景朝陽+方正+胡麗娜

全球金融監(jiān)管的目標(biāo)是建立全球統(tǒng)一、完整、具有前瞻性的監(jiān)管體系。

9月25日下午召開的第五屆“中青年改革開放論壇”第四分論壇聚焦全球化背景下的金融治理與改革創(chuàng)新。與會嘉賓圍繞構(gòu)建全球金融治理新型構(gòu)架、“一帶一路”戰(zhàn)略的金融支持及風(fēng)險管控、新國際貿(mào)易安排框架下的國際金融合作等議題進(jìn)行了深入分析和交流，并提出了體系化建議。

建立有助于新興市場國家參與的全球金融治理新秩序

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才回顧了全球金融治理改革的進(jìn)程，指出了現(xiàn)行金融治理體系的缺陷，分析了二十國集團(tuán)（G20）杭州峰會對全球金融改革的重大意義，認(rèn)為全球金融治理框架要適應(yīng)全球化多極化、多元化的發(fā)展趨勢。一是要構(gòu)建“5+1”的宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制，即美國、歐元區(qū)、中國、日本、英國五國以及國際貨幣基金組織（IMF），并指出“5+1”各方要定期召開會議，加大對宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)力度，及時化解各種潛在風(fēng)險，有效減輕全球宏觀經(jīng)濟(jì)政策負(fù)面溢出效應(yīng)。二是要推動2010年IMF份額和治理改革落實，提高新興市場國家參與全球金融治理的程度。三是要改進(jìn)特別提款權(quán)（SDR）的使用，完善包括SDR定值和發(fā)行方式，擴(kuò)大SDR在解決成員國國際收支不平衡矛盾和危機(jī)救助中的使用，擴(kuò)寬SDR作為計價單位的使用范圍。四是要擴(kuò)大亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）和金磚國家新開發(fā)銀行的影響力，使之成為全球多邊開發(fā)金融體系的重要組成部分。

在完善全球金融監(jiān)管體系方面，徐洪才認(rèn)為，全球金融監(jiān)管的目標(biāo)是建立全球統(tǒng)一、完整、具有前瞻性的監(jiān)管體系，既包括宏觀層面的審慎監(jiān)管框架，也包括微觀層面的監(jiān)管制度，形成以三個層次為主的監(jiān)管體系：一是知識體系，二是統(tǒng)一的監(jiān)管框架，三是全球性經(jīng)管主體的協(xié)調(diào)機(jī)制。

建立與投資貿(mào)易規(guī)則相銜接的制度體系和監(jiān)管模式

中國世貿(mào)組織研究會副會長霍建國指出，美國積極主導(dǎo)TPP及TTIP的目的在于重返亞太，主導(dǎo)全球新規(guī)則，同時抑制中國的崛起，但TPP的高標(biāo)準(zhǔn)很難轉(zhuǎn)化為全球統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展中國家尤其難以適應(yīng)。面對這種情況，中國應(yīng)該繼續(xù)維護(hù)世界貿(mào)易組織（WTO）多邊貿(mào)易體制，加快中日韓自貿(mào)區(qū)自貿(mào)區(qū)談判進(jìn)程，積極推動區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系（RCEP）談判進(jìn)程，加快推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，穩(wěn)妥推進(jìn)亞太自由貿(mào)易區(qū)（FTAAP）進(jìn)程，支持正在形成的新增長極，加大推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化、工業(yè)2025、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面的重要工作，堅持以開放理念贏得經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動。

在應(yīng)對世界經(jīng)貿(mào)新規(guī)則的試驗推廣方面，對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授盧進(jìn)勇認(rèn)為，中國應(yīng)該在上海、天津、福建和廣東等自貿(mào)區(qū)培育國際化、市場化、法制化的營商環(huán)境，建設(shè)投資貿(mào)易便利、監(jiān)管高效便捷、法治環(huán)境規(guī)范的自由貿(mào)易試驗區(qū)，完善與國際投資貿(mào)易規(guī)則相銜接的制度體系和監(jiān)管模式，建立起高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)境保護(hù)、勞工條件、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度。

