寇佳麗

自2015年12月啟動(dòng)加息程序以來，美國就一直作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的榜樣存在。與歐洲經(jīng)濟(jì)的長期不見起色和日本不斷修正也難以讓外界看好的數(shù)據(jù)相比，就業(yè)形式和外匯市場的表現(xiàn)都為美國經(jīng)濟(jì)前景增色不少。

盡管全球經(jīng)濟(jì)背景較為黯淡，美國國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)依然不約而同盯緊美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐。2016年年初以來，該國經(jīng)濟(jì)各方面的表現(xiàn)讓人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)在6月份的加息舉動(dòng)抱有很大期望，然而近來公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)卻令外界態(tài)度發(fā)生了大轉(zhuǎn)變。

加息或“跳票”

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月3日，美國官方公布數(shù)據(jù)顯示其5月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為3.8萬，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的16萬多。盡管當(dāng)月失業(yè)率降至4.7%，上述數(shù)據(jù)差仍在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部引起廣泛爭論。

在此一個(gè)月前，包括美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在內(nèi)的諸多美聯(lián)儲(chǔ)高官還輪番強(qiáng)調(diào)，假若通脹率向著2%目標(biāo)值靠近、失業(yè)率穩(wěn)步下降、經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善，美聯(lián)儲(chǔ)就沒有理由維持現(xiàn)有利率水平。但3日數(shù)據(jù)公布后，市場對(duì)加息預(yù)期立刻發(fā)生改變，就連耶倫本人也表示最新的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)令人失望。6月11日，她再次公開強(qiáng)調(diào)，希望投資者不要完全依賴美聯(lián)儲(chǔ)給出有關(guān)下次加息的明確指引。這種態(tài)度被外界解讀為“鴿派”，有觀點(diǎn)因此認(rèn)為一度很有可能發(fā)生在6月的加息或許要推遲到今年9月。

加息與否，何時(shí)加，都是問題。

“看5月的新增非農(nóng)就業(yè)表現(xiàn)，6月加息已經(jīng)不可能”，中國社會(huì)科學(xué)院美國研究所經(jīng)濟(jì)研究室副主任羅振興在接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)給出這樣的結(jié)論。美聯(lián)儲(chǔ)加息整體上取決于兩個(gè)數(shù)據(jù)：勞動(dòng)力市場表現(xiàn)與通貨膨脹率。盡管近兩個(gè)月，美國多地區(qū)通脹率有所上升，但整體仍保持稍高于1%，沒有達(dá)到目標(biāo)值，加上此番非農(nóng)數(shù)據(jù)也沒有提供太多支撐，“即便是7月，也看不到太多加息的可能，除非就業(yè)數(shù)據(jù)在隨后的月份中表現(xiàn)很好”，羅振興如此分析。

按照他的解釋，美聯(lián)儲(chǔ)加息模式可以概括為“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型”。當(dāng)上述兩個(gè)領(lǐng)域給出明顯良好數(shù)據(jù)信號(hào)時(shí)，加息就成為大概率事件，當(dāng)其中一個(gè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不好時(shí)，加息往往就被推遲。近兩年，通脹數(shù)據(jù)在美國一直沒有太大變化，因此非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)決定加息與否顯得尤為重要。

僅憑一個(gè)月的數(shù)據(jù)也不值得太多人為此心灰意冷。羅振興告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，即便5月新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，我們依然可以從更多數(shù)據(jù)看到美國在勞動(dòng)力市場上的優(yōu)良表現(xiàn)。

據(jù)他介紹，從2010年10月到2015年10月，美國新增就業(yè)人數(shù)1240萬，月均20余萬，已創(chuàng)歷史最高，超越經(jīng)濟(jì)危機(jī)即2007年之前最好的表現(xiàn)。而去年全年，該國成功將失業(yè)率維持在5%左右?！敖衲暌詠?，美國失業(yè)率一直維持在4.5%至4.7%之間，已經(jīng)很接近它的自然失業(yè)率”，羅振興這樣說。這就意味著，美國職位空缺和求職者之間的比例幾乎是1∶1持平。

