張曉妮

內(nèi)容摘要：本文從物流金融服務(wù)模式的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式、金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管及支撐體系建設(shè)等方面揭示了制約傳統(tǒng)物流金融機(jī)構(gòu)服務(wù)B2C貿(mào)易的主要障礙；給出推動服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的流程再造，強(qiáng)化物流金融的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系及強(qiáng)健物流金融服務(wù)的支撐體系等若干模式創(chuàng)新策略。

關(guān)鍵詞：B2C貿(mào)易 物流金融服務(wù)模式 多元化金融風(fēng)險(xiǎn)

引言

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的持續(xù)進(jìn)步催生了以B2C為代表的貿(mào)易形態(tài)的變革，進(jìn)而推動物流行業(yè)與金融行業(yè)攜手為其提供金融產(chǎn)品創(chuàng)新服務(wù)。但物流、金融與電子商務(wù)的跨界融合在給相關(guān)行業(yè)企業(yè)創(chuàng)造新利潤源的同時(shí)，也滋生了諸多新風(fēng)險(xiǎn)。B2C商戶、物流企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)有必要探討傳統(tǒng)物流金融服務(wù)模式的不足之處，并有針對性地提出改進(jìn)服務(wù)B2C貿(mào)易的物流金融模式的可行路徑，以期促進(jìn)我國電子商務(wù)、物流和金融產(chǎn)業(yè)的同步繁榮。

服務(wù)B2C貿(mào)易的傳統(tǒng)物流金融業(yè)務(wù)困境

（一）物流金融服務(wù)模式的業(yè)務(wù)運(yùn)作模式問題

實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營模式制約B2C型企業(yè)獲取金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)營模式增加了其為B2C型企業(yè)提供服務(wù)的運(yùn)營成本，進(jìn)而降低其為B2C型企業(yè)提供物流金融服務(wù)的質(zhì)量。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)在實(shí)施面向B2C貿(mào)易型物流金融業(yè)務(wù)的過程中面臨著嚴(yán)峻的運(yùn)營成本管控難題。這是由于傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)擴(kuò)張需要以龐大的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張為支撐，通常而言，金融機(jī)構(gòu)偏好于在重點(diǎn)客戶周邊開設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，以確保營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)作成本與其收益相匹配。但在B2C型物流金融業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張的背景下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)資源優(yōu)勢被轉(zhuǎn)化為以高運(yùn)營成本和高負(fù)債率為首要特征的風(fēng)險(xiǎn)劣勢，由此將資金需求額度小且頻率高的B2C型企業(yè)排斥在信貸市場目標(biāo)客戶群外。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的征信與風(fēng)控體系阻止B2C型企業(yè)獲取金融服務(wù)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)試圖通過嚴(yán)格規(guī)范征信體系的方式來嚴(yán)控業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露水平，但是客戶企業(yè)利用其信息不對稱性繞開金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系并獲得資金支持，由此導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率攀升。與此同時(shí)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的既有征信體系和風(fēng)控體系卻無法為資信狀況良好和業(yè)務(wù)發(fā)展前景廣闊的B2C型企業(yè)提供金融服務(wù)。這是由于B2C型企業(yè)因成立時(shí)間短和經(jīng)營規(guī)模小而影響其在金融機(jī)構(gòu)獲得良好的信用歷史記錄；由于B2C型企業(yè)對信貸資金的需求具有單筆資金需求量小且需求頻率高等特點(diǎn)，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更為偏好為大客戶提供規(guī)模以上的信貸服務(wù)，二者的矛盾性制約B2C型企業(yè)從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)處順利獲取金融服務(wù)。

