尹夼

據(jù)百度指數(shù)統(tǒng)計(jì)顯示，“新常態(tài)”這一熱點(diǎn)詞匯自2014年被首次提出后，長期領(lǐng)跑經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域關(guān)鍵詞，其最高搜索指數(shù)曾達(dá)到周平均4973次，如果加上其相近詞匯如“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”、“中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”等等，這一數(shù)據(jù)會更加奪人眼球。

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，必然要求經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動力的轉(zhuǎn)變。一直以來，出口、投資和消費(fèi)被稱為拉動中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三駕馬車，但進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，消費(fèi)這駕馬車的作用顯然更應(yīng)該被看重。擴(kuò)大內(nèi)需、消費(fèi)升級，它們越來越被看作是中國經(jīng)濟(jì)增長新的推動力。

但近年來，消費(fèi)是否真的如愿得到提升，從而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演重要角色呢？房價(jià)的高企，是否擠壓了消費(fèi)本來應(yīng)有的地位呢？這些問題的答案，很大程度決定著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的未來。

出口短期內(nèi)無法恢復(fù)

二戰(zhàn)之后，幾乎所有經(jīng)濟(jì)體的快速增長都和出口有關(guān)。前聯(lián)邦德國、日本、“亞洲四小龍”都是靠著強(qiáng)勁的出口推動了經(jīng)濟(jì)的崛起。

過去三十年，中國經(jīng)濟(jì)的年均增長率接近10%，而支撐經(jīng)濟(jì)高速增長的重要因素同樣離不開出口。改革開放以后，出口在中國GDP的占比一路攀升，從1983年的7.33%狂飆至2006年的35.7%。而從2007年開始，這一數(shù)據(jù)開始滑落，2008年全球金融危機(jī)的沖擊更使得負(fù)增長了8個百分點(diǎn)。危機(jī)之后世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整，外部總需求增長緩慢，無疑是對以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的巨大挑戰(zhàn)。

2016年8月8日，上海，規(guī)模最大的免稅店當(dāng)天在靜安區(qū)曹家渡悅達(dá)889廣場開門迎客，面積達(dá)3300平方米，店內(nèi)共分兩層。一樓主營化妝品、手表，二樓則以食品、箱包、電器等為主。試營業(yè)首日就人氣異常火爆，接待的顧客超過4000人次。

2015年，中國繼續(xù)成為歐盟最大進(jìn)口來源國，歐盟從中國進(jìn)口的貨物總量占從非歐盟國家進(jìn)口總額的20%。作為2008年金融危機(jī)的重災(zāi)區(qū)，過去一年獲益于全球石油價(jià)格的下跌，加以其量化寬松政策和容克計(jì)劃，歐盟總體的金融環(huán)境開始轉(zhuǎn)好，一系列重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)率等呈現(xiàn)回升態(tài)勢。

但這一地區(qū)仍然存在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、難民危機(jī)的沖擊、恐怖主義的威脅以及歐盟內(nèi)部的分化等問題。它們讓歐盟在緩慢的復(fù)蘇道路上更加困難重重。歐盟這一中國第一大貿(mào)易伙伴能否在重重困境中繼續(xù)保持對 “中國制造”的穩(wěn)定需求，理性來講，非常困難。

再看美國，作為中國的第一大出口市場以及第二大貿(mào)易伙伴，經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大勢不改，但為了緩解國內(nèi)就業(yè)等因素，其更注于“內(nèi)生增長”。英國經(jīng)濟(jì)政策研究中心研究報(bào)告顯示，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，2015年全球貿(mào)易保護(hù)措施激增，其數(shù)量較2014年增加50%，是全球自由貿(mào)易措施的3倍。其中，美國采取的貿(mào)易保護(hù)措施數(shù)量居全球之首。此外，加之美國國內(nèi)消費(fèi)者信心不足，美國市場從長期看似乎也不容樂觀。

這里還要提一提德國，德國對出口貿(mào)易的依賴度也是極高，2014年其出口占GDP比重達(dá)36.8%，而在2015年這一數(shù)據(jù)為47%。可以看出，其出口受全球市場震蕩的沖擊不大，這與其出口工業(yè)品品質(zhì)精良、科技含量高的特質(zhì)分不開。反觀中國，“中國制造”向來主打“便宜牌”，后金融危機(jī)時代貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭很容易讓中國出口商不停地斡旋于傾銷與反傾銷的斗爭中?？萍己枯^低，商品可替代性較高，這種結(jié)構(gòu)性的問題在全球市場需求萎縮的情況下，是中國出口的最大軟肋和風(fēng)險(xiǎn)。