提高措施有效性，加強對債券市場的風(fēng)險防范

摩根大通大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海濱通過數(shù)理模型分析指出，當(dāng)前結(jié)構(gòu)性債務(wù)問題較為突出，強調(diào)了防范金融風(fēng)險的重要性。目前，國內(nèi)債券市場機(jī)制并不完善，相較于《巴塞爾協(xié)議》等銀行業(yè)國際標(biāo)準(zhǔn)體系，債券市場上的風(fēng)險防范機(jī)制十分薄弱。為加強債券市場的監(jiān)管體系建設(shè)，要從以下三方面著手：首先，要堅持去產(chǎn)能，打破剛性兌付，建立合法、合規(guī)、透明的破產(chǎn)清算制度。其次，減少企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)，推行低利率和穩(wěn)信貸的政策組合。最后，推進(jìn)國有企業(yè)改革，開放市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵公平競爭，減少行政干預(yù)。

民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任應(yīng)習(xí)文指出，應(yīng)以結(jié)構(gòu)性改革破解經(jīng)濟(jì)失衡問題，推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)治理。首先，重新審視擴(kuò)張性需求政策對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用，將推動結(jié)構(gòu)性改革作為長期的政策重點。全球經(jīng)濟(jì)增長乏力主要來自經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，擴(kuò)張性需求政策僅能在內(nèi)起到逆周期作用，而真正使全球走出危機(jī)還要依靠結(jié)構(gòu)性改革。其次，縮小全球貧富差距，在全球化框架下實施反壟斷，打擊裙帶資本主義。最后，要重新考慮教育的作用。提升教育水平，尤其是貧困地區(qū)的教育水平，有助于提高生產(chǎn)效率，提升勞動力收入占比。

創(chuàng)新國際融資模式，打造多層次金融合作平臺

中國與全球化智庫副主任何偉文認(rèn)為，我國推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)正處于起步階段，主要通過政府間合作、政府貸款支持大項目建設(shè)，但“一帶一路”沿線國家的政治風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險、管理風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險較高，急需建立長期、穩(wěn)定、可持續(xù)、風(fēng)險可控的金融保障體系。首先，應(yīng)使PPP逐步成為項目融資主要方式，在政府參與貸款的同時尋求國內(nèi)外的社會資本參與。第二，廣泛吸收世界優(yōu)秀金融資源，實現(xiàn)融資模式多樣化，積極吸引知名跨國公司參與聯(lián)合投資，注重利用阿拉伯國家豐富的銀行資源，建立靈活多樣的商業(yè)銀行聯(lián)盟或中東發(fā)展基金。第三，梳理雙向思維，以當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會發(fā)展的需要為起點，關(guān)注沿線國家短期、中期、長期的發(fā)展訴求，充分利用國際資本市場融資，與當(dāng)?shù)卣_(dá)成協(xié)議，有效降低風(fēng)險。

識別、防范和管控政治及安全風(fēng)險

中國國際問題研究院助理研究員龔婷認(rèn)為，要逐步形成“多位一體”的情報體系，即企業(yè)自身、政府部門、境外中資企業(yè)商協(xié)會、東道國駐在國政府及社會力量、當(dāng)?shù)厝A人華僑、第三方風(fēng)險服務(wù)商等廣泛參與。中資項目的建設(shè)過程中需要處理好五種關(guān)系：一是處理好與當(dāng)?shù)刈迦?、宗教派別和社區(qū)的關(guān)系；二是處理好與當(dāng)?shù)厝A人華僑群體的關(guān)系，發(fā)揮華人華僑群體的橋梁作用，判斷其政商背景、利益訴求以及在當(dāng)?shù)匕l(fā)揮作用的有效性；三是處理好與東道國選舉周期的關(guān)系，研判東道國執(zhí)政黨和在野黨各自的訴求，避免項目被政治化甚至成為相互攻擊的籌碼；四是處理好項目所在國的政企關(guān)系，了解所在國中央政府、地方政府、企業(yè)博弈過程中的力量對比；五是處理好與所處國家和地區(qū)的地緣政治關(guān)系，以及大國和地區(qū)在東道國的政治經(jīng)濟(jì)外交博弈關(guān)系。