康復(fù)醫(yī)療：產(chǎn)業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)可期

申萬(wàn)宏源

1、市場(chǎng)需求巨大且供給嚴(yán)重不足。

2、行業(yè)發(fā)展符合國(guó)家“新醫(yī)改”方向。

數(shù)據(jù)顯示到2013年，目前美國(guó)康復(fù)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模在200億美元左右，若包括長(zhǎng)期護(hù)理在內(nèi)則有2DOO億美元；而同期我國(guó)康復(fù)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模僅有200億人民幣。如果按照基本滿足我國(guó)康復(fù)需求的水平測(cè)算，則市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)在1000億人民幣以上，而如果按照發(fā)達(dá)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，則市場(chǎng)規(guī)模會(huì)在6000億人民幣以上。據(jù)預(yù)測(cè)，至2023年我國(guó)康復(fù)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到1038億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率不低于18%。

不過(guò)，由于長(zhǎng)期以來(lái)得不到國(guó)家政策以及社會(huì)大眾的普遍重視，康復(fù)醫(yī)療體系不完善等原因，我國(guó)康復(fù)領(lǐng)域缺少投入，在我國(guó)，康復(fù)床位數(shù)98992，占比僅有2.2%，康復(fù)醫(yī)護(hù)人員數(shù)39833占比低至0.72%，未形成系統(tǒng)、完備、充足的康復(fù)醫(yī)療供給體系，供給嚴(yán)重不足。

隨著我國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生體系改革的不斷深化，近年來(lái)中央不斷推出政策。2010年頒布的《關(guān)于將部分康復(fù)項(xiàng)目納入基本醫(yī)療保障范圍的通知》首次將九項(xiàng)康復(fù)項(xiàng)目納入醫(yī)保支付范圍，標(biāo)志著康復(fù)醫(yī)療正式得到政府支持：2011年頒布的《關(guān)于開(kāi)展建立完善康復(fù)醫(yī)療服務(wù)體系試點(diǎn)工作的通知》則明確提出我國(guó)將要學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家，建立完善的三級(jí)康復(fù)醫(yī)療體系。國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)政策，推進(jìn)“醫(yī)?？刭M(fèi)”、“分級(jí)醫(yī)療”等相關(guān)政策的實(shí)施。而康復(fù)醫(yī)療體系的發(fā)展符合現(xiàn)有醫(yī)院、支付方、康復(fù)患者等多方利益。

建議關(guān)注：澳洋科技、湖南發(fā)展、禾嘉股份、華邦健康、漢森制藥、金明精機(jī)。

石墨烯：產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用提速

東方證券

1、政策扶持明確石墨烯產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)地位。

2、2016年或成石墨烯產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用關(guān)鍵年。

石墨烯堪比材料領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)，與不同材料、技術(shù)結(jié)合起來(lái)能夠形成具備特殊性能、滿足特定應(yīng)用的新型“材料”。如同“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展趨勢(shì)，“石墨烯+”也有望成為未來(lái)材料領(lǐng)域發(fā)展的一大趨勢(shì)。工信部、發(fā)改委和科技部在前期發(fā)布《發(fā)關(guān)于加快石墨烯產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干意見(jiàn)》，明確了石墨烯未來(lái)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的地位，“石墨烯+”戰(zhàn)略有望提升中國(guó)制造業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)力，石墨烯同下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的結(jié)合將提供豐富的投資機(jī)會(huì)。

目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為石墨烯產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用為時(shí)過(guò)早，我們則認(rèn)為石墨烯技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)明朗，下游應(yīng)用邏輯逐漸清晰，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用將會(huì)提速。2014年我國(guó)從事石墨烯產(chǎn)業(yè)的企業(yè)已突破千家，石墨烯產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模達(dá)到233.3億元，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用已在不斷推進(jìn)。而根據(jù)我們對(duì)導(dǎo)電添加劑（8億）、超級(jí)電容器（2億）、電子設(shè)備散熱材料（36億）、透明導(dǎo)電膜以及軍工材料（1億）市場(chǎng)的估算，石墨烯前期市場(chǎng)空間在50億以上，未來(lái)導(dǎo)電添加劑市場(chǎng)將突破50億元，透明導(dǎo)電膜和軍工材料市場(chǎng)空間均在百億以上，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用領(lǐng)域廣泛且市場(chǎng)容量巨大，201 6年或?qū)⒊蔀槭┊a(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵年。

隨著政策出臺(tái)以及相關(guān)技術(shù)的推進(jìn)，石墨烯產(chǎn)業(yè)在我國(guó)未來(lái)發(fā)展中將扮演重要角色。目前石墨烯仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，但有望在導(dǎo)電添加劑、散熱材料、透明導(dǎo)電膜等領(lǐng)域率先獲得產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。建議重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)寶安。

