張　露

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我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)投資

張露

摘要：風(fēng)險(xiǎn)投資(VC)通過(guò)直接間接影響來(lái)幫助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換、自主研發(fā)、管理結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營(yíng)模式等方面的轉(zhuǎn)換，使其發(fā)展迅速，有力的促進(jìn)了我國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展。然而，我國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量、比例遠(yuǎn)低于于美國(guó)，仍存巨大發(fā)展空間。隨著政策支持力度加大，風(fēng)險(xiǎn)投資在醫(yī)療領(lǐng)域可以大有作為。首先，本文分別從需求增長(zhǎng)、技術(shù)支持和行業(yè)政策支持三個(gè)方面梳理我國(guó)醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀及發(fā)展機(jī)遇。其次，提供國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域近今年的風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)據(jù)分析，風(fēng)險(xiǎn)投資在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的投資力度和速度都在不斷加快。最后，歸納出我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的模式并預(yù)計(jì)了其發(fā)展趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療；風(fēng)險(xiǎn)投資；模式；發(fā)展趨勢(shì)

風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital)又被成為創(chuàng)業(yè)投資，是一種投入到新興的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中的權(quán)益資本，具備高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)投資青睞的對(duì)象。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高成功率，在進(jìn)行投資之后，一般會(huì)通過(guò)參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)董事會(huì)、對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地經(jīng)營(yíng)和管理、提供專業(yè)的技術(shù)服務(wù)，使企業(yè)的運(yùn)營(yíng)更加順利?？v觀中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)數(shù)目逐年提高，被投資企業(yè)也越來(lái)越多的受到投資者的關(guān)注。

一、醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀及發(fā)展機(jī)遇

目前，我國(guó)醫(yī)療機(jī)構(gòu)存在很多問(wèn)題，設(shè)備落后、體系不完善、服務(wù)水平嚴(yán)重滯后等問(wèn)題眾多，已然難以滿足人們?nèi)找嬖黾拥尼t(yī)療消費(fèi)需求，醫(yī)療端、醫(yī)藥端以及醫(yī)保端等環(huán)節(jié)存在很多可以改進(jìn)的地方。伴隨我國(guó)不斷出臺(tái)的政策支持，醫(yī)療健康行業(yè)涌現(xiàn)大量投資機(jī)會(huì)。具體表現(xiàn)為需求增長(zhǎng)、技術(shù)支持和行業(yè)政策支持。

(一)需求增長(zhǎng)

首先，隨著生活水平提高使未來(lái)在養(yǎng)生保健方面有更多的需求。其次，我國(guó)邁入人口老齡化進(jìn)程。調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)65歲及以上的人口占總數(shù)的9.7%，這對(duì)推動(dòng)醫(yī)療保健服務(wù)發(fā)展有積極作用。第三，人口結(jié)構(gòu)與健康需求變化,增加需求。因此，未來(lái)我國(guó)對(duì)醫(yī)療服務(wù)的需求將快速增長(zhǎng)。

(二)技術(shù)支持

伴隨大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等多領(lǐng)域新技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)融合，先進(jìn)技術(shù)、商業(yè)模式能很快滲透到醫(yī)療各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，從預(yù)防、診斷、治療、購(gòu)藥都更加高效、個(gè)性化。

(三)行業(yè)政策支持

醫(yī)療服務(wù)弊端日顯，政府在醫(yī)療體制改革、醫(yī)療模式更新等方面著手出臺(tái)政策，僅2015年就出臺(tái)10多條相關(guān)政策，昭示對(duì)醫(yī)改的決心?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療伴生重大機(jī)遇。特別選擇與之聯(lián)系密切的六條政策，如下表1-1所示。

表1-1　2015年影響互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療政策

二、我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

資本快速布局移動(dòng)醫(yī)療領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療研究院投融資數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在2013-2014兩年時(shí)間里，我國(guó)國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域共發(fā)生66起創(chuàng)投事件，投資機(jī)構(gòu)共計(jì)活躍91次，披露融資額有5.8億美元之多。2015年上半年，國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)投資總額就實(shí)現(xiàn)了近8億美元，在該流域的投資總額就超過(guò)了前兩年全年投融資額。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模在2014年達(dá)到29.5億元，預(yù)期的2015年的市場(chǎng)規(guī)模是42.7億元，增長(zhǎng)率達(dá)44.7%。

