■　侯錫林 教授 孫 偉 通訊作者 李天柱 副教授（遼寧科技大學工商管理學院 遼寧鞍山 114051）

學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑探討

■侯錫林 教授 孫 偉 通訊作者 李天柱 副教授（遼寧科技大學工商管理學院 遼寧鞍山 114051）

本文以復旦復華、東軟集團等四家典型企業(yè)作為案例，通過對這些企業(yè)的發(fā)展歷程進行分析，研究學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑，總結歸納出“合作-自主發(fā)展”、“合作-合作發(fā)展”、“自主-合作發(fā)展”三條典型路徑，并分析了影響企業(yè)發(fā)展路徑選擇的因素，進而針對企業(yè)發(fā)展的不同階段得出了我國學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的啟示。

學術創(chuàng)業(yè) 企業(yè)發(fā)展路徑 影響因素 多案例研究

引言

近年來，“學術創(chuàng)業(yè)”逐漸引起國內外學者的關注，已有文獻主要從創(chuàng)業(yè)模式、影響因素、發(fā)展機制及融資策略等方面對學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行研究（馬向陽等，2010；蘇曉華等，2012；買憶媛等，2006；陳欣，2008），但對于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑的研究還較為缺乏。本文采用多案例研究的方法，以復旦復華、達安基因、東軟集團、中科三環(huán)四家典型的企業(yè)為研究對象，總結歸納學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的典型發(fā)展路徑及影響因素，為處于不同發(fā)展階段的學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供借鑒。

研究設計

（一）變量定義

學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)。Shane（2004）認為，學術創(chuàng)業(yè)是為了開發(fā)產生于學術機構的一套智力資本而創(chuàng)建一個新企業(yè)；O’Shea（2004）認為學術創(chuàng)業(yè)是大學和其產業(yè)伙伴為了學術研究能夠產業(yè)化而進行的努力和活動，其前提條件是大學內部有大量的科學研究，并且其中一部分有商業(yè)化的潛力；Stuart和Ding（2006）把學術創(chuàng)業(yè)簡述為“科學轉向追求利潤的過程”；李華晶（2008）將學術創(chuàng)業(yè)從狹義上定義為“由大學學者設立商業(yè)企業(yè)使自身研究成果商業(yè)化的過程，即學術研究者和學術組織所參與的學術上的創(chuàng)業(yè)活動”。通過對已有文獻的整合，本文將學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)理解為：由學者或學術組織創(chuàng)立，以科學研究為基礎，以技術創(chuàng)新為核心，以科技人才為主體，利用大學和科研院所的學術優(yōu)勢從事高新技術產品的研發(fā)、生產和銷售的技術密集型企業(yè)。

企業(yè)發(fā)展路徑。對于企業(yè)發(fā)展路徑的含義，學術界還未形成統(tǒng)一的解釋。騰響林（2011）認為，企業(yè)的發(fā)展路徑是企業(yè)實現(xiàn)價值、創(chuàng)造和積累能力的過程和方式，是企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展目標的途徑和手段的總稱；朱曉蒙（2011）將企業(yè)發(fā)展路徑定義為以核心能力為運作基礎，通過資源和能力的合理分配實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的各種手段和方法組合形成的途徑或成長軌跡。本文綜合已有觀點，認為企業(yè)發(fā)展路徑是指企業(yè)獲取并利用資源、培育并借助企業(yè)能力以實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的途徑和手段的總稱，它是一個企業(yè)的發(fā)展軌跡。

企業(yè)發(fā)展階段。對于企業(yè)的發(fā)展階段，國內外學者提出了很多劃分方法，這些方法不僅在劃分階段數(shù)上有所不同，而且劃分的依據也各不相同（王炳成，2011）。愛迪思（1997）以企業(yè)的靈活性和可靠性為依據，將企業(yè)生命周期劃分為成長、再生與成熟、老化三個階段；王養(yǎng)成等人（2004）將企業(yè)生命周期進一步劃分為初創(chuàng)階段、成長階段、成熟階段和老化階段。雖然相關研究在企業(yè)生命周期劃分的方法上存在諸多不同，但都是以一個企業(yè)從初創(chuàng)到最終消亡過程中出現(xiàn)的不同特點為依據進行階段劃分的。本文按照相同的思路將學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展階段劃分為初創(chuàng)期、發(fā)展初期、加速發(fā)展期和擴張期四個階段。

