［重點(diǎn)報(bào)道］

行業(yè)發(fā)展有所好轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)回升
——2016年一季度紡織上市公司運(yùn)行分析

紡織業(yè)是我國(guó)傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)、重要的民生產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)造國(guó)際化新優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，是科技和時(shí)尚相融合的產(chǎn)業(yè)。紡織業(yè)在美化人民生活、帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)、拉動(dòng)內(nèi)需增長(zhǎng)、建設(shè)生態(tài)文明、增強(qiáng)文化自信、促進(jìn)社會(huì)和諧等方面發(fā)揮著重要作用。當(dāng)前紡織行業(yè)面臨著兩大直接挑戰(zhàn)，一方面來(lái)自市場(chǎng)環(huán)境的變化和市場(chǎng)需求的減弱，一方面來(lái)自成本的加大，交易成本、稅費(fèi)、人工、土地、資金、能源、物流和匯率等企業(yè)生產(chǎn)成本的“八高”。而更深層次的挑戰(zhàn)是：中國(guó)紡織業(yè)在經(jīng)歷多年高速發(fā)展后，以比較優(yōu)勢(shì)和后發(fā)優(yōu)勢(shì)為主的“投資拉動(dòng)型”和“出口導(dǎo)向型”發(fā)展模式難以為繼，紡織行業(yè)必須進(jìn)入市場(chǎng)導(dǎo)向、結(jié)構(gòu)調(diào)整、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和綠色發(fā)展的新階段，需要找到行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。

Abstract

The textile industry is a traditional pillar industry in China， and an important livelihood industry and create new advantages of the internationalization of the industry，which is also the integration of technology and fashion industry. The textile industry in the beautification of people's life and the development of related industries， stimulating domestic demands， the construction of ecological civilization， and enhance cultural self-confidence， plays an important role in promoting social harmony. The current the textile industry is facing two major challenges directly， on the one hand from the change of market environment and market demand is weakening， on the other hand， from the cost increase，there are “eight high”，such as transaction costs，taxes， labor， land， capital， energy， material flow and exchange rate of enterprise production cost. The deeper challenge is: after years of rapid development on Chinese textile industry ，it is difficult to continue with the comparative advantage and the advantage of "investment" and "export oriented" development mode， the textile industry must enter the market orientation， structural adjustment， innovation driven and green development of the new stage， they need to find new energy industry development.

撰 文/小馬哥

圍繞中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)，輕紡行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級(jí)、降本增效成為重點(diǎn)工作，《改善消費(fèi)品供給專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃2016-2018》已起草完成，提出創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)導(dǎo)向、分類指導(dǎo)、協(xié)調(diào)發(fā)展4個(gè)方面的基本原則，實(shí)施增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌“三品”戰(zhàn)略：增品種滿足多樣化需求，提品質(zhì)適應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，創(chuàng)品牌實(shí)現(xiàn)“中國(guó)創(chuàng)造”。

創(chuàng)新發(fā)展成為紡織行業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)的根本動(dòng)力，通過(guò)科技創(chuàng)新、文化創(chuàng)意、管理創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新與供應(yīng)鏈協(xié)同創(chuàng)新來(lái)滿足消費(fèi)需求、優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)和促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。更具體一些就是：成本控制和質(zhì)量管理是基礎(chǔ)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)和商業(yè)模式是保障，消費(fèi)安全和環(huán)境友好是責(zé)任，消費(fèi)導(dǎo)向和生活方式是目標(biāo)。

