楊曉舒　于北方　馬鳳晨　丁立遠(yuǎn)

[摘 要]大學(xué)生創(chuàng)業(yè)是就業(yè)的一種手段。本文從大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的角度出發(fā)，研究投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。本文通過理論聯(lián)系實(shí)際，采用案例分析法，研究如何通過投資回收期、凈現(xiàn)值、投資報酬率等財(cái)務(wù)指標(biāo)分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)可否可行提供依據(jù)。

[關(guān)鍵詞]大學(xué)生；創(chuàng)業(yè)；財(cái)務(wù)分析；可行性

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.08.025

[中圖分類號]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1673-0194（2016）08-00-02

1 財(cái)務(wù)可行性分析概述

財(cái)務(wù)可行性分析研究是項(xiàng)目按照市場統(tǒng)一價格和國家相關(guān)政策，預(yù)估、計(jì)算可能取得的收益和發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，并據(jù)此編制財(cái)務(wù)報表，計(jì)算相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。我國財(cái)務(wù)可行性分析起步較晚，先后從前蘇聯(lián)和歐美引進(jìn)了技術(shù)，慢慢形成了財(cái)務(wù)分析評價體系，判定項(xiàng)目是否可行。

按照是否貼現(xiàn)進(jìn)行分類，財(cái)務(wù)可行性指標(biāo)可以分為貼現(xiàn)指標(biāo)和非貼現(xiàn)指標(biāo)。貼現(xiàn)指標(biāo)主要是指凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率等，非貼現(xiàn)指標(biāo)包括平均報酬率、靜態(tài)回收期等。學(xué)者的研究表明貼現(xiàn)指標(biāo)比較合理地反映了項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性，本文將選取貼現(xiàn)指標(biāo)進(jìn)行分析。

2 大學(xué)生自創(chuàng)甜品店財(cái)務(wù)可行性分析應(yīng)用

2.1 項(xiàng)目簡介

項(xiàng)目小組成員在調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn)，隨著人民生活水平的提高，各類私家甜品店層出不窮，獲得了消費(fèi)者的喜愛。這些甜品店以“互聯(lián)網(wǎng)+實(shí)體店”的方式，攻占消費(fèi)者的朋友圈，以一些獨(dú)家甜品，在較短時間內(nèi)確定了忠實(shí)消費(fèi)群體。通過調(diào)查顯示，店鋪15～20 m2，地處大型商圈邊緣，雇傭3～5人，采用創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)自營的方式；通過對競爭對手分析，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)確立了產(chǎn)品作為關(guān)鍵因素，成員中有專門學(xué)習(xí)甜點(diǎn)制作的，有一定的優(yōu)勢；市場細(xì)分確立年輕的上班族和學(xué)生族為主要消費(fèi)者。由此，確立了大學(xué)生自創(chuàng)甜品店項(xiàng)目，前期進(jìn)行了選址分析、市場調(diào)研、費(fèi)用計(jì)算和融資渠道分析，然后進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性分析評價。

2.2 投資估算與資金來源

依據(jù)前期市場調(diào)研結(jié)果和案例分析，進(jìn)行了初步投資估算，共12.48萬元，具體費(fèi)用如下。

（1）各類烹制工具的購置費(fèi)用：冷柜（1～2臺）、消毒柜、微波爐、烤箱、工具（不銹鋼鍋、盆、勺、濾網(wǎng)、匙鉤、家用廚秤、托盤、保鮮盒、湯匙、榨橙汁杯、量杯等），總投資約1.5萬元。

（2）店鋪?zhàn)饨穑悍屈S金地段30 m2左右，每平方米每天4元，每月租金3 600元，年總投資約4.38萬元。

（3）原材料采購：新鮮水果、進(jìn)口奶油、面粉、發(fā)酵劑等，第一次投入約為3 000元，年投資約3.6萬元。

（4）店鋪裝修：基本功能區(qū)域的劃分和簡裝，預(yù)計(jì)投資2萬元。

（5）其他費(fèi)用：包括水電、各種辦證以及人工等，預(yù)計(jì)投資1萬元。

按照上述分析，總投資約12.48萬元（年投資），按照初始投資金額計(jì)算，第1個月需要的資金是5.16萬元，資金來源為自籌8萬元和小額貸款或互聯(lián)網(wǎng)金融貸款5萬元。

2.3 財(cái)務(wù)分析

項(xiàng)目享受“兩年免征所得稅”的稅收優(yōu)惠政策，即在成立自盈利起兩年免征所得稅。兩年后，按照小微企業(yè)利潤在30萬以內(nèi)的所得稅減半征收政策，稅率為10%。項(xiàng)目所購機(jī)器設(shè)備預(yù)計(jì)使用年限為5年，假設(shè)期末無殘值，按直線折舊法計(jì)算。銀行1～3年貸款利率為4.75%，投資報酬率按照5%計(jì)算。假設(shè)項(xiàng)目不存在應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)。預(yù)計(jì)利潤表如表1所示。

2.3.1 投資回收期

投資回收期是指從項(xiàng)目開始投資開始的那一天算起，用項(xiàng)目得到的凈收益償還初始投資所需的時間。一般來說，投資回收期可以分為動態(tài)投資回收期與靜態(tài)投資回收期兩種。靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時間價值的條件下，以項(xiàng)目的凈收益回收其全部投資所需要的時間。

靜態(tài)Pt=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對值/出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量

本項(xiàng)目現(xiàn)金流量等于利潤的回收額，Pt=1+5.983/12.693=1.47年

動態(tài)投資回收期=1+5.698/11.513=1.49年

預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債情況如表2所示。

2.3.2 凈現(xiàn)值NPV

凈現(xiàn)值（NPV）是指一個項(xiàng)目在一定時間內(nèi)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額。NPV=∑（CI-CO）/（1+i）t，假設(shè)折現(xiàn)率為5%，以此為依據(jù)計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。

第一年NPV=5.983/（1+5%）-12.48=-6.78

第二年NPV=5.983/（1+5%）+12.693/（1+5%）2-12.48=4.73>0

從第二年開始，項(xiàng)目的凈現(xiàn)值就大于0，項(xiàng)目可行。

3 結(jié) 語

大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)是一個很好的就業(yè)途徑，但我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的土壤環(huán)境還未成熟，學(xué)校和社會需要幫助大學(xué)生們提高創(chuàng)業(yè)成功率。本文從大學(xué)生自創(chuàng)甜品店項(xiàng)目出發(fā)，模擬項(xiàng)目所需的投資資金、估算財(cái)務(wù)費(fèi)用并編制了財(cái)務(wù)報表，計(jì)算了財(cái)務(wù)指標(biāo)，得出大學(xué)生開創(chuàng)甜品店是可行的，以案例的方式，較為清晰地展現(xiàn)了財(cái)務(wù)可行性分析的流程。

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