張志靜

(安陽師范學(xué)院 453000)

工程建設(shè)項目投資決策方法分析

張志靜

(安陽師范學(xué)院 453000)

針對工程建設(shè)項目，想要保證其投資計劃能夠良好落實并獲得良好投資效果，就必須警惕項目投資決策過程中帶來的風(fēng)險和失誤，避免因決策失誤導(dǎo)致資金浪費和產(chǎn)生嚴(yán)重后果。介于此，本文以工程建設(shè)項目投資決策為研究對象分析其投資決策的原則以及具體方法，最后結(jié)合實例分析工程建設(shè)投資項目的實際應(yīng)用，希望能夠為我國工程建設(shè)項目的投資決策提供有價值參考。

工程建設(shè)項目；投資決策；方法

0.引言

根據(jù)某項數(shù)據(jù)顯示，建設(shè)項目因決策失誤給地方政府造成的債務(wù)達到 10000億元[1]。導(dǎo)致工程建設(shè)項目投資決策失誤的原因很多，一味的追求經(jīng)濟增長是其中一方面，另外就是在進行工程建設(shè)項目的投資決策過程中決策者并未對影響工程項目的技術(shù)指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)等進行綜合性評價，缺乏客觀評價，未利用科學(xué)的方法對各級決策指標(biāo)的權(quán)重進行合理的確定，也沒有采用科學(xué)的理論和方法對各個投資方案進行綜合評價和決策。投資決策作為投資運行的第一個階段，在整個的投資活動中起到十分重要的作用，直接關(guān)系到投資是否成功，面對我國投資決策中存在的失誤，需要在一定原則的基礎(chǔ)上使用合理科學(xué)的投資方式。

1.工程建設(shè)項目投資決策的原則

（1）系統(tǒng)性原則，考慮到一個工程建設(shè)項目規(guī)模大、周期長，其中包含了多個方面的影響因素，在這樣一個復(fù)雜的環(huán)境下進行投資決策需要從整體的角度出發(fā)，利用系統(tǒng)的觀點對決策指標(biāo)進行合理分析。

（2）科學(xué)性原則，整個投資決策體系其應(yīng)該與我國現(xiàn)有的科學(xué)發(fā)展觀的觀念一致，不僅需要考慮到?jīng)Q策者和企業(yè)的利益，同時也要兼顧到整個社會、整個國家的利益。

（3）獨立性原則，由于一個工程建設(shè)項目中其投資決策中涉及到很多方面，范圍也比較廣泛，其中很多需要考慮的指標(biāo)之間會存在相關(guān)性和重復(fù)性，因此這一點需要考慮到每一個單獨指標(biāo)的獨立性。

2.工程建設(shè)項目投資決策方法分析

2.1 確定投資決策指標(biāo)權(quán)重

整個工程建設(shè)項目投資決策指標(biāo)體系比較復(fù)雜，而且每一個評價指標(biāo)的相對重要程度也不同，針對這種情況就只能利用權(quán)重表示這種相對重要程度，對權(quán)重進行合理的確定能夠讓各個決策指標(biāo)的輕重分明，從而提高決策方案的可比性。一般實際情況中比較常用的確定權(quán)重的方法有主觀賦權(quán)法和客觀賦權(quán)法。主觀賦權(quán)法是通過專家的經(jīng)驗判斷對各個指標(biāo)進行打分確定權(quán)重，這種方式帶有比較明顯的主觀意識，方法簡單易行但是受到人為的主觀意志影響比較明顯?？陀^賦權(quán)法是建立在數(shù)學(xué)理論基礎(chǔ)上使用原始數(shù)據(jù)之間的關(guān)系確定每個指標(biāo)的權(quán)重，這種方法科學(xué)性更強，但是在收集原始數(shù)據(jù)方面有一定難度，整個計算過程也比較復(fù)雜[2]。

最好的方法是能夠進行主觀賦權(quán)，又能夠考慮到每個指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)進行客觀賦權(quán)[3]。將兩者結(jié)合采用綜合權(quán)重賦值的方式，能夠大大提高其準(zhǔn)確性和科學(xué)性，可以采用AHP法和熵法的方式。AHP法的具體步驟為：分析各個基本要素之間的關(guān)系，建立遞階層次結(jié)構(gòu)→建立判斷矩陣→計算各層指標(biāo)權(quán)重→計算判斷矩陣的最大特征值，并進行一次性檢驗→C.R.≤0.1（是）則計算各個指標(biāo)的總重要度，（否）再次確定各個指標(biāo)的遞階層次結(jié)構(gòu)模型。而熵值法求解權(quán)重的步驟為：構(gòu)造投資決策指標(biāo)的原始矩陣→將各個指標(biāo)同度量化→計算各指標(biāo)的熵值→計算各指標(biāo)的熵權(quán)。

2.2 建立科學(xué)的工程成本計算方法

在建設(shè)造價的過程中，我國可以借鑒國外先進和成熟的經(jīng)驗，利用我國現(xiàn)有的一系列已經(jīng)比較完善的制度和手段的基礎(chǔ)上對工程的造價信息整理、分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的方式，有效保證建設(shè)造價的確定具有動態(tài)、科學(xué)的特征。

2.3 建立全息工程項目決策信息系統(tǒng)

