鞏宇航

小微企業(yè)融資難、融資貴是困擾我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的老大難問題。國(guó)務(wù)院2015年底頒布的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》（國(guó)發(fā)〔2015〕74號(hào)），將“推進(jìn)金融知識(shí)普及教育”列為普惠金融的重要內(nèi)容，為破解小微企業(yè)融資難、融資貴問題指出了一條新路。

金融知識(shí)匱乏是小微企業(yè)

融資難的重要原因

中小企業(yè)融資難的問題從1997年亞洲金融危機(jī)開始顯現(xiàn)，2008年全球金融危機(jī)過程中集中爆發(fā)，近年來隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)增速放緩進(jìn)一步加劇。鑒于中小微企業(yè)的生存發(fā)展直接牽動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、勞動(dòng)就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定三大熱點(diǎn)問題，中央對(duì)解決融資難的問題高度重視，采取法律、行政、財(cái)稅金融等一系列措施加以治理。國(guó)家制定的首部《中小企業(yè)促進(jìn)法》，國(guó)務(wù)院先后出臺(tái)5個(gè)綜合性文件，都有針對(duì)中小企業(yè)融資問題的政策安排。根據(jù)國(guó)務(wù)院部署，各有關(guān)部委、省市自治區(qū)相應(yīng)出臺(tái)法規(guī)性文件多達(dá)200余件。與此同時(shí)，金融改革圍繞解決小微企業(yè)融資難有突破性進(jìn)展，放開村鎮(zhèn)銀行、小貸公司、信用合作等普惠金融發(fā)展，推動(dòng)股權(quán)投資基金、私募債、新三板等直接融資。針對(duì)中小企業(yè)反映強(qiáng)烈的“貸款難”問題，銀監(jiān)會(huì)還制定了“六項(xiàng)機(jī)制”、“四單管理”、“兩個(gè)不低于”和“差異性監(jiān)管”等硬性考核指標(biāo)，等等。這些政策措施針對(duì)當(dāng)時(shí)的突出矛盾，雖然都發(fā)揮了一定的作用，但就企業(yè)面上反映，融資難問題從來沒有得到緩解。

黨的十八大以來，中央進(jìn)一步加大治理措施，大力推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，包容和鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，使一批科技型、創(chuàng)新型小微企業(yè)率先受益。但絕大多數(shù)生產(chǎn)、服務(wù)性企業(yè)融資難的問題非但沒有得到緩解，融資貴的問題反而愈加突出。一個(gè)長(zhǎng)期被忽略的原因，是中小微企業(yè)嚴(yán)重缺乏金融市場(chǎng)知識(shí)。一方面，由于教育背景和市場(chǎng)歷練缺失，現(xiàn)有企業(yè)家金融知識(shí)本來就比較薄弱；另一方面，隨著國(guó)有銀行股份制改革，引進(jìn)戰(zhàn)略投資人，政策壁壘打破，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，金融市場(chǎng)在同一時(shí)期呈現(xiàn)跨越式發(fā)展，各種新興業(yè)態(tài)形式、金融工具和產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了小微企業(yè)的適應(yīng)能力。金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)作為金融市場(chǎng)供需雙方，相互關(guān)系和認(rèn)知差距不是縮小而是擴(kuò)大，信息不對(duì)稱現(xiàn)象不是減少而是增加了。從而勢(shì)必導(dǎo)致交易難度加大、交易成本升高。

國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融發(fā)展五年規(guī)劃，是習(xí)近平總書記于2015年11月9日親自主持深改組會(huì)議審定通過的，從而將普惠金融提升到國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略規(guī)劃層面，并首次對(duì)金融知識(shí)普及教育（以下略稱“金普教育”）做出部署，具體規(guī)定金普教育的任務(wù)是深入推進(jìn)金融知識(shí)普及教育，培育公眾的金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高金融消費(fèi)者維權(quán)意識(shí)和能力。

