劉馨蔚

融資問題已越來越多的困擾著“走出去”的中國企業(yè)，當(dāng)境外業(yè)主要求中國企業(yè)負責(zé)融資時，中國企業(yè)融資渠道和方式單一的問題就開始顯現(xiàn)。

伊斯蘭金融作為項目融資方式之一，在2008年金融危機之后日益受到關(guān)注并在許多地區(qū)和行業(yè)得到應(yīng)用。然而，對于中國“走出去”的企業(yè)而言，伊斯蘭金融這一概念似乎有點陌生。

在近日舉行的伊斯蘭金融研討會上，記者了解了伊斯蘭金融與傳統(tǒng)金融有何區(qū)別、在設(shè)計上有何獨特之處、其商機前景如何等對于正在“走出去”的中企是急需了解的問題。

伊斯蘭金融：不收息也不付息的銀行

伊斯蘭金融的起源可以追溯到伊斯蘭教創(chuàng)立初期，當(dāng)時，穆罕默德發(fā)布了禁止收取重利的命令，希望通過禁止放債獲利，消除社會上貧富不均的現(xiàn)象。從此以后，利息一直被禁止，并延續(xù)如今。

伊斯蘭金融的發(fā)展并非一帆風(fēng)順，公元12世紀(jì)，歐洲銀行業(yè)的興起使伊斯蘭金融逐漸萎縮。這種情況持續(xù)到1963年，經(jīng)濟學(xué)家艾哈默德·納加爾建立了一家無利息儲蓄的銀行——埃及蓋姆爾儲蓄銀行，才推動了現(xiàn)代伊斯蘭金融的發(fā)展。

“目前，全球已有超過300家伊斯蘭銀行在提供服務(wù)，甚至一些老牌的國際銀行，如花旗銀行、渣打銀行等也開立了伊斯蘭金融服務(wù)專柜，甚至專門創(chuàng)設(shè)了伊斯蘭金融服務(wù)品牌。”大成律師事務(wù)所迪拜辦公室合伙人Qasim Aslam稱。

Qasim Aslam介紹，伊斯蘭金融是符合伊斯蘭教義教法并有著完善結(jié)構(gòu)的金融產(chǎn)品?！肮?、平等、互助”是伊斯蘭金融的基本原則。相比于西方國家的金融產(chǎn)品，伊斯蘭金融因其獨特的屬性，具備以下特色：

第一，禁利、禁投機，投資保守?！豆盘m經(jīng)》中多次提到“禁息”“公正”等原則，因此伊斯蘭金融禁止從事高利貸、利息相關(guān)的活動，禁止從事投機性交易。以更加公正合理的方式進行實業(yè)投資和分紅，這種保守的投資方式為伊斯蘭金融的穩(wěn)定發(fā)展提供了保障。

第二，提倡風(fēng)險共擔(dān)、公平競爭等原則。根據(jù)伊斯蘭教法，在貿(mào)易中，資金的提供者必須平等分擔(dān)投資風(fēng)險，以便使社會各階層受益；教法中還將公平交易稱為行善。因此，伊斯蘭金融具備風(fēng)險共擔(dān)、公平交易等原則，其體制體現(xiàn)的公正、坦誠比常規(guī)銀行更加穩(wěn)妥、有信任度。

第三，重視有型資產(chǎn)，禁止用于伊斯蘭所禁止的產(chǎn)業(yè)。受伊斯蘭教義指引，伊斯蘭金融必須以有型產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，所有交易需要有實在的目的，有效避免了傳統(tǒng)金融中買空賣空的行為，即使出現(xiàn)經(jīng)濟危機，也不會發(fā)生金融崩盤。在實體經(jīng)濟投資中，伊斯蘭金融不可用于煙酒類、毒品貿(mào)易、投資賭博等交易?？梢?，伊斯蘭金融是一種穩(wěn)定、健康的金融模式。

“基于伊斯蘭金融的諸多特點，伊斯蘭金融作為金融市場的新興力量，受到全世界的廣泛青睞，發(fā)展態(tài)勢迅猛。”Qasim Aslam表示。

全球伊斯蘭金融市場規(guī)模劇增

近日，馬來西亞國家銀行行長Datuk Muhammad稱，截至2020年，全球伊斯蘭金融的總資產(chǎn)預(yù)期將超過3萬億美元。當(dāng)前，伊斯蘭銀行在至少10個司法管轄區(qū)的資產(chǎn)占銀行總資產(chǎn)的20%以上，許多國家的銀行在提供傳統(tǒng)類型的金融服務(wù)和產(chǎn)品的同時也都提供穆斯林銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。

“伊斯蘭金融符合伊斯蘭教法，對于國際投資者來說，伊斯蘭金融使得他們能夠快速進入一些全球最具特色的經(jīng)濟體——從人口高度密集的新興市場如印度尼西亞到更為富裕的地區(qū)如海灣地區(qū)?！盌atuk Muhammad認(rèn)為，2008年全球金融危機的原因，是投資者對利益的過度追逐和對道德的無視。伊斯蘭金融是基于道德標(biāo)準(zhǔn)的金融產(chǎn)品，該類產(chǎn)品同時吸引穆斯林和非穆斯林的關(guān)注，它不會帶來金融危機，因此民眾對其需求越來越旺盛。

