黎旺明

隨著綠色、循環(huán)、低碳發(fā)展理念深入人心，綠色基金在國內(nèi)外得到了廣泛采用。

綠色金融（Green Finance）通常是指支持環(huán)境改善與應(yīng)對氣候變化的金融活動，主要通過綠色信貸、綠色證券、綠色基金、綠色保險(xiǎn)等金融工具，為綠色環(huán)保項(xiàng)目提供更多低成本的融資，減少對高污染高排放項(xiàng)目的金融支持。當(dāng)前，我國正面臨著比較嚴(yán)峻的空氣、水、土壤污染防治形勢，據(jù)測算，在今后5年內(nèi)，我國每年需要在綠色產(chǎn)業(yè)投入兩萬億元以上，但政府出資只能提供其中的10～15%，迫切需要通過綠色金融工具撬動社會資本，彌補(bǔ)資金缺口，加速我國經(jīng)濟(jì)社會的綠色轉(zhuǎn)型。

綠色金融取得良好開端

2015年9月，中共中央、國務(wù)院聯(lián)合印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，首次從頂層設(shè)計(jì)高度規(guī)劃建設(shè)我國的綠色金融體系。2016年3月，經(jīng)全國人大表決通過的“十三五規(guī)劃綱要”也再次強(qiáng)調(diào)，“支持綠色金融發(fā)展，建立綠色金融體系?！敝袊嗣胥y行行長周小川也積極呼吁，要讓金融體系在推動經(jīng)濟(jì)的綠色轉(zhuǎn)型中發(fā)揮更大的作用。當(dāng)前，我國在綠色金融領(lǐng)域的進(jìn)展可主要分為四個方面：

在綠色信貸方面，2007年7月，環(huán)保部、中國人民銀行、銀監(jiān)會三部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見》，它標(biāo)志著中國綠色信貸制度的正式建立。2012年2月，銀監(jiān)會發(fā)布了《綠色信貸指引》，對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展綠色信貸、大力促進(jìn)節(jié)能減排和環(huán)境保護(hù)提出了明確要求。截至 2015 年末，綠色信貸余額達(dá)到 7.01 萬億元，比2014 年末增長了 16.4%。

在綠色證券方面，2015 年 12月 22 日，中國人民銀行發(fā)布第 39 號公告，在銀行間債券市場推出綠色金融債券；同日，中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會發(fā)布了《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，旨在為發(fā)行人提供綠色項(xiàng)目界定標(biāo)準(zhǔn)；12月31日，國家發(fā)改委辦公廳印發(fā)《綠色債券發(fā)行指引》，鼓勵發(fā)揮企業(yè)債券融資作用，加快建設(shè)兩型社會；2016年3月、4月，滬深交易所相繼開閘試點(diǎn)綠色公司債券，初步構(gòu)建了我國的綠色債券市場體系。2016年一季度，我國綠色債券的發(fā)行量達(dá)到500億元，占同期全球綠色債券發(fā)行總量的近50%。除此之外，2015 年 10 月 8 日， 上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司發(fā)布了上證 180 碳效率指數(shù)，這是我國首只考慮碳效率的指數(shù)，該指數(shù)用碳強(qiáng)度來界定企業(yè)的綠色程度。

在綠色保險(xiǎn)方面，早在上世紀(jì)90年代，我國就在大連、沈陽等城市試點(diǎn)環(huán)境污染責(zé)任險(xiǎn)。2007年12月4日，環(huán)保部、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見》，2013年1月21日，環(huán)保部、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》。2015 年修訂實(shí)施的《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》明確提出鼓勵投保環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)。2007 年至 2015 年第三季度，全國投保環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)的企業(yè)累計(jì)超過 4.5 萬家次，保險(xiǎn)公司提供的風(fēng)險(xiǎn)保障金累計(jì)超過 1000 億元。