創(chuàng)造國(guó)際化新優(yōu)勢(shì)、科技和時(shí)尚的融合、衣著消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)用并舉，成為我國(guó)紡織工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)走向高端的必然要求和必經(jīng)過(guò)程。紡織服裝行業(yè)無(wú)論是生產(chǎn)制造還是流通環(huán)節(jié)，都在向網(wǎng)絡(luò)化、智能化、綠色化、柔性化和服務(wù)化轉(zhuǎn)型。當(dāng)前，企業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)兩大趨勢(shì)。首先是渠道整合，渠道更加扁平化，供應(yīng)鏈效率提升。不少企業(yè)主動(dòng)削減代理商層級(jí)，掌握終端數(shù)據(jù)和渠道運(yùn)轉(zhuǎn)情況，降低加價(jià)倍率，提升產(chǎn)品的性價(jià)比，最終實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大終端銷售的目的。其次是平臺(tái)化，由重資產(chǎn)向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，成為資源整合者而非生產(chǎn)者，成為連接供應(yīng)商和經(jīng)銷商的大平臺(tái)，充分提高資源使用率。

本期重點(diǎn)報(bào)道以2016年一季度紡織上市公司為藍(lán)本，結(jié)合其經(jīng)濟(jì)運(yùn)行最新數(shù)據(jù)，分析辨明行業(yè)現(xiàn)狀——

Around the central economic work conference proposed "three to one drop one fill" task， the steady growth of the textile industry， structural adjustment， transformation and upgrading， lowering the efficiency become focus， “improve consumer goods supply special action plan from 2016 to 2018” has been drafted， put forward basic principles of the four aspects :innovation driven， market guide to guidance，coordinated development， the increase in the implementation of the varieties， provided quality， create brand "three quality" strategy: increase varieties to meet the diverse needs， and the quality to meet consumer upgrade， a brand to achieve "created in China".

Innovation and development should be the fundamental motive force of the textile industry to achieve the transformation and upgrading，through scientific and technological innovation， cultural creation，management innovation， business model innovation and supply chain collaborative innovation to meet consumer demand， optimizing the cost structure and promote the sustainable development of the industry. More specifically， cost control and quality management is the foundation， is to protect the product design and business model，consumer safety and environmental friendly is the responsibility，consumer oriented and way of life is the goal.

Create new advantages of internationalization， integration of technology and fashion， clothing consumption and industry simultaneously， become China's textile industry transformation and upgrading to high-end requirement and necessary process. The textile and garment industry，whether it is production or circulation， to networked， intelligent， green，flexibility and service transformation. At present， enterprise development presents two major trends. The first is the integration of channels，channels are more flat， the supply chain is efficiency. Many companies take the initiative to reduce agency level， grasp the operation data and the terminal channels， reduce the increase rate， improve product price，and ultimately expand terminal sales. Followed by the platform， the transformation from heavy assets to asset light， become the integration of resources and become a major platform for connecting producers，suppliers and distributors， to fully enhance the utilization of resources.

The report take the degree of textile listing Corporation of the first qurter of 2016 as a blueprint， combined with the latest economic data analysis to identify the status of the industry——

隨著今年以來(lái)我國(guó)紡織服裝行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)的陸續(xù)出爐，筆者認(rèn)為，我國(guó)紡織服裝行業(yè)總體運(yùn)行依然處于“偏弱”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，具體表現(xiàn)為內(nèi)需市場(chǎng)受消費(fèi)需求疲軟影響呈現(xiàn)出復(fù)蘇乏力，國(guó)際市場(chǎng)需求度不夠出口下降態(tài)勢(shì)明顯，行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整節(jié)奏依然在加快進(jìn)行。

從滬深股市紡織服裝上市公司公布的2015年年報(bào)和2016年一季報(bào)數(shù)據(jù)，也充分顯示出我國(guó)紡織服裝行業(yè)所面臨的基本面未見好轉(zhuǎn)，行業(yè)增長(zhǎng)速度明顯乏力的跡象。不過(guò)，在2016年一季度報(bào)告中，52家紡織服裝企業(yè)中營(yíng)業(yè)收入有21家下滑，凈利潤(rùn)有19家下滑，其中，際華集團(tuán)以55.6億元排名第一營(yíng)業(yè)總收入，55.5億元的雅戈?duì)栁痪拥诙?，營(yíng)收入增幅最大的是跨境通，同比增長(zhǎng)205.4%，其次為搜于特，118.93%；凈利潤(rùn)同比增幅最大的則是浪莎股份，與去年同期相比增長(zhǎng)幅度高達(dá)757.09%，其次則是潯興股份，同比增長(zhǎng)444.51%。具體分析如下：

