劉利

摘 要：2016年6月24日，英國全民公投結果揭曉，宣告了從此英國脫離歐盟發(fā)展圈。脫歐公投結果一出，立即在全球市場上引起轟動。從短期來看，英股期指暴跌，美元下挫，日元大漲，全球金融市場也遭受沖擊、發(fā)生動蕩，歐盟內部也出現(xiàn)各種不穩(wěn)定因素。然而，從長期來看，英國脫歐對于中國的經濟、其它國家以及全球的經濟的實質性影響卻實為有限。

關鍵詞：脫歐；全球經濟；回溢效應

一、前言

2016年6月24日，英國全民公投結果揭曉，脫歐派以51.9%占比宣告從此英國脫離歐盟發(fā)展圈。英國首相卡梅倫發(fā)表聲明稱，他將尊重民眾的選擇，離開歐盟，他本人也辭去了英國首相一職。這是一場具有歷史性意義的公投。鑒于脫歐已成事實，當下我們關注的重點在于英國脫歐會給予中國、英國本身、歐盟等國家產生怎樣的輻射性的全球經濟的影響。

二、英國脫歐的背景和原因

1.背景

2010年，英國保守黨與自民黨聯(lián)立成統(tǒng)一的聯(lián)合政府，從此英國與歐盟的關系發(fā)生微妙的變化，并且成為議員們關注的焦點。此后通過了《歐盟法案2011》，又陸續(xù)開啟了權能平衡審查制度。2013年，英國首相卡梅倫為了討好保守派和反歐盟的選民，在一次公眾講說中答應賦予英國公民決定英國在歐盟去留的權利。2015年，英國保守黨在大選中獲得最終勝利，迅速開啟了之前承諾過的選舉勝利后將舉行脫歐公投的立法工作，至此，英國脫歐正式進行。

其實在1975年，英國也舉行過脫歐公投的工作，最終結果是67%的選民支持留在歐共體。支持脫歐的人說，如今的歐盟已經發(fā)展成為一個不民主且不公平的實體，遠遠偏離了他們當初加入歐共體的的初衷。只有脫歐才能恢復英國的主權，更為妥善地處理各種問題。而支持留在歐盟的人則稱，歐盟能夠確保從葡萄牙到芬蘭的5億人口的經濟發(fā)展與和諧穩(wěn)定，留在歐盟利遠大于弊。不同地區(qū)出現(xiàn)爭議。

總而言之，就是精英階層與普通民眾之間出現(xiàn)較為嚴重的貧富差距，造成彼此對立，中產階級力量弱，加上長期忽視民眾生存狀況導致的民眾怨憤不滿情緒滋長，所以民眾們與國家政策的意見不一致。

2.原因

英國脫歐不完全是一時興起，而是有自己的權衡和考慮的。之前引起公投的原因是歐盟內部發(fā)展不均衡，尤其是希臘、西班牙、意大利的經濟衰退影響了英國的利益，但近年來，在歐洲一體化進程中，出現(xiàn)了更多問題，例如債務危機、法國恐怖襲擊、德國難民潮等等，加劇了英國人民對于歐盟的不滿態(tài)度。

引起這次公投的主要原因有：首先，歐盟自身的發(fā)展越來越不盡人意。歐債危機、國家與國家之間的發(fā)展差距越來越大，并且英國人民認為，歐盟沒有給予英國充分的尊重，對其控制度不斷加大，英國逐漸失去了話語權。英國認為歐盟之所以發(fā)展受阻，與其自身的統(tǒng)一大市場不夠完善有很大原因。其次，英國極右翼政黨獨立黨壯大，近年來英國內部的移民增多，英國國內公民擔心移民的擴大將使得自己利益減少，所以越來越支持脫歐。最后，一些保守黨內部也出現(xiàn)了分歧。部分倒向了“脫歐派”。因為英國步入歐共體是在保守黨的帶領下加入的，如今，保守黨疑歐意識越來越重，民眾怨憤、對歐盟的不滿情緒越來越多，這同樣使得脫歐派的勢力不斷上升。

三、英國脫歐對英國、歐盟的經濟影響

1.對于英國自身經濟的影響

自從英國6月24日脫歐以來，眾多的英國經濟指標都下調了，央行進一步降息，并采取了一系列刺激性政策，英國迅速成為國內國際關注的焦點，其最直接的經濟影響是英國與歐盟之間的經貿合作需要重新訂立條約以及英鎊的慘烈下跌。雖然脫歐后，確實甩掉了歐盟內部落后國家的包袱，長期來看，或許英國會是最后的贏家。但是同時英國失去了歐盟這個統(tǒng)一市場的便利，還可能遭到歐盟的打擊性政策。并且短期影響也是不可忽視的。以下結合目前英國的經濟情況，從對英國各類金融資產的影響、對英國實體經濟的影響、對英國宏觀經濟指標的影響三個方面加以分析。此外，英國以后的外交和經濟戰(zhàn)略重心將從歐洲轉移到亞洲，尤其會加強與中國、印度的戰(zhàn)略合作。

