劉 金

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金融理財方式比較與保險理財?shù)膬?yōu)勢分析

劉 金

摘 要本文對金融理財方式進(jìn)行比較，針對金融理財機(jī)構(gòu)、金融理財產(chǎn)品特點分別作出闡述，并對保險理財方式相較于其他理財方式的獨特優(yōu)勢做出細(xì)致分析，以供同行交流參考。

關(guān)鍵詞金融理財 保險產(chǎn)品 監(jiān)管機(jī)制

一、引言

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人們逐漸意識到個人理財?shù)闹匾裕@為我國金融體制的進(jìn)一步改革與發(fā)展提供了機(jī)遇。為此，銀行、保險、證券、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)推出了不同類型的金融產(chǎn)品，用來滿足人們對于個人理財?shù)男枰?。用戶可對各種理財形式進(jìn)行綜合對比，最終選擇一種適合自己理財需要的產(chǎn)品形式。

二、對金融理財機(jī)構(gòu)監(jiān)管主體的比較

金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主體承擔(dān)著規(guī)范行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)合法運營的責(zé)任。我國金融機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、信托投資公司、證券公司、基金管理公司以及保險公司等。

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會作為商業(yè)銀行、信托投資公司的監(jiān)管主體，承擔(dān)著規(guī)范銀行業(yè)、信托業(yè)的監(jiān)管職責(zé)。銀監(jiān)會對于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的最低資金標(biāo)準(zhǔn)做了明確限定；對商業(yè)銀行推出的人民幣理財產(chǎn)品資金規(guī)模、產(chǎn)品管理收費以及資金托管運營模式未作明確限定；賦予商業(yè)銀行自主宣傳個人理財產(chǎn)品的權(quán)力。銀監(jiān)會協(xié)同全國人大頒布了一系列規(guī)范信托業(yè)管理的條例，規(guī)定了信托公司實行集合性理財計劃的合同上限與單份合同的資金下限；禁止直接或間接代理銷售理財產(chǎn)品。禁止信托公司委托非金融機(jī)構(gòu)推介信托計劃；對信托公司財產(chǎn)狀況實行每周予以審查辦法。

中國證券監(jiān)督管理委員會作為證券公司、基金管理公司的上一級管理機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著宏觀調(diào)控證券交易市場及基金運行手段的責(zé)任。證監(jiān)會出臺了一系列的監(jiān)管法規(guī)，對于集合理財、限定性與非限定性理財計劃的資金規(guī)模有一定的限制標(biāo)準(zhǔn)；對于資金托管設(shè)立季度性審查機(jī)制；并對證券公司直接或間接代理銷售理財產(chǎn)品，作出最低收益保證等行為明令禁止。證監(jiān)會協(xié)同全國人大，針對基金業(yè)的行業(yè)管理頒布系列法律條文，規(guī)定了募集資金總數(shù)、基金的客戶容量、單客戶投資基金的下限指標(biāo)；賦予了銀行對于基金的托管權(quán)，實行每周進(jìn)行資產(chǎn)凈值評估管理；并賦予基金公司公開宣傳理財產(chǎn)品的權(quán)力。

中國保險監(jiān)督管理委員會作為保險公司理財?shù)谋O(jiān)管主體，對于規(guī)范保險業(yè)發(fā)展負(fù)主要監(jiān)管職責(zé)。保監(jiān)會對于保險理財資金規(guī)模、管理費用、最低擔(dān)保價格等均未設(shè)定明確界限，要求保險公司對投資用戶所屬單位價值實行月行性評估。

三、對金融理財產(chǎn)品特性的比較分析

（一）各產(chǎn)品投資特點比較

商業(yè)銀行的傳統(tǒng)理財產(chǎn)品主要為儲蓄理財，具有收益固定、風(fēng)險小的特點。隨著金融體系的發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品的類型也逐漸增多，目前商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品主要分為外幣理財與人民幣理財兩類。外幣理財產(chǎn)品受國際經(jīng)濟(jì)形勢影響，具有風(fēng)險相對較大、收益相對較高的特點；證券公司理財產(chǎn)品主要分為限定型和非限定型兩種，前者的理財產(chǎn)品可根據(jù)經(jīng)營形式分為債券型和貨幣市場型；后者則可分為FOF型、股票型和混合型產(chǎn)品。證券公司限定性理財產(chǎn)品具有范圍廣、收益低、風(fēng)險小的特點，而非限定性產(chǎn)品則風(fēng)險性相對高、投資回報率較大；信托公司的運營手段是將籌集資金投資于國債、國家重點建設(shè)債券、上市企業(yè)債券等信用度高的固定收益類金融產(chǎn)品，因此具有風(fēng)險性小、收益穩(wěn)定等特點；基金公司理財產(chǎn)品根據(jù)投資對象不同可分為股票型、債券型、混合型以及貨幣型基金，由于基金行情與股市走勢密切相關(guān)，因此其投資收益率的不確定性極大；保險理財產(chǎn)品可分為投資連接保險、萬能險以及分紅險等形式，投連險無最低收益保證、萬能險承諾最低收益率、分紅險承諾客戶固定收益率，因此這三種形式的風(fēng)險性依次降低，產(chǎn)品收益也隨之降低。