一、紡織制造業(yè)營(yíng)收下降速度放緩 弱勢(shì)中保持穩(wěn)定

通過(guò)觀察滬深股市紡織制造板塊的38家上市公司來(lái)看，2015年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入887.08億元，同比增長(zhǎng)3.74%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)41.85億元，同比下滑1.07%。2016年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.64億元，同比增長(zhǎng)10.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤(rùn)8.94億元，同比增長(zhǎng)6.89%。紡織制造板塊在2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收760.43億元，同比下滑2.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)31.19億，同比下滑26.54%；2016年一季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)179.39億元，同比增長(zhǎng)上漲5.32%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.09億，同比下滑7.36%。2015年紡織制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入降幅趨緩，但2016年一季度又出現(xiàn)這種在一定程度上的回暖，營(yíng)利能力稍微有所好轉(zhuǎn)。

2015年-2016年一季度滬深股市紡織制造子板塊上市公司營(yíng)收一覽來(lái)源：滬深股市　匯總整理：《紡織報(bào)告》

公司簡(jiǎn)稱營(yíng)業(yè)總收入（億）　　歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（億）2015年　　同比　2016年一季度　　同比　2015年　　同比　2016年一季度　　同比華升股份　7.63　-15.84%　1.61　17.46%　0.09　-129.55%　-0.12　49.62%欣龍控股　3.03　16.67%　0.94　79.06%　-0.77　-1677.05%　-0.08　-20.07%鳳竹紡織　7.20　-7.32%　1.34　-0.18%　0.13　29.78%　0.03　92.90%百隆東方　50.16　8.56%　11.29　1.02%　3.24　-31.57%　0.99　-17.42%鹿港科技　23.70　6.12%　4.72　-5.27%　1.19　99.78%　0.08　34.84%三毛派神　2.07　-25.13%　0.49　21.93%　-0.79　-886.62%　-0.16　56.65%山東如意　5.92　2.48%　1.09　-0.93%　0.17　-1054.10%　0.04　5.72%江蘇陽(yáng)光　20.50　-9.52%　4.34　17.75%　1.11　40.97%　0.34　571.82%上海三毛　11.28　-12.18%　3.07　-5.90%　-0.39　-164.61%　-0.08　-29.27%嘉欣絲綢　20.14　0.36%　5.43　17.80%　0.58　-24.59%　0.15　37.89%金鷹股份　11.15　-5.21%　2.04　-5.18%　0.30　16.13%　0.04　9.53%聯(lián)創(chuàng)電子　14.23　253.75%　2.69　171.18%　1.62　1157.55%　0.09　-2314.52%愷英網(wǎng)絡(luò)　23.39　598.50%　6.23　650.89%　6.55　-1340.56%　1.03　2329.56%偉星股份　18.74　1.36%　3.07　14.73%　2.48　4.91%　0.07　15.04%潯興股份　10.41　-0.77%　1.95　3.92%　0.72　-7.97%　0.06　444.51%興業(yè)科技　23.58　5.56%　4.26　28.76%　0.13　-88.91%　0.01　-75.73%美欣達(dá)　8.99　-17.30%　1.67　22.42%　0.39　-337.82%　0.00　-98.07%眾和股份　6.89　-45.32%　2.93　66.44%　-1.47　-1200.30%　-0.05　-73.82%中銀絨業(yè)　31.77　2.37%　3.70　-21.97%　-8.74　-1103.48%　-0.91　-1772.62%華紡股份　22.75　1.09%　4.64　-10.21%　0.13　-48.47%　0.03　-41.92%航民股份　30.28　-4.92%　6.76　12.51%　4.84　8.87%　0.92　17.91%宏達(dá)高科　5.27　-3.39%　1.13　0.54%　1.25　6.19%　0.14　-87.63%曠達(dá)科技　18.60　6.69%　4.33　12.54%　2.51　49.13%　0.47　21.99%浙江富潤(rùn)　8.05　-16.52%　1.93　-2.50%　0.24　-136.38%　0.01　34.82%黑牡丹　43.23　-18.03%　14.80　-3.61%　2.71　12.56%　0.61　-1.29%新澳股份　16.21　5.78%　3.72　10.32%　1.32　16.26%　0.31　17.26%申達(dá)股份　77.06　9.81%　21.55　24.90%　1.70　15.13%　0.56　122.88%合計(jì)　887.08　3.74%　206.64　10.38%　41.85　-1.07%　8.94　6.89%

