陳嘉欣

美國最新公布非農(nóng)職位數(shù)據(jù)差過預(yù)期，在9月加息預(yù)期降溫下，美股造好。港股承接外圍升勢(shì)，本周繼續(xù)創(chuàng)超過一年高位，大市成交亦見配合，反映向上動(dòng)能充足。另一方面，「港股通」持續(xù)錄得強(qiáng)勁的資金流入，內(nèi)地資金南下推動(dòng)港股造好。

隨著加息壓力舒緩，投資者入市信心增加，價(jià)值被低估的港股獲得追捧，除大型指數(shù)成分股備受青睞之外，近日不少細(xì)價(jià)股亦再掀炒風(fēng)，不妨留意有機(jī)會(huì)追落后的股份。

主要在本港、澳門及中國提供流動(dòng)電話及消費(fèi)電子裝置維修及翻新服務(wù)，以及銷售相關(guān)配件及產(chǎn)品的電訊首科（08145.HK），是本港具規(guī)模的維修服務(wù)供應(yīng)商。集團(tuán)于2013年上市至今超過三年，一直相當(dāng)?shù)驼{(diào)，不過事實(shí)上，集團(tuán)已獲得包括流動(dòng)電話及個(gè)人電子產(chǎn)品制造商、電訊服務(wù)供應(yīng)商及全球服務(wù)公司等企業(yè)客戶，委任為其產(chǎn)品及客戶提供維修及翻新服務(wù)的供應(yīng)商，反映其具備一定實(shí)力。

電訊首科的維修及翻新服務(wù)占集團(tuán)收入比例達(dá)97%，范圍主要涵蓋流動(dòng)電話、傳呼機(jī)、雙向流動(dòng)數(shù)據(jù)通訊裝置、個(gè)人計(jì)算機(jī)、平板計(jì)算機(jī)、便攜式媒體播放器、視訊游戲機(jī)及掌上型游戲機(jī)等。透過擴(kuò)大維修及翻新服務(wù)，加強(qiáng)產(chǎn)品知識(shí)及技術(shù)能力及擴(kuò)充配件業(yè)務(wù)的規(guī)模，推動(dòng)業(yè)務(wù)增長。

集團(tuán)早前公布截至6月底止首季度業(yè)績，收入按年減少34.1%至2，159.8萬元（港元.下同），主要受其中一家企業(yè)客戶的維修服務(wù)收入減少逾八成，以及與另一客戶終止服務(wù)合約所致。期內(nèi)毛利下跌40.6%至8，529萬元，毛利率由43.8%降至39.5%；純利由去年同期的554.8萬元，減少至310.9萬元。

姊妹公司擬轉(zhuǎn)主板

值得留意的是，電訊首科與本港其中一家主要的電訊營運(yùn)商電訊數(shù)碼（08336.HK）屬姊妹公司的關(guān)系，同樣由大股東張敬石及其家族所持有及控制。電訊數(shù)碼業(yè)務(wù)以流動(dòng)電話及預(yù)付SIM咭銷售為主，并提供傳呼及其他電訊營運(yùn)服務(wù)。由于業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定，加上派息慷慨，因此股價(jià)自下半年開始扶搖直上。電訊首科作為同系公司，預(yù)計(jì)未來可在更多領(lǐng)域進(jìn)行合作，藉此提升業(yè)績及帶動(dòng)股價(jià)表現(xiàn)。

現(xiàn)時(shí)電訊首科分別向電訊數(shù)碼提供傳呼機(jī)和Mango機(jī)維修及翻新服務(wù)，以及向電訊數(shù)碼間接持有40%權(quán)益的新移動(dòng)通訊銷售流動(dòng)電話配件，上年度來自電訊數(shù)碼的維修及翻新服務(wù)費(fèi)約為913.9萬元。同時(shí)，電訊數(shù)碼亦有代銷電訊首科的流動(dòng)電話及個(gè)人電子產(chǎn)品配件。

市值較殼價(jià)低水

日前，電訊數(shù)碼已向本港聯(lián)交所提交建議轉(zhuǎn)往主板上市的正式申請(qǐng)，預(yù)期登錄主板后，將有利提升集團(tuán)整體形象及改善股份交易流通量，對(duì)未來增長、融資靈活性及業(yè)務(wù)發(fā)展有莫大幫助，相信電訊首科亦同樣可以受惠。

雖然香港經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)零售前景仍具挑戰(zhàn)，而且流動(dòng)通訊及手機(jī)行業(yè)發(fā)展日新月異，但電訊首科將加強(qiáng)整合內(nèi)外資源、改善業(yè)務(wù)流程和管理模式，制定更佳的營運(yùn)策略，以提升質(zhì)素及技術(shù)能力方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)與更多領(lǐng)先國際品牌攜手合作，積極發(fā)掘香港境內(nèi)外的新業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，藉此開拓收入來源，支持集團(tuán)可持續(xù)發(fā)展?，F(xiàn)時(shí)電訊首科最新市值僅2.5億元左右，較一般創(chuàng)業(yè)板殻股價(jià)格低水。該股今年1月開始起步，7月份曾升抵2.53元之高位。近日回吐反復(fù)向下調(diào)整，但250天線支持強(qiáng)勁，股價(jià)于該水平反彈后10天線回升，并即將形成黃金交叉利好型態(tài)，短線值得留意。