余額寶的發(fā)展對商業(yè)銀行業(yè)的影響研究

郎 濤

摘 要：當(dāng)今社會科技水平不斷發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)在全球范圍內(nèi)不斷普及，金融業(yè)也同時隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的提升而飛速發(fā)展，由此漸漸形成了一種以余額寶為典型代表的新型金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融。現(xiàn)階段，余額寶在我國飛速發(fā)展，對商業(yè)銀行業(yè)的沖擊已經(jīng)顯露無疑，而未來隨著余額寶自身的不斷發(fā)展，其必定會與商業(yè)銀行業(yè)進(jìn)行更加激烈的競爭。因此筆者認(rèn)為，了解余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀，研究其對商業(yè)銀行業(yè)的影響，具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。

關(guān)鍵詞：余額寶；發(fā)展；商業(yè)銀行業(yè)；影響

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）07-83 -04

一、余額寶的發(fā)展現(xiàn)狀

2013 年 6 月13日，我國知名第三方支付平臺支付寶聯(lián)合天弘基金公司共同推出了余額增值服務(wù)——余額寶。余額寶本質(zhì)上屬于一種網(wǎng)絡(luò)貨幣基金，用戶將一定的資金從支付寶轉(zhuǎn)入余額寶的賬戶中，也就是相當(dāng)于進(jìn)行了購買“天弘增利寶貨幣基金”的操作。通過余額寶這一網(wǎng)絡(luò)貨幣基金，用戶可以十分輕松地實現(xiàn)消費和理財兩大功能。余額寶公布的七日年化收益率與十倍的銀行活期存款收益率相持平，憑借如此高的收益率，余額寶吸引了一大批用戶，6月18日，余額寶用戶就突破了百萬大關(guān)，推出18天內(nèi)，用戶突破250萬。①而截止2014年12月31日，余額寶的客戶數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1.85億人，資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到5789.36億元。余額寶之所以能夠在短期內(nèi)獲得人們的青睞和信任并獲得如此巨大的成功，筆者分析發(fā)現(xiàn)有下列原因：

首先，余額寶的經(jīng)營模式是由天弘基金來設(shè)立網(wǎng)絡(luò)貨幣基金命名為余額寶，用戶可以根據(jù)自己的喜好程度、投資能力和需求程度選擇是否將其資金通過支付寶轉(zhuǎn)入其中。眾所周知，很多網(wǎng)絡(luò)購物的用戶都是淘寶的忠實買家，十分愿意將其閑散資金轉(zhuǎn)入余額寶，一方面可以獲取一定的收益，一方面也可以直接在淘寶上進(jìn)行支付，而余額寶實質(zhì)上就是貨幣基金的購買。

其次，支付寶的忠實粉絲——“寶粉”數(shù)量一直眾多，而余額寶就是存在于支付寶平臺上的貨幣基金，大量的忠實粉絲繼而大肆追捧余額寶，主要原因就在于只要用戶在網(wǎng)上通過網(wǎng)銀將其資金轉(zhuǎn)入到余額寶之中，就不僅可以每天都收到遠(yuǎn)高于銀行存款利息的收益，可以打開支付寶的APP就看看自己的每日收益，并且還能在想要使用時任意轉(zhuǎn)出進(jìn)行消費，這也是余額寶之所以取得成功的最大賣點之一。

最為重要的是，其實市場上也不乏商業(yè)銀行所推出的理財產(chǎn)品，它們的收益也接近余額寶的收益，但是余額寶相對于這些理財產(chǎn)品有一個非常大的優(yōu)勢就是它的購買門檻是一元，從某種意義上說就相當(dāng)于是沒有門檻，并且余額寶支持隨存隨取，不受時間的限制。這就更加吸引了廣大群眾尤其是現(xiàn)在并沒有自己經(jīng)濟(jì)來源的青少年們的關(guān)注，他們愿意將其閑散資金都放到余額寶中進(jìn)行盈利，而這筆錢大量地匯聚起來也是數(shù)量十分龐大的。另一方面，余額寶的隨存隨取也為用戶的交易提供了極大的方便，受到用戶的一致好評。