分析來(lái)看，紡織服裝板塊2015年?duì)I業(yè)收入整體同比保持增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)也呈提升趨勢(shì)，這主要是因?yàn)榈突鶖?shù)效應(yīng)影響、而從2016年一季度的數(shù)據(jù)來(lái)看看，紡織制造業(yè)整體狀況出現(xiàn)一定程度的回暖，不過(guò)紡織制造業(yè)弱勢(shì)中保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，中期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入以及凈利潤(rùn)下滑的步伐可能會(huì)略有好轉(zhuǎn)。

2015年和2016年一季度紡織制造板塊細(xì)分行業(yè)毛利率和凈利率一覽來(lái)源：滬深股市　匯總整理：《紡織報(bào)告》

進(jìn)入2016年以來(lái)，勞動(dòng)力成本持續(xù)增長(zhǎng)、人民幣匯率問(wèn)題日趨受到業(yè)界重視，國(guó)際市場(chǎng)需求依然不穩(wěn)定等因素依舊在發(fā)酵，紡織制造業(yè)運(yùn)行不佳，但隨著機(jī)構(gòu)性調(diào)整的持續(xù)深入進(jìn)行，未來(lái)的趨勢(shì)就是——訂單資源將逐漸流入大企業(yè)中，行業(yè)集中度加速形成，“二八”定律中的小企業(yè)要么尋求并購(gòu)重組、產(chǎn)品提升、營(yíng)銷渠道多元化等手段來(lái)獲得可持續(xù)的發(fā)展。

二、服裝服裝板塊營(yíng)收、凈利潤(rùn)均呈喜人態(tài)勢(shì)

類別代表公司男裝　　七匹狼、報(bào)喜鳥、希努爾、步森股份、摩登大道、喬治白、雅戈?duì)?、大楊?chuàng)世、海瀾之家、紅豆股份、九牧王女裝　　朗姿股份、凱撒股份、美年健康、歌力思、奧特佳、維格娜絲家紡　　羅萊生活、富安娜、夢(mèng)潔家紡、多喜愛

分行業(yè)來(lái)看：

女裝板塊：2015年、2016年一季度普遍實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，增速分別同比增長(zhǎng)77%、107%，增長(zhǎng)來(lái)源主要為歌力思、維格娜絲于2015年初新上市導(dǎo)致統(tǒng)計(jì)口徑變化，以及美年健康、奧特佳賣殼重組后新業(yè)務(wù)帶來(lái)的增量，行業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況未如業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)情況，剔除歌力思、維格娜絲新上市影響后，2016年一季度凈利潤(rùn)大幅滑落62.7%，利潤(rùn)下滑幅度遠(yuǎn)超收入增速，為同期表現(xiàn)最差的子行業(yè)，預(yù)計(jì)受消費(fèi)需求疲軟及電商渠道的影響，女裝類上市公司就營(yíng)收而言?？赡軙?huì)有所下降。

