馬玉榮

民營經(jīng)濟(jì)與民間投資緊密相關(guān)，但是，如果政府不對(duì)民營經(jīng)濟(jì)提供政策性、系統(tǒng)性的支持，只依靠刺激民間投資，很難實(shí)現(xiàn)民營經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2016年1-6月份，中國民間投資增長速度為2.8%，比1-5月份回落了1.1個(gè)百分點(diǎn)。民間投資增速回落成為了大家關(guān)注的焦點(diǎn)，引發(fā)了方方面面的探討。為此，《中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告》記者專訪了安邦咨詢創(chuàng)始人、首席研究員陳功。

國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢

中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告：國家統(tǒng)計(jì)局公布了2016年6月份和上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，民間投資增速回落，結(jié)合上半年宏觀經(jīng)濟(jì)的總體情況，你如何評(píng)價(jià)上半年經(jīng)濟(jì)形勢？

陳功：從中國和全球兩個(gè)視角來看，過去6個(gè)月的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不甚樂觀。

一方面，從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢來看，目前中國已經(jīng)出臺(tái)了一系列政策，比如，從1萬多億信貸投放回縮到5千多億的投放規(guī)模，這表明了政策的搖擺不定。雖然全國經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的增長目標(biāo)數(shù)值只有6.5%，但在這個(gè)相對(duì)比較低的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)條件下，過去6個(gè)月的情況依然不容樂觀。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏明確的方向，這會(huì)讓地方對(duì)中央政策產(chǎn)生許多困惑，從而影響效率。

據(jù)安邦研究發(fā)現(xiàn)，從中央政策的形成到地方的理解認(rèn)識(shí)需要用5年時(shí)間。但一屆領(lǐng)導(dǎo)在短短5年時(shí)間內(nèi)卻很難將政策完全實(shí)施。如果領(lǐng)導(dǎo)不連任，政策就更加難以執(zhí)行。可見，政策的“不連續(xù)性”會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來巨大損失。這對(duì)中國全局經(jīng)濟(jì)增長也是不利的。

另一方面，從世界經(jīng)濟(jì)形勢來看，國際經(jīng)濟(jì)同樣沒有好轉(zhuǎn)。歐洲仍然是陷在泥潭之中，存在英國退出歐元區(qū)、歐洲債務(wù)危機(jī)等突出問題，歐洲經(jīng)濟(jì)還在邊緣線上掙扎；美國經(jīng)濟(jì)仍是一枝獨(dú)秀，但同時(shí)存在很大隱患，因?yàn)樵谌澜绯鞘谢Y本過?！?jīng)濟(jì)危機(jī)—金融危機(jī)的循環(huán)中，美國的金融問題沒有得到根本解決，還未從2008年的金融危機(jī)中徹底走出來。之前投行家們言之鑿鑿地說6月份美聯(lián)儲(chǔ)一定會(huì)加息，但實(shí)際情況卻依然不理想?？傊瑹o論是世界還是中國，2016年的經(jīng)濟(jì)形勢都不容樂觀。

對(duì)供給側(cè)改革的評(píng)價(jià)

中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告：面對(duì)空前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢，你如何評(píng)價(jià)2015年底中央提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及“三去一降一補(bǔ)”的重點(diǎn)任務(wù)？

陳功：“三去一降一補(bǔ)”是一個(gè)短期政策。在2015年12月的經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出“三去一降一補(bǔ)”的時(shí)候，就明確指出這是2016年要做的事情。從大的形勢來看，我認(rèn)為《人民日?qǐng)?bào)》再訪權(quán)威人士的那篇文章中提到的“L型”經(jīng)濟(jì)增長和供給側(cè)改革，是代表對(duì)未來長期形勢判斷的一個(gè)重點(diǎn)，相比“三去一降一補(bǔ)”這種短期的調(diào)整措施，更加具有參考意義。

我在《顛覆世界的城市化》一書中提出，通縮并非是偶然的。若產(chǎn)品價(jià)格都普遍較低，再加上產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，制造業(yè)就很容易垮掉。實(shí)際上，價(jià)格是很微妙的。從理論上看，假定產(chǎn)能不變而資本過剩，則表現(xiàn)為通貨膨脹；假定產(chǎn)能為變量且資本過剩，則表現(xiàn)為通貨緊縮。從現(xiàn)實(shí)來看，產(chǎn)能確實(shí)是變量，而資本過剩也確實(shí)存在，所以才會(huì)出現(xiàn)緊縮，價(jià)格就會(huì)很低。從本質(zhì)上看，只要資本過剩存在，“去產(chǎn)能”便會(huì)遇到阻力。

改革的本質(zhì)，一方面是利益的重組；另一方面就是效率的提升。從目前來看，中國的改革才剛剛啟動(dòng)。在這種情況下，探討中國經(jīng)濟(jì)改革的影響只能是一種期待，而不會(huì)對(duì)2016年中國經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生真正重要的作用。

中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告：關(guān)于“去杠桿”，你有什么建議？

陳功：在如今資本過剩的情況下，去杠桿可以去風(fēng)險(xiǎn)，但是，由于資本的總規(guī)模是固定的，它不投放在一個(gè)領(lǐng)域，就一定會(huì)加在其他高杠桿的領(lǐng)域，當(dāng)大量的錢淤積在一個(gè)領(lǐng)域，就會(huì)導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)。因此，從全社會(huì)來看，“去杠桿”根本不現(xiàn)實(shí)。