2.對于歐盟以及其它國家經濟的影響

歐盟：對歐盟造成了負面沖擊，利空歐元

最近，即使歐盟對英國脫歐事件已經采取了一系列的積極措施，盡量避免英國脫歐對其所造成的負面沖擊，但各種壞消息紛至沓來，例如，德銀本就因巨虧股價一路下跌，由于其19%的收入來自英國，英國脫歐后，德銀遭受進一步重創(chuàng)。

（1）歐盟面臨在全球政治、經濟事務中的地位和影響力逐漸下降的地位。一直以來，英國不管是在軍事力量、政治地位、金融實力和歐盟的國際地位中的貢獻都是巨大的。（由下表可知）英國脫歐后，歐盟的國際地位和影響均受到嚴重的創(chuàng)傷。

（2）歐元下行壓力大，歐盟內部不滿情緒擴大，增加了不穩(wěn)定性。英國脫歐，只是對于已經有內部矛盾的歐盟一個沖擊性的開端。歐盟內部存在不少“疑歐派”例如，荷蘭、法國、意大利等，結果一出，會導致疑歐情緒在歐盟內部擴大，加劇了歐盟內部的動蕩，歐盟內部不穩(wěn)定性增加。加上近幾年來歐盟頻頻出現(xiàn)債務危機、恐怖襲擊、難民潮等問題都會提高其他成員國想要脫歐的意愿，歐元下行壓力大。

（3）英歐貿易受到影響，但歐盟內部不同地區(qū)受到影響的程度不盡相同。英國一直以來都是歐盟的凈需求國，在貿易往來上占據歐盟的重要地位，英國脫歐，歐盟總體的貿易成本將大幅提高，歐盟在英國的貿易凈需求減少。但是在歐盟其它成員國中，受到的沖擊程度不同，像荷蘭、比利時、立陶宛這種在與英國貿易的商品交易中一直處于貿易順差地位的國家，受到的影響會更大一些，其它成員國因此受到的影響卻不顯著。此外，英國一直主張投資、貿易自由化，如此一來，英國脫歐，歐盟會大大放緩自由貿易的進度。

3.對美國經濟的影響

總體上，對美國的經濟影響有限。首先英國與歐盟的對外關稅一直以來保持一致，脫歐后關稅并不會大大增加，對美國的貿易影響有限。其次，相比而言，美國與歐盟的貿易合作關系更為密切，反而英國顯得不那么重要。而且美國與歐盟已經啟動TTIP談判，并且進度在逐步加快，畢竟歐盟經濟實力大于英國，英國脫歐后，并不會影響到美國與歐盟之間的談判。最后，英國脫歐，利好美元。英國脫歐后，歐元兌美元貶值較大，英鎊兌美元貶值也大，然而歐元和英鎊在美元指數(shù)中權重70%，如此一來，美元指數(shù)上行，相對利好美元。

4.對日本經濟的影響

從長遠的宏觀的角度來看，英國脫歐對于日本的影響也相對有限，因為日本在英國的風險敞口有限，2015年日本對英國的出口還不到總出口的2%，占GDP的0.3%，但一定程度上擾亂了日本的金融市場。英國脫歐后，資金出于避險和分散配置需求，日元作為避險貨幣，助推了日元匯率升高，貨幣的大幅升值，股市下跌，日本對中國出口以及旅游業(yè)都會受到負面影響，給日本企業(yè)帶來了沉重的打擊。并且會削弱本就缺乏經濟新引擎的日本的經濟地位。

四、對于中國經濟的影響

總體來說，英國脫歐對中國的實體經濟影響整體不大，它就像是一塊石頭丟在水里，波動一下就回來的“回溢效應”。由于英國僅占到中國出口的3%，占比仍然較低，對中國反而更多的是間接的影響。由于短期和長期的考慮不同，英國脫歐對中國的影響有利有弊，弊略大于利。

1.有利影響

（1）進一步拉近中英的經貿合作關系。英國脫歐后，英國會將其經濟重心由歐洲轉向亞洲，尤其會加強與中國的戰(zhàn)略合作關系。首先，在產業(yè)發(fā)展方面，英國脫歐，英國與歐盟的產業(yè)鏈會重新組合，中英有望進一步深化合作；其次，在貿易發(fā)展方面對中國的影響也是有利的。英國脫歐說明著今后我國國內產品進入英國市場會較之前容易，壁壘減低了，商品流通更加自由。再次，英國脫歐之后給歐洲的市場造成了一定的打擊，英國會加強與中國的經貿合作關系。脫歐派提出今后可單獨與中國商討建立自貿區(qū)，達成中英自由貿易協(xié)定。還有利于解決中國的產能過剩問題，中國的市場經濟地位將會得到進一步的認可。最后，一定程度上說，這對于中國是一次機遇，尤其在中國剛剛成立亞投行、大力建設“一帶一路”等經濟發(fā)展戰(zhàn)略方面有著巨大的推動作用，中國應加強與英國的各個領域方面的合作。