不難看出，不論是從中國自身出口產(chǎn)品的特性來看，還是從外部環(huán)境的震蕩變化來看，出口市場的長期疲軟已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。至于其未來走向，自然是與世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、全球市場的穩(wěn)定以及“中國制造”的品質(zhì)提升分不開。而這些因素的改變，所需周期更加持久，短期內(nèi)難以指望。

投資乏力，消費(fèi)如何？

當(dāng)增加出口和擴(kuò)大國內(nèi)需求雙雙碰壁時，最容易采取的經(jīng)濟(jì)提振之策莫過于增加投資。但兩重顧忌不容忽視，一是2009年的四萬億投資曾飽受詬病，二是投資對于拉動經(jīng)濟(jì)的邊際效益已經(jīng)開始呈現(xiàn)遞減規(guī)律，投資回報(bào)率下降，它們最終可能變?yōu)殂y行壞賬。

目前，中國的投資對GDP的貢獻(xiàn)值已經(jīng)很高，如果繼續(xù)通過“鐵工基”加大投資，勢必和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整背道而馳—即使是增加投資，也要守住以改善中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的原則。

出口疲軟，投資乏力，而國內(nèi)消費(fèi)增長依然落后于預(yù)期。一方面是零售行業(yè)面臨成本和利潤挑戰(zhàn)，網(wǎng)絡(luò)和移動購物對實(shí)體零售業(yè)帶來巨大沖擊，另一方面則伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)和城鎮(zhèn)居民收入增長的雙雙放緩，零售業(yè)銷售增速持續(xù)下滑。2015年，我國社會消費(fèi)品零售總額為30.1萬億元，連續(xù)第6年增幅下降。

從微觀來看，連鎖百強(qiáng)企業(yè)業(yè)績壓力更大。從2010年到2015年，連鎖百強(qiáng)銷售增幅從21%下滑到4.3%，其市場份額在社會消費(fèi)品零售總額中的占比從2010年的11%縮減至2015年的6.9%，門店增額從2010年的9.8%降至2015年的4.7%，凈利潤也較2014年繼續(xù)下跌0.28個百分點(diǎn)，為1.8%。

由德勤中國與中國連鎖經(jīng)營協(xié)會聯(lián)合發(fā)布的《中國零售力量》顯示，超市、便利店、百貨和購物中心以及專業(yè)店這幾大類主要的實(shí)體零售企業(yè)過去一年的銷售狀況均不盡如人意，主要實(shí)體零售業(yè)銷售額增長緩慢，拿報(bào)告里的樣本超市企業(yè)來說，其2014年平均銷售額為113.6億元，年銷售增長率約2.6%，低于所有樣本企業(yè)4.5%的平均增幅。

便利店表現(xiàn)稍好，其銷售額增長5.3%，而其主要增長來自門店的外延式擴(kuò)張及經(jīng)營效率的提升。百貨和購物中心樣本企業(yè)2014年增幅僅1.3個百分點(diǎn)，而專業(yè)店的增長率也才1.4%。

2014中國連鎖百強(qiáng)之首的國美電器有限公司2015年銷售增長率為7.02%，而2013年的這一數(shù)據(jù)是13.5%，幾乎一倍之差。同是連鎖經(jīng)營的華潤萬家有限公司2013年的銷售增長率有6.7個百分點(diǎn)，而2015年下滑至5.2%。

實(shí)體零售增速下滑，真的是電商搶走了“蛋糕”嗎？不可否認(rèn)，電商這一新興的業(yè)務(wù)形態(tài)的確大大沖擊了傳統(tǒng)零售企業(yè)，但電商本身的增長也不容樂觀。

較新的數(shù)據(jù)顯示，蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司營收增幅上漲至24.56%，但其主營業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。阿里巴巴2014年全年成交額同比增長47%，2015年成交額為3萬億元人民幣，同比增長率下滑至30.4%，跌落近17個百分點(diǎn)。京東2014年銷售額2602億元人民幣，同比增長107%，而2015年其交易總額增長率降至77.8%。

國內(nèi)電商三大巨頭的交易總額占了我國網(wǎng)絡(luò)零售八成多，占我國社會消費(fèi)品零售總額的5.2%，而今其銷售增長率卻停滯不前甚至大幅下跌。傳統(tǒng)零售企業(yè)與電商的市場爭奪大戰(zhàn)從未停歇，但是線上線下的同時“降溫”，則不得不讓我們把視角重新定位到消費(fèi)市場本身，國內(nèi)市場消費(fèi)力的低迷才是零售業(yè)發(fā)展放緩的根源所在。

