張立波

【摘 要】本文根據(jù)風電企業(yè)風險管理實踐，通過對風電企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標的設(shè)立與監(jiān)控活動進行分析，找出關(guān)鍵控制點和應(yīng)關(guān)注的事項加以研究，旨在幫助風險管理人員正確和合理的設(shè)立財務(wù)風險預(yù)警指標，規(guī)范指標的運行監(jiān)控行為。

【關(guān)鍵詞】預(yù)警指標；識別與評估；標準值；監(jiān)控

一、引言

現(xiàn)階段，全面風險管理在國有企業(yè)日益受到重視，特別是其中的風電企業(yè)經(jīng)過前幾年的快速發(fā)展、高速成長，企業(yè)重心漸漸從項目開發(fā)、工程建設(shè)轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)經(jīng)營和風險管理上來。而作為全面風險管理中的關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)，財務(wù)風險預(yù)警指標的設(shè)立與監(jiān)控既是風險識別與評估的成果體現(xiàn)，也是防范和控制風險的前提與基礎(chǔ)。鑒于其重要性，對其分析與研究工作越來越受到企業(yè)各層級管理人員的重視。

二、財務(wù)風險預(yù)警指標設(shè)立

1.重大財務(wù)風險識別與評估

作為風險預(yù)警指標設(shè)立的首要工作，風險識別與評估應(yīng)做到全面和公正。風電企業(yè)財務(wù)核算內(nèi)容與程序與一般企業(yè)有所不同，故其財務(wù)風險與一般企業(yè)有很大差異。例如，風電企業(yè)應(yīng)收賬款分為兩部分：一是標桿電價收入；一是電價補貼收入。前者回收期較短，一般為一個月；后者回收期稍長，平均為一個季度。因此，風電企業(yè)可以將應(yīng)收賬款回收風險評估為低風險，可不設(shè)立相關(guān)風險預(yù)警指標。但是，如“現(xiàn)金流動負債比率”這類風險指標，反映得是日常風電銷售取得的經(jīng)營現(xiàn)金收入對流動負債的償還能力。風電場前期投入非常的巨大，80%依賴銀行借款，另由于風力發(fā)電收入雖然可收回周期較短，但由于受風力不穩(wěn)定或棄風的影響（由于風場當?shù)仉娋W(wǎng)設(shè)備接納和傳送能力不足導(dǎo)致的部分風電場風機在無故障并且風力正常的情況下仍然無法正常運行的現(xiàn)象），營業(yè)收入呈現(xiàn)波動大甚至大幅減少的現(xiàn)象，可能造成現(xiàn)金無法償還債務(wù)的風險，此風險應(yīng)當被認定為重大風險，相關(guān)指標應(yīng)列入重大風險預(yù)警指標體系。

2.財務(wù)風險預(yù)警指標的設(shè)立應(yīng)關(guān)注不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域指標的有機結(jié)合

風電企業(yè)目前普遍采用的度電利潤、度電成本指標，反映得是平均每度電的盈利狀況和發(fā)生的成本，是財務(wù)利潤指標與生產(chǎn)指標的有機結(jié)合。同理，鑒于人力資源成本作為風電企業(yè)較為重要的經(jīng)營成本，應(yīng)設(shè)立人均利潤指標，主要反映在一定時期內(nèi)風電場平均每人實現(xiàn)的利潤額，是人力資源和財務(wù)利潤指標的有機結(jié)合。以上述指標為基礎(chǔ)設(shè)立的風險預(yù)警指標，將有效地從生產(chǎn)、人力資源利用和企業(yè)盈利能力多方面進行風險監(jiān)控，是較為綜合的風險預(yù)警指標。