有分析人士對(duì)該國勞動(dòng)參與率加以指摘，認(rèn)為越來越多的人實(shí)際得不到工作。對(duì)此，他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，一方面，美國越來越多的人主觀不愿意參與就業(yè)，另一方面，勞動(dòng)人口中高齡者所占比重越來越大，這些人雖會(huì)被當(dāng)作勞動(dòng)力計(jì)入測算模型，但他們中一部分人已不適合工作。

就業(yè)與復(fù)蘇不均衡

在國家發(fā)展和改革委員會(huì)對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所國際合作室主任、研究員張建平看來，若6月加息“跳票”，其根本原因并非就業(yè)數(shù)據(jù)偶有“失落”，而是美國經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展上不均衡。

他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，國際社會(huì)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的“好印象”是從2014年開始的，它的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中從這一年開始凸顯，然而作為與全球經(jīng)濟(jì)高度融合的發(fā)達(dá)國家，美國想要獨(dú)善其身很難。

“近兩年，我們習(xí)慣性地認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中最好的，當(dāng)然很多數(shù)據(jù)都在支持這個(gè)觀點(diǎn)，但在歐洲、日本表現(xiàn)都較差，而中國經(jīng)濟(jì)增長也在放緩的時(shí)候，美國不可能不受影響，甚至可以說它受到不少影響，就業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間的不均衡是一個(gè)關(guān)鍵表現(xiàn)?！?/p>

按照張建平的分析，非農(nóng)就業(yè)增長中80%的貢獻(xiàn)來自服務(wù)行業(yè)，主要增長集中在酒店、餐飲等勞動(dòng)密集、低收入群體，而金融、制造業(yè)等高收入領(lǐng)域的就業(yè)增長并不景氣，導(dǎo)致內(nèi)需拉動(dòng)乏力。按照人們對(duì)美國就業(yè)形式的期望和美聯(lián)儲(chǔ)在2015年年末對(duì)其表現(xiàn)出的信心，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不應(yīng)該出現(xiàn)3.8萬與16萬的落差。它的出現(xiàn)，“不僅說明就業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展不均衡，也說明就業(yè)形式和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之間存在落差”，張建平這樣強(qiáng)調(diào)。

盡管外界多數(shù)觀點(diǎn)一致認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)處于“溫和擴(kuò)張”階段，其GDP增長卻沒有顯示出相應(yīng)的強(qiáng)勁。美聯(lián)儲(chǔ)曾在2016年1月28日公開表示，2015年經(jīng)濟(jì)增長放緩，而幾番修訂之后，當(dāng)年全年GDP增長為2.4%，低于目標(biāo)值2.5%。在2007年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前，這一數(shù)據(jù)維持在3%左右。

上述不均衡甚至為經(jīng)濟(jì)衰退論提供了生存空間。美國財(cái)經(jīng)網(wǎng)Credit Writedowns Pro創(chuàng)始人哈里森（Edward Harrison）近期公開撰文稱，即便2%的GDP增長速度也不足以抵擋美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能。而國際金融服務(wù)機(jī)構(gòu)摩根大通也表示，5月的勞動(dòng)力市場報(bào)告再次提高了陷入衰退的可能。

可以說美國失業(yè)率降低減少了衰退可能，但新增就業(yè)人數(shù)減少或許暗示著新一波失業(yè)增長即將到來，而失業(yè)率上漲一般發(fā)生在經(jīng)濟(jì)衰退點(diǎn)附近。張建平也提醒《經(jīng)濟(jì)》記者，就業(yè)數(shù)據(jù)通常比較滯后，往往是前一個(gè)季度表現(xiàn)不佳，隨后投資減少才發(fā)生，伴隨薪資減少和內(nèi)需趨弱，新增就業(yè)崗位也會(huì)減少，進(jìn)而影響下一個(gè)季度。

近期，世界銀行已下調(diào)美國2016年GDP增長預(yù)期0.8%至1.9%。如此，美國亟需轉(zhuǎn)移民眾注意力，或?qū)ふ蚁乱惠喣軌驇砀嗾嬗绊懙慕?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或暫時(shí)轉(zhuǎn)移大家視線，而TTIP或許是個(gè)不錯(cuò)選擇。