（二）研究對象選擇

由于企業(yè)的發(fā)展是與時間高度相關的，具有較強的縱向性，并且屬于“怎么樣”和“為什么”的問題，因此適合采用案例研究。案例研究中的案例選擇需要有較大的典型性和極端情形，同時還要具有獨特的研究價值（劉麗華等，2005）。通過閱讀相關文獻并廣泛查閱企業(yè)的資料，本文選擇復旦復華、東軟集團等四家企業(yè)作為本文的研究對象。原因是這四家企業(yè)都是在各自領域發(fā)展較早的學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)，擁有當時我國最先進的科技成果，能夠從當時同領域眾多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)中脫穎而出并壯大起來，如今已經成為所處行業(yè)的領軍企業(yè)，因此具有較強的典型性。此外，雖然它們都是高技術企業(yè)，但所處的行業(yè)各不相同，由于不同行業(yè)的學術型創(chuàng)業(yè)可能具有一些不同的特征，因此選擇這些企業(yè)作為研究對象更具有全面性，也更具合理性。

由于本文后面主要依據企業(yè)的發(fā)展歷程展開研究，將對各企業(yè)做詳細的描述和分析，此處不再對企業(yè)進行介紹。

學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑

（一）三條典型路徑

學者通過各種途徑獲得資金，利用自身已有的科技成果或知識資本創(chuàng)立企業(yè)，成為學術創(chuàng)業(yè)的典型模式。我國的學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)大多是由大學或科研院所的學者發(fā)起，通過獲取各種資金而創(chuàng)辦的，本文將其稱之為“學者+資金”的模式。如復旦復華是復旦大學教師陳蘇陽等人通過提供技術服務積累資金創(chuàng)建的；達安基因是中山大學教授何蘊韶在校辦企業(yè)的基礎上發(fā)起組建的；東軟集團是東北大學教授劉積仁通過與日本ALPINE株式會社合資聯(lián)合創(chuàng)辦的；中科三環(huán)是王震西院士利用中科院的基金發(fā)起創(chuàng)立的。

雖然起點相同，但企業(yè)創(chuàng)建以后，不同的學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)可能會走上不同的發(fā)展道路。根據本文選擇的典型案例，可以歸納總結出如圖1所示的三條發(fā)展路徑。

發(fā)展路徑一：復旦復華—“合作-自主”發(fā)展模式。在發(fā)展初期，復旦復華通過與其他企業(yè)合資、合作的方式來解決資金短缺問題。1986-1988年，復旦復華利用自己開發(fā)成功的兩種產品UPS不間斷電源和全密封免維護蓄電池與我國香港企業(yè)合資成立了上海華?？茖W技術有限公司和上海華富科技實業(yè)有限公司。其中，UPS不間斷電源填補了國內在該產品上的空白，全密封免維護蓄電池的生產和銷售在當時國內占據著領先地位。1991年，復旦復華又與日本企業(yè)合資成立了中和軟件有限公司和復旦盛榮信息系統(tǒng)株式會社，以開拓日本軟件市場為先導，正式進軍軟件行業(yè)。

發(fā)展初期的合作使復旦復華積累了大量資金，1992年公司實現(xiàn)銷售7190.85萬元，比1991年增長了140%，利潤達到1080萬元，企業(yè)也進入了加速發(fā)展的階段。在加速發(fā)展階段，復旦復華通過上市發(fā)行股票的方式籌集資金，走上自主發(fā)展的道路。1993年，復旦復華投資1000萬元，在美國創(chuàng)辦了美國環(huán)球控制系統(tǒng)有限公司，進行不間斷電源等科技產品的開發(fā)經營。1994年，復旦復華和子公司美國環(huán)球控制系統(tǒng)公司合資成立了上?？颂敳刂葡到y(tǒng)有限公司，專門從事大功率不間斷電源裝置（UPS）、全密封免維護蓄電池和能量控制系統(tǒng)（EMS）的開發(fā)、生產和銷售；同年，復旦復華投資創(chuàng)建了國內首家由企業(yè)自籌資金按市場化運作的高新技術園區(qū)—上海復華高新技術園區(qū)，由此進入高新技術園區(qū)的開發(fā)建設領域。在這一階段，復旦復華逐漸建立起UPS不間斷電源等主導產品的生產和營銷網絡，銷售收入趨于穩(wěn)定，到1999年復旦復華的不間斷電源系列產品在國內品牌產量中約占70%，在國內市場占有率也達到20%；同時軟件產品通過不斷打開海外市場而得以迅速發(fā)展，1999年實現(xiàn)營業(yè)額近億元。