而余額寶最為成功的地方，就在于其以幾乎“零成本”的付出卻收到了極大的回報。余額寶不僅積累了許許多多的閑散資金，而且通過社會的輿論極大地提升了公司的知名度，使天弘基金從一個名不見經(jīng)傳的公司一躍成為眾多媒體關(guān)注的焦點，為其進(jìn)一步擴(kuò)大公司規(guī)模、開拓市場打下了堅實的基礎(chǔ)。余額寶現(xiàn)在已經(jīng)成為我們生活中的熱點話題，通過銀行的一系列舉措、央行的發(fā)言、政策草案的出臺，已經(jīng)把余額寶的名聲打響，在不知不覺中提升了余額寶的地位及重要性。也許曾經(jīng)余額寶的關(guān)注者只是小部分人群，但現(xiàn)在，其關(guān)注者是大部分人群，甚至是整個人群。②

二、余額寶對商業(yè)銀行業(yè)的影響研究

（一）余額寶對商業(yè)銀行市場地位的影響

我國的商業(yè)銀行因為長期享受國家政策的優(yōu)惠和照顧，其作為金融機(jī)構(gòu)核心的地位一直沒有動搖。眾所周知，很大一部分的金融業(yè)務(wù)都被商業(yè)銀行所壟斷，并且已經(jīng)形成了較為成熟的體系，使得商業(yè)銀行在金融市場中居于十分強(qiáng)勢的地位。但是隨著互聯(lián)網(wǎng)時代的來臨，金融行業(yè)也不例外地進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時代，給商業(yè)銀行的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)帶來了極大的影響。而余額寶的出現(xiàn)，也從某種意義上正式拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融爭奪商業(yè)銀行的活期存款業(yè)務(wù)以及傳統(tǒng)理財業(yè)務(wù)利潤的序幕。我國的證監(jiān)會在某種意義上認(rèn)定了余額寶是一種新型的基金銷售方式并且給予其一定的支持，中國人民銀行行長周小川在被問到對于余額寶的看法時，表示其持贊成態(tài)度。我們不難發(fā)現(xiàn)，在有關(guān)部門對于余額寶持放行態(tài)度的情況下，反映出了我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融的支持和鼓勵，不再那么大力度地保護(hù)商業(yè)銀行在各個金融業(yè)務(wù)上的壟斷和控制地位。余額寶自從推出后就飛速發(fā)展，使得商業(yè)銀行很大一部分業(yè)務(wù)獲取的利潤明顯減少并且在一定程度上促進(jìn)了金融脫媒化，削弱了商業(yè)銀行原本的金融中介作用，也就意味著余額寶削弱了傳統(tǒng)商業(yè)銀行在市場中的地位。

（二）余額寶對商業(yè)銀行運營模式的影響

一直以來，商業(yè)銀行的金融壟斷導(dǎo)致了銀行業(yè)的暴利，使商業(yè)銀行毫無危機(jī)感地一直處于金融機(jī)構(gòu)的中心位置，卻也同時削弱了其自身的競爭力。而余額寶的興起，使得眾多的投資者在信息相對更加對稱的前提下有了更加充分的選擇權(quán)。余額寶基于對大數(shù)據(jù)的分析，具有傳統(tǒng)商業(yè)銀行所不具有的便捷、高效和低成本等等特點，對商業(yè)銀行的運營模式產(chǎn)生了很大的影響。

第一，促使商業(yè)銀行更加看重客戶體驗。傳統(tǒng)的商業(yè)銀行客戶體驗較差，客戶不管要辦什么業(yè)務(wù)都需要去銀行的營業(yè)網(wǎng)點，十分不方便，尤其是對于那些住的離銀行遠(yuǎn)的用戶來說更加麻煩，而且有時候還需要排隊等候。而使用余額寶相比較而言就便捷得多，用戶只需要在銀行開通網(wǎng)上銀行，然后擁有一臺能上網(wǎng)的計算機(jī)抑或是手機(jī)，就可以很輕松地完成從購物到理財?shù)谋姸嗖僮鳌?/p>

