古世全++楊夏

金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)是大勢(shì)所趨，農(nóng)村信用社在中間業(yè)務(wù)尚未發(fā)育成熟的情況下，加快發(fā)展資金業(yè)務(wù)，不僅能優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高資金營(yíng)運(yùn)效率，拓展收入渠道，還能有效地分散風(fēng)險(xiǎn)、緩解資本壓力、促進(jìn)行業(yè)交流與創(chuàng)新，更能幫助農(nóng)村信用社提高資產(chǎn)負(fù)債管理、利率定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理等多方面能力，是農(nóng)村信用社戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，打造現(xiàn)代商業(yè)銀行過(guò)程中的必要舉措。

隆昌聯(lián)社的資金業(yè)務(wù)當(dāng)前主要集中在存放央行款項(xiàng)、存放同業(yè)款項(xiàng)、債券投資、非標(biāo)準(zhǔn)債權(quán)投資及票據(jù)轉(zhuǎn)貼等方面。截至2015年11月底，隆昌聯(lián)社當(dāng)年在資金市場(chǎng)業(yè)務(wù)累計(jì)成交1101.23億元，其中：信用拆借累計(jì)成交16.80億元，占比1.54%；債券回購(gòu)累計(jì)成交900.87億元，占比81.80 %；現(xiàn)券買(mǎi)賣累計(jì)成交183.56億元，占比16.66%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入11744萬(wàn)元，同比增加3192萬(wàn)元，扣除資金成本、費(fèi)用等總支出2636萬(wàn)元后實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9108萬(wàn)元，同比增加2008萬(wàn)元，資金綜合收益率達(dá)到4.17%，在獲得可觀收益的同時(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、改善了經(jīng)營(yíng)管理。

資金業(yè)務(wù)當(dāng)前挑戰(zhàn)

——行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)。2013年銀監(jiān)部門(mén)出臺(tái)“8號(hào)文”、2014年一行三會(huì)聯(lián)合發(fā)布“127號(hào)文”，加強(qiáng)了對(duì)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)和投資運(yùn)作的規(guī)范和監(jiān)管，農(nóng)村信用社將資金投向信托、資管等高收益產(chǎn)品的渠道被掐斷。此外，在以往針對(duì)票據(jù)、同業(yè)市場(chǎng)的專項(xiàng)整頓和2013年上半年的債市監(jiān)管風(fēng)暴中，部分農(nóng)信機(jī)構(gòu)作為買(mǎi)入返售信托受益權(quán)的主要資金供給方，被發(fā)現(xiàn)是“養(yǎng)券代持”或“票據(jù)包裝戶”的合作伙伴，屢屢涉足資金業(yè)務(wù)的“灰色地帶”行為也引起了監(jiān)管部門(mén)的注意，對(duì)農(nóng)村信用社在資金市場(chǎng)上的操作監(jiān)管更加嚴(yán)厲。

——市場(chǎng)地位較低。在資金市場(chǎng)上，資金規(guī)模決定了行業(yè)地位和議價(jià)能力。農(nóng)村信用社由于縣域法人地位，存款規(guī)模在當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)算為翹楚，但存貸之外釋放的富余資金在同業(yè)市場(chǎng)上則只能算是滄海一粟，同時(shí)還受到“對(duì)其他商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%至25%”和“對(duì)單一金融機(jī)構(gòu)法人的不含結(jié)算性同業(yè)存款的同業(yè)融出資金，扣除風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為零的資產(chǎn)后的凈額，不得超過(guò)該銀行一級(jí)資本的50%”等資本限制，在資金市場(chǎng)業(yè)務(wù)中難以找到與之相匹配的交易對(duì)手，增加了資金融通的難度。

——缺乏專業(yè)人才。對(duì)于農(nóng)村信用社來(lái)說(shuō)，資金業(yè)務(wù)還屬于新興業(yè)務(wù)，但同時(shí)也是銀行業(yè)務(wù)的一種，也需要前、中、后臺(tái)部門(mén)分設(shè)、流程作業(yè)，但現(xiàn)在的情況則是中后臺(tái)部門(mén)缺乏專業(yè)人才，不能有效衡量資金業(yè)務(wù)盈虧和風(fēng)險(xiǎn)，交易員運(yùn)作水平的高低直接影響資金業(yè)務(wù)的收益，效益和風(fēng)險(xiǎn)的把控都落到前臺(tái)身上，這對(duì)交易員素質(zhì)提出了更高要求。

——風(fēng)控機(jī)制缺位。目前許多農(nóng)村信用社的資金業(yè)務(wù)尚未形成成熟的決策、執(zhí)行、監(jiān)督機(jī)制，部分農(nóng)村信用社的資金市場(chǎng)人員既是操作者，又是分析師、決策者，預(yù)見(jiàn)和規(guī)避政策性風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱；同時(shí)，對(duì)于投資分析軟硬件和人員配置等方面投入較少，大部分農(nóng)村信用社都沒(méi)有建立系統(tǒng)、專業(yè)的資金市場(chǎng)研究分析部門(mén)，交易決策主要依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷，決策管理相對(duì)粗放，缺乏風(fēng)控機(jī)制。隨著存款保險(xiǎn)制度的落地，同業(yè)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)將逐漸從無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榈瓦`約風(fēng)險(xiǎn)，而一旦資金市場(chǎng)上的交易對(duì)手破產(chǎn)，同業(yè)存款并不在保險(xiǎn)范圍之內(nèi)，這使農(nóng)村信用社開(kāi)展資金業(yè)務(wù)面臨更大挑戰(zhàn)。

