基于區(qū)塊鏈構(gòu)建數(shù)字票據(jù)

解決總分重復(fù)記賬、安全攻擊和信任關(guān)系等一系列問題，區(qū)塊鏈在票據(jù)領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用空間

票據(jù)作為一項(xiàng)金融的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，近些年來(lái)在規(guī)模和體量上有了跨越式的發(fā)展，交易十分活躍。尤其在央行的電子商業(yè)匯票系統(tǒng)（ECDS）上線后，對(duì)于紙質(zhì)票據(jù)電子化和電子票據(jù)的加快發(fā)展乃至建設(shè)電子票據(jù)交易所都提供了十分廣闊的空間。在不改變現(xiàn)有票據(jù)法律框架和市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的前提下，區(qū)塊鏈技術(shù)可構(gòu)建更加智能化、具有可編程能力的“新型電子票據(jù)”——數(shù)字票據(jù)，將改變未來(lái)票據(jù)交易的流程和結(jié)構(gòu)。

數(shù)字票據(jù)

數(shù)字票據(jù)與電子票據(jù)的類比，可參照數(shù)字貨幣與電子貨幣的類比，電子貨幣只是實(shí)物貨幣在互聯(lián)網(wǎng)中的虛擬化，只能完成支付清算的作用，并且需要中心化的服務(wù)器記載數(shù)據(jù)，也需要第三方的支持才能產(chǎn)生信任關(guān)系。比如存儲(chǔ)在支付寶中的是電子貨幣，它只是實(shí)物貨幣用電子信息流來(lái)替代，最終的數(shù)據(jù)記錄人是支付寶背后的中心服務(wù)器，產(chǎn)生的價(jià)值交換需要支付寶作為第三方證明，支付的電子貨幣功能、流轉(zhuǎn)方向等也是不可控的。

但是基于區(qū)塊鏈的數(shù)字貨幣，其分布式的記賬規(guī)則、不需要任何的中心機(jī)構(gòu)或者第三方來(lái)認(rèn)證，便可實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的轉(zhuǎn)賬，還可以對(duì)貨幣的流轉(zhuǎn)通過編程的方式進(jìn)行控制，實(shí)現(xiàn)更高級(jí)別的智能化。與電子票據(jù)相比，數(shù)字票據(jù)擁有以下幾點(diǎn)核心優(yōu)勢(shì)。

首先，系統(tǒng)的搭建和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)不需要中心服務(wù)器，也不需要中心級(jí)應(yīng)用，省去了中心應(yīng)用和接入系統(tǒng)的開發(fā)成本，也減少系統(tǒng)中心化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，不會(huì)出現(xiàn)集中模式下服務(wù)器崩潰或被黑客控制的問題。分布式數(shù)據(jù)庫(kù)具有強(qiáng)大的容錯(cuò)功能，不會(huì)因?yàn)橐粋€(gè)或幾個(gè)節(jié)點(diǎn)出錯(cuò)而影響所有參與者的運(yùn)轉(zhuǎn)，更不會(huì)影響數(shù)據(jù)的進(jìn)一步存儲(chǔ)和交易更新。由于減少了中心化模式下數(shù)據(jù)反復(fù)被記錄和保存的成本，各個(gè)參與者中記錄的數(shù)據(jù)賬本，既是分賬本，也是總賬本。

其次，數(shù)據(jù)的完整性、透明性和通過時(shí)間戳的可驗(yàn)證性，對(duì)任何價(jià)值交換都可以追蹤和查詢，這些信息并不單單保存在某一個(gè)服務(wù)器或者某一個(gè)參與者機(jī)器中，還可以通過相應(yīng)的技術(shù)實(shí)現(xiàn)對(duì)涉及商業(yè)秘密（比如出票人、承兌行等）的屏蔽；且通過所有參與者任何行為數(shù)據(jù)的記錄和累積，易于形成信用分析和評(píng)估機(jī)制，最大限度地降低了違約后無(wú)人知悉的可能性。

再次，智能合約的形式使得票據(jù)在整個(gè)生命周期中具備了可編程性，即具備的限制性和可控制性。一是交易的控制方式更加多元化，比如在實(shí)際的交易中會(huì)存在票據(jù)代持（雙買斷）的模式，可以在交易的開始就將約定買回的日期通過代碼的形式寫入智能合約，待到期后票據(jù)將自動(dòng)完成贖回買斷。二是智能合約通過代碼來(lái)實(shí)現(xiàn)，其硬控制性使得票據(jù)的交易不再需要線下合同作為保證，避免執(zhí)行中存在違約現(xiàn)象。

核心環(huán)節(jié)