當通過主導產品UPS和軟件產品推動企業(yè)不斷發(fā)展壯大后，復旦復華開始了其兼并、收購的擴張路徑，通過并購使復旦復華進入了新的產業(yè)領域，加速了產業(yè)的轉型。2001年，復旦復華以1793萬元的價格成功地收購了原上海醫(yī)科大學紅旗制藥廠，由此進入生物醫(yī)藥產業(yè)的主戰(zhàn)場。隨著跨國公司擴大對中國市場的進入，復旦復華的主導產業(yè)UPS產品和市場占有率受到嚴重沖擊，2001-2002年，復旦復華實行產業(yè)調整和轉型，剝離了UPS的生產和配套加工業(yè)務。2002年底，復旦復華形成了軟件、生物醫(yī)藥、園區(qū)房產多產業(yè)共同主導的業(yè)務體系。通過對于紅旗制藥廠的收購，使本來具有一定技術和業(yè)務基礎的復旦復華在生物醫(yī)藥領域獲得了快速發(fā)展，2013年，復旦復華實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，其中生物醫(yī)藥產業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入6.8億元，成為復旦復華產業(yè)發(fā)展中的中流砥柱。2015年初復旦復華總市值超過68億元。

圖1 學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的典型發(fā)展路徑

發(fā)展路徑二：東軟集團、中科三環(huán)—“合作-合作”發(fā)展模式。東軟集團和中科三環(huán)雖然產業(yè)定位不同，但都堅持著“合作-合作”的發(fā)展道路。在發(fā)展初期，東軟集團和中科三環(huán)都是選擇與其它企業(yè)合資、合作的方式來應對資金方面的困境。1991年，劉積仁教授創(chuàng)建的東北工學院開放軟件系統(tǒng)開發(fā)公司與日本ALPINE株式會社合資成立了沈陽東工阿爾派音軟件研究所（有限公司），進行軟件外包服務和國內軟件市場的開發(fā)；1993年，經過改制后的東北工學院開放軟件系統(tǒng)股份有限公司與沈陽東工阿爾派音軟件研究所合并，成立沈陽東大阿爾派軟件股份有限公司，開展車載音響系統(tǒng)、汽車仿真軟件等方面的開發(fā)和設計。中科三環(huán)也有著類似的發(fā)展路徑：1986年，中科三環(huán)和寧波磁場合作建立了中國第一個釹鐵硼生產和出口企業(yè)；1987年和1990年，中科三環(huán)分別與美國瑞達斯公司和韓國樂喜金星金屬公司合資成立了寧波科寧達工業(yè)有限公司和天津三環(huán)樂喜新材料有限公司，進行釹鐵硼永磁材料的生產和銷售。

企業(yè)進入加速發(fā)展階段后，由于生產和營銷網絡不斷鋪設，客戶的數(shù)量和需求持續(xù)增加，使得東軟集團和中科三環(huán)對于資金的需求也不斷擴大，此時通過自身的能力獲取資金已不能維持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，因此通過與其它企業(yè)合資或合作成為了企業(yè)在這一階段的最佳選擇。1998年，寶鋼集團通過出資2.4億元，與東軟集團合資成立了寶鋼東軟信息產業(yè)集團，致力于計算機軟件及以軟件為核心的數(shù)字化產品的開發(fā)。中科三環(huán)所實施的合作戰(zhàn)略更為深刻：1995年，中科三環(huán)通過聯(lián)合美國Sextant公司和東方有色金屬公司，完成了對美國MQ工廠的收購，獲得了先進的技術和設備；1999年，由中科三環(huán)作為主發(fā)起人，聯(lián)合美國TRIDUS等多家公司共同發(fā)起設立了北京中科三環(huán)高技術股份有限公司，通過利用合作企業(yè)的資金和技術開展釹鐵硼磁體的研發(fā)、生產和銷售；2001年，中科三環(huán)參股南方稀土和科力稀土兩家稀土原料企業(yè)，通過與上游企業(yè)的合作，確保了原材料的供應；同年11月，中科三環(huán)通過合資和南京金寧電子集團有限公司組建了南京金寧三環(huán)高技術磁業(yè)有限公司，進行軟磁鐵氧氣產品的生產。