在國際合作方面，2014年8月，中國人民銀行研究局與聯(lián)合國環(huán)境署可持續(xù)金融項(xiàng)目聯(lián)合發(fā)起成立了綠色金融工作小組，研究提出了構(gòu)建我國綠色金融體系的初步框架和14條具體建議。同時，中國還積極推動綠色金融成為今年G20峰會的重要議程。根據(jù)2016年2月上海G20財(cái)長和央行行長會議公報(bào)有關(guān)安排，中國人民銀行和英格蘭銀行共同組建了G20綠色金融研究小組，預(yù)計(jì)將在7月份提交綜合報(bào)告，探索通過綠色金融促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

除此之外，2015年4月22日，中國金融學(xué)會成立了綠色金融專業(yè)委員會，推動相關(guān)的產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新、政策研究落地等工作。目前，該委員會的成員單位總數(shù)達(dá)到140家，囊括了我國多數(shù)大中型金融機(jī)構(gòu)，管理金融資產(chǎn)余額達(dá)到135萬億，約占我國全部金融資產(chǎn)的65%左右。

綠色基金在國內(nèi)外廣泛運(yùn)用

綠色基金通常是指服務(wù)于節(jié)能減排、生態(tài)環(huán)保、可持續(xù)發(fā)展等目標(biāo)的專項(xiàng)投資基金。隨著綠色、循環(huán)、低碳發(fā)展理念深入人心，綠色基金在國內(nèi)外得到了廣泛采用。綠色基金通常包括兩大類，一種是綠色ETF和共同基金，國際上的主要綠色指數(shù)有道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾環(huán)境社會治理指數(shù)、納斯達(dá)克清潔優(yōu)勢綠色能源指數(shù)，不少綠色基金跟蹤這些指數(shù)開展綠色投資；另一種是綠色私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

國內(nèi)外不少政府部門也積極采取綠色基金形式，拓寬融資渠道，支持可持續(xù)發(fā)展。

在國外，2012年，英國政府出資30億英鎊設(shè)立了綠色投資銀行（Green Investment Bank）。雖然名稱叫銀行，但它不能吸儲，也不能發(fā)債，主要是提供綠色項(xiàng)目的股權(quán)投資，因而更像一個投資基金。綠色投資銀行的年報(bào)顯示，它每投資1英鎊就可以撬動近3英鎊的私人投資，共同促進(jìn)英國的綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2016年3月，澳大利亞政府發(fā)起成立10億澳元的清潔能源創(chuàng)新基金（Clean Energy Innovation Fund）。該基金將每年投資1億澳元用于支持太陽能、生物燃料清等潔能源技術(shù)的研發(fā)、推廣和應(yīng)用，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展。

在國內(nèi)，一些投資機(jī)構(gòu)與地方政府也開始通過建立綠色產(chǎn)業(yè)基金來支持綠色金融發(fā)展。2015年3月8日，綠色絲綢之路股權(quán)投資基金在北京正式啟動，基金首期募資300億元，主要致力于絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的生態(tài)環(huán)境改善和光伏清潔能源發(fā)展。

2016年1月，內(nèi)蒙古自治區(qū)政府設(shè)立了內(nèi)蒙古環(huán)?；穑蓛?nèi)蒙古政府引導(dǎo)性基金、包商銀行等4家企業(yè)共同出資形成40億元的“環(huán)保母基金”，再按1：5的比例吸收社會資本，形成200億元的基金投資規(guī)模，重點(diǎn)解決內(nèi)蒙古公共環(huán)境、污染治理等問題，促進(jìn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

浙江省、廣東省等地方政府也設(shè)立了地方產(chǎn)業(yè)投資基金，為節(jié)能環(huán)保企業(yè)提供融資。除此以外，還有一些上市公司宣布設(shè)立環(huán)保并購基金。

截至 2015 年 10 月，基金管理機(jī)構(gòu)設(shè)立的以環(huán)保為主題的基金有 32 只，其中，指數(shù)型基金 15 只，主動管理型基金 17 只。