在票據(jù)的生命周期中，共經(jīng)歷了承兌、流轉(zhuǎn)和托收三個(gè)核心環(huán)節(jié)，結(jié)合區(qū)塊鏈的應(yīng)用特點(diǎn)，對(duì)三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行應(yīng)用場(chǎng)景的分析。

首先，在承兌環(huán)節(jié)，不同的企業(yè)在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)體系中占據(jù)不同的節(jié)點(diǎn)，如果企業(yè)A需要為企業(yè)B開票，那么承兌人相當(dāng)于對(duì)出票企業(yè)A的第三方擔(dān)保，這與比特幣的第三方記賬有類似之處，只是比特幣爭(zhēng)奪記賬時(shí)比的是算力，而承兌環(huán)節(jié)則通過建立一套完整的算法（可包含承兌方對(duì)出票人的授信、出票人指定的開戶行、服務(wù)效率等）來(lái)完成承兌環(huán)節(jié)，并生成相應(yīng)的數(shù)據(jù)區(qū)塊。

一方面，不同于現(xiàn)有的承兌需要與中心的ECDS系統(tǒng)進(jìn)行數(shù)據(jù)交換和信息登記，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)，可實(shí)現(xiàn)非中心化的出票過程；另一方面，省去了現(xiàn)在模式下企業(yè)需要到開戶行開立企業(yè)網(wǎng)銀的困擾，相當(dāng)于減少了網(wǎng)銀這個(gè)中介傳輸方；此外，通過記錄數(shù)據(jù)塊的時(shí)間戳解決了所有參與者對(duì)持票企業(yè)的信任問題，不需要通過中心化系統(tǒng)的信息交換來(lái)證明其票據(jù)權(quán)利歸屬?，F(xiàn)有模式下企業(yè)主要通過企業(yè)網(wǎng)銀接入ECDS系統(tǒng)，等于把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給企業(yè)網(wǎng)銀的信息安全，一旦U盾發(fā)生丟失或者被破解，將帶來(lái)資產(chǎn)丟失的隱患，而通過區(qū)塊鏈的實(shí)現(xiàn)方式每個(gè)節(jié)點(diǎn)都有自己的私鑰，一旦私鑰丟失或被破解，產(chǎn)生的信息將公開至全網(wǎng)絡(luò)，不利于作案。

其次，在流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，包含企業(yè)間流轉(zhuǎn)、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)、回購(gòu)等一系列業(yè)務(wù)類型，這些業(yè)務(wù)類型以及交易中的要求和限制，比如做回購(gòu)業(yè)務(wù)約定買入返售到期日，可通過編程的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。在流轉(zhuǎn)中可參照比特幣中的交易場(chǎng)景，賣出方公布公鑰、買入方拿自己的私鑰進(jìn)行匹配，這其中只需建立合適的規(guī)則來(lái)由第三方完成信息的記錄并生成數(shù)據(jù)區(qū)塊即可。

在托收環(huán)節(jié)，由于票據(jù)的到期日在承兌時(shí)已寫入代碼，所以程序控制會(huì)在到期時(shí)由持票人向承兌行自動(dòng)發(fā)出托收申請(qǐng)，待托收完成后只需按照一定的規(guī)則來(lái)由第三方完成信息的記錄并生成數(shù)據(jù)區(qū)塊即可。

其優(yōu)點(diǎn)是，一方面價(jià)值交換直接完成，如果直接與資金清算掛鉤則不存在托收逾期的問題；另一方面通過代碼的控制在托收時(shí)不能進(jìn)行其他操作，確保了賬實(shí)相符。

推廣應(yīng)用

除了數(shù)字票據(jù)以外，區(qū)塊鏈在票據(jù)領(lǐng)域的應(yīng)用可以擴(kuò)展至其他幾個(gè)方面。

——票據(jù)交易所。與票據(jù)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)中的指定目標(biāo)交易不同，其更多的交易是非指定目標(biāo)、由票據(jù)交易所建立市場(chǎng)匹配規(guī)則來(lái)進(jìn)行代碼級(jí)的匹配。賣方節(jié)點(diǎn)將自己要賣出的票據(jù)根據(jù)自身需求和交易規(guī)則等進(jìn)行編程后發(fā)布，買方節(jié)點(diǎn)將自己買入需求進(jìn)行編程發(fā)布，而票據(jù)交易所作為網(wǎng)絡(luò)中的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，可以制訂代碼的匹配規(guī)則，待買賣雙方的代碼通過匹配規(guī)則達(dá)成共識(shí)并得到雙方確認(rèn)后，進(jìn)入指定目標(biāo)交易的票據(jù)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)。

