李帥

在這場世界最大風(fēng)電并購案的背后，是西門子對陸上風(fēng)電及新興市場的雄心勃勃。

今年2月，彭博爆出驚人消息：德國工業(yè)巨頭西門子和西班牙風(fēng)電機(jī)組制造商歌美颯正在商議旗下風(fēng)電業(yè)務(wù)合并之事。6月17日，西門子官方宣布與西班牙公司歌美颯（Gamesa）簽訂了約束性協(xié)議，合并雙方的風(fēng)電業(yè)務(wù)（包括西門子風(fēng)電服務(wù)業(yè)務(wù)）。

真可謂一石激起千層浪。

盡管中國市場的狂飆突進(jìn)催生出金風(fēng)這樣的風(fēng)電黑馬，但是維斯塔斯一直以來都是全球風(fēng)電的領(lǐng)跑者，累計(jì)裝機(jī)量全球第一。

據(jù)丹麥風(fēng)電咨詢機(jī)構(gòu)MAKE發(fā)布的《2015年全球風(fēng)機(jī)制造商市場份額分析》報告顯示，截至2015年，維斯塔斯以12.5%居于第一位，金風(fēng)以11.3%居于次席，GE以9.3%居于第三位，西門子和歌美颯分別以7.5%和5.9%居于四、五位。西門子和歌美颯加在一起會有13.4%的全球份額，將反超維斯塔斯成為新的全球第一。

對于中國市場來說，歌美颯看起來有些陌生。究竟歌美颯如何成為全球裝機(jī)第五的制造商？西門子又為何要并購歌美颯？作為海上風(fēng)機(jī)“霸主”的西門子能夠通過并購，強(qiáng)勢“登陸”么？

新興市場的勁旅

國際著名咨詢機(jī)構(gòu)FTI在5月份發(fā)布了《全球風(fēng)電市場2015年分析報告》，報告顯示，在歐洲，歌美颯以3.2%的占比位列第八；在亞太地區(qū)，以4.2%的占比同樣位列第八，但卻是前十名中唯一的非中國企業(yè)；在北美，以2.0%的占比位列第六；在拉丁美洲，以30.8%的占比位列第二；在非洲，以18.4%的占比位列第二。

不難看出，歌美颯在新興市場有著巨大的潛力，尤其是拉丁美洲和亞太地區(qū)。而在這些地區(qū)，又以巴西、墨西哥、印度和中國為主要市場。

在中國，歌美颯從2000年進(jìn)入中國市場，到現(xiàn)在16年的時間里，歌美颯在中國的裝機(jī)達(dá)到了400萬千瓦。據(jù)歌美颯公司介紹，中國市場在歌美颯全球市場中占比大概是12%。

2011至2013年期間，受中國國內(nèi)政策影響，國內(nèi)企業(yè)蓬勃發(fā)展，外資企業(yè)在中國受到特別大的競爭，所占比重不斷下降。到2015年，亞太地區(qū)市場份額排名前十的企業(yè)中，只有歌美颯一家外資企業(yè)。

“歌美颯自1994年開始，至今已有22年風(fēng)電運(yùn)行的經(jīng)驗(yàn)，在風(fēng)機(jī)的制造成本上面做的很好，這也是歌美颯仍舊留在中國市場的一個優(yōu)勢。”歌美颯亞太地區(qū)市場團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人劉揚(yáng)對《能源》記者說道，“另一個比較特別的地方在于，歌美颯在開展業(yè)務(wù)的同時，自己也在投資做風(fēng)電場，自身有還未開發(fā)的項(xiàng)目儲備?！?/p>

“2015年，僅中國地區(qū)的新增裝機(jī)達(dá)到了30 GW，占比全球新增裝機(jī)超過50%，全球總的新增裝機(jī)大概在50～60 GW之間。中國市場對于歌美颯的戰(zhàn)略意義是非常重要的。而且，歌美颯在進(jìn)入中國市場伊始，就把中國作為全球市場供應(yīng)鏈的一部分。工廠主要是指設(shè)立在天津的工廠年生產(chǎn)能力可以達(dá)到1.2 GW供應(yīng)整個亞太市場。”劉揚(yáng)告訴《能源》記者。