“六路徑”做強(qiáng)資金業(yè)務(wù)

——明確經(jīng)營(yíng)思路。一是降低貨幣市場(chǎng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)集中度。不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)不同期限的債券、票據(jù)等各類產(chǎn)品分散投資，使期限、種類相互配合、互相補(bǔ)充，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的集中度。二是適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)偏好。嚴(yán)格限制高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)種類和產(chǎn)品，盡量避免投資高風(fēng)險(xiǎn)的公司類債券。三是把握同業(yè)存單、資產(chǎn)證券化推廣的機(jī)遇。把握好政策許可的與證券、信托、基金、保險(xiǎn)的合作機(jī)遇，提升市場(chǎng)化負(fù)債比例，增加資金業(yè)務(wù)的主動(dòng)性和靈活性。四是加大同業(yè)交流，研究同行產(chǎn)品，加大自身資金業(yè)務(wù)創(chuàng)新，緊隨市場(chǎng)步伐。五是加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融政策的研究與跟蹤，把握國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)向、債券市場(chǎng)走勢(shì)以及央行貨幣政策取向，以投資者的眼光和思維判斷經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，促進(jìn)資金業(yè)務(wù)的健康、快速發(fā)展。

——健全風(fēng)控體系。一是完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)。綜合考慮農(nóng)村信用社現(xiàn)狀、業(yè)務(wù)發(fā)展需要和監(jiān)管要求，制訂一整套行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，在資金業(yè)務(wù)操作和管理過(guò)程中實(shí)現(xiàn)前后臺(tái)嚴(yán)格分離，做到相互監(jiān)督、相互審核、相互制約，強(qiáng)化環(huán)節(jié)風(fēng)控和流程風(fēng)控。二是建立、健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制程序，以及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制。三是提高風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)與手段，設(shè)置合理的限額管理系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)警。

——強(qiáng)化流動(dòng)性管理。由于同業(yè)業(yè)務(wù)在短時(shí)間內(nèi)流動(dòng)的資金規(guī)模量和資金流動(dòng)速度都大大快于傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)，資金盈余與資金短缺的轉(zhuǎn)換速度較快，因此，資金業(yè)務(wù)在農(nóng)村信用社資產(chǎn)負(fù)債表中占比不斷升高的同時(shí)，對(duì)流動(dòng)性管理的要求就越高；特別是當(dāng)前同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新輩出，存在大量游離在資產(chǎn)負(fù)債表之外的“隱形”資金進(jìn)出需求，加劇了流動(dòng)性管理的難度。因此，在資金業(yè)務(wù)的開(kāi)展過(guò)程中，農(nóng)村信用社要設(shè)置頭寸管理和流動(dòng)性管理的專業(yè)部門(mén)或崗位，并嚴(yán)格與資金運(yùn)用部門(mén)和結(jié)算部門(mén)相分離，完善制約和監(jiān)督機(jī)制，加大資金進(jìn)出信息的監(jiān)測(cè)力度，指派專人按日記錄和分析，采取模擬預(yù)測(cè)、壓力測(cè)試等必要措施，防范好流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

——加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)。采取“外引內(nèi)培”相結(jié)合的方式，一方面，積極引進(jìn)有成熟經(jīng)驗(yàn)的管理人員和專業(yè)操作人員，縮短人才培養(yǎng)的周期；另一方面，加大人才培養(yǎng)力度，增強(qiáng)人才儲(chǔ)備，培養(yǎng)一批具有理論基礎(chǔ)扎實(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富、具備創(chuàng)新能力的高素質(zhì)交易員和分析師，并加強(qiáng)后續(xù)培訓(xùn)，讓從業(yè)人員適應(yīng)資金市場(chǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，及時(shí)更新知識(shí)結(jié)構(gòu)，正確把握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，逐步提高對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析和研判能力。

——重視同業(yè)合作。在交易合作的傳統(tǒng)基礎(chǔ)上，調(diào)整同業(yè)合作模式，積極參與資金業(yè)務(wù)成員協(xié)會(huì)，分享成員間在產(chǎn)品、服務(wù)、渠道、管理等方面的經(jīng)驗(yàn)，提升管理水平和盈利水平；也可嘗試外派從業(yè)人員學(xué)習(xí)或聘請(qǐng)同業(yè)顧問(wèn)的方式，強(qiáng)化債券等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的研究，學(xué)習(xí)波段交易、邊際投資、杠桿交易等投資技術(shù)，提高從業(yè)人員素質(zhì)。

——提升規(guī)模效益。一是加大自身資本積累。應(yīng)用好內(nèi)源留存和外源融資兩大手段，壯大一級(jí)核心資本。二是探索抱團(tuán)發(fā)展模式。與兄弟單位合作，在“風(fēng)險(xiǎn)可控、范圍合規(guī)、權(quán)責(zé)對(duì)等、信息對(duì)稱”的基本原則下，利用規(guī)模聚合效應(yīng)提高農(nóng)村信用社的話語(yǔ)權(quán)，改善農(nóng)村信用社在資金市場(chǎng)作為微小主體的被動(dòng)局面，實(shí)現(xiàn)資金收益的最大化。 （作者單位：四川省隆昌縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社）