（2）加強中國與歐盟經濟上直接對話的機會

長遠來看“一帶一路”的推進以及地緣政治的影響，會使得中國與歐盟、英國的關系和諧化，以往在經濟方面美中歐容易形成三足鼎立的局面，這樣一來使得歐盟的分裂與經濟衰退不利于美國的發(fā)展，從而削弱了制衡中國的力量，給予歐盟與中國更多對話的機會。此外，英國脫歐，導致的歐洲市場內部的貿易空缺，這給中國企業(yè)帶來了充足空間和機遇，有助于中國企業(yè)更多的“走出去”。并且中國以后可以直接與歐盟就市場準則、貿易等問題直接對話。

2.不利影響

（1）人民幣貶值壓力加大

英國脫歐后，英國匯率暴跌，人民幣不是國際性貨幣從而出現(xiàn)被動貶值。脫歐后英鎊的大幅貶值，美元、日元升值，在中國短期外匯市場內會帶動人民幣兌美元貶值，加劇了人民幣的貶值壓力，如此一來，較不利于央行中間的貨幣政策管理。

（2）不利于人民幣國際化的策略

倫敦作為全球金融中心之一面臨巨大挑戰(zhàn)，這會影響到人民幣國際化和中國資本“走出去”的策略。已經成為僅次于香港的人民幣離岸結算中心的倫敦，脫歐之后，貨幣紅利隨之失去，人民幣通過在英國在歐洲推廣的戰(zhàn)略所帶來的成本大大增加，中國的金融機構面臨分散，為此要付出一定的調整成本。

（3）中國企業(yè)將失去進入歐洲市場的跳板

英國一直在歐盟內主張投資貿易自由化，由于歐盟內貿易保護主義，雖然中國在歐洲市場擁有5億潛在客戶，但仍然經常被拒之門外。所以英國是作為中國企業(yè)進入歐洲市場的跳板，并且中國許多企業(yè)在歐洲的生產基地定于英國看中的就是它的便利。英國脫歐后，英歐之間產生的貿易壁壘會減少這些企業(yè)在英國生產的想法，一些企業(yè)可能會選擇更加自由市場便利的歐盟內的其它地區(qū)去生產，如此一來，也增加了中國企業(yè)的成本。

（4）中國人或迎來“海外置業(yè)窗口期”

最近，國際上許多的投資者對于英國商業(yè)房地產的投資熱情不再，主要是由于英國脫歐帶來的不確定性給其商業(yè)住宅房地產市場造成沖擊。英榜貶值、房價下跌，對中國投資者而言是一樁“難事”，如此一來，中國人或迎來“海外置業(yè)窗口期”，對中國的影響也是不利的。

五、對于全球經濟的影響

對于全球經濟的影響在于英國脫歐會給予中國、英國本身、歐盟等國家產生輻射性的全球經濟的影響。剛剛過去的G20峰會上，20國代表團都表示英國脫歐使得世界經濟的風險加大。確實，從短期來看，英股期指暴跌，美元下挫，日元大漲，全球市場陷入動蕩，全球金融市場也遭受重創(chuàng)，對經濟生成了一定的負面沖擊，并且由于經濟全球化趨勢的加強，其感染作用較大，會使得歐洲一體化進程放緩，波及全球。但長期來看，英國脫歐給全球流動性帶來的是略微降低的影響，畢竟英國經濟規(guī)模在世界經濟總量中占比有限，英國脫歐對于全球經濟的負面影響不是很大。并且在這種情況，歐央行、日本央行、英格蘭央行在市場上形成了相對寬松的預期，與此同時，美聯(lián)儲加息也會相對更加謹慎。對于全球的經濟長期影響十分有限。

六、結語

其實，英國“脫歐公投”的結果是意料之外的，脫歐派也僅以微弱的優(yōu)勢取勝，并且由于不滿英國脫歐的公投結果，當?shù)孛癖娂娂姾粲醵喂?，但是現(xiàn)實卻實為不可能，這說明脫歐在國內并不是普遍共識。鑒于脫歐已成事實，并且?guī)淼亩唐诮洕绊懸呀浛梢?，經過分析可知，短期來看，英國脫歐給英國本身的經濟以及歐盟發(fā)展帶來的都是較大的沖擊，對于中國表現(xiàn)的更多是間接影響，并且弊略大于利。對于其它國家乃至全球經濟、金融市場也造成了一定程度上的沖擊和波動。從宏觀的長期角度來看，這種影響都是較為有限的，并不會持續(xù)很長時間，也不會因此阻礙我國以及全球經濟的迅速發(fā)展。所以，不必恐慌，制定相應的對策、調整好自己國家的經濟布局才是關鍵所在。

參考文獻：

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