顯而易見，針對(duì)小微企業(yè)融資難、融資貴的深層次原因，積極貫徹國(guó)務(wù)院金普教育部署，面向中小微企業(yè)開展金融知識(shí)普及性教育，幫助企業(yè)掌握金融市場(chǎng)常識(shí)，了解金融市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，熟悉金融工具運(yùn)用，適應(yīng)金融產(chǎn)品交易規(guī)則，改變中小微企業(yè)在融資活動(dòng)中的弱勢(shì)地位，這是破解融資難、融資貴問題的治本之策。

普及金融教育方法和內(nèi)容

要切合小微企業(yè)實(shí)際

國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融發(fā)展五年規(guī)劃明確指出，普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象包括小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群、貧困人群、殘疾人和老年人六類群體，自然人也是金普教育的重點(diǎn)對(duì)象。需要注意的是，以上六類重點(diǎn)對(duì)象各有不同特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的角色及其金融服務(wù)需求上存在較大差異。普及金融教育應(yīng)當(dāng)依據(jù)對(duì)象特點(diǎn)，選擇確定教育內(nèi)容，做到針對(duì)需求，因材施教。防止千篇一律，力戒敷衍作秀。

六類對(duì)象按照社會(huì)背景和發(fā)展預(yù)期可以分為兩大群體：一個(gè)群體是自然人，包括農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入者、貧困人口、殘疾人和老年人五類人群，靠微薄收入或社會(huì)救助維持生計(jì)，是典型的弱勢(shì)群體。所以面向他們的金普教育，目的是培育金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高維權(quán)意識(shí)和能力。教育內(nèi)容應(yīng)以金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品識(shí)別，常見金融工具運(yùn)用，防止金融欺詐為主。另一個(gè)群體是小微企業(yè)。面向小微企業(yè)的金普教育，必需切合他們的短板和金融服務(wù)需求，以有助于解決融資難、融資貴為目標(biāo)，針對(duì)目前存在的突出問題，金普教育活動(dòng)要掌握三個(gè)要點(diǎn)：

第一，立足企業(yè)研發(fā)教育方法和內(nèi)容。企業(yè)是金融產(chǎn)品的主要消費(fèi)者，在金融市場(chǎng)上融資，實(shí)質(zhì)是與金融機(jī)構(gòu)的一種交易。所以企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，天然屬于既相矛盾、又相一致的對(duì)立統(tǒng)一關(guān)系。無(wú)論是從保持供需協(xié)調(diào)發(fā)展、促進(jìn)消費(fèi)著眼，還是從維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益出發(fā)，國(guó)家都應(yīng)站在弱勢(shì)一方，加強(qiáng)消費(fèi)者教育。普及金融教育也是一樣，必須立足小微企業(yè)金融服務(wù)需求，研發(fā)教輔材料，開展教育活動(dòng)。

第二，幫助企業(yè)了解和適應(yīng)金融交易規(guī)則。金融關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)安全，所以從國(guó)家法律法規(guī)到金融市場(chǎng)監(jiān)管，以及金融產(chǎn)品交易每個(gè)層次和環(huán)節(jié)都有嚴(yán)密的操作程序和交易規(guī)則。企業(yè)在規(guī)則問題上犯錯(cuò)，與我國(guó)現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管有一定關(guān)系。因此，金普教育要系統(tǒng)整理各類金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品規(guī)章、交易規(guī)則，對(duì)企業(yè)進(jìn)行解讀交底。這對(duì)于幫助小微企業(yè)全面了解金融市場(chǎng)規(guī)則，進(jìn)而適應(yīng)規(guī)則，規(guī)劃先行，減少失誤，提高融資成功率將大有裨益。

第三，增強(qiáng)小微企業(yè)維權(quán)意識(shí)和能力。這也是造成融資難、融資貴的原因之一，金普教育應(yīng)將金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)作為重要內(nèi)容，匯集國(guó)家扶持小微企業(yè)發(fā)展的法規(guī)政策，金融服務(wù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，信貸業(yè)務(wù)“七不準(zhǔn)”和服務(wù)收費(fèi)“四公開”等有關(guān)規(guī)定，將權(quán)利原原本本交給企業(yè)，給小微企業(yè)壯膽打氣，幫助他們明明白白消費(fèi)，依法合規(guī)維權(quán)。