資料顯示，歌美颯除了在天津建有工在市場比較活躍的印度也建有工廠 ，在歐洲則有歐洲中心工廠 ，包括美國、墨西哥以及巴西也設(shè)有工廠 ，以此形成對全球市場的供應(yīng)體系。

與中國不同的是，在印度和許多東南亞國家，歌美颯供應(yīng)的大多是個人業(yè)主。他們在選擇風(fēng)機(jī)制造商的時候，更多的是考慮經(jīng)濟(jì)性、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，而不是政策等方面的因素。

比如在印度市場，歌美颯市場份額達(dá)到34%，截至2015年底，歌美颯在印度的裝機(jī)量接近2600 MW，在歌美颯2015年全球銷售中占到了29%。

歌美颯的優(yōu)勢在于陸上風(fēng)電。據(jù)歌美颯2015年公開的報告，僅就陸上風(fēng)電來說，歌美颯在2014年是第八位，但是2015年已經(jīng)上升到第四位，新增裝機(jī)達(dá)到3.1 GW。

談到此次收購，劉揚(yáng)告訴記者說：“歌美颯是專注于陸上風(fēng)電的，他的海上部分剝離出來進(jìn)入到Adwen，而西門子在海上風(fēng)電的成就大家也是有目共睹的。所以對于合并這件事情，兩個公司不論是在產(chǎn)品系列，還是在技術(shù)、區(qū)域和市場方面，兩個公司均高度互補(bǔ)。我們在像拉丁美洲以及亞太地區(qū)這樣的新興市場的占有率對于西門子來說也是一種互補(bǔ)。這樣一種互補(bǔ)對于兩個公司來說非常受益?！?/p>

陸上風(fēng)電已經(jīng)發(fā)展了許多年，市場瓜分殆盡，眾多的風(fēng)電企業(yè)已經(jīng)將目標(biāo)轉(zhuǎn)向海上。從歌美颯和阿?，m的合作來看，歌美颯還是希望在海上風(fēng)電有所發(fā)展的。

由于西門子在海上風(fēng)電的霸主地位，而且歌美颯已經(jīng)擁有廣泛的市場基礎(chǔ)，和西門子的合并必將有助于歌美颯在海上風(fēng)電的發(fā)展。

海上霸主登陸？

丹麥風(fēng)電咨詢機(jī)構(gòu)MAKE發(fā)布的《2015年全球風(fēng)機(jī)制造商市場份額分析》報告顯示，西門子全球海上風(fēng)電的份額達(dá)到了50.9%，Adwen和MHI Vestas分別以15.9%和11.4%分列二三位。

排在第二位的Adwen是歌美颯和阿海琺在2015年3月共同成立的合資公司，雙方各占50%的股份。對比2014年的全球海上風(fēng)電可以看到，Adwen從2014年的2.6%增長到2015年的15.9%，增加了13.3%，其發(fā)展勢頭不錯。

此前，關(guān)于西門子和歌美颯的并購事宜，Adwen曾被認(rèn)為是最大的障礙，西門子對于阿?，m在Adwen的部分似乎并不感興趣，而阿?，m對于Adwen也不會放手。但是現(xiàn)在看來，情況似乎已經(jīng)發(fā)生變化。

西門子方面表示：“我們不針對談判發(fā)表評論。關(guān)于Adwen合資公司，目前情況為：經(jīng)與西門子協(xié)調(diào)一致，歌美颯授予阿?，m在Adwen公司中所占的50%股權(quán)的賣方期權(quán)，歌美颯同時擁有在Adwen公司所占的50%的股權(quán)的買方期權(quán)。這兩項(xiàng)期權(quán)為期三個月。作為備選方案，阿?，m也可行使其強(qiáng)制出售權(quán)向第三方出售Adwen公司?！?/p>

