劉秋娜

這部華誼兄弟2016年最重要、可能也是唯一重要的電影，對“去電影化”的華誼兄弟到底意味著什么？

9月26日，華誼兄弟因“籌劃重大事項”迎來年內(nèi)首次停牌。多家媒體懷疑，這與推遲上映的《我不是潘金蓮》或收購新公司有關(guān)。

這部華誼兄弟2016年最重要、可能也是唯一重要的電影，剛剛宣布從國慶檔移后到11月18日上映。

上半年凈利潤下滑接近40%的華誼兄弟曾在半年財報中表示，主要影視劇項目均在下半年。據(jù)稱已有5億元票房保底的《我不是潘金蓮》無疑是最重要的一部。

合作17年、拍片12部之后，《我不是潘金蓮》也是馮小剛、華誼兄弟“深度捆綁”之后的第一部作品。2015年11月，華誼兄弟以10.5億元得到馮小剛旗下浙江東陽美拉傳媒有限公司（下稱“東陽美拉”）70%股權(quán)。

而在此之前，華誼兄弟同樣高溢價收購了李晨、馮紹峰等6位明星為大股東的浙江東陽浩瀚影視娛樂有限公司（下稱“東陽浩瀚”）股份。更早，則是張國立旗下的浙江常升影視制作公司（下稱“浙江常升”）。

在主管部門治理“天價片酬”的大背景下，華誼兄弟正將自己的電影業(yè)務(wù)越來越深刻地與大導演和明星捆綁。這已經(jīng)引發(fā)了一幕幕關(guān)于“神奇公司”和“神奇報表”的故事。

下一幕，大概就是“神奇票房”。

馮導的“神奇公司”

在談到《我不是潘金蓮》時，馮小剛也表示，這是東陽美拉參與投資的第一部電影。

東陽美拉成立于2015年9月2日，注冊資本500萬元。11月被華誼兄弟收購時，估值15億元。馮小剛當時持有東陽美拉99%股份。

東陽浩瀚成立于2015年10月21日，注冊資金1000萬元，10月22日即被華誼兄弟收購明星股份。當時該公司估值10.8億元。70%的股份屬于6位明星股東李晨、馮紹峰、Angelababy等。

華誼兄弟以7.56億元收購了6位明星的股份，并在股權(quán)調(diào)整后的新公司中占有85%的股份。

在華誼兄弟公關(guān)部門提供給本刊記者提供的回應材料中，王中磊曾對此表示“這些藝人是華誼兄弟的核心藝人，我用一個方式把藝人變成我的資源，然后他貢獻他可以產(chǎn)生的IP?！?/p>

“上市公司承受大股東和網(wǎng)民對它的業(yè)績的壓力，需要利潤至上，不可能一味做一件事情，不講概念可能在融資上就會遇到一些困難?！币子^智庫分析師黃國峰說。

根據(jù)收購協(xié)議規(guī)定，東陽美拉2016年度必須達到1億元以上凈利潤，且到2020年每年凈利潤增長15%。否則原股東應以現(xiàn)金補足差額。

東陽浩瀚的明星股東承諾2015年實現(xiàn)9000萬元凈利潤，至2019年每年增長15%。

業(yè)績承諾實際上與收購價格密切相關(guān)。兩起收購中華誼兄弟均稱標準是目標公司凈利潤12倍，這個數(shù)字幾乎是合理區(qū)間的上限。

此前，唐德影視以7億元估值收購范冰冰成立不到1年、注冊資本300萬元的愛美神公司股份時，受到深交所問詢，最終未果。

暴風科技擬以10.8億元收購吳奇隆、劉詩詩、趙麗穎持股的稻草熊影業(yè)股份，則被證監(jiān)會叫停。

事實上，即使2016年起東陽美拉5年凈利潤為零，總計補償不過6.75億元。如此，馮小剛凈賺3.75億元，平均每年7500萬元。

“神奇報表”

影視公司利用多種方式捆綁明星導演、演員可能無可厚非，但對于一家上市的公眾公司而言，如此行為的后果就是出現(xiàn)更多“神奇”的業(yè)績報表。

2013年9月，華誼兄弟以高溢價收購了張國立控股的浙江常升。

浙江常升也有5年業(yè)績承諾。被收購后無論是營收還是凈利潤，每到下半年，浙江常升都會出現(xiàn)大幅度飛躍，最終得以完成業(yè)績承諾。

東陽美拉、東陽浩瀚正重復浙江常升的故事。

兩家公司2016年上半年凈利潤均在3500萬元左右。而在被華誼兄弟控股后的2015年最后兩月，它們都曾達到4000萬級、5000萬級的凈利潤業(yè)績。

相比之下，今年前6個月還趕不上去年最后兩個月凈利潤。

東陽浩瀚在2016年上半年參投《奔跑吧兄弟》、《約吧！大明星》、《挑戰(zhàn)者聯(lián)盟》等項目的情況下，凈利潤居然還不及公司剛成立時的兩個月。而彼時公司幾乎沒有任何公布的項目。

正是依靠2015年最后兩月的業(yè)績，加上之前10個月5000萬元左右的凈利潤，東陽浩瀚完成2015年業(yè)績指標。

東陽浩瀚如何解決2016年業(yè)績尚未可知，但東陽美拉肯定要依靠《我不是潘金蓮》。除非變現(xiàn)手中其他公司股權(quán)，華誼兄弟才有望支撐2016年實現(xiàn)漂亮業(yè)績。

被等待的“神奇票房”

根據(jù)藝恩等第三方數(shù)據(jù)，在2015年國產(chǎn)電影票房達到271億歷史新高的大好情況下，華誼兄弟主發(fā)的國產(chǎn)片票房僅為12.2億元，市場份額僅為4.5%，位居前五之外。而在2012年，華誼兄弟還以13.6%排名第一。

“中國市場正在發(fā)生激烈的結(jié)構(gòu)性變化，老導演會遇到困難，跨界導演尤其是年輕導演，在市場上迅速與年輕群體實現(xiàn)共謀。”中國電影家協(xié)會秘書長饒曙光對本刊記者說。

當下電影市場的變革十分清晰：中小電影爭食市場，市場資源集中度進一步降低。這一趨勢在2015年已有苗頭，到了2016年則越發(fā)明顯。

2016年上半年票房最好的7部國產(chǎn)電影中，除《美人魚》由光線出品、《澳門風云3》由博納出品、《唐人街探案》由萬達出品之外，其他幾部均非大公司主導。

面對中小公司的競爭、類型的多元化，華誼兄弟顯然對馮小剛和明星的迷信不減反增。

“一個大的公司完全依靠某個導演，哪怕是大導演，可能都會出現(xiàn)某些危機。它應該在創(chuàng)作力量上培養(yǎng)更多年輕的團隊?！别埵锕庹f。

雖然2014年華誼兄弟就曾宣布“去電影化”，然而在2016年上半年，拯救華誼兄弟財報的仍然是電影業(yè)務(wù)，主力則是2015年12月24日就公映的《老炮兒》。

“資本運作有一個好處，就是可以挖掘版權(quán)和產(chǎn)業(yè)鏈的價值，不好的地方就是可能沒有一個領(lǐng)域擁有特別好的地位，缺乏擁有龍頭地位的細分領(lǐng)域。”北京大學文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長陳少峰說。

據(jù)此前媒體報道，《我不是潘金蓮》由耀萊影視進行保底發(fā)行，如票房若低于5億元，耀萊影視支付2億元；如超過5億元，則雙方按照約定比例分配票房凈收益。

然而，2016年暑期有保底傳聞的影片，保底方幾乎全部虧損。