物聯(lián)網(wǎng)：產(chǎn)業(yè)規(guī)模急劇膨脹

民生證券

1、產(chǎn)業(yè)規(guī)模急劇膨脹。

2、技術(shù)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

物聯(lián)網(wǎng)被稱為繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)之后，信息世界的“第三次浪潮”。根據(jù)美國(guó)研究機(jī)構(gòu)Forrester預(yù)測(cè)，物聯(lián)網(wǎng)所帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值將比互聯(lián)網(wǎng)大30倍，物聯(lián)網(wǎng)將成為下一個(gè)萬(wàn)億元級(jí)別的信息產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)。物聯(lián)網(wǎng)已被國(guó)務(wù)院列為我國(guó)重點(diǎn)規(guī)劃的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一，在相關(guān)政策帶動(dòng)下，我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2014年，ICInsights數(shù)據(jù)顯示物聯(lián)網(wǎng)整體產(chǎn)值約483億美元，同比增長(zhǎng)21%，到2018年規(guī)?？赏_(dá)到1036億美元。根據(jù)賽迪智庫(kù)的數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到6000億，近幾年綜合增長(zhǎng)率達(dá)到了30%以上，充分體現(xiàn)了其強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。

物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)，共同推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展。感知層是物聯(lián)網(wǎng)的核心，是信息采集的關(guān)鍵部分，包括RFID標(biāo)簽、傳感器網(wǎng)關(guān)、二維碼標(biāo)簽、M2M終端和識(shí)讀器等。網(wǎng)絡(luò)層位于物聯(lián)網(wǎng)三層結(jié)構(gòu)中的第二層，其功能為“傳送”，而目前主流運(yùn)營(yíng)商、設(shè)備廠商和芯片廠商均支持NB-IoT技術(shù)，基于NB-IoT的網(wǎng)絡(luò)將占據(jù)全球運(yùn)營(yíng)商級(jí)物聯(lián)網(wǎng)的大部分份額。隨著NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)將在201 6年塵埃落定，以及NB-IoT產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展，2016年將作為NB-IoT商用元年載入通信史冊(cè)。云計(jì)算和大數(shù)據(jù)是物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用層的驅(qū)動(dòng)力，云計(jì)算是物聯(lián)網(wǎng)存在的核心環(huán)節(jié)，大數(shù)據(jù)依托于云計(jì)算的分布式數(shù)據(jù)處理、整合，以挖掘其潛在的價(jià)值。

建議關(guān)注：中興通訊、宜通世紀(jì)、遠(yuǎn)望谷、科大訊飛等。

氟化工：受益純電動(dòng)汽車及電子信息發(fā)展

聯(lián)訊證券

1、純電動(dòng)汽車迅猛發(fā)展強(qiáng)勢(shì)拉動(dòng)鋰電池行業(yè)。

2、電子信息產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)含氟電子化學(xué)品增長(zhǎng)。

作為新能源汽車中的主要成員，純電動(dòng)汽車發(fā)展在我國(guó)呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，2012-2015年純電動(dòng)汽車產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率可達(dá)105.0%?！笆濉逼陂g，預(yù)計(jì)純電動(dòng)車產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率仍維持在30%左右的高位。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展帶動(dòng)相關(guān)鋰電池材料需求的快速提升。但由于鋰電池電解液等材料生產(chǎn)具有一定的技術(shù)壁壘，新建生產(chǎn)線需要一定周期，導(dǎo)致行業(yè)呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面，許多鋰電池材料價(jià)格出現(xiàn)急劇上漲，如六氟磷酸鋰價(jià)格從2014年8.5萬(wàn)元/噸漲漲至2015年底的近18萬(wàn)元/噸，雖然近期各大六氟磷酸鋰廠商紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能，新增產(chǎn)能仍然十分有限，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，六氟磷酸鋰價(jià)格將保持強(qiáng)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，全球電子工業(yè)化學(xué)品產(chǎn)值在2007N2015年間的年均增長(zhǎng)率為18.8%，預(yù)計(jì)到2020年全球電子化學(xué)品市場(chǎng)產(chǎn)值可達(dá)630億美元。我國(guó)電子化學(xué)品市場(chǎng)仍處于快速成長(zhǎng)期，2007-2015年間的年均增長(zhǎng)率為25.1%，預(yù)計(jì)“十三五”期間，我國(guó)電子化學(xué)品產(chǎn)值增長(zhǎng)率為8.5%，到2020年產(chǎn)值可達(dá)680億元。目前含氟電子化學(xué)品已成為現(xiàn)有電子化學(xué)品中的重要一員，是太陽(yáng)能、液晶面板、集成電路等行業(yè)制作過(guò)程中的關(guān)鍵性基礎(chǔ)化工材料之一，隨著電子化學(xué)品產(chǎn)值的增加，其產(chǎn)值也將逐步擴(kuò)大。

重點(diǎn)關(guān)注：巨化股份、永泰科技、多氟多、杉杉股份、天賜材料等。