本文寫成于銀行業(yè)發(fā)展“嚴冬”的2015年底至2016年中，銀行業(yè)發(fā)展面臨經(jīng)濟增長“新常態(tài)”、經(jīng)濟下行壓力加大、利率市場化挑戰(zhàn)的多重困境，而銀行業(yè)本身受限于體制機制轉(zhuǎn)型困難。筆者供職于天津地區(qū)金融相關部門，認為在新形勢下，以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融雖然與資本市場有一定競爭關系，但可以重新審視自身發(fā)展戰(zhàn)略，利用中國正在日臻成熟的資本市場，緩解日益嚴重的資本和盈利能力壓力。

一、天津地區(qū)銀行業(yè)的新挑戰(zhàn)

進入2014年以來，我國經(jīng)濟下行趨勢明顯，銀行業(yè)經(jīng)營受到經(jīng)濟周期性因素的影響，截止2015年第三季度全市銀行業(yè)不良貸款余額162.64億元，比年初增加37.53億元，不良貸款率0.69%，比年初增長0.09%，銀行業(yè)的經(jīng)營狀況特別是資金的流動性狀況不容樂觀。

2015年是中國利率市場化改革具有里程碑意義的一年。利率市場化改革將更加有效配置市場資金資源，引導資金通過企業(yè)債券、風險投資和私人股權投資、股票等直接融資渠道流向?qū)嶓w經(jīng)濟。此外，中國人民銀行決定，自2014年11月22日起下調(diào)金融機構人民幣貸款和存款基準利率（降息），一周后滬深兩市的表現(xiàn)印證了資金流向資本市場“脫媒”帶來的銀行業(yè)和股市“冰火兩重天”效果，銀行貸款作為間接融資渠道受到極大擠壓；此外，從國際經(jīng)驗來看，放松利率管制后，存貸利差普遍縮小，對于我國這樣長期存在“金融抑制”的發(fā)展中國家，這個趨勢在未來會更加明顯，這些都對銀行傳統(tǒng)的盈利模式構成非常大的挑戰(zhàn)。

二、天津地區(qū)銀行業(yè)走近資本市場的新機遇

截止2015年末，我國共有A股或（和）H股上市銀行業(yè)企業(yè)26家，它們通過IPO、配股、增發(fā)等方式，資本充足率大大提升，在中國證監(jiān)會及滬深交易所規(guī)范的股市運作機制（發(fā)行、披露、退市等）下，銀行可以不斷深化公司治理結構改革，創(chuàng)新服務模式，加強內(nèi)控管理，積極應對經(jīng)濟下行風險，提升應對利率市場化挑戰(zhàn)的能力。在這些成功的上市銀行企業(yè)中其中不乏北京銀行、寧波銀行和南京銀行這樣的全國性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，它們都以遠遠小于“四大行”的核心資本創(chuàng)造了非常可觀的經(jīng)營業(yè)績。隨著我國企業(yè)上市制度改革不斷深入特別是我國不斷推進建立多層次資本市場，企業(yè)上市掛牌市場化改革不斷推進，證券期貨主管部門將極大程度上放開制約企業(yè)上市融資的種種束縛，使簡政放權的改革紅利流向千萬家企業(yè)，這對于天津轄區(qū)銀行業(yè)企業(yè)來說無疑是重大的“利好消息”。資本市場將為我市商業(yè)銀行跨越式發(fā)展提供所需資金，是我市商業(yè)銀行不可錯失的發(fā)展良機。

截止2015年末，天津市有上市公司42家，從作為環(huán)渤海地區(qū)毗鄰北京的直轄市角度和經(jīng)濟體量角度來看數(shù)量不少，但是卻缺乏一枝獨秀的“名牌”上市公司，而且這些公司多集中在實體經(jīng)濟、制造業(yè)領域，難以符合天津建設具有全國影響力的、成為北方經(jīng)濟中心的城市發(fā)展戰(zhàn)略，此外，隨著證監(jiān)會退市制度完善、市場環(huán)境瞬息萬變，有些制造業(yè)上市公司在經(jīng)營中遇到瓶頸甚至瀕臨退市。銀行業(yè)企業(yè)具有網(wǎng)點多覆蓋面廣的優(yōu)勢，大眾認知度高，天津市的銀行業(yè)企業(yè)雖然不多，但在環(huán)渤海地區(qū)乃至全國具有一定的影響力。以渤海銀行為例，截至2015年末，該行已在全國21個重點城市設立了1家總部、13家一級分行、8家二級分行、4家直屬支行和60多家支行，企業(yè)具有較雄厚的資本實力，完成了股份制改造，社會形象良好，具備將存貸款客戶轉(zhuǎn)化為自身投資者的條件。推動優(yōu)質(zhì)的銀行業(yè)企業(yè)上市，打造一張新的“天津名片”，并以此為契機不斷提升我市企業(yè)上市的數(shù)量和質(zhì)量，培養(yǎng)一批盈利能力強、成長勢頭好的上市公司，有利于提升我市的綜合競爭力和影響力，也是建設美麗天津的題中應有之意。