想要做出正確的決策，就需要獲得正確、全面的信息[4]。我國需要盡快建立能夠輔助決策的工程項目決策信息系統(tǒng)，從而實現(xiàn)工程項目決策信息系統(tǒng)中信息的統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化、網(wǎng)絡(luò)化，投入一定的人力、物力和資金盡快開發(fā)出各種生命周期成本的計算，同時對生命周期的成本數(shù)據(jù)和文檔進行統(tǒng)一管理，從而對做出正確科學(xué)的決策提供參考。

2.4 加強對未來運營成本計算

想要實現(xiàn)對未來運營成本的計算，首先需要了解未來運營成本的定義，重點了解一次性成本和重復(fù)發(fā)生的成本，兩個不同的成本其中還涵蓋了各種子范疇，一定要定義到成本函數(shù)可以定義為止，再給出每一種成本的計算方法[5]。這種計算方式能夠得到準(zhǔn)確的計算結(jié)果，在實際工程的應(yīng)用具有良好效果。

3.結(jié)合實例分析工程建設(shè)項目投資決策方法

3.1 工程概況

某城市為了適應(yīng)城市發(fā)展，已經(jīng)加強了城市市區(qū)的道路網(wǎng)規(guī)模和結(jié)構(gòu)的發(fā)展和改善，但是仍然無法適應(yīng)城市發(fā)展需要，因此擬建立一個海灣通道工程，該工程建立完成不僅能夠完善城市快速交通網(wǎng)絡(luò)，還能夠促進與鄰近省市的公路交通運輸和港口貨物運輸。該海灣通道工程跨海長度約3000m，建設(shè)期為3年。通過對該工程周圍的地形地貌、工程地質(zhì)和水文地質(zhì)、地面原有交通狀況和規(guī)劃情況，提出了 4個隧址方案，不同方案都有其優(yōu)缺點。面對這種情況，需要進行投資決策的分析。

3.2 投資決策分析

（1）確定原始數(shù)據(jù)，針對工程中施工難度、接線關(guān)系及交通組織、施工工期、噪聲污染、大氣污染等這些定性指標(biāo)進行定量化處理，得到各備選投資方案的原始數(shù)據(jù)表。

（2）使用 AHP法確定主觀權(quán)重，聘請專家對各個投資決策指標(biāo)的相對重要性進行打分，同時結(jié)合投資決策指標(biāo)體系，建立一個各級投資決策指標(biāo)的判斷矩陣，計算各個指標(biāo)的主觀權(quán)重，分別得到技術(shù)指標(biāo)、財務(wù)指標(biāo)、社會指標(biāo)、環(huán)境指標(biāo)相對于總體目標(biāo)層的主觀權(quán)重，得到隧道長度、不良地段長度、施工難度、接線關(guān)系、交通組織、施工工期相對于技術(shù)指標(biāo)的主觀權(quán)重，得到項目總投資、項目資本金凈利潤率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、運營收入相對財務(wù)指標(biāo)的主觀權(quán)重值，得到運輸費用節(jié)約效益、運輸時間節(jié)約效益、縮短里程效益、提高交通安全效益、經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收益率相對于社會指標(biāo)的主觀權(quán)重，得到項目占有耕地指數(shù)、項目拆遷房屋指數(shù)、生態(tài)環(huán)境影響、大氣污染、噪聲污染相對于環(huán)境指標(biāo)的主觀權(quán)重，得到的C.R.均＜0.1，符合一致性檢驗。

（3）使用熵法確定客觀權(quán)重，將得到的原始數(shù)據(jù)進行規(guī)范化處理，再進行同度量化得到歸一化矩陣，得到各個指標(biāo)的熵值Ei,最終得到各個投資決策指標(biāo)的熵權(quán)。進行綜合權(quán)重的確定。

4.結(jié)語

投資決策這個階段的工作對整個工程項目成功實施起到?jīng)Q定性作用，通過科學(xué)、正確的決策方法能夠保證項目的順利實施，還能夠節(jié)約資源和資金，實現(xiàn)利益的最大化。但是在投資決策的過程中最好從主觀權(quán)重和客觀權(quán)重兩個角度進行重點分析，才能夠保證決策的準(zhǔn)確度。本文結(jié)合實例最終目的就是希望能夠為決策者提供有價值的參考，但是其中存在的問題例如指標(biāo)動態(tài)變化等仍然需要進一步進行研究。

[1]楊杰,張琳. 工程建設(shè)項目投資決策方法分析[J]. 山東省青年管理干部學(xué)院學(xué)報,2010,22（02）:104-106.

[2]曹琳,李軍忠,郭維東. 建設(shè)項目投資決策階段的工程造價管理[J]. 建設(shè)監(jiān)理,2010,29（03）:38-41.

[3]尹海文. 淺談建設(shè)項目投資決策階段工程造價的管理[J]. 萍鄉(xiāng)高等?？茖W(xué)校學(xué)報,2008,29（03）:106-108.

[4]柳西沙. 對建設(shè)項目投資決策階段中造價控制的分析[J]. 四川建材,2009,17（01）:272-273.

[5]伍進偉. 工程建設(shè)項目投資管理與決策分析[J]. 工程建設(shè)與設(shè)計,2003,51（04）:29-31.

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