（二）各產(chǎn)品流動性比較

傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品有固定期限，流動性較差，而經(jīng)過改良的銀行理財產(chǎn)品流動性明顯增強(qiáng)，甚至可與活期存款相比較；集資性信托產(chǎn)品的流動性比較差，又由于其不得公開宣傳，其流動性更是大大降低；證券公司集資性產(chǎn)品流動性強(qiáng)于傳統(tǒng)人民幣理財產(chǎn)品和信托產(chǎn)品，投資者可在開放期內(nèi)自由購買或贖回；而基金產(chǎn)品由于具有可隨時在市場上交易的特點，其產(chǎn)品流動性優(yōu)于其他類型產(chǎn)品；保險理財產(chǎn)品的流動性則受其保障性限制，保險合同上往往會約定好投資期限，投資者雖有權(quán)提前終止合同，卻也要承擔(dān)由此帶來的損失。因此產(chǎn)品流動性不強(qiáng)。

四、保險理財產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢分析

（一）政策優(yōu)勢分析

為了保證和發(fā)展保險理財行業(yè)，我國有關(guān)機(jī)關(guān)和部門出臺了相應(yīng)的系列法規(guī)。《保險法》作為我國保險理財行業(yè)的基本法律，對于完善政府保障機(jī)制、保證保險投保人及受益人切身利益具有監(jiān)督與管理的作用。例如，《保險法》的第六十七條至第九十四條就對保險公司成立基礎(chǔ)及司法保證作出詳細(xì)解釋，嚴(yán)苛的成立審核條件及人壽保險在公司破產(chǎn)后的強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓要求切實保證了理財客戶的財產(chǎn)安全。

（二）產(chǎn)品優(yōu)勢分析

1.保險理財產(chǎn)品具有意外保障優(yōu)勢。保險理財是指投保人投入固定本金與保險公司簽訂保險合同，以保證在出現(xiàn)意外情況后，能夠獲得由保險公司提供的賠償金，將意外損失降至最低。保險理財方式帶給投?？蛻舻牟粌H是一種資本保值渠道，同時還會給客戶帶來安全感與對于未知風(fēng)險的可控性。同時，保險公司理財產(chǎn)品日趨多元化，除了傳統(tǒng)的人壽險，保險公司推出了投連險、分紅險等理財產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不僅具備傳統(tǒng)壽險的保障性能，還可以讓投資客戶直接參與到保險公司的投資活動之中，將客戶的資產(chǎn)利益最大化。

2.保險理財產(chǎn)品采取復(fù)利的收益計算方式。雖然就投資角度而言，保險理財產(chǎn)品相較于其他理財產(chǎn)品的投資范圍受到了一定限制，目前保險產(chǎn)品可以投資的范圍被限定為債券和證券投資基金，只有一小部分可以用于投資股票期貨，并且投資范圍也有嚴(yán)格限制。因此，總體水平上，保險產(chǎn)品的最終收益可能不及其他金融理財方式，但是不同于商業(yè)銀行等理財機(jī)構(gòu)，保險理財產(chǎn)品基本采取復(fù)利計算方式，以來確定投資賬戶收益情況。這就會使投保賬戶中的資金成本在保險期內(nèi)以年為單位實現(xiàn)“利滾利”式增長，長期投保增量相當(dāng)可觀。

3.保險理財產(chǎn)品具有合理避稅功能。根據(jù)《稅法》的相關(guān)條例，保險金不納入應(yīng)征稅額，因此保險理財可以作為一種合理避稅的有利工具。首先，企業(yè)主可以拿出職員工資的一小部分用于投保商業(yè)保險，職員在領(lǐng)取保險金時也是完全免稅的。因此無論對企業(yè)還是員工個人，投資商業(yè)保險都可以保證所有財產(chǎn)不受損害；其次，根據(jù)我國遺產(chǎn)稅暫行條例，遺產(chǎn)稅稅率隨著遺產(chǎn)總數(shù)的增多而提高，最高稅率可達(dá)50%。為了保證家族總資產(chǎn)不受損害，合理投保人壽保險，在財產(chǎn)移接時能夠切實保護(hù)被繼承者與繼承人的個人利益。從而有效避免了由于投資者的不幸離世，而導(dǎo)致的個人財富嚴(yán)重縮水現(xiàn)象。

五、結(jié)束語

保險理財產(chǎn)品與其他理財方式相比，具有風(fēng)險性小、收益穩(wěn)定等特點，同時它作為合理避稅的重要渠道，可以為投資者省去許多不必要的煩惱。保險理財產(chǎn)品的風(fēng)險管理手段及其穩(wěn)健的利益增長在新經(jīng)濟(jì)形勢下是其他理財產(chǎn)品無法媲美的，值得引起廣大投資者的關(guān)注與重視。

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作者單位（為對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）