第二，促使商業(yè)銀行對小微企業(yè)貸款的重視。小微企業(yè)貸款難現(xiàn)在已經(jīng)成為了一個十分普遍的現(xiàn)象，相對于小微企業(yè)來說，商業(yè)銀行由于成本偏低所以更傾向于貸款給大企業(yè)。但是余額寶對于商業(yè)銀行原本大量利潤的瓜分使得商業(yè)銀行必須開始更加重視對小微企業(yè)的貸款以增加其收入。

第三，促使商業(yè)銀行的互聯(lián)網(wǎng)化。目前，各大商業(yè)銀行全部都已經(jīng)建立了自己的網(wǎng)上銀行，但是其用戶數(shù)量和用戶的體驗度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于支付寶等第三方支付平臺。俗話說客戶就是上帝，在金融服務(wù)業(yè)更是如此，商業(yè)銀行必須投入更大的精力和成本去努力提升客戶的滿意度，更好地滿足客戶的需求。

（三）余額寶對商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的影響

余額寶的賣點之一就在于其實現(xiàn)了實時的申購和贖回，所以受到了廣大人民的熱愛，并且其收益是按天復(fù)利結(jié)算。分析余額寶的各方面特征，我們不難發(fā)現(xiàn)，它與商業(yè)銀行中以一天為周期的超短型理財產(chǎn)品最具有可比性。那么假設(shè)客戶賬戶上有10萬元用于理財?shù)馁Y金，客戶在2015年4月1日至2015年5月1日這一個月的時間段內(nèi)，分別使用5萬元申購了余額寶以及部分商業(yè)銀行以一天為周期的理財產(chǎn)品，針對到期之后的日均年化收益率進(jìn)行比較，結(jié)果如表1所示。

表1 余額寶與部分商業(yè)銀行以一天為周期的理財產(chǎn)品比較

數(shù)據(jù)來源：天弘基金公司和各大銀行官網(wǎng)

根據(jù)表1，我們不難發(fā)現(xiàn)余額寶的日均年化收益率超過了表1中所列舉的各大商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品并且也只有余額寶才能夠做到最低申購資金要求為一元，其他商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品的最低申購資金要求不是5萬元起就是10萬元起。在這些理財產(chǎn)品中，日均年化收益率與余額寶最為接近的是交通銀行的天添利，但是天添利申購資金的要求起點是5萬元，并且不像余額寶那樣支持隨時申購和贖回。表4.1中的商業(yè)銀行所提供的理財產(chǎn)品從本質(zhì)上看與余額寶是相同的，都屬于非保本浮動收益型理財產(chǎn)品，但是商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品在最低申購資金的要求上比余額寶高得多，另一方面商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品除了農(nóng)行安心快線和民生錢生錢之外都無法做到隨時申購與贖回，這就使得人們在想要用錢時還要等到工作日的固定時間才可以，十分不方便。所以在余額寶推出之后，我們不難想象，有很大一部分原本購買商業(yè)銀行短期理財產(chǎn)品的用戶會將錢轉(zhuǎn)入余額寶中，這就十分明顯地會對商業(yè)銀行的理財產(chǎn)品產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊。

三、商業(yè)銀行業(yè)針對余額寶及余額寶防范風(fēng)險的對策

（一）商業(yè)銀行業(yè)針對余額寶的對策

1.加強(qiáng)自身服務(wù)創(chuàng)新

眾所周知，對于銀行業(yè)而言，讓客戶滿意其服務(wù)并愿意一直把錢存在銀行里是關(guān)乎生計的頭等大事?，F(xiàn)如今余額寶的上市，使得客戶足不出戶便能夠完成理財和購物等很多事情，這就要求商業(yè)銀行更需要以其現(xiàn)有的和潛在的客戶為中心，加強(qiáng)自身服務(wù)的創(chuàng)新。在余額寶的沖擊下，商業(yè)銀行業(yè)不僅僅要追求客戶對其所提供服務(wù)的滿意，更要盡力通過對用戶提供高質(zhì)量的服務(wù)，使客戶對自己具有歸屬感和忠誠感，甚至于向他人推薦自己。