擴張期往往是企業(yè)的戰(zhàn)略調整期和轉折期，在這一階段企業(yè)會推行新的戰(zhàn)略或者進入新的領域。東軟集團、中科三環(huán)都是通過與其它企業(yè)合資、合作并伴隨著兼并、收購的活動而不斷實現(xiàn)擴張的。2001年初，東軟集團推行了“數(shù)字領地”戰(zhàn)略，在電信、能源、煙草、醫(yī)療衛(wèi)生等諸多行業(yè)提供解決方案，極大地開拓了市場；2004年，荷蘭飛利浦集團投資5.8億元，與東軟集團合資成立東軟飛利浦醫(yī)療設備系統(tǒng)有限責任公司，共同開發(fā)數(shù)字醫(yī)療設備；2006年，SAP、Intel分別對東軟集團投資1000萬歐元和4000萬美元，在企業(yè)管理軟件和解決方案等領域與東軟展開合作；2009年，東軟集團出資900萬歐元收購了芬蘭Sesca公司擁有的高端智能手機軟件開發(fā)業(yè)務，進入智能手機軟件開發(fā)領域；2012年，東軟集團與阿爾卑斯電氣株式會社合資成立了沈陽熙康阿爾卑斯科技有限公司，共同打造覆蓋全球的健康產業(yè)鏈。中科三環(huán)在這一階段有著相同的發(fā)展路徑：2003年，隨著計算機硬盤驅動器音圈電機（VCM）市場的打開，中科三環(huán)打破了日本和歐美等跨國公司的壟斷，進入釹鐵硼產品的高端應用領域，從此高端產品成為中科三環(huán)發(fā)展的重點方向和競爭力的關鍵所在；同年，中科三環(huán)對美國麥格昆磁公司旗下的工廠Ugimag進行整體并購，獲得了生產設備、關鍵技術和相關業(yè)務；2004年，中科三環(huán)與日本富士電器株式會社以及南京金寧電子集團合資，成立了南京金寧三環(huán)富士電器有限公司，在高端軟磁鐵氧體這一新領域展開合作；2005年，中科三環(huán)通過與德國真空熔煉公司合資，成立三環(huán)瓦克華磁性器件有限公司，開發(fā)和生產高檔的釹鐵硼磁體。通過以上的發(fā)展過程，東軟集團成為一家以軟件產業(yè)為主導，向數(shù)字醫(yī)療設備、健康管理與服務產業(yè)逐漸滲透的高技術企業(yè)，“一業(yè)為主，多業(yè)并舉”的產業(yè)格局逐漸形成，2015年初公司市值超過330億元；中科三環(huán)憑借“合作-合作”的發(fā)展模式堅持在釹鐵硼永磁這一新材料產業(yè)發(fā)展，并且取得巨大成功，2015年初企業(yè)的市值超過224億元。

發(fā)展路徑三：達安基因—“自主-合作”發(fā)展模式。與上述企業(yè)發(fā)展初期的方式不同，達安基因主要是通過銀行貸款、提供技術服務和銷售產品盈利來解決企業(yè)初期發(fā)展的資金需求問題，自主發(fā)展是企業(yè)在這一階段的主要特點。從1994年開始，達安基因通過在多家醫(yī)院建立基因診斷實驗室，為醫(yī)院提供技術服務，構建全國范圍內的技術服務網絡（余菲菲，2014）；1996年，達安基因在國內成功研發(fā)了熒光定量PCR檢測技術，填補了國內在這一技術上的空白（梁婷等，2008）。與此同時，對這一技術的商業(yè)化進程也隨之開始：1998年，達安基因的5個熒光定量PCR產品通過了中國藥品生物制品檢定所的檢驗，為PCR產品的生產打下基礎；1999年，達安基因成功推出了乙肝病毒核酸擴增PCR熒光檢測試劑盒，這是我國第一個熒光PCR診斷試劑產品，隨后熒光PCR診斷試劑的市場被打開。

進入加速發(fā)展階段后，達安基因的診斷試劑市場不斷擴大，通過銀行貸款、提供技術服務等方式獲取資金已經不能滿足企業(yè)進一步發(fā)展的需要，此時通過引進風險投資和戰(zhàn)略投資成為了達安基因的選擇。2001年，達安基因通過聯(lián)合廣州生物工程中心、紅塔投資、東盛投資等企業(yè)進行改制，成立股份制公司。隨著合作企業(yè)資金的不斷注入，達安基因在構建生產和營銷網絡的同時持續(xù)推出新的產品。2003年，達安基因推出了新型冠狀病毒核酸擴增（PCR）熒光檢測試劑盒這一新產品，通過對病毒基因的準確檢測，在防治“非典”的過程中發(fā)揮了巨大作用；此后“甲胎蛋白定量測定試劑盒”、“癌胚抗原（CEA）定量測定試劑盒”等多種試劑產品獲得國家食品藥品監(jiān)督管理局審核通過，持續(xù)不斷地實現(xiàn)生產銷售。