Datuk Muhammad還澄清了外界對伊斯蘭金融可能存在的誤解，即伊斯蘭金融適用所有人，而不只是提供給穆斯林民眾。

“伊斯蘭金融具有普適性，而且在某些國家，使用伊斯蘭金融產(chǎn)品和服務(wù)的非穆斯林和穆斯林一樣多。可以說，全世界都在惦記著伊斯蘭金融?！盌atuk Muhammad直言。

有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，到2020年全球伊斯蘭金融市場規(guī)模將由目前的1.81萬億美元增長至3.25萬億美元。其中，伊斯蘭商業(yè)銀行1.34萬億美元，伊斯蘭保險334億美元，伊斯蘭債券2950億美元，銀行和保險將成為主力軍。這一巨大的市場吸引了眾多國家和城市爭當(dāng)“全球伊斯蘭金融中心”。

據(jù)阿聯(lián)酋《海灣時報》報道，目前伊斯蘭金融全球中心為馬來西亞和阿聯(lián)酋。其中，迪拜是伊斯蘭金融產(chǎn)品交易重要的平臺之一，也是世界第三大伊斯蘭債券上市地，伊斯蘭開發(fā)銀行已經(jīng)在納斯達克迪拜交易所啟動了100億美元伊斯蘭債券的發(fā)行計劃。

Datuk Muhammad表示，許多西方投資者將中東國家與穆斯林世界聯(lián)系起來，但非洲和亞洲的一些國家也擁有大量穆斯林人口，且潛在增長趨勢良好。其中，印尼是穆斯林人口最多的國家，而馬來西亞是伊斯蘭金融的先驅(qū)。

2001年，馬來西亞證監(jiān)會提出一個將該國建成伊斯蘭金融領(lǐng)導(dǎo)者的框架，作為其第一個10年“資本市場發(fā)展藍圖”的一部分。2006年，該國成立馬來西亞國際伊斯蘭金融中心（MIFC），助其進一步實現(xiàn)成為國際伊斯蘭金融樞紐的目標(biāo)。Datuk Muhammad認(rèn)為，這一目標(biāo)已經(jīng)實現(xiàn)。

面對巨大市場的吸引，印尼也不甘落后。

印尼總統(tǒng)多次表示希望將印尼打造成為全球伊斯蘭金融中心。他對實現(xiàn)該目標(biāo)表示樂觀并稱，印尼是全球伊斯蘭人口最多的國家，是全球伊斯蘭債券最大的零售市場，正逐漸成為世界上發(fā)行伊斯蘭債券最多的國家。

“一帶一路”遇上“向東看”

今年伊始，中國國家主席習(xí)近平出訪中東，推進“一帶一路”建設(shè)。“一帶一路”遇上中東國家“向東看”，這股“東西相向”的潮流將碰撞出無限商機。

在“一帶一路”65個國家和地區(qū)中，全球伊斯蘭人口最多的前10個國家中有7個位于“一帶一路”沿線，且56.7%的國家有穆斯林人口。在這些國家中，有的國家如伊朗、巴基斯坦、馬來西亞、海灣地區(qū)國家和中亞國家均是伊斯蘭金融發(fā)達地區(qū)，伊斯蘭金融成為中國企業(yè)在當(dāng)?shù)剡M行投資和開展業(yè)務(wù)的重要融資方式。

大成律師事務(wù)所北京辦公室合伙人李治國表示，對于中國而言，建立健康穩(wěn)定的金融市場，應(yīng)當(dāng)著重有型資產(chǎn)和實體經(jīng)濟，而伊斯蘭金融正是這樣一種著眼實體資產(chǎn)的金融模式。

在中國，中國工商銀行、中國銀行等機構(gòu)的全球IPO中就有伊斯蘭資金融的身影；馬來西亞的Muamalat銀行、卡塔爾國際伊斯蘭銀行等伊斯蘭金融組織也在積極發(fā)展中國伊斯蘭銀行業(yè)務(wù)。

“在中國巨大的融資需求下，伊斯蘭金融已經(jīng)成為投資者的全新選擇?！崩钪螄Q，基于伊斯蘭金融東移的戰(zhàn)略布局，和中國“一帶一路”的戰(zhàn)略構(gòu)想，將伊斯蘭金融順利引入中國，服務(wù)于中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，將是伊斯蘭金融得以發(fā)展的大勢所趨。

李治國認(rèn)為，伊斯蘭金融是一個比較特殊的領(lǐng)域，需要專業(yè)人才。中國要想發(fā)展伊斯蘭金融，培養(yǎng)具有國際水平的人才十分重要。

“中國的財經(jīng)專業(yè)人才已經(jīng)非常符合要求，但是他們還需要從全球最佳的實踐中學(xué)習(xí)，比如派遣人員去馬來西亞、巴林的機構(gòu)進行培訓(xùn)，或與來自這些國家的培訓(xùn)機構(gòu)合作?！崩钪螄f。