郭秀慧

一、前言

改革開放以來，中國對外經(jīng)貿(mào)創(chuàng)造了世界貿(mào)易發(fā)展史的奇跡，成為世界第一貨物貿(mào)易大國，但是中國又能從對外經(jīng)貿(mào)中獲得多少真實的利益，所獲利益是否與龐大的總量成正比，是中國真正需要研究和反思的問題。國際直接投資和跨國公司的快速發(fā)展，為該問題的解答提供了獨特的分析視角。

二、中國對外跨國公司現(xiàn)狀分析

（一）中國對外跨國公司數(shù)量與規(guī)模

從對外直接投資的流量來看，在世界經(jīng)濟深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力、全球外國直接投資流量下降的情況下，2014年中國對外直接投資創(chuàng)下了1231.2億美元的歷史新高，連續(xù)3年位列全球第三。

從對外直接投資的存量來看，2014年年末，中國對外直接投資存量8826.4億美元，占全球外國直接投資流出存量的份額由2002年的0.4%提升至3.4%，在全球分國家地區(qū)的對外直接投資存量排名中較上年前進3位，位居第8，首次步入全球前10行列①。根據(jù)中國商務(wù)部合作司發(fā)布的中國對外直接投資統(tǒng)計公報，截至2015年底，中國對外直接投資存量首次超過萬億美元大關(guān)②。

從對外直接投資的覆蓋率來看，截至2014年底，中國1.85萬家境內(nèi)投資者在國（境）外設(shè)立對外直接投資企業(yè)近3萬家，分布在全球186個國家或地區(qū)。中國對外直接投資地域分布高度集中，2014年底對外直接投資存量前20位的國家地區(qū)存量占總量的近90%。

而且，自1978年對外開放以來，中國跨國經(jīng)營力度不斷加大。1979年中國批準(zhǔn)的境外非金融企業(yè)僅為4家，1992年增長到355家，到2014年增長至6182家（盧進勇，2015）③。中國的跨國公司正在以增速加快、企業(yè)數(shù)目增加、實力加強的狀態(tài)步入全球價值鏈之中。

盡管從跨國公司發(fā)展速度和發(fā)展趨勢看，中國跨國公司進入良性發(fā)展軌道。但是，橫向?qū)Ρ染蜁l(fā)現(xiàn)，中國的跨國公司參與或融入到全球價值鏈的程度仍舊比較低。不僅如此，中國跨國公司在全球價值鏈低端或融入全球價值鏈程度較低的事實，也是中國對外貿(mào)易利益獲取度低的重要標(biāo)志和根本誘因。

（二）中國對外跨國公司內(nèi)部貿(mào)易情況分析

肖世練（2004）研究表明，對外直接投資與跨國公司內(nèi)部貿(mào)易額有著顯著的正相關(guān)關(guān)系。因此，隨著中國對外直接投資的擴大，中國對外跨國公司內(nèi)部貿(mào)易也取得了前所未有的發(fā)展。由于中國沒有具體的跨國公司內(nèi)部貿(mào)易數(shù)據(jù)，本文用中國非金融類對外直接投資企業(yè)的境內(nèi)投資者通過境外企業(yè)實現(xiàn)的進出口額表示中國非金融類對外跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的大小。表1展示了中國對外跨國公司內(nèi)部貿(mào)易近幾年的數(shù)據(jù)。

雖然2015年底，中國對外直接投資存量首次突破了萬億美元大關(guān)，而且存量和流量都保持著強勁的增長勢頭。但是，面對全新的國際對外直接投資格局和更加動蕩復(fù)雜的國際投資新環(huán)境，中國對外跨國公司大而不強、量增而質(zhì)低的矛盾仍然十分突出。由表1可以看出，中國對外跨國公司銷售收入在2008年金融危機中稍受影響，之后很快恢復(fù)了快速增長的強勁勢頭；而本來就占銷售收入比重較小的內(nèi)部貿(mào)易額經(jīng)過了2009—2011年三年的緩慢恢復(fù)，才逐漸開始增長；內(nèi)部貿(mào)易額占銷售收入的比重在2006—2012年之間經(jīng)歷了向下波動以后，雖然重返30%左右的水平，但是7年來沒有較大增加，甚至還低于2006年的比重水平。

中國對外直接一直以來存在投資集聚度高、多數(shù)投資流向亞洲、對發(fā)展中國家投資比重大等問題。使得對外跨國公司內(nèi)部貿(mào)易也主要集中在與中國跨國公司和對外直接投資較多的亞洲發(fā)展中國家之間，對外直接投資處于初級階段，內(nèi)部貿(mào)易也處于全球價值鏈的低端。