由于在核酸診斷試劑領域已經獲得持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，擴張期的達安基因選擇通過并購、與其他企業(yè)合資合作的方式開拓新領域，尋求新的發(fā)展模式。2007年7月，達安基因出資5466萬元收購了中山生物工程有限公司，開始了免疫診斷試劑的生產，將診斷試劑的生產擴展到了免疫領域；通過借鑒歐美的發(fā)展經驗，達安基因于2007年9月與中國高新投資集團合資設立了高新達安健康投資有限公司，在一些一、二、三線城市逐漸建立獨立的醫(yī)學實驗室，開啟了診斷試劑行業(yè)新的盈利模式；2012年，達安基因與美國的Life Technologies公司合資成立了廣州立菲達安診斷產品技術有限公司，通過利用Life Technologies在分子診斷技術和設備上的優(yōu)勢，促進相關分子診斷試劑的研發(fā)。與國內外企業(yè)在各方面開展合作的戰(zhàn)略，在很大程度上解決了達安基因的資金、技術和銷售渠道問題?！白灾?合作”的發(fā)展模式使企業(yè)逐漸形成了立足于生物醫(yī)藥產業(yè)，貫穿于診斷試劑的研發(fā)、生產、銷售和下游技術服務的全產業(yè)鏈布局。2015年初達安基因的總市值超過290億元。

（二）學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的影響因素

同為學術型創(chuàng)業(yè)，但不同的企業(yè)其發(fā)展路徑卻不盡相同。研究發(fā)現(xiàn)：由創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法回避的共同因素決定了企業(yè)發(fā)展的主線條，稱之為核心因素；同時，還存在其他因素的影響對不同的企業(yè)產生不同的影響，這些因素將企業(yè)帶到了不同的發(fā)展路徑上，稱之為調節(jié)因素。

1.核心因素。李天柱等人（2010）通過對美國生物制藥企業(yè)發(fā)展路徑的研究認為，資金是影響企業(yè)發(fā)展路徑選擇的根本因素，而研究發(fā)現(xiàn)資金是企業(yè)發(fā)展的基本和必要條件，真正影響企業(yè)發(fā)展路徑的不是資金，而是獲取資金的方式。由于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)大多是高新技術企業(yè)，對于資金有著巨大的需求，能否在每一階段獲得充足的資金成為企業(yè)能否生存的關鍵。學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)從技術研發(fā)到生產銷售再到營銷網絡的構建和完善，無一不面臨著資金獲取的問題，在跨越每一階段的資金障礙時，不同籌資方式的選擇，形成了不同的發(fā)展路徑。

在創(chuàng)立企業(yè)之前，大學或科研院所的學者產生了創(chuàng)建企業(yè)以開發(fā)科技成果或使已有科技成果商業(yè)化的想法，在創(chuàng)立企業(yè)的過程中，不同的企業(yè)根據自身的實際情況選擇了不同的資金獲取方式。復旦復華是幾位年輕教師通過提供技術服務積累資金創(chuàng)建的；達安基因和中科三環(huán)分別是利用中山大學和中科院的資金建立起來的；由于缺乏像達安基因和中科三環(huán)這樣的條件，東軟集團則是通過與其他企業(yè)合資的形式創(chuàng)建的。

在發(fā)展初期，隨著科技成果被開發(fā)出來并開始實現(xiàn)商業(yè)化，初步的生產和銷售條件亟需解決，初創(chuàng)期的資金投入已經無法滿足企業(yè)的繼續(xù)發(fā)展，這時對于資金的投入提出了更高的要求。企業(yè)開始通過不同途徑獲取資金，形成不同的發(fā)展路徑。復旦復華、東軟集團和中科三環(huán)都選擇了與其他企業(yè)合資、合作的形式，通過自身研發(fā)成功的技術成果，利用從合作企業(yè)獲取的資金開始了科技成果的商業(yè)化進程，迅速形成了技術研發(fā)、產品生產和銷售的能力，相關領域的市場迅速被打開。而達安基因由于在成立之初很難找到合資的企業(yè)，又不具有獲取風險投資的條件，因此只能通過銀行貸款、提供技術服務、銷售產品盈利等方式自主籌資，由于企業(yè)較早地與多家醫(yī)院確立了提供技術服務的合作關系，也在初期的產品銷售上實現(xiàn)了突破，因此這種自主的籌資方式使企業(yè)順利地解決了資金瓶頸問題。