三、天津地區(qū)銀業(yè)企業(yè)上市困難的分析

雖然資金狀況偏緊，我市銀行業(yè)企業(yè)上市的步伐整體偏慢，也面臨著種種困難。

（一）公司股權結構調(diào)整困難重重。以渤海銀行為例，公司治理、股權分配方面的一些問題和當年IPO關閘是企業(yè)上市延宕至今的主要原因，當然企業(yè)內(nèi)部人事、利益格局調(diào)整因素也不可忽視。雖然現(xiàn)在形勢有了很大變化，渤海銀行正面臨資本約束從緊帶來的壓力，急需要外部資本補充，企業(yè)的經(jīng)營管理團隊經(jīng)過磨合調(diào)整逐漸成熟化，但是，對于銀行在業(yè)務擴張期引入的外部戰(zhàn)略投資者的股權、利益劃分問題仍然遲遲得不到解決。

此外，原國有股份、內(nèi)部職工股妥善確權處置等問題在一些銀行上市過程中也比較突出。例如，一些銀行急需解決現(xiàn)國有股減持、員工股鎖定并爭取其他投資方增持的問題。

（二）受地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略和觀念制約，天津市企業(yè)上市意愿較弱，持有保持現(xiàn)狀而不是上市并做大做強的企業(yè)比較多。銀行業(yè)在天津市雖有悠久的發(fā)展歷史，但在改革開放以來受產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，人力、資金等條件改變和北京市崛起并虹吸周邊的影響，天津的傳統(tǒng)金融業(yè)特別是銀行業(yè)創(chuàng)新停滯、經(jīng)營單一且被動保守，本地建立的銀行業(yè)企業(yè)多為在傳統(tǒng)的“城市商業(yè)銀行-政策性銀行-農(nóng)村商業(yè)銀行”的鏈條上完成簡單布局，服務重復同質(zhì)，且天津本地市場較狹小，而除渤海銀行外，各銀行拓展生存空間的余地很小、動力不足，所以銀行間競爭壓力大，利潤普遍攤薄收窄。

（三）資本市場異常波動給銀行業(yè)企業(yè)上市之路帶來不確定性。2015年中以來資本市場經(jīng)歷一輪罕見波動，機構投資者和中小投資者普遍損失慘重。如果將商業(yè)銀行的融資視為前端，發(fā)放貸款、進行投資作為后端，由于銀行業(yè)具有一定的資金杠桿化能力，前端的風險在股市異常波動時陡增，而后端風險隨著實體經(jīng)濟低迷、股市“抽血” 也有成倍放大的可能，這時銀行將受到資本充足性和貸款信用風險的雙重考驗，我市尚無銀行上市并經(jīng)歷相關問題的測試，所以在應對此類風險上經(jīng)驗仍是空白。

四、推動天津地區(qū)商業(yè)銀行上市的努力方向

（一）重視產(chǎn)品創(chuàng)新，提高盈利能力。近幾年，我市商業(yè)銀行理財產(chǎn)品增幅明顯，但是產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴重，缺乏技術創(chuàng)新，長期發(fā)展將不利于銀行的發(fā)展和帶來銀行同業(yè)之間的惡性競爭。商業(yè)銀行最重要的特征是盈利性，因此，效益是目的，技術創(chuàng)新是提高效益的手段，只有將業(yè)務和技術有效結合起來，才能發(fā)揮技術創(chuàng)新的最大優(yōu)勢，最終給商業(yè)銀行帶來豐厚的利潤。為此，商業(yè)銀行的技術部門和業(yè)務部門應緊密配合，及時溝通交流，通力合作。技術部門的工作人員也應熟練掌握業(yè)務知識，為建立準確有效的數(shù)學模型作準備。同樣，業(yè)務部門的工作人員也應學習計算機等技術知識，還應將客戶的不同需求及時反映給業(yè)務部門，以便開發(fā)出更加迎合消費者需求的金融產(chǎn)品。重要崗位的技術人員不僅需要具備過硬的技術本領和熟練地專業(yè)知識，更要有較高的職業(yè)素養(yǎng)和道德品質(zhì)，技術部門應該培養(yǎng)專業(yè)、高效的團隊，以團隊的方式形成銀行技術創(chuàng)新的人力基礎，同時還要加強對技術人員的業(yè)務培訓以及對業(yè)務人員的技術培訓。在影響商業(yè)銀行效率的因素中，成本收入比和凈資產(chǎn)收益率均可以直接或間接的反映商業(yè)銀行的盈利能力。

