羅莉蘋

摘要：隨著“互聯(lián)網+”時代的到來，以余額寶為代表的互聯(lián)網理財產品一經推出便受到廣大投資者的熱捧，在其迅猛發(fā)展的同時，互聯(lián)網理財潛在的風險也不斷顯現。本文結合互聯(lián)網理財產品的特征，分析其存在的各種潛在風險，并提出應對風險的對策。

關鍵詞：互聯(lián)網理財；收益風險；流動性風險一、 互聯(lián)網理財產品

自2013年以來，以余額寶為代表的互聯(lián)網理財產品如雨后春筍般快速出現，并一度呈現爆發(fā)式增長的態(tài)勢，中國各大互聯(lián)網公司及銀行紛紛推出各自的互聯(lián)網理財產品，如微信理財通、京東小金庫、百賺利滾利、中信薪金煲、徽商聚寶盆等等。憑借低風險、低門檻、高流動性的特征，使得“寶類”產品迅速吸引了大量的閑散資金。據統(tǒng)計，互聯(lián)網理財產品僅推出一年時間，其用戶規(guī)模就已經高達6300多萬，使用率達10%。其資金規(guī)模的變化更是令人咋舌，以余額寶為例，從2013年6月至2014年3月，其資金規(guī)模就從66億增長至5200億。

目前，互聯(lián)網理財產品可謂琳瑯滿目、數量驚人，大致可分為以下幾個類型：第，集支付、收益、資金周轉于一體的理財產品，如余額寶、零錢寶；第二，與知名互聯(lián)網公司合作的理財產品，如微信理財通、百度理財計劃；第三，P2P平臺的理財產品，如人人貸、匯投資；第四，基金公司在自己的直銷平臺上推廣的產品，如匯添富基金的現金寶、全額寶；第五，銀行自己發(fā)行的銀行端現金管理工具，如平安銀行的平安盈，廣發(fā)銀行的智能金。盡管很難從產品屬性嚴格比較出各類產品的風險大小，但大致的風險程度應該是“寶類”余額理財產品相對較低，P2P相對較高。因此對應的收益也是“寶類”余額理財產品的收益低，P2P產品的相對較高。

二、 互聯(lián)網理財產品的風險

在互聯(lián)網理財產品蓬勃發(fā)展的同時，其自身存在的諸多潛在風險也不斷的凸顯出來。

（一）收益風險

目前的互聯(lián)網理財產品多以貨幣基金為主，其風險相對較低，但貨幣市場利率的波動仍然會對其收益帶來影響。隨著利率市場化的推進，銀行間協(xié)議存款的收益將持續(xù)下降，互聯(lián)網理財產品的收益也將隨之下滑。余額寶的7日年化收益一度超過7%，而在2015年卻持續(xù)下滑，截至目前7日年化收益率不足2.5%，與昔日動輒數倍于銀行存款利率相比已是天壤之別。此外，傳統(tǒng)銀行理財業(yè)務也不會任由互聯(lián)網理財產品“野蠻生長”，各大銀行為爭奪理財業(yè)務這一市場相繼推出多樣化的理財產品，激烈的市場競爭也必然使得互聯(lián)網理財產品收益率下降。

（二）流動性風險

互聯(lián)網理財產品以“T+0”作為吸引投資者的一種方式。為保證客戶隨時贖回理財產品的現金需求，開展此類業(yè)務的企業(yè)必然要以自有資金進行墊支。一方面，為保證有較高的收益率吸引投資者，開展此類業(yè)務的企業(yè)在資金配置上可能放棄流動性，選擇期限較長的投資組合；另一方面，遇到收益率持續(xù)下降，客戶可能集中擠兌。一旦貨幣基金的收益率無法長期維持一個較高的水平，客戶必然轉移資金，開展此類業(yè)務的企業(yè)將面臨巨大的資金壓力。

