解決當(dāng)前和未來一段時(shí)間中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融面臨的突出問題，既要注重短期需求管理，又要重視中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性改革，兩者不可偏廢。一方面，要有底線思維，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)動(dòng)力較弱、下行壓力較大，穩(wěn)增長(zhǎng)政策短期不能放松，要采取一系列政策措施，避免經(jīng)濟(jì)過快下滑，為結(jié)構(gòu)改革和培育新動(dòng)能騰出時(shí)間；另一方面，從中長(zhǎng)期看，要加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過改革釋放制度紅利、降低企業(yè)生產(chǎn)成本、加快創(chuàng)新和提高產(chǎn)品質(zhì)量，使新供給更好地滿足新需求。

1.在短期政策方面。第一，“寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣”應(yīng)成為近期宏觀調(diào)控的基本取向。2016年國(guó)家繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策，加大財(cái)政政策力度，增加赤字規(guī)模（由1.62萬(wàn)億增加到2.18萬(wàn)億），提高赤字率（由2.3%提高到3%）。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減和地方政府融資能力下降使得提高赤字率的必要性上升。有人擔(dān)心赤字率提高會(huì)不會(huì)引起財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。但是實(shí)際上，財(cái)政上可以出現(xiàn)一點(diǎn)赤字，關(guān)鍵是要做到跨周期財(cái)政動(dòng)態(tài)平衡，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)加大支出和投入，在經(jīng)濟(jì)好的年份留有余地。在當(dāng)前形勢(shì)下，財(cái)政政策還是要繼續(xù)在穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。從目前情況來看，經(jīng)濟(jì)如果保持在6.5%-7%之內(nèi)，3%的赤字率水平是比較合適的。如果經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑，可以考慮提高赤字率。

貨幣政策并非越寬松越好，也不能因?yàn)楦軛U高就一味收緊，關(guān)鍵是把握好度，做到既不太緊、也不太松。綜合增長(zhǎng)、物價(jià)、流動(dòng)性以及外部環(huán)境等多種因素，近期貨幣政策應(yīng)以穩(wěn)為主。當(dāng)前一年期存款實(shí)際利率已經(jīng)為負(fù)（1年期存款利率1.5%，今年前6個(gè)月CPI為2.1%），再考慮到主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策仍將分化，可能會(huì)導(dǎo)致跨境資本流動(dòng)更加頻繁，因此，近期不宜繼續(xù)降息。是否降準(zhǔn)及何時(shí)降準(zhǔn)，要根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹水平、資本流動(dòng)、外匯占款等變量綜合權(quán)衡。

第二，處理好“三去”（去產(chǎn)能、去庫(kù)存和去杠桿）之間的關(guān)系。解決產(chǎn)能過剩，有兩種做法：一種是“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”，用減少產(chǎn)能的辦法來消滅產(chǎn)能；另一種做法是通過擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策，用刺激有效需求的辦法來消滅過剩產(chǎn)能。前一種辦法好處是可以增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，也有助于去杠桿，但問題是如果沒有新的增長(zhǎng)引擎出現(xiàn)，這種辦法可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，影響經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定。后一種做法可以使經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，可以為結(jié)構(gòu)改革爭(zhēng)取喘息時(shí)間，同時(shí)，有助于去庫(kù)存和去杠桿，但不會(huì)自動(dòng)導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)效率的提高，還可能使杠桿率進(jìn)一步提升。

今后一段時(shí)間，去產(chǎn)能無疑是一項(xiàng)重要工作，但需要一個(gè)過程，需要在既定政策框架內(nèi)由市場(chǎng)自主決定和回答“去不去”、“去多少”、“怎么去”等問題，不能過多地使用行政手段干預(yù)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。去杠桿就是要多管齊下，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升是基礎(chǔ)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)是根本。

第三，密切關(guān)注“英國(guó)脫歐”對(duì)中國(guó)的影響。英國(guó)將開啟歷時(shí)兩年的脫歐進(jìn)程，相關(guān)談判或?qū)缛粘志茫擅摎W而產(chǎn)生的不確定性將繼續(xù)發(fā)酵，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展及政經(jīng)格局產(chǎn)生持續(xù)影響。中國(guó)和英國(guó)、歐洲經(jīng)貿(mào)關(guān)系十分緊密，“英國(guó)脫歐”將直接和間接地對(duì)中國(guó)產(chǎn)生不利影響。要加強(qiáng)對(duì)后續(xù)局勢(shì)的跟蹤、預(yù)判，妥善制訂突發(fā)事件應(yīng)急預(yù)案。要密切關(guān)注匯市、股市、國(guó)際資本流動(dòng)等金融市場(chǎng)形勢(shì)，針對(duì)可能出現(xiàn)的人民幣貶值與資本外流壓力。一方面，應(yīng)加強(qiáng)與英國(guó)、歐盟國(guó)家溝通，保障自身經(jīng)濟(jì)利益；另一方面，應(yīng)采取必要的外匯、資本流動(dòng)管理措施，防范可能出現(xiàn)的金融波動(dòng)。同時(shí)，也要做好研判，避免政策反應(yīng)過度。