（二）物流金融服務(wù)模式的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管問題

網(wǎng)絡(luò)金融的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)性增加了服務(wù)B2C型物流金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管難度。由于B2C型物流金融業(yè)務(wù)中的部分業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的虛擬性，這種業(yè)務(wù)的虛擬性導(dǎo)致服務(wù)B2C的物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)易于被隱蔽在分散的、開放的網(wǎng)絡(luò)空間中，致使其預(yù)防難度高于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。再者，由于服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的標(biāo)的資產(chǎn)的賬務(wù)信息處于網(wǎng)絡(luò)空間上，在客戶企業(yè)享受金融機(jī)構(gòu)為其提供的“開放、普惠”式物流金融服務(wù)時(shí)，亦須承擔(dān)由網(wǎng)絡(luò)技術(shù)不完善性所引致的網(wǎng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)。在B2C商貿(mào)活動運(yùn)作過程中，任意提供“互聯(lián)網(wǎng)”金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露都將沿著網(wǎng)絡(luò)空間傳導(dǎo)到整個(gè)金融系統(tǒng)。

缺乏針對物流金融業(yè)務(wù)的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系。由于服務(wù)B2C貿(mào)易的物流金融業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的普惠型，這不僅使得物流金融業(yè)務(wù)的客戶所承擔(dān)的金融產(chǎn)品與服務(wù)成本顯著降低，而且確保金融機(jī)構(gòu)可以用較低成本開展物流金融業(yè)務(wù)，由此產(chǎn)生的一站式物流金融服務(wù)及多元化金融服務(wù)有效增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)的盈利能力。但由于物流金融業(yè)務(wù)內(nèi)容的專業(yè)化趨勢使得傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系缺乏必要的專業(yè)基礎(chǔ)來對物流金融業(yè)務(wù)實(shí)施有效監(jiān)管，物流金融監(jiān)管力量的缺位使得金融機(jī)構(gòu)失去外部約束力來幫其規(guī)避物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）物流金融服務(wù)模式的支撐體系建設(shè)問題

各級政府缺乏對物流金融服務(wù)模式給予有力的政策支持力度。從產(chǎn)業(yè)政策角度分析，當(dāng)前的物流金融服務(wù)模式下的金融資產(chǎn)配置方向存在問題。金融機(jī)構(gòu)為追求自身的金融系統(tǒng)的穩(wěn)健運(yùn)營目標(biāo)而采取將其有限的金融資源投放到具有較為穩(wěn)定的行業(yè)企業(yè)中。相對于具有較強(qiáng)創(chuàng)新特質(zhì)的高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)而言，傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)因其金融安全邊際較高而獲得了金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。導(dǎo)致這一問題的原因在于當(dāng)前我國的資本市場發(fā)育水平較低，包括物流金融工具在內(nèi)的金融工具結(jié)構(gòu)單一。這不利于物流金融服務(wù)模式的創(chuàng)新，亦不利于金融機(jī)構(gòu)服務(wù)B2C貿(mào)易模式的能力。

金融監(jiān)管制度體系缺位影響物流金融服務(wù)模式效能發(fā)揮。由于當(dāng)前我國的物流金融產(chǎn)品相關(guān)法律法規(guī)尚為空白，現(xiàn)有的《電子簽名法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付管理辦法實(shí)施細(xì)則》等制度建設(shè)偏重于互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，立法工作者未能充分考慮對金融產(chǎn)品內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)的防控，亦未能從保護(hù)B2C貿(mào)易交易各方權(quán)益的角度來規(guī)范物流金融產(chǎn)品監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)體系。從物流金融產(chǎn)品信息透明角度分析，當(dāng)前的服務(wù)B2C的物流金融產(chǎn)品信息透明度顯著不足。導(dǎo)致這一問題的原因在于金融監(jiān)管制度偏重于規(guī)范市場交易秩序和降低金融系統(tǒng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，在保護(hù)物流金融產(chǎn)品消費(fèi)者切身利益和促進(jìn)物流金融產(chǎn)品供求雙方信息對稱方面尚有諸多可改進(jìn)空間。金融監(jiān)管體系的缺位使得物流金融產(chǎn)品的供給者與消費(fèi)者之間的信息處于不對稱狀態(tài)，給金融產(chǎn)品供給者利用自身的信息優(yōu)勢地位來侵占金融產(chǎn)品消費(fèi)者利益的不良行為提供更多機(jī)會。