余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，一個方面的原因是其服務(wù)模式的完善，另一個方面的原因是其業(yè)務(wù)上的創(chuàng)新，使得其在社會公眾中風(fēng)靡起來。所以商業(yè)銀行業(yè)要更加注重對于自身的服務(wù)創(chuàng)新，以穩(wěn)固銀行的老客戶并吸引那些轉(zhuǎn)入余額寶的客戶。筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行如果想要做到加強(qiáng)自身服務(wù)創(chuàng)新，必須做到以下兩點：第一，客戶至上觀念的培養(yǎng)?？蛻糁辽嫌^念是服務(wù)業(yè)的最基本的觀念，但是現(xiàn)如今很多商業(yè)銀行在客戶前來詢問問題或者辦理業(yè)務(wù)時，其服務(wù)態(tài)度完全稱不上是遵循著客戶至上的理念，這也導(dǎo)致了很大一部分客戶的流失。因此今后商業(yè)銀行在為客戶提供該服務(wù)時，要更加注重禮節(jié)禮貌，給客戶一種舒服溫馨的感覺，客戶才會愿意一直把錢交給銀行保管。第二，產(chǎn)品設(shè)計的創(chuàng)新?，F(xiàn)階段國內(nèi)商業(yè)銀行吃老本的現(xiàn)象十分嚴(yán)重，一直依靠著存貸款、借記卡、信用卡以及跨境金融等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)盈利，完全沒有任何創(chuàng)新，才導(dǎo)致在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融襲來時沒有還手之力。所以商業(yè)銀行要更加注重產(chǎn)品的創(chuàng)新，發(fā)揮其擁有巨大客戶群體的優(yōu)勢，從而重新引領(lǐng)金融的潮流。

2.加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作

以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融確實是一種新型的商業(yè)模式，但是無論如何，互聯(lián)網(wǎng)金融還是以傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)為基礎(chǔ)才能夠發(fā)展起來的。所以商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)將先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與其金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，并加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在以下兩個方面的合作，從而應(yīng)對余額寶帶來的強(qiáng)大沖擊。

第一，加強(qiáng)支付功能的合作。從源頭上來說，余額寶等第三方支付是無法完全取代銀行的，因為通過互聯(lián)網(wǎng)的第三方支付進(jìn)行結(jié)算畢竟只是傳統(tǒng)銀行結(jié)算業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和補(bǔ)充而已。所以針對這一點，商業(yè)銀行應(yīng)該利用其基礎(chǔ)地位，與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)加強(qiáng)支付功能的合作。通過這一合作，商業(yè)銀行可以掌握大量的用戶信息并進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以提高其在用戶心目中的可信度，使雙方都能提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

第二，加強(qiáng)信貸資金的合作。眾所周知，在我國，中小企業(yè)想在銀行貸款是一件很困難的事情，但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，這個現(xiàn)象得到了一定程度上的緩解，中小企業(yè)降低了信貸的成本，提高了貸款的可能性，這無疑給銀行的貸款業(yè)務(wù)帶來了很大的沖擊，但是另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融也存在其自身的問題，例如互聯(lián)網(wǎng)金融資金的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及商業(yè)銀行。所以商業(yè)銀行完全可以與互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)加強(qiáng)信貸資金的合作，參與到這種信貸關(guān)系中來，既可以為自己創(chuàng)造利潤，也可以提高自己的影響力和知名度。

3.利用大數(shù)據(jù)制定經(jīng)營策略

在電子商務(wù)交易量與日俱增的今天，大數(shù)據(jù)已經(jīng)成為了社會輿論所關(guān)注的焦點內(nèi)容，大量的互聯(lián)網(wǎng)交易數(shù)據(jù)也促使了互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)這個用戶量極大的平臺高效地獲取大量數(shù)據(jù)并進(jìn)而分析出客戶的需求和交易習(xí)慣等等十分具有價值的信息。所以商業(yè)銀行應(yīng)該重視大數(shù)據(jù)的作用，利用其客戶數(shù)量龐大等特有的優(yōu)勢，建立自己的電商平臺，與互聯(lián)網(wǎng)金融相競爭。通過自己的電商平臺，商業(yè)銀行便可以制定更加符合客戶需求的業(yè)務(wù)，更加全面地了解可以的交易習(xí)慣和可承受的風(fēng)險程度。例如，建設(shè)銀行在 2012 年上線的電子商務(wù)平臺“善融商務(wù)”，就是一種以專業(yè)化的金融服務(wù)為依托的電子商務(wù)金融服務(wù)平臺。通過該平臺，客戶能夠進(jìn)行商品購買、支付結(jié)算、小額貸款、質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)，在此平臺上，資金流、信息流和物流融為一體，方便客戶的全方面操作。①