男裝板塊：2015年在雅戈?duì)柡秃懼业睦瓌?dòng)下收入和凈利潤(rùn)實(shí)均現(xiàn)了正增長(zhǎng)，2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入437.12億元，同比增長(zhǎng)5.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)83.39億元，同比大幅增長(zhǎng)30.87%。2016一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138.71億元，同比下降2.50%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36.52億元，同比大幅增長(zhǎng)41.79%。剔除雅戈?duì)?、海瀾之家后，男裝子行業(yè)2015年、2016年一季度收入分別滑落0.05%、5.53%?？傮w而言，行業(yè)分化較大，但整體營(yíng)收很可能逐步企穩(wěn)回升。

家紡板塊：2015年、2016一季度毛利率分別同比提升1.1%、下降0.31%，凈利率分別同比提升0.12%、-0.71%，整體趨勢(shì)向好，拐點(diǎn)逐步確立；休閑子板塊2015、2016季度毛利率分別同比提升1.19%、下降0.11%，凈利率分別同比上漲0.54%、0.13%，伴隨毛利率趨于穩(wěn)定及費(fèi)用控制，預(yù)期凈利率將進(jìn)一步恢復(fù)。

總體來(lái)看，受生產(chǎn)效率提升、人工成本上升、終端需求不景氣等因素疊加影響，品牌服飾毛利率趨于穩(wěn)定，轉(zhuǎn)型公司毛利率、凈利率大幅提升，大部分品牌服裝公司毛利率、凈利率略微下降。男裝行業(yè)毛利率、凈利率基本穩(wěn)定，2015年毛利率、凈利率均微漲，2016年一季度毛利率微漲、凈利率微跌。

此外，一季度的情況也顯示，服裝家紡行業(yè)整體營(yíng)收增長(zhǎng)有所改觀，雖然利潤(rùn)增速下行有所延續(xù)，但營(yíng)收能力加快改善，行業(yè)整體債務(wù)狀況顯著優(yōu)化、庫(kù)存去化效果顯著，固定資產(chǎn)投資完成額處于歷史較低增速：來(lái)自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)也顯示，2016年一季度，我國(guó)紡織服裝、服飾業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4926.50億元，同比增長(zhǎng)6.63%，較上年同期提高0.97個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，全行業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額增速有所放緩，2015年各月紡織服裝、服飾業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額同比增速基本保持在20%以上的水平、處于歷史較高增速區(qū)間；2016年以來(lái)紡織服裝、服飾業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速加持續(xù)下降，分別為7.6%、8.5%，同比分別降低15.7個(gè)百分點(diǎn)、16.8個(gè)百分點(diǎn)，處于歷史低位。

三、主營(yíng)業(yè)務(wù)增速放緩 盈利能力進(jìn)一步提升

就紡織服裝板塊上市公司2015年-2016年一季報(bào)來(lái)看，受人工成本上升、人民幣長(zhǎng)期升值以及東南亞國(guó)家和地區(qū)等低價(jià)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)等因素影響，行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境難以樂(lè)觀；上市公司改進(jìn)終端營(yíng)銷策略，行業(yè)主營(yíng)增速保持穩(wěn)定。此外，在以棉花為主的原材料價(jià)格下行、機(jī)械化帶動(dòng)效率提升以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善的背景下，行業(yè)整體毛利率水平基本穩(wěn)定。總的來(lái)說(shuō)，紡織服裝行業(yè)2015年及2016年一季度整體業(yè)績(jī)情況基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

筆者認(rèn)為，滬深股市紡織服裝上市公司一季度的業(yè)績(jī)也顯示出，全行業(yè)整體增長(zhǎng)勢(shì)頭趨緩的態(tài)勢(shì)越來(lái)越明顯，進(jìn)一步提升產(chǎn)品檔次，加快結(jié)構(gòu)升級(jí)尤為重要。服裝產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中，利潤(rùn)率最大的“金三角”是距離終端消費(fèi)者最近的研發(fā)設(shè)計(jì)、產(chǎn)品營(yíng)銷和終端門店，服裝品牌企業(yè)需要有效地掌控其品牌及營(yíng)銷渠道。在“互聯(lián)網(wǎng)+”及“工業(yè)4.0”的綜合推動(dòng)下，服裝企業(yè)將加強(qiáng)自身在研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、品牌營(yíng)銷等方面的整合，同時(shí)也需要在銷售模式等方面進(jìn)行創(chuàng)新，相信通過(guò)深度優(yōu)化后的上市公司將在中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的環(huán)境下增強(qiáng)自身實(shí)力。