基于B2C貿(mào)易的物流金融服務(wù)模式創(chuàng)新路徑

（一）推動服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式再造

打造服務(wù)B2C型物流金融服務(wù)的“無網(wǎng)點(diǎn)、全天候金融”服務(wù)模式。在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的沖擊下，傳統(tǒng)的依托物理營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的金融業(yè)務(wù)勢必成為制約金融機(jī)構(gòu)低成本擴(kuò)展業(yè)務(wù)的成本負(fù)擔(dān)。物流金融業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確把握B2C型貿(mào)易模式的交易便捷化趨勢，及時(shí)推廣應(yīng)用服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的無網(wǎng)點(diǎn)運(yùn)作模式。從客戶角度分析，通過強(qiáng)化以互聯(lián)網(wǎng)和移動支付技術(shù)為正常的全天候金融服務(wù)模式，客戶可以通過手機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)等渠道實(shí)現(xiàn)與金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)辦理接口的實(shí)時(shí)化無障礙對接，以此為營銷亮點(diǎn)來增加客戶企業(yè)所獲得的金融服務(wù)體驗(yàn)價(jià)值。從金融機(jī)構(gòu)角度分析，金融機(jī)構(gòu)可通過積極開辦網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)并積極推廣手機(jī)銀行業(yè)務(wù)的方式來給金融機(jī)構(gòu)的客戶及潛在客戶提供便捷化的服務(wù)渠道，從而降低金融機(jī)構(gòu)的新業(yè)務(wù)的市場拓展成本和業(yè)務(wù)運(yùn)作成本，使得本機(jī)構(gòu)可以快速收集客戶信息，并增強(qiáng)本機(jī)構(gòu)的物流金融業(yè)務(wù)對客戶的粘性。

打造服務(wù)B2C型物流金融服務(wù)的“垂直化”服務(wù)運(yùn)作模式。針對傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的組織結(jié)構(gòu)問題，服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極推進(jìn)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)改革，通過推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)扁平化進(jìn)程的方式，有效控制金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部信息流傳遞成本，提升金融機(jī)構(gòu)基層組織執(zhí)行上層決策的執(zhí)行能力。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)剝離出傳統(tǒng)金融組織架構(gòu)，轉(zhuǎn)而成立專門的服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)事業(yè)部，加強(qiáng)上級組織對下級組織的直接領(lǐng)導(dǎo)力，以及下級組織向上級組織反饋物流金融市場信息的效率。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)將其在服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)上的成本管控要求落實(shí)到各部門及各崗位，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)決策層對終端業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的資金流和成本控制能力。此改革有助于提升金融機(jī)構(gòu)對組織機(jī)構(gòu)臃腫和大型企業(yè)辦事效率低下等問題的管控能力，提高金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)上的運(yùn)營穩(wěn)健力和運(yùn)營效率。

（二）強(qiáng)化服務(wù)B2C型物流金融的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對服務(wù)B2C貿(mào)易的物流金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制力度。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立專業(yè)化的物流金融風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控體系，通過成立風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)委員會的方式來防控系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，以有效控制服務(wù)B2C貿(mào)易的物流金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)水平。為提升物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系的權(quán)威性，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)要求該專業(yè)委員會直接對金融機(jī)構(gòu)董事會負(fù)責(zé)，并在董事會領(lǐng)導(dǎo)下制定物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)管控政策。金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)建立與物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制相匹配的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過跟蹤下屬各部門的內(nèi)控制度運(yùn)作質(zhì)量的方式來遏制內(nèi)部人的道德風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)；并通過控制每一筆物流金融業(yè)務(wù)所指向的客戶企業(yè)的實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)指標(biāo)的方式，遏制外部人利用其信息不對稱性優(yōu)勢來侵占本機(jī)構(gòu)的合法權(quán)益問題。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)要求下屬各部門對其物流金融業(yè)務(wù)所內(nèi)生的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期或突擊式評估并給定風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)化策略，打造內(nèi)外聯(lián)動、長短期結(jié)合的強(qiáng)健物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)控體系。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)健全服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度建設(shè)。首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全完備的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度?？紤]到服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)的高風(fēng)險(xiǎn)性，金融機(jī)構(gòu)通常采取與其他組織機(jī)構(gòu)攜手辦理該類業(yè)務(wù)的方式來有效分散物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)上，金融機(jī)構(gòu)與合作伙伴機(jī)構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)交易較為頻繁，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部交易風(fēng)險(xiǎn)因此泛起。故金融機(jī)構(gòu)需建立其較為完善的關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)控制制度，對關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)涵界定、交易審批權(quán)及交易規(guī)則等要素進(jìn)行清晰界定，并由董事會委派專業(yè)稽核人員進(jìn)行項(xiàng)目合規(guī)性審查。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)中推行崗位責(zé)任制，并將物流金融業(yè)務(wù)的不同環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)分配給不同崗位來負(fù)責(zé)，在各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人之間建立起行之有效的權(quán)力牽制機(jī)制。其次，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全服務(wù)B2C物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)會計(jì)制度。