3.合理設(shè)置風險預(yù)警指標的臨界標準值

風險預(yù)警指標設(shè)立完成后，下面的工作是設(shè)置風險預(yù)警臨界的標準值。風電企業(yè)預(yù)警指標一般分為3個預(yù)警臨界點，即綠色安全區(qū)、黃色預(yù)警區(qū)和紅色緊急預(yù)警區(qū)。每個對應(yīng)的臨界標準值的設(shè)置應(yīng)符合風電企業(yè)自身風險承受能力和實際監(jiān)控需要。標準值范圍應(yīng)設(shè)置合理有效，定得過松，起不到預(yù)警的效果，定得過緊，則脫離了風險承受實際，造成了后續(xù)實施風險應(yīng)對措施所耗資源的浪費。

三、財務(wù)風險預(yù)警指標的運行監(jiān)控

財務(wù)風險預(yù)警指標設(shè)立后，風險指標運行預(yù)警機制正式啟動。實際運行值在觸動預(yù)警指標臨界值時，風險預(yù)警會自動提示，各相關(guān)部門及管理層及時啟動提前預(yù)設(shè)的風險防范措施預(yù)案，減少或消除可能發(fā)生的各項風險。在此過程中，實時運行信息的收集、指標預(yù)警分析及防范措施實施成為關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)。

1.實時運行信息的收集與指標預(yù)警分析

風險指標實際運行信息的收集與整理、指標預(yù)警分析不僅需要被監(jiān)控單位及時上報運行情況，而且更需要財務(wù)風險預(yù)警指標管理部門（一般為財務(wù)部），提供專業(yè)技術(shù)支持，幫助風險主管部門（一般設(shè)在審計部或風險部）共同完成風險預(yù)警信息的對比、分析和判斷工作。本階段工作以財務(wù)部門和風險主管部門間的相互協(xié)調(diào)與配合為關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)，通過準確的信息傳遞、專業(yè)判斷和總體平衡實現(xiàn)風險預(yù)警及時準確地啟動。

2.正確預(yù)設(shè)風險防范預(yù)案，及時減少或消除風險

風電企業(yè)在風險識別和評估階段，已根據(jù)自身實際制定了相應(yīng)的風險防范預(yù)案，各項指標一旦觸及預(yù)警值，相應(yīng)的預(yù)案立即啟動。例如，風電企業(yè)初期風電場固定資產(chǎn)投入較大，約80%的資金缺口需要借款填補，需償還的本金和定期支付的借款利息成為較大的債務(wù)風險。資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流動負債比率等債務(wù)償還指標作為風險預(yù)警指標時，風險主管部門應(yīng)針對黃色和紅色預(yù)警級別，分別制定風險防范預(yù)案?？梢栽邳S色預(yù)警時，收緊各項資金支出，提高資金使用效率；在紅色預(yù)警時，考慮實施改變籌資渠道，降低財務(wù)杠桿等項措施。

3.財務(wù)風險預(yù)警指標的不斷修正與完善

財務(wù)風險預(yù)警指標設(shè)立并運行一段時間后，應(yīng)根據(jù)運行監(jiān)控效果和內(nèi)外部環(huán)境變化進行修正。眾所周知，風電企業(yè)受國家政策的影響較大，當外部環(huán)境發(fā)生重大變化，造成某一財務(wù)風險預(yù)警指標不能準確或靈敏地反映所監(jiān)控對象時，需要變更風險預(yù)警指標；或是一段時期的監(jiān)控效果顯示某一財務(wù)風險預(yù)警指標臨界標準值已不再具有警示作用，需要進行調(diào)整，風險主管部門應(yīng)及時會同財務(wù)部門對指標或臨界標準值進行調(diào)整，使之與風險預(yù)警功能相匹配。

綜上所述，風電企業(yè)由于其行業(yè)特殊性，財務(wù)風險預(yù)警指標的設(shè)立與運行監(jiān)控程序和其他類型企業(yè)有所不同，特別是在風險預(yù)警指標的選擇和調(diào)整上差異較大，我們應(yīng)予以重點關(guān)注。我們相信，隨著風電企業(yè)全面風險管理規(guī)范化水平地不斷提升，財務(wù)風險指標的預(yù)警作用將更加有效地發(fā)揮。

參考文獻：

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