岑小瑜

因涉嫌重大財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)立案，金亞科技在長(zhǎng)達(dá)近10個(gè)月的停牌之后3月30日恢復(fù)交易，不過(guò)依然難以阻擋資金蜂擁出逃，復(fù)牌后已經(jīng)連續(xù)五個(gè)一字跌停。更令投資者擔(dān)心的是，這家在近期高調(diào)宣布轉(zhuǎn)型的公司，在財(cái)務(wù)造假、被證監(jiān)會(huì)調(diào)查、面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的多重利空因素下，將面臨更多跌停。

由于持有金亞科技，匯豐晉信基金之前宣布自2月22日起對(duì)旗下基金所持有的停牌股金亞科技（300028）進(jìn)行估值調(diào)整，估值價(jià)格為8.51元，調(diào)整后的價(jià)格相當(dāng)砍了13個(gè)跌停的價(jià)格。從持有該股的匯豐晉信新動(dòng)力、匯豐晉信2026近日的凈值表現(xiàn)看，雖然這兩只基金整體并沒(méi)有受其連續(xù)跌停的影響，但是投資者還需警惕潛在風(fēng)險(xiǎn)。

匯豐晉信基金的困局不僅于此，曾經(jīng)依托海外股東匯豐銀行這棵大樹，匯豐晉信基金公司在2005年成立之時(shí)可謂風(fēng)光無(wú)限，但經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)十年的歷練，匯豐晉信卻未能將風(fēng)光變成輝煌，無(wú)論是產(chǎn)品數(shù)量還是資產(chǎn)管理規(guī)模，都被同年成立的匯添富、工銀瑞信兩家公司甩在了后面。此外，其投資團(tuán)隊(duì)還是“菜烏兵團(tuán)”。同時(shí)，不管是老將還是菜鳥，其管理的基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳。

深陷金亞科技退市漩渦

躲得過(guò)初一躲不過(guò)十五。在停牌將近10個(gè)月的時(shí)間后，被退市傳言纏身的金亞科技終于復(fù)牌了，隨之而來(lái)的，則是暴跌之路的開啟。

3月30日，復(fù)牌第一天，金亞科技一字跌停，收?qǐng)?bào)于31.06元/月殳，全天換手率僅為0.18%，成交量?jī)H為4940手，成交金額僅為1534萬(wàn)元，截至當(dāng)天收盤，在31.06元的跌停板上仍有57萬(wàn)手賣單。截至4月6日，金亞科技連續(xù)五個(gè)一字跌停，股價(jià)報(bào)20.38元。

而令持有該只股票的投資者感到恐懼的是，這五個(gè)一字跌停，可能僅僅是這一輪暴跌的熱身。數(shù)據(jù)顯示，由于停牌期間A股市場(chǎng)整體暴跌，深陷退市風(fēng)波的金亞科技尚未復(fù)牌，基金公司就已經(jīng)對(duì)金亞科技的估值進(jìn)行大幅調(diào)整。匯豐晉信基金自2016年2月22日起對(duì)旗下基金所持有的停牌證券金亞科技進(jìn)行估值調(diào)整，估值價(jià)格為8.51元，調(diào)整后的價(jià)格相當(dāng)砍了13個(gè)跌停的價(jià)格。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公司當(dāng)時(shí)大幅調(diào)低金亞科技估值，在很大程度上可以規(guī)避部分投資者擔(dān)心金亞科技復(fù)牌后價(jià)格大幅殺跌從而提前進(jìn)行贖回基金，從而防止贖回潮的出現(xiàn)。

從持該股數(shù)量來(lái)看，匯豐晉信基金持有股票數(shù)量有193.36萬(wàn)股，在持該股數(shù)量前五的基金公司中排在第四名。而從產(chǎn)品來(lái)看，匯豐晉信新動(dòng)力、匯豐晉信2026分別持有167.36萬(wàn)股、26萬(wàn)股。不過(guò)，從金亞科技復(fù)牌后的連續(xù)五個(gè)跌停板來(lái)看，匯豐晉信新動(dòng)力、匯豐晉信2026并沒(méi)有受其影響，它們單位凈值分別上漲了6.07%、5.87%。已被對(duì)手遠(yuǎn)甩身后