按照現(xiàn)有模式，票據(jù)交易所用來(lái)公布和制訂規(guī)則，維護(hù)中心系統(tǒng)運(yùn)行，但在區(qū)塊鏈模式下，也可以將其設(shè)定為特殊角色節(jié)點(diǎn)，用于發(fā)布公認(rèn)的參數(shù)控制（比如節(jié)假日、計(jì)息方式）規(guī)則、使得全網(wǎng)節(jié)點(diǎn)的任何行為都要遵照這些規(guī)則來(lái)進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)了交易所的核心職能。

此外，對(duì)于票據(jù)交易所中的信息、風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品等模塊，可以通過區(qū)塊鏈中的數(shù)據(jù)回溯功能，充分發(fā)揮其分布式數(shù)據(jù)庫(kù)存儲(chǔ)的作用，對(duì)于票據(jù)的承兌、交易、企業(yè)、銀行和客戶信息等進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘，建立票據(jù)的評(píng)級(jí)評(píng)估體系；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)處置、風(fēng)險(xiǎn)信息等通過大數(shù)據(jù)挖掘評(píng)估、模型建設(shè)等積累經(jīng)驗(yàn)，防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于國(guó)內(nèi)票據(jù)產(chǎn)品積極組合，通過大數(shù)據(jù)挖掘?qū)崿F(xiàn)跨業(yè)、跨產(chǎn)品、跨區(qū)域的設(shè)計(jì)和重構(gòu)，更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展；對(duì)于交易清算功能，則可考慮采用數(shù)字貨幣或?qū)嵨镓泿抨P(guān)聯(lián)的方式來(lái)解決。

——紙質(zhì)票據(jù)托管。參照當(dāng)前紙質(zhì)票據(jù)辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)查詢查復(fù)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，即貼現(xiàn)行根據(jù)貼現(xiàn)企業(yè)提供的票據(jù)向承兌行發(fā)出查詢，承兌行在確認(rèn)核實(shí)后回復(fù)“此票據(jù)為我行所承兌，無(wú)公示催告，無(wú)掛失止付，真?zhèn)巫员妗钡膱?bào)文。類比此模式，在區(qū)塊鏈構(gòu)建的數(shù)字票據(jù)系統(tǒng)中，托管方作為一個(gè)網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，發(fā)布一條信息（包含票據(jù)的所有要素）至委托方所在的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，并聲明委托方擁有該票據(jù)資產(chǎn)，票面真實(shí)，目前保管在托管方，此時(shí)選取的第三方做信息記錄的節(jié)點(diǎn)為票據(jù)的承兌行，其完成記賬并生成數(shù)據(jù)區(qū)塊后，委托方所在的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)名下增加該票據(jù)資產(chǎn)，與數(shù)字票據(jù)一樣流轉(zhuǎn)和使用。

當(dāng)消息的發(fā)起方為托管方節(jié)點(diǎn)時(shí)，已經(jīng)表明完成了票據(jù)的審驗(yàn)和保管，其必然要對(duì)票據(jù)審驗(yàn)的真?zhèn)涡载?fù)責(zé)，解決了票據(jù)的真實(shí)性問題；增加承兌行驗(yàn)證和記賬，為了防止托管方節(jié)點(diǎn)和委托方節(jié)點(diǎn)聯(lián)合作弊，即托管方發(fā)布委托方并不擁有的票據(jù)資產(chǎn)信息，解決了票據(jù)的存在性問題；而由承兌行驗(yàn)證和記賬，則解決了防止承兌行、托管方和委托方三方聯(lián)合作弊。

——其他金融產(chǎn)品。由于區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)是一種互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議，是一種標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)層服務(wù)，其本質(zhì)是搭建基礎(chǔ)的服務(wù)協(xié)議并構(gòu)建共識(shí)規(guī)則，進(jìn)而產(chǎn)生應(yīng)用層的場(chǎng)景。數(shù)字票據(jù)就相當(dāng)于基于這種標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議構(gòu)建的一種應(yīng)用場(chǎng)景，這意味著一旦數(shù)字票據(jù)成功使用后，其基礎(chǔ)的服務(wù)協(xié)議已經(jīng)搭建完畢，在應(yīng)用層可適用于除票據(jù)外的其他多項(xiàng)金融產(chǎn)品，構(gòu)建了一套可應(yīng)用多項(xiàng)金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)協(xié)議和服務(wù)，比如債券、股權(quán)、外匯、紙黃金等一系列金融產(chǎn)品，只需將應(yīng)用場(chǎng)景和共識(shí)規(guī)則做適當(dāng)修改和調(diào)整即可。