在加速發(fā)展階段，由于原有產品市場不斷擴大，其他產品也在持續(xù)地研發(fā)、生產并進入市場，生產和銷售網絡的不斷擴張需要進行大量投資，此時資金的獲取又成了企業(yè)發(fā)展的主要矛盾。復旦復華是學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)中最早意識到改制和上市必要性的企業(yè)，于是在1992年就獨立地完成了企業(yè)的改制和上市，通過發(fā)行股票為企業(yè)籌集進一步發(fā)展的資金，實現(xiàn)了自主發(fā)展；東軟集團和中科三環(huán)在這一階段則都采取了兩種融資途徑：一種是通過將企業(yè)改制上市發(fā)行股票籌集資金；另一種是與其他企業(yè)進行合資、合作，以使企業(yè)在資金、技術等各方面受益。達安基因一方面是與風險投資和戰(zhàn)略投資企業(yè)合作在吸收資金的同時完成改制，另一方面是公開發(fā)行股票募集資金，以克服自身發(fā)展面臨的資金壓力。

當企業(yè)進入擴張期后，原有的產品市場已經完全打開，生產和營銷網絡已經得以完善，企業(yè)在原有產品的基礎上能夠獲得持續(xù)、穩(wěn)定的銷售收入，然而在這一階段企業(yè)往往會不滿足于現(xiàn)有市場的發(fā)展，于是新的戰(zhàn)略、新的市場領域應運而生。由于前期的發(fā)展使企業(yè)獲得大量資金，資金問題已不完全是企業(yè)發(fā)展的阻礙，并購成了企業(yè)在這一階段的頻繁活動，通過并購往往會使企業(yè)進入一個新的發(fā)展領域；同時與其他企業(yè)合資、合作依然是許多企業(yè)選擇的擴張手段，通過合資、合作能夠使企業(yè)獲得合作伙伴的技術、資金和銷售渠道，使企業(yè)獲得快速發(fā)展。復旦復華通過并購進入生物醫(yī)藥領域，將其發(fā)展為主導產業(yè)；東軟集團、中科三環(huán)和達安基因則是通過并購、合資、合作等多種方式開拓新的業(yè)務領域，發(fā)展新的盈利模式。

2.調節(jié)因素。影響學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的因素除了籌資方式以外，還存在很多調節(jié)因素。不同的是，籌資方式對于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的影響是全局性的、決定性的，而調節(jié)因素對于發(fā)展路徑選擇的影響則是階段性的、起調節(jié)作用的，是企業(yè)在路徑選擇時必須綜合考慮的重要因素。影響學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展路徑選擇的調節(jié)因素有：

市場資源和經營風險。能否獲得市場資源并降低經營風險是企業(yè)在發(fā)展路徑選擇時經?？紤]的重要因素，尤其是對處于初創(chuàng)期和發(fā)展初期的企業(yè)來說，由于尚未構建起營銷網絡，缺乏市場開拓能力，管理者缺少企業(yè)經營和管理的經驗，因此通過合資、合作的方式借助合作企業(yè)的銷售渠道和市場資源，學習合作企業(yè)的生產銷售和管理經驗以降低經營風險成為很多企業(yè)的選擇。如復旦復華通過與日本企業(yè)合資，利用日本企業(yè)已有的營銷渠道、客戶群體、市場信譽等資源順利打入日本軟件市場，同時通過學習日本企業(yè)先進的經營和管理經驗，及時掌握相關市場的發(fā)展動態(tài)，降低了企業(yè)的經營風險。

技術因素。當企業(yè)想在某一技術領域尋求突破時，與掌握相關領域先進技術的企業(yè)合作，在合作中學習并吸收對方的技術，順利進入新的領域是很多企業(yè)的做法。如達安基因通過與基因測序領域領先的企業(yè)Life Technologies合作，利用Life Technologies的Big DyeCycle Sequencing技術和基因測序設備，擴展了毛細管電脈沖技術在我國的臨床應用，企業(yè)成功進入基因測序臨床市場。

經營戰(zhàn)略因素。在加速發(fā)展期以后，隨著生產能力和營銷能力得以發(fā)展，企業(yè)開始重視經營戰(zhàn)略的制定，此時經營決策和發(fā)展路徑選擇越來越受到經營戰(zhàn)略因素的影響，企業(yè)根據自身的實際情況以及發(fā)展目標來制定經營戰(zhàn)略，為企業(yè)發(fā)展路徑的選擇提供指導。復旦復華在加速發(fā)展階段以后選擇自主發(fā)展，東軟集團、中科三環(huán)和達安基因走上合作的道路都是企業(yè)經營戰(zhàn)略影響的結果。

對我國學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的啟示

每年從我國高校和科研院所產生的科技成果眾多（胡罡等，2014），為學術創(chuàng)業(yè)提供了強有力的技術支撐。同時通過科技成果商業(yè)化建立起來的學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)也有著相當?shù)臄?shù)量（易高峰等，2010），然而這些企業(yè)規(guī)模普遍偏小，且大多處于初創(chuàng)期和發(fā)展初期，面臨著嚴峻的市場競爭，目前實現(xiàn)上市的企業(yè)僅有幾十家。如何從眾多的學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)中脫穎而出，選擇一條正確的發(fā)展路徑是企業(yè)無法回避的問題。本研究為我國學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展提供如下啟示：