依托海外股東匯豐銀行這棵大樹，匯豐晉信基金公司在2005年成立之時(shí)可謂風(fēng)光無(wú)限，但經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)十年的歷練，匯豐晉信卻未能將風(fēng)光變成輝煌，無(wú)論是產(chǎn)品數(shù)量還是資產(chǎn)管理規(guī)模，都被同年成立的匯添富、工銀瑞信兩家公司甩在了后面。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，成立之初，其資產(chǎn)管理規(guī)模有30億元，然而從2009年二季度起，其管理規(guī)模一直在90億元左右徘徊。截至2016年一季度，匯豐晉信基金資產(chǎn)管理規(guī)模為106.90億元（注：凈值口徑），而匯添富、工銀瑞信基金資產(chǎn)管理規(guī)模分別為2603.97億元、4340.86億元。從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，匯添富、工銀瑞信基金旗下基金數(shù)量分別有61只、77只，而匯豐晉信僅有16只基金（A/B/C類合并計(jì)算），股票型7只、混合型5只、債券型2只、貨幣型1只，指數(shù)型1只，產(chǎn)品線單一匱乏。而且匯豐晉信作為中西結(jié)合成立的一家基金公司，居然沒(méi)有一只QDII基金，實(shí)在令人深思。

不僅如此，其在創(chuàng)新動(dòng)力上存在很大不足，非常保守，無(wú)論是在2012年興起的短期理財(cái)債基，還是近年發(fā)展起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)基金創(chuàng)新，均未跟上節(jié)奏。與同期成立的匯添富、工銀瑞信兩家公司在互聯(lián)網(wǎng)基金規(guī)模上的突飛猛進(jìn)相比，匯豐晉信顯然是不進(jìn)則退。

有分析人士指出，倘若匯豐晉信仍然無(wú)法及時(shí)解決公司存在的短板，那么在競(jìng)爭(zhēng)激烈的公募基金環(huán)境中，勢(shì)必會(huì)被淘汰，也會(huì)如眾多發(fā)展滯后的合資公司那樣，遭遇被外資股東拋棄的命運(yùn)。

匯豐晉信不僅被對(duì)手遠(yuǎn)甩身后，而且投資團(tuán)隊(duì)還是“菜鳥兵團(tuán)”。此外，不管是老將還是菜鳥，其管理的基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)不佳。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，匯豐晉信旗下基金經(jīng)理人數(shù)有14位，目前有9位基金經(jīng)理從業(yè)年限不到三年，基金經(jīng)理從業(yè)年限的平均不足兩年半。

事實(shí)上，雖然王品、侯玉琦、李媛媛、方磊、曹慶五人的從業(yè)年限超過(guò)3年，不過(guò)，曹慶的管理能力卻不敢恭維。數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，匯豐晉信從業(yè)三年多的老將曹慶和新人鄭屹（注：以從業(yè)年限3年為界限）管理的匯豐晉信新動(dòng)力不僅持有深陷退市漩渦的金亞科技，而且今年業(yè)績(jī)很不理想，虧損了21.12%，在482只偏股混合型基金中排在第436位：此外，曹慶和方超管理的匯豐晉信低碳先鋒表現(xiàn)也不盡人意，今年以來(lái)單位凈值下跌了16.70%，在147只普通股票型基金中排在第101位。

新人當(dāng)前還無(wú)法扛起業(yè)績(jī)的大旗。任職不足一年的陳平管理的匯豐晉信科技先鋒今年以來(lái)收益為-18.03%，在147只普通股票型基金中排在第121位：此外，任職不足一年的郭敏管理匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略今年以來(lái)單位凈值下降了11.35%，在754只靈活配置型基金中排在第546位：而任職才一年半的丘棟榮所管匯豐晉信雙核策略A/C也均跑輸同類基金平均收益水平。