（三）中國對外跨國公司的貿(mào)易利得分析

肖世練（2004）研究表明，內(nèi)部貿(mào)易進出口量與對外直接投資存量存在顯著正相關(guān)關(guān)系，因此，對外直接投資存量越大，跨國公司內(nèi)部貿(mào)易額就應(yīng)該越大，相應(yīng)地通過內(nèi)部貿(mào)易所能獲得的貿(mào)易利益也應(yīng)該越大。由于很難獲得境外企業(yè)銷售利潤值，從事內(nèi)部貿(mào)易可以提高公司運營能力和盈利水平，內(nèi)部貿(mào)易額與公司利潤應(yīng)該是正相關(guān)關(guān)系，這里假設(shè)跨國公司稅后凈利潤與內(nèi)部貿(mào)易額成正比，用境外企業(yè)銷售收入表示其總收入，根據(jù)純益率計算公式，（稅后凈利/總收入）×100%，這里用（內(nèi)部貿(mào)易額/銷售收入額）粗略估計中國對外跨國公司通過內(nèi)部貿(mào)易獲得的貿(mào)易利益。根據(jù)表1計算，可以得出表2所示數(shù)值。

雖然中國近些年跨國公司的數(shù)量和規(guī)模都得到了快速發(fā)展和迅猛增加，無論是存量還是流量都日漸進入國際前列，但是，表2顯示，從貿(mào)易利益獲取上來看，形勢并不樂觀，2006—2009年純益率雖然小有波動仍保持整體平穩(wěn)上升態(tài)勢，2009年以后，由于金融危機等因素的影響，純益率大幅下跌，雖然2009—2012年終于出現(xiàn)了恢復(fù)和反彈態(tài)勢，但是仍比2006年的純益率要低。這雖然是對中國對外跨國公司貿(mào)易利得的一個粗略估計，而且可能存在著受金融危機影響等其他影響因素，但是在一定程度上說明了中國對外跨國公司在國際貿(mào)易利益分工中并沒有處于十分有利的地位，也并沒有充分發(fā)揮跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的優(yōu)勢，盡管中國對外直接投資規(guī)模迅猛擴大、占世界投資的比重快速增加、國際并購等活動風(fēng)生水起，中國的對外跨國公司處于初級國際化階段的事實仍沒有太大改變，對外跨國公司距離通過內(nèi)部貿(mào)易提高利潤率、占據(jù)國際價值鏈高端的目標(biāo)仍然很遠(yuǎn)，重數(shù)量輕質(zhì)量、重速度輕效益等問題依然存在，爭取國際化發(fā)展成果和發(fā)展效益的路還有很長。

三、通過中國跨國公司發(fā)展現(xiàn)狀分析中國國際貿(mào)易利益所得

跨國公司及其內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)展現(xiàn)狀代表著一個國家的企業(yè)國際化的現(xiàn)狀和能力，因此，隨著經(jīng)濟全球化進程的不斷加快，各國企業(yè)都爭相試圖在跨國公司全球價值鏈整合中找到高附加值環(huán)節(jié)進行嵌入，以分得高額利潤，加強本國企業(yè)對世界經(jīng)濟的影響力④，增強對世界政治經(jīng)濟格局的話語權(quán)。

由于國際貿(mào)易的三分之二都是由跨國公司完成的，且三分之一都是跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易，因此，中國對外跨國公司的發(fā)展和對外跨國公司內(nèi)部貿(mào)易的獲利狀況能直接反映出中國在全球價值鏈上的地位和國際貿(mào)易利潤的大小。中國對外跨國公司發(fā)展現(xiàn)狀的分析可以得出一個不爭的事實：中國雖然是貿(mào)易大國，但不是貿(mào)易強國，中國嵌入國際價值鏈的低端環(huán)節(jié)或者高端環(huán)節(jié)中的低端部分，所獲價值增值較低。一方面，中國對外直接投資規(guī)模不斷擴大，實力不斷增強，隨之而來也對跨國公司內(nèi)部貿(mào)易有一定程度的帶動作用；另一方面，由于起步較晚，進入國際市場的企業(yè)多屬于初級發(fā)展階段，因此，嵌入全球價值鏈的位置較低，獲利能力較弱，對市場的掌控和把握較弱，多屬于行業(yè)內(nèi)跟從類企業(yè)，缺乏高精尖技術(shù)、創(chuàng)新能力與國際競爭力，獲利能力和利潤率較低，在全球工序分工中多處于被動地位。

注：

①《2014年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》發(fā)布.光明日報[N].2015—9—8

②亟須重視中國對外直接投資的兩大反差.東方早報（上海） [N].2016—5—3

③21世紀(jì)經(jīng)濟報道（廣州）.中國跨國公司已超6000家 投資規(guī)模逾千億美元 [EB/OL].http：//money.163.com/16/0411/10/BKC6S6I000252G50.html，2016.04.11

④劉樂錚. 跨國公司價值鏈整合問題研究及我國企業(yè)應(yīng)對策略[D].碩士學(xué)位論文，鄭州大學(xué)，2012

參考文獻(xiàn)：

[1]Dedrick，J，et al.Who Profits from Innovation in Global Value Chains？ A Study of the iPod and Notebook PCs[J].Industrial and Corporate Change，2010，19（1）：81—116

[2]保羅·克魯格曼，茅瑞斯·奧伯斯法爾德. 國際經(jīng)濟學(xué)[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2003：17—25