（二）余額寶防范風(fēng)險的對策

1.促進(jìn)余額寶與傳統(tǒng)金融的合作

余額寶雖然是最近新興起來的金融業(yè)務(wù)，但是從本源上來說，它的發(fā)展還是建立在傳統(tǒng)金融業(yè)之上的。因此，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)基金不應(yīng)該將傳統(tǒng)金融業(yè)視若仇敵，而應(yīng)該與其加強(qiáng)合作、互相扶持。余額寶一方面可以仍然借助已經(jīng)完全打出招牌的天弘基金的銷售渠道和品牌效應(yīng)對自身進(jìn)行推廣，更加完善其作為理財產(chǎn)品和支付平臺的業(yè)務(wù)；另一方面可以加強(qiáng)與商業(yè)銀行的合作，利用銀行用戶源穩(wěn)定并且家底深厚的優(yōu)勢拓展市場，針對開發(fā)一些例如跨境結(jié)算業(yè)務(wù)等還未被完全開發(fā)的業(yè)務(wù)。余額寶只要能加強(qiáng)與傳統(tǒng)金融業(yè)特別是商業(yè)銀行的合作，便可以依靠銀行更好地應(yīng)對市場帶來的不定性和風(fēng)險。

2.完善安全運行機(jī)制

首先，建立互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫是十分有必要的，互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)一方面十分繁雜，另一方面卻非常具有價值，所以必須建立起數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)對其進(jìn)行分析。建立針對第三方支付平臺的風(fēng)險評價和預(yù)警制度，明確其經(jīng)營范圍和管理方式，加大對風(fēng)險的防控力度，避免由部分風(fēng)險導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險的發(fā)生。②

其次，要注意及時更新軟件系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是依靠互聯(lián)網(wǎng)而存在的，如果不及時更新軟件，便會導(dǎo)致余額寶自身的金融風(fēng)險防范與國際脫軌，容易被不法分子鉆空子而造成不可預(yù)計的后果。余額寶必須掌握國際上通行的針對銀行業(yè)務(wù)推出的行業(yè)管理標(biāo)準(zhǔn)，更新重要的軟件，注意維護(hù)高新網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，保障網(wǎng)絡(luò)安全以防范風(fēng)險。

最后，隨時建立備份也是十分重要的，只有做好備份工作，才能夠防止在沒法預(yù)料到的不可抗力等原因出現(xiàn)時造成的互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的崩潰；否則如果全部資料丟失，則會產(chǎn)生十分嚴(yán)重的后果。只要做好備份工作，不管出現(xiàn)什么情況，備份系統(tǒng)都可以將所有數(shù)據(jù)在短時間中全部恢復(fù)，將損失降到最低的狀態(tài)。

3.健全法律法規(guī)

對于余額寶這類新興的互聯(lián)網(wǎng)基金來說，其合法性一直是有爭議的，所以加快制定有關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)章制度也是有必要的。只有健全了法律法規(guī)，才能夠從法律的層面上對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行更好的管理，使其在法律的保護(hù)下更好更快地發(fā)展。另一方面，健全關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)也能夠打擊利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行詐騙、盜竊等違法犯罪行為以維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境，能夠有效地避免政策風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。

而就發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗來看，專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融成立監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是一項很有借鑒意義的舉措。成立專門的機(jī)構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融的設(shè)立、運行以及具體業(yè)務(wù)等等進(jìn)行分析和管理，對于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)自身的發(fā)展和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的市場準(zhǔn)入機(jī)制都有十分重要的意義。并且現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，涉及的地域范圍也不斷擴(kuò)大，所以在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面加強(qiáng)國際合作也已經(jīng)刻不容緩。

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作者簡介：

郎濤，男，浙江臨海人，解放軍南京政治學(xué)院在讀研究生，研究方向：軍事部門法與戰(zhàn)爭法。