（一）根據資源特性選擇合適的創(chuàng)業(yè)模式

對于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，創(chuàng)業(yè)模式的選擇是至關重要的，能否選擇合適的創(chuàng)業(yè)模式關系到創(chuàng)業(yè)的成敗。對于能夠獲得大學和科研院所資金和人才等方面支持的創(chuàng)業(yè)者，可以充分利用大學和科研院所的關鍵資源，在已有科技成果的基礎上創(chuàng)立企業(yè)，稱之為“大學或科研院所支持模式”；在擁有良好的融資條件，并且掌握的科技成果能夠獲得風險投資青睞的情況下，創(chuàng)業(yè)者可以將科技成果進行資產估價，通過吸引風險投資來創(chuàng)建企業(yè)，即“風險投資支持模式”；當創(chuàng)業(yè)者既不能獲得風險投資，也無法通過高?；蚩蒲性核@得充足資金時，可以選擇“戰(zhàn)略聯(lián)盟”的創(chuàng)業(yè)模式，與同領域或相關領域的高新技術企業(yè)合作，利用合作企業(yè)的資金創(chuàng)立企業(yè)，在技術、生產和營銷等方面形成優(yōu)勢互補。

（二）明確企業(yè)發(fā)展階段并選擇合適的發(fā)展路徑

由于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同發(fā)展階段的特點不同，主要矛盾不同，因此在明確企業(yè)所處發(fā)展階段的同時，需要根據企業(yè)的實際情況選擇發(fā)展路徑。在發(fā)展初期，企業(yè)開始將科技成果商業(yè)化的愿景付諸實施，此時面對的主要任務是將科技成果開發(fā)出產品，并進行初期的產品生產和銷售。企業(yè)在這一階段可以選擇兩種發(fā)展模式：一種是自主發(fā)展，主要是針對通過自主融資可以順利獲得足夠資金的企業(yè)，這類企業(yè)一般在發(fā)展初期資金需求較小，可以通過銀行貸款、銷售產品盈利以及向其他企業(yè)技術許可等方式解決資金問題，并在自主發(fā)展的過程中逐漸形成企業(yè)生產經營所需要的基本能力；另一種是與其它企業(yè)合資、合作，這種模式主要是針對不能通過自主融資獲得充足資金或者想借助其它企業(yè)以降低經營風險的企業(yè)，這類企業(yè)通過與其他企業(yè)合作，在獲取資金的同時利用合作企業(yè)的市場資源并學習其生產銷售和管理經驗，在優(yōu)勢互補的基礎上形成自身的競爭力。在加速發(fā)展期，企業(yè)開始完善原有產品的生產和營銷網絡，這一階段企業(yè)仍然有兩種可供選擇的發(fā)展方式：一是通過上市發(fā)行股票的方式籌集資金，在之后的企業(yè)發(fā)展中堅持獨立自主；二是選擇合作的方式，在發(fā)行股票實現(xiàn)融資的同時，與其他企業(yè)進一步合作，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，保證企業(yè)的發(fā)展速度和持續(xù)的競爭力。在擴張期，企業(yè)的生產和營銷網絡逐步得以完善，通過產品銷售可以持續(xù)、穩(wěn)定地獲得大量收入，因此資金已經不是影響企業(yè)發(fā)展的決定性因素。此時企業(yè)可以僅采用并購的方式拓展新業(yè)務，進入新領域，通過對所并購企業(yè)的技術、人才、生產和銷售渠道等資源加以吸收和利用，形成新的利潤增長點；同時也可以與其它大型企業(yè)進行合作，通過強強聯(lián)合實現(xiàn)資源互用、優(yōu)勢互補，順利在新的領域打開市場，形成新一輪的擴張。