另外，2015年9月，美國保爾森基金會和中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室共同倡導(dǎo)成立中美建筑節(jié)能基金，通過跨境公私合作關(guān)系（PPP）模式，促成與加速美國技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)在中國市場的應(yīng)用，從而提高能源使用效率、大幅減少二氧化碳及其他溫室氣體排放。

推動中日韓綠色金融領(lǐng)域合作

環(huán)境合作是中日韓合作的重要內(nèi)容。自1999年開始，中日韓環(huán)境部長會議迄今已連續(xù)舉辦18次，協(xié)調(diào)解決共同面臨的環(huán)境問題。2015年4月30日，《中日韓環(huán)境合作聯(lián)合行動計(jì)劃（2015-2019）》正式簽署，明確了空氣質(zhì)量改善、生物多樣性、化學(xué)品管理和環(huán)境應(yīng)急等9個優(yōu)先領(lǐng)域。2015年11月1日，《關(guān)于東北亞和平與合作的聯(lián)合宣言》正式發(fā)表，將推動可持續(xù)發(fā)展作為重要努力方向，強(qiáng)調(diào)要在空氣污染、沙塵暴、環(huán)境污染防治技術(shù)信息交流、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、減少和監(jiān)測海洋垃圾等領(lǐng)域加強(qiáng)合作。

2015年12月15日，中日韓綠色金融研討會在山東濟(jì)南召開，環(huán)保部副部長李干杰強(qiáng)調(diào)，中方希望借鑒日韓經(jīng)驗(yàn)，為完善中國綠色金融體系、創(chuàng)新綠色金融工具、建立支撐保障體系發(fā)揮作用，以有效地引導(dǎo)社會資本進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)，降低環(huán)境治理成本以及環(huán)境治理需求對政府財(cái)政的壓力。

中國綠色金融的蓬勃發(fā)展態(tài)勢以及國內(nèi)外政府部門設(shè)立綠色基金的成功經(jīng)驗(yàn)，為設(shè)立中日韓綠色基金，加強(qiáng)環(huán)境領(lǐng)域的三邊合作提供了非常有利的條件。日本、韓國的資金、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)可以為中國改善環(huán)境質(zhì)量、發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)、加快綠色轉(zhuǎn)型提供借鑒和支持。

第一，中日韓三國政府可考慮共同出資設(shè)立一個中日韓綠色基金，作為加強(qiáng)三方環(huán)境合作的重要抓手。該基金可通過每年一次的環(huán)境部長會議審議上一年度基金運(yùn)營情況和下一年度工作計(jì)劃，協(xié)商解決基金運(yùn)營碰到的重大問題，研究給予政策扶持和其他鼓勵措施。

第二，中日韓綠色基金應(yīng)采用政府與社會資本合作（PPP）模式。通過三國政府引導(dǎo)性基金的出資，撬動銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、私營企業(yè)等共同參與，擴(kuò)大基金的可用資金規(guī)模。

第三，中日韓綠色基金應(yīng)積極開展綠色投資，促進(jìn)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。例如，加強(qiáng)三方技術(shù)合作轉(zhuǎn)移，運(yùn)用日本、韓國先進(jìn)技術(shù)解決中國的空氣、水和土壤污染難題；加強(qiáng)在電動汽車、清潔能源、綠色建筑、污染防治等綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展；為中日韓節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)開展兼并收購提供資金支持和咨詢服務(wù)；支持新興綠色技術(shù)的研發(fā)、運(yùn)用和推廣；為綠色企業(yè)在中日韓三國開拓新市場提供擔(dān)保服務(wù)等等。

第四，加強(qiáng)中日韓綠色基金的配套政策支持。三國政府可加強(qiáng)綠色I(xiàn)PO的政策協(xié)調(diào)，建立完善綠色基金的投資退出機(jī)制；鼓勵綠色基金發(fā)行綠色債券，拓寬自身融資渠道；此外，三國政府還可以考慮在市場準(zhǔn)入、稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼、審批優(yōu)化等領(lǐng)域給予綠色基金以政策支持，促進(jìn)綠色基金在中日韓環(huán)境合作中發(fā)揮重要作用。