2014年總共發(fā)起的58起互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療項(xiàng)目主要分為四類：穿戴式設(shè)備類(16起)，醫(yī)療服務(wù)類(10起)，移動(dòng)醫(yī)療應(yīng)用類(13起)，健康應(yīng)用項(xiàng)目類(6起)。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的主要模式

按照“控端—導(dǎo)流—變現(xiàn)”的思路，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療模式大致分為：醫(yī)療端、醫(yī)藥端、健康端這三種模式。

(一)醫(yī)療端

醫(yī)療端模式是指把醫(yī)院資源、醫(yī)生資源充分利用，通過(guò)提供諸如遠(yuǎn)程醫(yī)療服務(wù)，如網(wǎng)上問(wèn)診，形成一個(gè)醫(yī)療生態(tài)鏈的閉環(huán)。通過(guò)銷售醫(yī)療產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盈利。這個(gè)模式中，醫(yī)院及醫(yī)生資源居于核心地位，誰(shuí)的資源越多越有優(yōu)勢(shì)。

其代表企業(yè)有春雨醫(yī)生。作為我國(guó)首家基于手機(jī)終端的醫(yī)療品牌，春雨醫(yī)生旨在利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決用戶就醫(yī)難題。主要通過(guò)線上與線下結(jié)合的方式建立移動(dòng)醫(yī)療體系。

(二)醫(yī)藥端

隨著《關(guān)于藥品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)全面實(shí)施藥品電子監(jiān)管有關(guān)事宜的公告》中藥品采用電子監(jiān)管碼的實(shí)行，以及網(wǎng)上銷售處方藥的政策放開(kāi)，醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)、醫(yī)藥O2O行業(yè)直接獲得很大提振。阿里巴巴旗下的天貓醫(yī)藥館是典型代表，實(shí)現(xiàn)由過(guò)去單純的藥品提供商向健康方案服務(wù)商的轉(zhuǎn)變，使其醫(yī)藥的生態(tài)鏈更加完整。

(三)健康端

健康端指把依托大數(shù)據(jù)平臺(tái)的APP作為醫(yī)療服務(wù)的核心價(jià)值端，通過(guò)分析整合海量數(shù)據(jù)提供醫(yī)療服務(wù)。目前，體檢健康平臺(tái)、醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)是健康端的主要載體。代表企業(yè)有專注于運(yùn)動(dòng)社交平臺(tái)服務(wù)和軟件開(kāi)發(fā)的咕咚，天貓醫(yī)藥館。

四、風(fēng)險(xiǎn)投資互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的發(fā)展趨勢(shì)

1.醫(yī)藥電商實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。隨著處方藥的電子商務(wù)銷售模式和監(jiān)管模式不斷打破原有規(guī)則，未來(lái)處方藥網(wǎng)售權(quán)限開(kāi)放值得期待。醫(yī)藥企業(yè)在內(nèi)的眾多企業(yè)能有更多采購(gòu)、銷售的途徑，利于企業(yè)綜合實(shí)力提升，醫(yī)藥電商有望爆發(fā)。

2.軟、硬件結(jié)合更加充分，數(shù)據(jù)價(jià)值進(jìn)一步放大。隨著醫(yī)療設(shè)備、配套技術(shù)的完善，醫(yī)療服務(wù)通過(guò)軟、硬件結(jié)合可以實(shí)現(xiàn)更迅速、更高效智能的服務(wù)。未來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)價(jià)值利用得越充分，比如在精準(zhǔn)醫(yī)療等方面，誰(shuí)就能獲得超額收益。

3.線上、線下整合增強(qiáng)。具備線下整合能力、能夠更好融合線下資源的健康醫(yī)療類應(yīng)用的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)更強(qiáng)。企業(yè)通過(guò)加強(qiáng)線上線下整合能夠更具優(yōu)勢(shì)。(作者單位：重慶工商大學(xué))

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作者簡(jiǎn)介：張露(1992-),女，漢族，重慶人，碩士，重慶工商大學(xué)，研究方向：金融。