推動(dòng)開展小微企業(yè)金融

掃盲專項(xiàng)工程

根據(jù)倒閉企業(yè)案例分析，以及“雙創(chuàng)”活動(dòng)普遍反映，種子期、初創(chuàng)期企業(yè)普遍存在下列金融盲點(diǎn)問題群：

一是企業(yè)注冊(cè)資本金不僅是一種法律責(zé)任承諾，牽涉創(chuàng)始人對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，而且對(duì)日后進(jìn)入金融市場(chǎng)融資有直接影響。工商登記實(shí)行資本金認(rèn)繳制后，企業(yè)注冊(cè)資本規(guī)模和實(shí)收資本進(jìn)度，必需先行規(guī)劃，合理安排?？墒莿?chuàng)業(yè)者對(duì)資本金規(guī)劃普遍感到茫然，存在較大的隨意性。

二是創(chuàng)業(yè)資本籌措既涉及籌資渠道和注冊(cè)資本規(guī)模，又事關(guān)股權(quán)架構(gòu)，這些問題安排不當(dāng)，都會(huì)造成企業(yè)先天不足，隨時(shí)存在夭折風(fēng)險(xiǎn)。如果股權(quán)配置不當(dāng)，又會(huì)給今后各輪融資造成障礙，甚至危及企業(yè)控制權(quán)。

三是企業(yè)成立后，首先遇到的金融問題是信用初始記錄創(chuàng)建和開戶銀行選擇?？墒瞧髽I(yè)對(duì)于信用基礎(chǔ)建設(shè)普遍重視不夠，選擇開戶銀行只圖近便和氣派。國(guó)外管理學(xué)研究證明，企業(yè)失敗的35個(gè)致命失誤之一是選錯(cuò)開戶和主辦銀行?？墒墙^大多數(shù)企業(yè)不懂得根據(jù)自身發(fā)展階段和金融服務(wù)需求選擇銀行合作伙伴，80%以上小微企業(yè)在特大銀行開戶，銀企關(guān)系錯(cuò)配是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的一大原因。

四是企業(yè)成立三年以內(nèi)稱為“死亡谷”階段，這一期間由于現(xiàn)金流不正常，企業(yè)隨時(shí)面臨資金鏈斷裂危險(xiǎn)。為了保持資金鏈不斷，一方面靠銷售資金回籠，另一方面必須有外源融資預(yù)案，開辟多種融資渠道。企業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期，融資需求更加旺盛，需要組合運(yùn)用債務(wù)融資、股權(quán)融資，以及各種輔助性融資工具，解決發(fā)展資金需要。于是，企業(yè)又面臨著融資渠道選擇難題。

五是按照金融市場(chǎng)改革和多層次資本市場(chǎng)建設(shè)目標(biāo)，今后商業(yè)貸款主要解決企業(yè)短期資金需要，創(chuàng)業(yè)階段和發(fā)展資金主要靠資本市場(chǎng)解決。由于資本市場(chǎng)多層次，投資機(jī)構(gòu)多業(yè)態(tài)，資本運(yùn)作多樣化，小微企業(yè)將面臨更多的困難選擇。

最后，開展專項(xiàng)掃盲工程需要各級(jí)政府主管部門牽頭，動(dòng)員中小企業(yè)服務(wù)平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)力量共同參與，篩選適用教材，利用現(xiàn)有專業(yè)服務(wù)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，可以從面上快速組織鋪開。

與此同時(shí)，國(guó)家應(yīng)將金普教育列入政府采購(gòu)服務(wù)項(xiàng)目，解決專項(xiàng)掃盲工程所需資金。特別是掃盲工程集中行動(dòng)還要與持續(xù)性金普教育結(jié)合起來。發(fā)展金普教育要長(zhǎng)短結(jié)合，根據(jù)五年規(guī)劃，細(xì)化金普教育規(guī)劃，鼓勵(lì)企業(yè)金融研究和教育，建設(shè)集金融知識(shí)傳播、在線咨詢、專家顧問、融資向?qū)У裙δ転橐惑w的線上線下網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，切實(shí)建立起伴隨小微企業(yè)成長(zhǎng)的長(zhǎng)效工作機(jī)制。（作者為中國(guó)企業(yè)金融研究院院長(zhǎng)、銀企互聯(lián)教育機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)）