四、一季度紡織服裝行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行回顧與預(yù)測(cè)

1、一季度紡織經(jīng)濟(jì)獲得階段性改善

2015年紡織業(yè)營(yíng)收增速放緩，但2016年一季度出現(xiàn)階段性改善，營(yíng)利能力也持續(xù)趨良，行業(yè)整體債務(wù)狀況顯著優(yōu)化、產(chǎn)成品存貨同比增速處于4年來(lái)最低水平，固定資產(chǎn)投資完成額略有回升；此外，紡織服裝出口規(guī)模延續(xù)弱勢(shì)、出口結(jié)構(gòu)亟待調(diào)整。

營(yíng)收下滑的態(tài)勢(shì)自2011年以來(lái)進(jìn)一步延續(xù)，2016年一季度階段性改善；2015年紡織業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入40，173.3億元，同比提高5.4%、較上年降低1.6個(gè)百分點(diǎn)；2016年1-3月紡織業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8，765.00億元，同比提高4.78%、增速較上年同期提高2.02個(gè)百分點(diǎn)；

利潤(rùn)增速2015年略有回升、銷售利潤(rùn)率顯著優(yōu)于歷史同期水平，2015年紡織業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額2，167.5億元，同比提高5.4%、較上年提高1.5個(gè)百分點(diǎn)，此外，除12月外各月銷售利潤(rùn)率顯著優(yōu)于歷史同期水平；2016年1-3月年紡織業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額425.60億元，同比增長(zhǎng)6.82%、增速較上年同期提高2.14個(gè)百分點(diǎn)，此外，2016年1-2月銷售利潤(rùn)率顯著優(yōu)于歷史同期水平，較上年同期提高0.2個(gè)百分點(diǎn)至5.0%。

債務(wù)狀況顯著優(yōu)化、產(chǎn)成品存貨同比增速處于歷史低位。從可得數(shù)據(jù)來(lái)看，2015年1-10月紡織業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均處于4年來(lái)最低水平，行業(yè)整體債務(wù)狀況顯著改善，進(jìn)入2016年，1-2月紡織業(yè)產(chǎn)成品存貨同比增速為0.6%處于4年來(lái)最低水平；

固定資產(chǎn)投資完成額略有回升，2015年各月紡織業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額同比增速振幅縮窄，全年實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)投資完成額6，001.6億元，同比提高12.80%、較上年小幅提升0.4個(gè)百分點(diǎn)；2016年前3月紡織業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額為990億元，同比增長(zhǎng)11.4%、增速較上年同期提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。

2、紡織服裝出口跌幅明顯收窄

據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)測(cè)算后顯示，2016年1-3月份我國(guó)紡織品服裝累計(jì)出口566.36億美元，同比下降5.22%，跌幅較1-2月份明顯收窄。其中，紡織品出口234.54億美元，同比下降2.18%，服裝及其附件出口331.83億美元，同比下降7.26%。

從環(huán)比數(shù)據(jù)看，3月紡織品服裝出口額為168.52億美元，較上月環(huán)比上升7.63%，但紡織品與服裝出現(xiàn)明顯分化。其中，紡織品出口79.23億美元，環(huán)比大增30.25%；而服裝及其附件出口89.29億美元，環(huán)比下降6.75%。

另外，2016年1-3月份我國(guó)鞋類產(chǎn)品累計(jì)出口109.86億美元，同比下降12.8%，數(shù)量同比下降9.8%。

類別　　當(dāng)月（億美元）環(huán)比%同比% 1-當(dāng)月累計(jì)（億美元）累計(jì)增幅%紡織品服裝出口　168.52　7.63　34.13　566.36　-5.22紡織紗線/織物及制品79.23　30.25　34.85　234.54　-2.18服裝及衣著附件　89.29　-6.75　33.50　331.83　-7.26

