潘亦純

上半年，壽險大獲全勝，趁著保監(jiān)會對于高現價產品最后三個月的時間窗口，28家公司的保費超過去年全年，但也因此導致壽險成本大增，利潤大幅度縮水

在經濟低迷時期，保險行業(yè)依然能逆勢突起。近日，保監(jiān)會公布了保險公司上半年的規(guī)模保費收入，76家人身險公司的總規(guī)模保費達到了2.3萬億元，同比增長76%。

值得注意的是，保費高達百億級以上的保險公司由去年的24家增長到了33家，上海人壽、渤海人壽等后起之秀也加入了百億級規(guī)模保費的行列。

具體到各個保險公司，共有28家保險公司險企今年上半年規(guī)模保費增長迅速，超去年全年。其中，安邦旗下的兩家險企安邦人壽、和諧健康超出的規(guī)模保費最多，分別為1333億元、575億元，兩公司今年上半年規(guī)模保費都達到了上億級。

此外，銀行系險企總體表現也不錯，建信人壽、交銀康聯(lián)、農銀人壽、工銀安盛等銀行系險企上半年規(guī)模保費均超過去年全年的規(guī)模保費。

不過規(guī)模保費的上升并沒有帶來利潤的增加，保監(jiān)會數據顯示，今年上半年，壽險公司預計利潤總額541.84億元，同比下降65.6%。為何保費增長而利潤反降呢？首都經貿大學保險系教授庹國柱向《投資者報》記者解釋稱，一些保險公司為了吸引保費進入，會向市場推出利率較高的理財型產品，高利率獲得了保費，但也使得公司利潤被侵蝕。此外，賠付支出的增長、運營費用的增加，也成為利潤下降的原因。

安邦系保費占足風頭

在中短存續(xù)期人身險產品新規(guī)、償二代等制度的壓力之下，以資產錯配型模式發(fā)展的安邦系險企卻依然保持著高速增長，這使其上半年占足了風頭。

據保監(jiān)會數據顯示，今年上半年安邦旗下的安邦人壽、和諧健康、安邦養(yǎng)老等3家保險公司規(guī)模保費分別為2284億元、1066億元、100億元，同比增長均在4倍以上。

雖然安邦方面并沒有對增速較快的原因對《投資者報》記者進行答復，但從保費的組成結構來看，以萬能險業(yè)務為主的“保戶投資款新增交費”一項無疑占了規(guī)模保費的“大頭”。數據顯示，今年上半年安邦人壽保戶投資款新增交費達1746億元，較去年同期上漲26倍，而上述指標占總規(guī)模保費的比例在上半年就達到76%，而去年同期，這一比例僅為15%。

那么以短期理財型產品迅速做大規(guī)模保費的方法是否具備可持續(xù)性呢？記者注意到，自人身險產品新規(guī)實施以來，安邦人壽的規(guī)模保費已于4月份、5月份連續(xù)兩個月分別出現了19%、28%的下滑，6月份雖然有17個百分點的上升，但距下滑之前仍然有不小的差距。

安邦人壽目前也開始進行保費結構的調整，今年4～6月份，安邦人壽的保戶投資款新增交費占比已逐月下降，到6月份已降至68%，由于新規(guī)的實施，下階段這一比例仍將持續(xù)下滑。目前至少從政策層面來看，使用短期的萬能險業(yè)務迅速做大規(guī)模保費的方式難以為繼。

健康險受益政策利好

安邦系另一險企和諧健康在今年也發(fā)展迅速，不過它的亮點卻是在原保險保費收入即長期業(yè)務的增長上。相關數據顯示，和諧健康今年上半年原保險保費收入達674億元，較去年同期增長6.6倍。

和諧健康的增長并不是個例，今年上半年，人保健康、平安健康、太保安聯(lián)健康、昆侖健康等4家專業(yè)健康險公司的長期業(yè)務都得到了同比至少三成的增長，太保安聯(lián)健康甚至增長9倍之多。從行業(yè)來看，據保監(jiān)會數據，今年上半年健康險業(yè)務原保險保費收入達2359億元，同比增長89%。

目前，健康險在國家形勢及政策紅利之下確實面臨著諸多機遇，平安證券研報認為，主要是因為人口老齡、城鎮(zhèn)化帶來的醫(yī)療保險需求增長；醫(yī)保覆蓋范圍不足留給商業(yè)醫(yī)療保險一定的空間；國家政策支持，如個稅優(yōu)惠型商業(yè)健康險政策試點已逐步展開等原因。據了解，目前已有16家保險公司獲準經營稅收健康險業(yè)務。

投連險成少數險企推動力

除銷售短期理財險、政策利好等因素促使規(guī)模保費大幅增長外，投連險的力量也逐漸顯現。

據保監(jiān)會公布的數據顯示，今年上半年投連險新增交費為545億元，同比增長95%。國華人壽、華泰人壽、弘康人壽、恒安標準、太平人壽等均有超一倍的增長。

值得關注的是，投連險在一些險企中還充當了規(guī)模保費的主力軍，如光大永明今年上半年的投連險新增交費達181億元，占總規(guī)模保費的86%。

據了解，截止到今年6月底，投連險獨立賬戶個數已達197個。目前國內經濟形勢持續(xù)低迷，投資者對一些穩(wěn)健且效益相對較高的投資項目表示出比此前更大的興趣。

投連險對于投資者來說無疑是目前形勢下較好的選擇之一，一些收益相對有保證的如貨幣型投資賬戶、類固定收益型投資賬戶等半年收益率大多在0.38%～3.94%之間，相對于銀行理財產品來說，投連險效益相對更高，這也使得投連險銷量上升。

近年來，保監(jiān)會對于投連險的設立、合并方面的審批愈加寬松。去年4月份，保監(jiān)會還允許投連險投資包括債權投資計劃、不動產投資計劃、集合信托計劃、保險資產管理計劃等在內的非標業(yè)務，至此，投連險的投資范圍進一步擴大。目前，投連險業(yè)務并沒有受到政策監(jiān)管等硬性因素的制約，如能較好地控制風險，那么將投連險作為規(guī)模保費增長的推動力也是一種可持續(xù)的方式。