在銀行管理中，還應該注重營業(yè)費用的合理使用，避免鋪張浪費，同樣的投入成本下盡量做到產(chǎn)出最大化，提高運用自有資本的效率，提高銀行的盈利水平。

我市商業(yè)銀行只有重視服務質(zhì)量和降低成本才能保證永續(xù)發(fā)展，對于上市商業(yè)銀行，也只有這樣才能確保銀行穩(wěn)定收益，保持投資者信心。

（二）嚴格把控風險，加強風險管理。降低不良貸款率。不良貸款率反映了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和風險水平，商業(yè)銀行應采用適當?shù)姆椒焖僮R別、計量、監(jiān)測和控制市場風險、信用風險和流動性風險等，將風險控制在一個可承受的合理范圍內(nèi)，實現(xiàn)風險適中收益最大化。為了防范和控制商業(yè)銀行面臨的風險，巴塞爾協(xié)議 III 于2010 年正式出臺，進一步提高了銀行資本充足率的要求，資本扣除限制更加嚴格，將風險資產(chǎn)的覆蓋范圍進一步擴大，引入流動性監(jiān)管指標，希望降低銀行體系的流動性風險。自從巴塞爾協(xié)議 III 頒布以來，銀監(jiān)會也出臺了各項政策認真貫徹實行巴 III商業(yè)銀行應該在的資本充足率水平、風險管理、信息披露、監(jiān)管當局的監(jiān)管以及銀行的盈利能力等方面多投入、多付出，實施積極的改進措施，才能造就出現(xiàn)代化的天津銀行業(yè)，才能以強大的實力來迎接新巴塞爾協(xié)議的挑戰(zhàn)，從而使我市銀 行業(yè)國內(nèi)競爭中立于不敗之地。

（三）提高資本充足率。.資本充足率的高低反映了銀行抵御風險能力的強弱，資本充足率越高，銀行效率就越高，商業(yè)銀行應認真履行巴塞爾協(xié)議，適當提升自身的資本充足率水平，以抵御外來風險，保持銀行的穩(wěn)健經(jīng)營。為提高我市銀行效率，我市商業(yè)銀行應顯著地提高資本充足率。一般地，可通過以下兩種方法提高資本充足率水平：第一，適量減少貸款投放量，增加超額存款準備金比例，這種方法屬于內(nèi)部調(diào)整。加強貸款質(zhì)量的審核，不能只為盈利而不考慮風險，增加超額存款準備金比例以備不時之需，減少資產(chǎn)風險和信貸風險；第二，堅定不移推動非上市商業(yè)銀行積極上市，通過股票市場籌集銀行資金，如配股，定向增發(fā)，發(fā)行可轉(zhuǎn)債等使銀行擴股增資，增強抵御風險的能力。

五、加強宣傳引導，應地制宜推動企業(yè)上市

（一）政府在理順投資者關系、引導投資者合理進退方面大有可為，特別是一些銀行上市股改時遇到戰(zhàn)略投資者拒絕減持、目標投資者增持困難時，可以利用種種宏觀調(diào)控的手段促成各方利益妥善安排。

（二）加大企業(yè)上市制度和政策的宣介，轉(zhuǎn)變一些銀行業(yè)企業(yè)的發(fā)展思路和理念，使它們在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的同時培養(yǎng)起強烈的企業(yè)家精神和干事創(chuàng)業(yè)精神，讓銀行業(yè)自身迸發(fā)出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的激情。

（三）對銀行業(yè)企業(yè)進行分類指導，按照中國銀監(jiān)會和證監(jiān)會的相關政策安排，對處于不同階段的銀行業(yè)企業(yè)分類指導，適度整合，爭取做優(yōu)做大一至兩家全國性商業(yè)銀行或地方性商業(yè)銀行，使它們擁有在更曠闊空間執(zhí)業(yè)和發(fā)展的能力和牌照；整合一部分小而弱的銀行，使它們優(yōu)勢互補，靈活發(fā)展。

（四）在現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的體制下，建立長效化監(jiān)管溝通機制，簡化審批流程，貫徹簡政放權，監(jiān)管向事中和事后監(jiān)管轉(zhuǎn)移，給予銀行上市稅收政策、審批流程支持，營造適合銀行業(yè)企業(yè)上市和發(fā)展的良好市場氛圍和政策環(huán)境。（作者單位為南開大學經(jīng)濟學院）