Adwen是歌美颯之前走向海上風(fēng)電的重要步驟。但是隨著和西門子合并的確認(rèn)，Adwen對歌美颯在海上風(fēng)電的幫助就不那么明顯了。西門子是強(qiáng)勢的海上風(fēng)機(jī)“霸主”，歌美颯傳統(tǒng)優(yōu)勢在陸上風(fēng)機(jī)和新興市場國家，雙方的技術(shù)、市場都充滿了互補(bǔ)性。

對于合并一事，西門子方面表示：“這是一個最佳戰(zhàn)略組合，雙方在業(yè)務(wù)方面有明顯的優(yōu)勢互補(bǔ)，并且重合較少。尤其在區(qū)域市場布局方面雙方高度互補(bǔ)，西門子風(fēng)電業(yè)務(wù)在歐洲、美國和加拿大具備優(yōu)勢，而歌美颯在印度和拉美等快速發(fā)展的新興市場業(yè)務(wù)強(qiáng)勁。這次交易還能夠填補(bǔ)雙方產(chǎn)品組合的空白，形成業(yè)界最廣泛、最具競爭力的風(fēng)機(jī)產(chǎn)品組合。此外，兩家公司的所覆蓋的客戶重合也很少?！?/p>

西門子與歌美颯合并之后，新的公司將成為風(fēng)電市場的領(lǐng)軍企業(yè)，未交付訂單額高達(dá)200億歐元?！耙劳羞@一強(qiáng)有力的市場地位和龐大的生產(chǎn)規(guī)模，我們的目標(biāo)是通過產(chǎn)品創(chuàng)新和進(jìn)一步降低風(fēng)力發(fā)電度電成本，推進(jìn)行業(yè)的發(fā)展。在目前雙方的總裝機(jī)量上進(jìn)一步提升市場占有率將是合并后的公司未來發(fā)展的主要戰(zhàn)略重點(diǎn)?！蔽鏖T子公司相關(guān)人士對《能源》雜志記者說道。

然而對于風(fēng)電市場增長最為迅猛的中國市場，外資風(fēng)機(jī)企業(yè)已所剩不多。西門子依靠海上風(fēng)機(jī)仍占據(jù)著一席之地。未來若合并歌美颯的陸上風(fēng)電業(yè)務(wù)，對于市場的開拓依然存在不小的難度。

對于亞太地區(qū)以及中國地區(qū)的狀況，西門子表示：“我們未來的增長動力不僅僅來自亞太地區(qū)、中國。目前，西門子是唯一活躍于中國海上風(fēng)電市場（通過與上海電氣的許可協(xié)議）的外資技術(shù)企業(yè)。通過與歌美颯這個全球最具實(shí)力的陸上風(fēng)電機(jī)組制造商在本地強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，我們期待合并后的公司將在中國和亞太地區(qū)迎來進(jìn)一步的業(yè)務(wù)增長。”

此前西門子曾與上海電氣建立合資風(fēng)機(jī)企業(yè)。在目前中國為數(shù)不多的海上風(fēng)電裝機(jī)中，西門子的機(jī)型占據(jù)了多數(shù)。得益于高可靠性，盡管價格較高，但是西門子的海上風(fēng)電機(jī)型仍然是許多海上風(fēng)電業(yè)主的首選。據(jù)了解，西門子正在對位于上海臨港的葉片廠進(jìn)行擴(kuò)建，以滿足更多的市場需求。

西門子對未來的市場充滿了信心：“全球風(fēng)電市場的前景非常樂觀，主要推動因素包括近期的一些政治決策，如《巴黎氣候協(xié)議》、美國PTC政策延長以及各個國家紛紛出臺的淘汰煤電計(jì)劃等。合并后的公司將在海上風(fēng)電以及新興市場的陸上風(fēng)電領(lǐng)域占據(jù)強(qiáng)有力的地位。因此，整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與這些因素密不可分?！?/p>

作為海上風(fēng)電的霸主的西門子，和陸上風(fēng)電的勁旅歌美颯風(fēng)電業(yè)務(wù)的合并在外界看來是一次典型的業(yè)務(wù)互補(bǔ)。不過“海上霸主”的上岸之路才剛剛開始，仍有更多的未知尚未出現(xiàn)。