分析來(lái)看，目前中國(guó)紡織服裝出口持續(xù)減速也屬于大環(huán)境下本身自然調(diào)整的一部分。就海外市場(chǎng)而言，歐美等主要市場(chǎng)的需求在經(jīng)歷了2010年和2011年的反彈后，已連續(xù)多年在零增長(zhǎng)左右徘徊，這自然會(huì)限制中國(guó)紡織服裝出口的高增長(zhǎng)；就自身而言，近年來(lái)勞動(dòng)力、土地成本的快速上升，削弱了中國(guó)在紡織服裝產(chǎn)品的出口核心競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)服裝出口已不大可能再回到過(guò)去那種連續(xù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，微增長(zhǎng)甚至負(fù)增長(zhǎng)今后也將屢見不鮮，總體預(yù)計(jì)2016年我國(guó)服裝出口增速在-5%左右，勢(shì)頭與去年大體一致。

3、一季度服裝內(nèi)需市場(chǎng)復(fù)蘇乏力

（1）全國(guó)服裝鞋帽零售額增長(zhǎng)7.2% 增速創(chuàng)近十多年新低

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2016年3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額25114億元，同比名義增長(zhǎng)10.5%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)9.7%，以下除特殊說(shuō)明外均為名義增長(zhǎng)）。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額11717億元，增長(zhǎng)8.6%。

2016年1-3月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額78024億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額34625億元，增長(zhǎng)8.0%。

在商品零售中，3月份，限額以上單位商品零售11051億元，同比增長(zhǎng)8.7%。1-3月份，限額以上單位商品零售32579億元，同比增長(zhǎng)8.0%。其中，3月份服裝鞋帽、針紡織品零售1058億元，同比增長(zhǎng)4.4%；1-3月份，服裝鞋帽、針紡織品累計(jì)零售3482億元，同比增長(zhǎng)7.2%。

（2）一季度全國(guó)50家重點(diǎn)大型零企服裝零售額同比下降5.1%

根據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2016年一季度全國(guó)50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額累計(jì)同比下降5.2%，增速低于上年同期6.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，3月份全國(guó)50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額同比下降2.3%，增速低于上年同月2.9個(gè)百分點(diǎn)。

分品類來(lái)看，全國(guó)50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)多數(shù)品類零售額同比下降，且增速不及上年同期：

一季度，糧油、食品類零售額與上年持平，增速低于上年同期0.9個(gè)百分點(diǎn)；服裝類零售額同比下降5.1%，增速低于上年同期8.6個(gè)百分點(diǎn)；化妝品、日用品類零售額分別同比下降1.8% 和5.6%，增速相比上年同期分別回落了6.7和6.8個(gè)百分點(diǎn)；受同比基數(shù)較高和價(jià)格波動(dòng)影響，金銀珠寶類零售額繼續(xù)大幅下降，降幅為24.1%；家用電器類零售額同比下降2.2%，但增速高于上年同期5.3個(gè)百分點(diǎn)。

從3月份數(shù)據(jù)來(lái)看，多數(shù)品類零售額仍為同比負(fù)增長(zhǎng)，但明顯好于1-2月份：整體零售額降幅相比1-2月份收窄了3.9個(gè)百分點(diǎn)；服裝類、化妝品類、日用品類、家用電器類增速相比1-2月份分別提升了1.9、5.5、0.3和13.9個(gè)百分點(diǎn)。金銀珠寶類零售額降幅則進(jìn)一步擴(kuò)大，食品類零售額增速也由正轉(zhuǎn)負(fù)。

INDUSTRY DEVELOpMENT HAS IMpROVED，THE GROWTH RATE CONTINUED TO RISE OpERATION OF THE FIRST QUARTER OF 2016 TEXTILE LISTED COMpANIES

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紡織業(yè)textile industry；上市公司listing Corporation；經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 economic operation

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