TTIP將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)

“不管經(jīng)濟(jì)處于多困難的時(shí)期，自由貿(mào)易協(xié)定談判時(shí)刻都在全世界各地發(fā)生，不景氣的經(jīng)濟(jì)并不會(huì)阻礙自貿(mào)協(xié)定談判，相反這或許會(huì)成為動(dòng)力，因?yàn)榇蠹叶枷Ｍ吹胶玫目赡堋?，面?duì)記者的提問，張建平這樣解釋。

2013年6月，美歐正式宣布啟動(dòng)“跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議”（Transatlantic Trade and Investment Partnership，簡稱TTIP）談判。2016年2月，第12輪談判在布魯塞爾結(jié)束。該談判作為美國采取的大膽有效的貿(mào)易措施之一，旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長并增加就業(yè)，重點(diǎn)放在世界貿(mào)易組織（WTO）鮮有涉及的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，爭取在一定時(shí)期內(nèi)，將美歐之間產(chǎn)品關(guān)稅從目前平均3%-5%降低至零，擴(kuò)大服務(wù)和采購上的市場準(zhǔn)入，統(tǒng)一雙方市場內(nèi)部監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，取消在食品安全、轉(zhuǎn)基因生物、音像制品等行業(yè)問題上的觀念差別。

中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所美國經(jīng)濟(jì)研究中心副研究員曹永福在接受《經(jīng)濟(jì)》記者采訪時(shí)表示，盡管美歐之間貿(mào)易往來已非常充分，TTIP若能成功依然會(huì)為雙方乃至全球帶來巨大效益。“單就取消關(guān)稅一項(xiàng)目標(biāo)而言，它將精簡通關(guān)程序，提升美國和歐盟相互之間的出口額度，為世界經(jīng)濟(jì)每年帶來超過1000億歐元的GDP增長”。

曹永福認(rèn)為，TTIP能否順利進(jìn)行對(duì)當(dāng)前形勢比較重要。盡管美國官方給外界的印象一直是“國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢不錯(cuò)，我們的選擇很多”，但學(xué)術(shù)界，尤其是一些來自白宮官方智囊團(tuán)的學(xué)者已經(jīng)在采用“停滯”一詞形容該國經(jīng)濟(jì)。

他對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者說：“美國官方認(rèn)為只要國家GDP增長可以維持在2.5%左右就好，但近來的表現(xiàn)遠(yuǎn)達(dá)不到這個(gè)數(shù)字，去年的2.4%還是4個(gè)季度都經(jīng)過修正后才得出的，2016年能達(dá)到2%就很不錯(cuò)”。正因此，美國不僅對(duì)TTIP有很高期望值，也希望盡快促成文件成果，尤其奧巴馬政府任期已走向尾聲。

然而，從談判之初就有媒體指出，美歐自貿(mào)協(xié)定談判政治意義比重較大，意在將以中國為代表的金磚國家排除在外。對(duì)此，復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任丁純表示難以完全贊同。

“如果政治意義比經(jīng)濟(jì)意義還大，何必要不停地協(xié)商、談判呢？TTIP的經(jīng)濟(jì)含義才是主要的。”在丁純看來，從談判難度可以看出，美歐希望借助TTIP突破以往自貿(mào)協(xié)議不曾涉及的領(lǐng)域和標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)然不排除其希望引領(lǐng)自由貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)和水平的野心，但這種想法，“是很多希望掌握經(jīng)濟(jì)規(guī)則話語權(quán)的國家都有的愿望”。

發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體有不同于發(fā)展中國家的比較優(yōu)勢，WTO框架下的多哈談判已經(jīng)擱置，發(fā)達(dá)國家想要另起爐灶將自身在WTO內(nèi)無法發(fā)揮的優(yōu)勢發(fā)揮出來，在丁純看來，這是TTIP存在原因之一。發(fā)展中國家更注重基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，集中在貿(mào)易尤其是貨物貿(mào)易，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則更關(guān)注投資和貿(mào)易中的服務(wù)貿(mào)易、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，如果TTIP的達(dá)成能提升全球自由貿(mào)易協(xié)定的格調(diào)與水平，丁純認(rèn)為這沒什么不好，外界也不必過度揣測。