（三）進行合理的產業(yè)布局

目前學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展主要有三種產業(yè)布局：一是堅持在一個產業(yè)發(fā)展，實行產品的多元化；二是推行多個產業(yè)共同主導的多元化產業(yè)布局；三是形成以一個產業(yè)為主導，逐漸向其他產業(yè)滲透的產業(yè)化格局。對于像達安基因、中科三環(huán)這樣的企業(yè)，由于在所處行業(yè)和產業(yè)中具有很強的競爭力，且掌握核心專利和技術，擁有強大的技術研發(fā)和產品開發(fā)能力，不需要通過進入其他產業(yè)謀求進一步的發(fā)展，因此可以立足于一個產業(yè)，堅持在自己擅長的領域獲得長足發(fā)展；對于像復旦復華這樣的企業(yè)，由于原有產品市場遭受其他競爭者的沖擊而失去了在一個行業(yè)中的優(yōu)勢地位，這類企業(yè)可以根據自身在相關技術、資金等資源獲取上的優(yōu)勢，向其他具有發(fā)展?jié)摿Φ漠a業(yè)調整，通過已經積累起來的資金、生產銷售和管理經驗，迅速向其他產業(yè)擴張，形成多產業(yè)主導的發(fā)展格局；對于像東軟集團這樣的企業(yè)，由于在原有產業(yè)已經取得成功，而在原有產業(yè)發(fā)展中成熟的技術，可以為發(fā)展其他產業(yè)提供支撐，這使其可以成功地向其它產業(yè)滲透，因此這類企業(yè)可以在保持原有產業(yè)發(fā)展的同時，利用技術和資金等優(yōu)勢向其它具有良好市場前景的產業(yè)滲透，形成“一個產業(yè)為主導，多個產業(yè)共同發(fā)展”的產業(yè)格局。

（四）把握學術型創(chuàng)業(yè)的前沿趨勢以促進自身發(fā)展

本文重點研究的是學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展路徑問題，實際上遵循的是一般管理的思路。但是，隨著新興產業(yè)的蓬勃發(fā)展，學術型創(chuàng)業(yè)正在表現(xiàn)出一些最新的發(fā)展趨勢和突出的特性，對于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)設計發(fā)展路徑具有不可忽視的影響，最終將深刻地影響企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。當前，學術型創(chuàng)業(yè)的一個突出且基本的特性是科學商業(yè)。所謂科學商業(yè)是指創(chuàng)新主體積極參與科學研究并從中獲利，而且在創(chuàng)新過程中獲得的利益從根本上說是取決于科學發(fā)現(xiàn)的質量，包括科學成了商業(yè)、科學家成了創(chuàng)業(yè)者和科學發(fā)現(xiàn)成了利潤源泉等三層基本含義（李天柱等，2014）。在科學商業(yè)的作用下，很多學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展成為科學型企業(yè)，也就是“以科學家為主體，以科學研究為主要活動，以科研成果及其知識產權為主要盈利手段的特殊企業(yè)形態(tài)”。在科學商業(yè)和科學型企業(yè)的背景下，學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)要將自身的發(fā)展融入到接力創(chuàng)新的范疇內。接力創(chuàng)新是指由能力顯著異質、優(yōu)勢明顯互補的不同主體分別承擔創(chuàng)新鏈上不同環(huán)節(jié)的任務，以“接力”方式依次完成一項創(chuàng)新從構思、研發(fā)、生產到商業(yè)應用等活動，最終實現(xiàn)創(chuàng)新的價值實現(xiàn)過程，科學型企業(yè)通常在接力創(chuàng)新中處于中樞環(huán)節(jié)。學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)應充分利用接力創(chuàng)新所提供的機會和發(fā)展空間，利用自身在接力創(chuàng)新中的中樞地位，在積極開展自主創(chuàng)新的同時，高度重視與其他企業(yè)、大學、研究機構等的合作。由于學術型創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之前或創(chuàng)業(yè)之初就已掌握相關領域的核心技術，并擁有較好的科研基礎，很多時候代表著相關領域最前沿科學技術發(fā)展方向和最先進的科技成果，這就非常容易在接力創(chuàng)新的鏈條上尋找到能力高度互補的優(yōu)質合作伙伴，方便從這些合作伙伴那里獲得相應的創(chuàng)新資源，完善自身的要素配置，并通過與上下游創(chuàng)新主體之間的順序接力合作，在推動技術創(chuàng)新成功的同時，自身也獲得長足的發(fā)展。例如，我國的華大基因就是在通過與美國CG公司的接力創(chuàng)新過程中，在全基因組測序服務領域形成了全球領先的強大競爭優(yōu)勢，并促進了自身的快速發(fā)展和企業(yè)核心能力的強化。

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▲國家自然科學基金項目“接力創(chuàng)新的模型及實證應用研究：以生物制藥為例”（批準號：71372121）；國家自然科學基金項目“接力創(chuàng)新中大數(shù)據價值的評估與分配研究”（批準號：71472080）；教育部人文社會科學研究項目“基于科學商業(yè)的我國戰(zhàn)略性新興產業(yè)創(chuàng)業(yè)激勵研究”（批準號：13YJA630031）

◆F062. 3

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