（三）信息安全風險

互聯(lián)網理財是傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網技術相結合的產物，其發(fā)展也必然受到互聯(lián)網技術固有缺陷的制約。據統(tǒng)計，僅2012年，我國八成以上的網民遇到過網絡信息安全事件，涉及的直接經濟損失高達190多億元?；ヂ?lián)網理財面臨的信息安全主要體現在以下幾個方面：1、遭受網絡黑客攻擊，導致客戶信息泄露，甚至賬戶資金被盜；2、網絡詐騙，由于互聯(lián)網理財雙方均在不見面的情況下完成各項操作，使得客戶很難辨別真?zhèn)?，給不法分子可乘之機；3、操作失誤、手機丟失等。

（四）法律風險

互聯(lián)網理財與傳統(tǒng)銀行理財的最大不同在于理財的各個環(huán)節(jié)均在虛擬的網絡環(huán)境下進行，沒有紙質的憑證，只有電子數據記錄。而電子記錄存在著數據易丟失、易修改等問題。一旦發(fā)生糾紛涉及維權事宜，若任何一方無法提供有效的證據，則可能會給相關各方帶來不必要的麻煩?；ヂ?lián)網理財產品大多對風險提示不足。在進行產品推廣過程中，片面強調安全性和收益性，甚至違規(guī)承諾收益率等。

另外，互聯(lián)網金融屬新興領域且發(fā)展迅速，國家的相關法律法規(guī)往往有所滯后，當出現新的問題時，客戶有可能得不到法律的保護而遭受損失。

三、 互聯(lián)網理財產品風險的對策

針對互聯(lián)網理財產品存在的以上風險，筆者認為，可以通過以下幾個方面來加以防范：

（一）投資者角度

投資者應加強自身風險犯法意識和防范能力。一方面加強對投資理財方面知識的學習，投資前應通過各種渠道充分了解互聯(lián)網理財產品的情況，投資后應隨時關注其動態(tài)；另一方面，采用分散投資方式，在穩(wěn)定收益的同時，分散投資的風險。

（二）互聯(lián)網理財產品提供商角度

互聯(lián)網理財產品提供商首先應做好風險的識別和評估，完善風險管理的制度，有針對性的做好前期的準備。通過及時準確地處理客戶的各種訴求及適當的媒體宣傳，樹立良好口碑，并及時辟謠，可有效減少或避免擠兌風險的出現。在信息技術方面，應加強業(yè)務操作平臺的升級與維護，盡量減少因技術滯后造成的風險。同時，應加強從業(yè)人員的職業(yè)道德教育和法律知識教育，避免業(yè)務人員因道德法律素質低下給企業(yè)和客戶造成損失。

（三）政府角度

由于互聯(lián)網理財尚屬新生事物，法律方面存在空白，現有的相關法律法規(guī)主要針對的是傳統(tǒng)的銀行理財業(yè)務，因此國家需要針對這一新興的理財手段加強立法和監(jiān)管，如風險告知義務及告知形式、電子合同的格式條款、交易及轉賬明細的數據備份等都需要國家以法律形式加以強制規(guī)定。同時，國家應成立專門的部門或機構來負責對互聯(lián)網理財業(yè)務的監(jiān)督與指導。

此外國家還應通過社會媒體、銀行金融機構等進行互聯(lián)網理財風險的宣傳教育活動，以提高廣大投資者的風險意識，減少盲目投資可能帶來的損失。

四、 結語

互聯(lián)網理財產品以其獨特的優(yōu)勢得以迅猛的發(fā)展，給廣大的投資者帶來可觀收益的同時，其潛在的風險也不容忽視，若放任其“野蠻生長”，不加以約束，勢必給整個理財行業(yè)帶來災難性的后果。只有不斷的規(guī)范行業(yè)行為，警惕各種風險的發(fā)生，同時加強立法與監(jiān)督，才能使互聯(lián)網理財得以長足而健康的發(fā)展。

參考文獻：

[1]朱文妍，《關于互聯(lián)網理財產品風險與防范的幾點思考》[J]，財稅金融，2014年3月中期。

[2]許榮、劉洋、文武健、徐昭，《互聯(lián)網金融的潛在風險研究》[J]，金融監(jiān)管研究，2014年第27期。