窗口機(jī)會(huì)難得

幾乎可以斷言，TTIP一旦達(dá)成，勢必為美歐經(jīng)濟(jì)合作錦上添花，可歐盟國家對(duì)其反應(yīng)卻不盡相同。

4月23日，就在美國總統(tǒng)奧巴馬到訪德國前夕，德國多個(gè)組織和社會(huì)團(tuán)體共同發(fā)起反對(duì)TTIP談判的大規(guī)模游行，提出“不要給TTIP機(jī)會(huì)”。早在去年10月10日，類似的游行就在柏林發(fā)生過。而歐盟成員國法國、西班牙和奧地利等國家官方也表示出對(duì)TTIP談判內(nèi)容的不滿，法國總統(tǒng)奧朗德近期甚至因?qū)φ勁袟l款不滿警告稱中斷談判是“最有可能的選項(xiàng)”。

盡管美歐多為發(fā)達(dá)國家，處于全球價(jià)值鏈頂端，兩個(gè)區(qū)域也存在諸多分歧。美國和歐盟在文化背景、經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)、比較優(yōu)勢等多方面存在差異。以法國為例，該國非常重視農(nóng)業(yè)保護(hù)，強(qiáng)調(diào)原產(chǎn)地標(biāo)識(shí)和原產(chǎn)地系統(tǒng)，美國則少有回應(yīng)。從美國角度看，它對(duì)自己的文化信仰非常有信心，比如好萊塢的電影輸出，可歐洲并不看好。

“國際上，最有利于談判順利進(jìn)展的模式是一個(gè)大國帶領(lǐng)一些可以從中獲利的小國一同進(jìn)行，但美國是大國，歐盟也是一個(gè)大整體，且其成員國多數(shù)實(shí)力不錯(cuò)，這樣的談判最難有突破”，曹永福這樣分析。

對(duì)此，中國國際關(guān)系研究院歐洲研究所副所長劉明禮表示贊同，但他同時(shí)對(duì)TTIP前景表示出積極態(tài)度。他告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，德國的政治精英對(duì)TTIP基本上是支持的，他們認(rèn)為德國經(jīng)濟(jì)成功的一個(gè)重要原因就是保持開放性，自然支持歐盟對(duì)外簽署自貿(mào)協(xié)定。

事實(shí)上，恰恰是德國總理默克爾最早開始推動(dòng)TTIP在歐盟內(nèi)部的討論，盡管德國民眾對(duì)歐盟的食品安全、勞工保護(hù)、環(huán)境保護(hù)等標(biāo)準(zhǔn)是否會(huì)降低存有顧慮，但劉明禮認(rèn)為，“這些都不會(huì)嚴(yán)重到影響談判進(jìn)程，而德國依然是TTIP的支持者和推動(dòng)者”。與此同時(shí)，他提醒記者，TTIP更應(yīng)關(guān)注的是它所處的復(fù)雜的談判環(huán)境。

美國正處于總統(tǒng)大選時(shí)期，奧巴馬政府一旦結(jié)束，下一屆對(duì)待TTIP的態(tài)度難以把握。歐盟近期已表示希望能在今年7月達(dá)成TTIP的文本工作，否則，它的窗口機(jī)會(huì)將隨著奧巴馬的離任而消失殆盡。此外，之前已經(jīng)達(dá)成一致的跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定（TPP）在美國國會(huì)審議程序履行中舉步維艱，也為當(dāng)前TTIP的談判前景蒙上陰影。歐盟方面，不僅有英國脫歐公投這個(gè)大難題，2017年德國和法國的換屆選舉亦為不確定因素?？梢哉f，就算沒有民眾示威游行，TTIP的進(jìn)展也已到了危急時(shí)刻。