國民消費(fèi)被誰擠壓？

消費(fèi)不振的原因，主要有三：一是高房價(jià)的擠壓，二是收入結(jié)構(gòu)的原因，三是消費(fèi)者消費(fèi)意愿可能在降低。

高房價(jià)是否是消費(fèi)不振的“萬惡之源”？《中國零售力量2015》顯示，樣本超市企業(yè)在人工和水電費(fèi)增幅下降的同時，房租卻上升了0.7個百分點(diǎn)，從2013年的30.4%增加至2014年的31.1%。便利店樣本企業(yè)的房租漲幅高達(dá)近16個百分點(diǎn)，在人工費(fèi)用、水電費(fèi)及房租這三大成本中占比增幅上升了1.6個百分點(diǎn)。

百貨和購物中心樣本企業(yè)2014年平均房租費(fèi)用比2013年上漲10.4%。對于專業(yè)店來講，房租更是其首要成本，報(bào)告顯示其費(fèi)用占比達(dá)57.6%，而2015年百強(qiáng)企業(yè)房租上漲8.6%。由于消費(fèi)品供給與需求彈性的不平衡，這些表面上由零售企業(yè)承載的房租成本最終還是會被轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者頭上，消費(fèi)成本的提升無疑會抑制消費(fèi)者的消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿。

再看看高企的房價(jià)對消費(fèi)者本身的直接影響，據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新公布數(shù)據(jù)顯示，2016年7月，70個大中城市中有55個城市房價(jià)繼續(xù)上漲，環(huán)比最高漲幅為4.9%，而北上廣深一線城市的同比漲幅平均高達(dá)28.5%，普通民眾不得不抑制即期消費(fèi)以滿足居住要求。畸高的房價(jià)讓很多人無力承受，即使買得起也要付出透支家庭積蓄、背上沉重債務(wù)的代價(jià)，必然影響消費(fèi)能力。

其次，收入分配的結(jié)構(gòu)性傾斜也不利于促進(jìn)消費(fèi)。改革開放以來，我國的消費(fèi)年均名義增長率都在15%以上，但放在國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的背景下考察，消費(fèi)增速則明顯低于投資和GDP增速，這與亟待改善的收入分配制度分不開。

數(shù)據(jù)顯示，近年來我國國民收入分配格局不斷向政府和企業(yè)傾斜，居民收入比重則不斷下降，經(jīng)再分配調(diào)整后，政府和企業(yè)收入由2010年的46.66%上升至55.72%，而居民收入則從2010年的53.35%下降到2015年的44.28%。在社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，居民是消費(fèi)的主體，居民收入占比不斷下降必然在結(jié)構(gòu)上引起消費(fèi)率的下降。

當(dāng)然，人們消費(fèi)滿意度和國內(nèi)消費(fèi)意愿的下降，也會影響數(shù)據(jù)。一批具有較強(qiáng)消費(fèi)能力的相對富裕群體開始轉(zhuǎn)向國外市場，中國奢侈品研究機(jī)構(gòu)財(cái)富品質(zhì)研究院發(fā)布的《2015中國奢侈品報(bào)告》顯示，中國消費(fèi)者2015年狂掃全球46%的奢侈品，總消費(fèi)額達(dá)1168億美元，這說明相當(dāng)一部分消費(fèi)能力流于海外。

不過，中國經(jīng)濟(jì)的基本面正在向好。實(shí)際上，今年中國的消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率已經(jīng)有所提升，今年上半年最終消費(fèi)支出對GDP增長的貢獻(xiàn)率同比上升了13.2%，但這顯然還不夠。如果消費(fèi)對中國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率穩(wěn)定在60個百分點(diǎn)以上，則意味著中國向消費(fèi)社會的穩(wěn)健轉(zhuǎn)型。13億多人口的巨大市場毫無疑問將成為未來中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)不斷的動力源泉。

合理的消費(fèi)率不僅能驅(qū)動經(jīng)濟(jì)的長足發(fā)展，更有著深刻的社會含義，2015年經(jīng)濟(jì)學(xué)諾獎得主Angus Stewart Deaton稱，消費(fèi)是評價(jià)社會發(fā)展、健康與公平更重要的指標(biāo)。高房價(jià)“相對剝奪”國民消費(fèi)能力的現(xiàn)象，本質(zhì)上就是收入分配不公、財(cái)產(chǎn)收益不公平和致富機(jī)會不公平在消費(fèi)領(lǐng)域的投射。