2.在中長(zhǎng)期政策方面。第一，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，避免“大起大落”。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，一國(guó)經(jīng)濟(jì)從不發(fā)達(dá)階段進(jìn)入到發(fā)達(dá)階段的關(guān)鍵，是要保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。許多研究認(rèn)為，未來10年，中國(guó)潛在增長(zhǎng)率估計(jì)在6%-7%之間。要積極創(chuàng)造條件，推動(dòng)潛在增長(zhǎng)向?qū)嶋H增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變，使經(jīng)濟(jì)保持持續(xù)增長(zhǎng)。一是要通過推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高全社會(huì)資源配置效率，培育經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。二是以科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向中高端邁進(jìn)，根據(jù)動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)定位中國(guó)在全球價(jià)值鏈中的位置，并做好產(chǎn)業(yè)、投資、外貿(mào)等領(lǐng)域的政策儲(chǔ)備。三是拓寬區(qū)域發(fā)展空間，從沿海向內(nèi)陸延伸，打造新增長(zhǎng)極，推動(dòng)區(qū)域協(xié)同聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

第二，促進(jìn)制造業(yè)由全球價(jià)值鏈低端向中高端延伸。制造業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體，是科技創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)，關(guān)系產(chǎn)業(yè)能否順利邁向中高端。這次國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，各國(guó)開始重新反思以往的發(fā)展模式，制造業(yè)再回歸成為全球性趨勢(shì)，美國(guó)再工業(yè)化、德國(guó)工業(yè)4.0等都說明了這一點(diǎn)，中國(guó)也開始加緊實(shí)施“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略。

近年來，全球價(jià)值鏈的重構(gòu)給全球經(jīng)濟(jì)帶來了革命性的變化。面對(duì)新一輪全球價(jià)值鏈格局的大變革，中國(guó)應(yīng)積極轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，從更大范圍、更高水平上融入全球分工體系，從一般制造業(yè)向中高端制造業(yè)轉(zhuǎn)變，謀求在全球價(jià)值鏈中地位的提升，帶動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向中高端水平邁進(jìn)。要堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”并舉，加快設(shè)計(jì)、研發(fā)、營(yíng)銷等高級(jí)生產(chǎn)要素的沉淀，培育向全球價(jià)值鏈中高端延伸的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，在鞏固“中國(guó)制造”、“中國(guó)加工”地位的同時(shí)，重點(diǎn)推動(dòng)“中國(guó)創(chuàng)造”、“中國(guó)營(yíng)銷”和“中國(guó)品牌”。

第三，主動(dòng)作為，積極創(chuàng)造有利于中國(guó)發(fā)展的新外部環(huán)境。過去30多年，中國(guó)發(fā)展的外部環(huán)境總體是向好、寬松的，而未來，外部環(huán)境面臨著不少挑戰(zhàn)，我們預(yù)期總體上是偏緊的。所以要準(zhǔn)確評(píng)估世界經(jīng)濟(jì)政治形勢(shì)及其變遷，立足自身，主動(dòng)作為，努力構(gòu)建新形勢(shì)下有利于中國(guó)發(fā)展的新環(huán)境。

一要基于中國(guó)參加全球分工的需求和條件，做好“取”與“舍”的頂層設(shè)計(jì)，明確戰(zhàn)略方向和重點(diǎn)。二要積極利用G20、IMF、世界銀行、金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）等多邊平臺(tái)，全面參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融政策協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮中國(guó)在亞投行、絲路基金、金磚國(guó)家銀行等新平臺(tái)中的話語(yǔ)權(quán)優(yōu)勢(shì)，提升中國(guó)在國(guó)際規(guī)則制定中的地位和作用。三要通過“一帶一路”建設(shè)等加強(qiáng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融合作，加快人民幣國(guó)際化，提高中國(guó)的全球影響力。