（三）強(qiáng)健服務(wù)B2C型物流金融服務(wù)的支撐體系

地方政府應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化對物流金融服務(wù)模式的政策支持力度。物流金融機(jī)構(gòu)是在特定政策環(huán)境下運(yùn)作的，其物流金融服務(wù)模式的有序運(yùn)作需要得到各級政府的政策支持。首先，地方政府應(yīng)當(dāng)給予物流金融服務(wù)模式以有力的產(chǎn)業(yè)政策支持。地方政府應(yīng)當(dāng)積極支持建立支持物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多渠道融資機(jī)制。具體而言，地方政府應(yīng)鼓勵(lì)民間資本介入到物流金融服務(wù)體系的建設(shè)進(jìn)程中，引導(dǎo)以銀行為首的金融機(jī)構(gòu)加大對服務(wù)B2C貿(mào)易的物流企業(yè)的信貸支持力度，并深入探析B2C貿(mào)易項(xiàng)下物流企業(yè)的個(gè)性化資金需求特點(diǎn)來制定金融產(chǎn)品創(chuàng)新方案，增強(qiáng)B2C貿(mào)易環(huán)境中的物流企業(yè)獲取資金融通的便利性。其次，財(cái)政及稅務(wù)部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對服務(wù)B2C貿(mào)易的物流企業(yè)和向物流企業(yè)的提供資金融通服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)給予必要的財(cái)稅支持。有針對性的財(cái)稅政策有助于幫助那些處于B2C貿(mào)易環(huán)境中的物流企業(yè)迅速建立產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新體系，降低金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)中創(chuàng)新物流金融服務(wù)模式的風(fēng)險(xiǎn)，推動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)、物流產(chǎn)業(yè)及金融產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)融合式創(chuàng)新活動。

結(jié)合B2C模式特征來創(chuàng)新物流金融監(jiān)管模式。服務(wù)B2C貿(mào)易的物流金融服務(wù)模式創(chuàng)新活動是橫跨金融行業(yè)、物流行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)跨部門式金融創(chuàng)新，這種跨部門式金融創(chuàng)新既蘊(yùn)含著與其高風(fēng)險(xiǎn)相匹配的高收益，亦蘊(yùn)含著顯著的金融風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)與金融、物流和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)攜手建構(gòu)物流金融監(jiān)管體系，以適應(yīng)物流金融業(yè)務(wù)的多元化監(jiān)管需求。為此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對服務(wù)B2C的物流金融模式創(chuàng)新保持較為寬敞的容忍度空間，允許服務(wù)B2C型物流金融業(yè)務(wù)在既有監(jiān)管體系邊緣展開行動。監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦應(yīng)同時(shí)幫助物流金融監(jiān)管創(chuàng)新針對B2C型金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，與電商巨頭攜手監(jiān)控B2C業(yè)務(wù)的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)向物流金融業(yè)務(wù)運(yùn)營機(jī)構(gòu)發(fā)布關(guān)于B2C客戶標(biāo)的資產(chǎn)之金融風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)，據(jù)此來控制其下游的物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于系統(tǒng)性商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致B2C型企業(yè)大面積倒閉，為防范因此誘發(fā)的區(qū)域性金融危機(jī)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立救助性基金及再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，以幫助陷入經(jīng)營困境的物流金融機(jī)構(gòu)及時(shí)擺脫頭寸緊張及由此誘發(fā)的擠兌之威脅。

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