民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要政府支持

中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告：權(quán)威人士稱中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不可能是“U”型，更不可能是“V”型，而是“L”型走勢，“L”型是一個(gè)階段，不是一兩年能過去的（《人民日?qǐng)?bào)》5月9日）。你如何看待中國在總需求低迷和產(chǎn)能過剩并存格局下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展？

陳功：一般認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)充滿危機(jī)的痛苦的增長階段，中國的一切問題歸根到底都是增長問題。過去10年的高速增長留下了太多的后遺癥，我們只注重速度，而不注重深度。一般經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)據(jù)只能反映經(jīng)濟(jì)速度，但更重要的經(jīng)濟(jì)深度和質(zhì)量的問題沒有得到有效的反映。經(jīng)濟(jì)的深度是指除了經(jīng)濟(jì)增長，經(jīng)濟(jì)還給社會(huì)、老百姓帶來什么，怎么樣影響人們的生活。OECD每年做一個(gè)全球競爭力的報(bào)告，從受教育程度、醫(yī)療、社會(huì)保障、基礎(chǔ)設(shè)施和電信的普及率等各個(gè)方面來衡量一個(gè)國家、一個(gè)社會(huì)對(duì)人們生活、消費(fèi)的影響。但在中國，我們只基于單純的數(shù)字來看經(jīng)濟(jì)，如果投資、消費(fèi)、進(jìn)出口等數(shù)字不理想，我們往往又會(huì)想到要通過什么方法來刺激，但在當(dāng)前情況下，這樣的“算數(shù)政策”越來越難以維持。

從社會(huì)發(fā)展資源的角度來看，社會(huì)居民財(cái)富是最重要的資源。如果能把這部分資源調(diào)動(dòng)起來，轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力用于發(fā)展，才能真正促進(jìn)社會(huì)發(fā)展。目前，國務(wù)院采取的主要還是短期刺激措施，比如，搞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的專項(xiàng)基金，但這些投資政策仍無法讓人們?cè)鰪?qiáng)信心，我們必須找到真正有效的新方法。

中國經(jīng)濟(jì)報(bào)告：請(qǐng)你談?wù)剬?duì)今后一段時(shí)間中國經(jīng)濟(jì)增長的展望和對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的建議？

陳功：第一，關(guān)于刺激民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題。民營經(jīng)濟(jì)與民間投資緊密相關(guān)，但是，如果政府不對(duì)民營經(jīng)濟(jì)提供政策性、系統(tǒng)性的支持，只依靠刺激民間投資，很難實(shí)現(xiàn)民營經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展。以前我們只看重民間投資，實(shí)際上，只有把“機(jī)構(gòu)”和“人”的改革都真正做到位，把“國進(jìn)民退”的態(tài)勢扭轉(zhuǎn)過來，民間投資才能增長。

第二，“財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)”的概念。目前，如果有選擇地出臺(tái)一些發(fā)展財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)的措施，可以回避一些改革的難點(diǎn)和壓力點(diǎn)，同時(shí)也有助于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，培育民營經(jīng)濟(jì)主體。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的某些階段中，財(cái)團(tuán)往往扮演非常重要的角色，比如，韓國的現(xiàn)代、三星和日本的三井、三菱商事等。但中國沒有這樣的財(cái)團(tuán)，沒有能夠在全球范圍內(nèi)具有獨(dú)立市場地位、非常有競爭力和高知名度的民營企業(yè)。事實(shí)上，大的財(cái)團(tuán)有助于拉動(dòng)小的民營企業(yè)發(fā)展，“大車?yán)≤嚒保餐l(fā)展。因此，中國在發(fā)展財(cái)團(tuán)經(jīng)濟(jì)這方面需要采取一些促進(jìn)措施。

第三，中國的改革更多的是關(guān)注國企和央企。中國的資源，比如，銀行貸款、政策等都掌握在政府手里，如果政府不支持民營企業(yè)就意味著它們根本享受不到這種資源。而中國的大部分資源就集中這些國企和央企手中，這使民營企業(yè)沒有一個(gè)公平的待遇和發(fā)展環(huán)境，很難做大做強(qiáng)。因此，對(duì)民營企業(yè)不僅要支持，而且要“大”支持。

第四，要注重中國經(jīng)濟(jì)從投資向消費(fèi)的轉(zhuǎn)型。中國經(jīng)濟(jì)面臨不少困難，但也處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折的前夜。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)最值得關(guān)注的是向消費(fèi)的轉(zhuǎn)型。2016年上半年，中國的最終消費(fèi)支出對(duì)GDP增長的貢獻(xiàn)率比上年同期提高了13.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到73.4%，這表明中國正在向消費(fèi)型社會(huì)邁進(jìn)。消費(fèi)在中國經(jīng)濟(jì)增量中的貢獻(xiàn)大增對(duì)中國經(jīng)濟(jì)而言是一個(gè)巨大轉(zhuǎn)折。從經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)看，長期以來，中國只注重投資，但今后則要注重消費(fèi)。中國已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)收入提升和花錢的時(shí)代。生產(chǎn)端的改革（供給側(cè)改革），必然要順應(yīng)這種轉(zhuǎn)折的發(fā)生，并隨之進(jìn)行調(diào)整。決策層提出有效供給的問題，也正是基于這個(gè)原因。

穩(wěn)健的政策能給市場提供一個(gè)適應(yīng)的時(shí)間和周期，讓企業(yè)、產(chǎn)業(yè)和整個(gè)市場自我調(diào)節(jié)和調(diào)試，這相比政策搖擺不定的效果要好得多。對(duì)于未來中國的宏觀經(jīng)濟(jì)，我們最大的期盼就是希望看到一種穩(wěn)健的政策取向。