龍悅

摘 要 近年來，我國(guó)P2P平臺(tái)“跑路”的現(xiàn)象層出不窮，許多投資者血本無歸。P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在法律與政策、信用及財(cái)務(wù)等方面的風(fēng)險(xiǎn)。本文從P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)、征信機(jī)制、監(jiān)管等方面分析了“跑路”原因并提出相應(yīng)的對(duì)策。

關(guān)鍵詞 P2P網(wǎng)貸 “跑路”

一、P2P行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）法律和政策風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)關(guān)于P2P行業(yè)的相關(guān)法律規(guī)章尚不健全，未能就P2P平臺(tái)的性質(zhì)以及運(yùn)營(yíng)監(jiān)管等出臺(tái)合理有效的規(guī)定。在定性方面，僅通過《合同法》第424條對(duì)居間合同的規(guī)定來判定P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)及收費(fèi)的法律依據(jù)。而在監(jiān)管方面，也僅僅只有銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的4條“紅線”和5條監(jiān)管意見，顯然欠缺足夠的法律依據(jù)。而且，我國(guó)至今并未確立對(duì)P2P行業(yè)的專門監(jiān)管主體，P2P網(wǎng)貸的市場(chǎng)準(zhǔn)入問題、用戶的信息安全、支付安全等問題都還無法得到妥善處理。在發(fā)生P2P“跑路”事件時(shí)，廣大受害用戶也不能及時(shí)得到權(quán)利救濟(jì)。此外，我國(guó)的貨幣政策發(fā)生變動(dòng)時(shí)，也會(huì)影響到P2P網(wǎng)貸行業(yè)的運(yùn)作，從而加大P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)既包括P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在發(fā)展初期沒能建立起平臺(tái)信譽(yù)、發(fā)展穩(wěn)定客戶群而難以開展業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，也包括P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的投資者無法收回貸款，借款者無力還款的風(fēng)險(xiǎn)。在當(dāng)下P2P行業(yè)信息不對(duì)稱問題嚴(yán)重的情況下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)往往面臨著不利選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。而且我國(guó)目前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還不穩(wěn)定，可能會(huì)成為“檸檬市場(chǎng)”。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

P2P公司是以咨詢及服務(wù)類的公司注冊(cè)成立，它們沒有義務(wù)揭示財(cái)務(wù)狀況，對(duì)核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)如流動(dòng)性指標(biāo)和壞賬率指標(biāo)諱莫如深。此外，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的第三方擔(dān)保公司包括融資類與非融資類兩類。非融資類擔(dān)保公司的注冊(cè)資本很低，且為非持牌機(jī)構(gòu)，所以風(fēng)險(xiǎn)很高。另外，倘若P2P平臺(tái)的信用鏈條斷裂，很有可能會(huì)發(fā)生資金周轉(zhuǎn)不靈甚至資金鏈斷裂的情況。

二、P2P“跑路”原因

（一）P2P經(jīng)營(yíng)問題

我國(guó)的大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)為了爭(zhēng)取盡快盈利，一般都選擇用較短的時(shí)間上線運(yùn)營(yíng)。因此這些平臺(tái)沒有投入應(yīng)有的時(shí)間和重視到自身的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)組建和相關(guān)運(yùn)營(yíng)機(jī)制當(dāng)中去，甚至出現(xiàn)平臺(tái)進(jìn)行違規(guī)操作、不使用第三方資金托管機(jī)構(gòu)等現(xiàn)象，這使得許多平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，最終導(dǎo)致平臺(tái)倒閉， 甚至引發(fā)“跑路”現(xiàn)象。部分P2P平臺(tái)非法經(jīng)營(yíng)，虛構(gòu)高收益率，并登出虛假的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照以及信用評(píng)級(jí)資料等，造成了不明實(shí)情的投資者的損失。

（二）缺乏規(guī)范的征信機(jī)制

信用是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展的基礎(chǔ)，依賴于完善的征信系統(tǒng)。當(dāng)下，我國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)據(jù)平臺(tái)無法實(shí)現(xiàn)對(duì)接，P2P企業(yè)之間也不愿意合作共享信用信息，而僅通過線下調(diào)查也難以全面有效地掌握借款人的信用狀況。因此，許多P2P網(wǎng)貸企業(yè)與投資者之間互不知底，投資變成了一場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的博弈。而且，信用資質(zhì)不良的借款人獲得貸款會(huì)增加平臺(tái)壞賬，漸漸提高壞賬率。若資金運(yùn)營(yíng)不當(dāng)，資金鏈斷裂將致使 P2P平臺(tái)倒閉。目前，征信制度的缺陷十分不利于 P2P 行業(yè)的發(fā)展。

（三）監(jiān)管不嚴(yán)

P2P網(wǎng)絡(luò)行業(yè)目前由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，但相關(guān)法律法規(guī)卻遲遲未出臺(tái)，直到2015年12月28日，《P2P監(jiān)管細(xì)則暫行管理辦法（征求意見稿）》才下發(fā)并作出18個(gè)月的過渡期安排。因此，一方面，P2P平臺(tái)的資質(zhì)沒有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)考究，行業(yè)準(zhǔn)入過于寬松，P2P平臺(tái)良莠不齊；另一方面，投資者無從得知P2P企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，投資風(fēng)險(xiǎn)巨大。目前國(guó)內(nèi)還沒有專門針對(duì) P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的法律，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的很多行為無法律規(guī)范，執(zhí)法部門無法可依，執(zhí)法力度參差不齊，司法力度較弱。至今，司法部門已有判處結(jié)果的 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)違法事件不超過10件。在發(fā)生“跑路”之后，也沒有相關(guān)的法律專門治理，任由攜卷資金。

三、P2P“跑路”風(fēng)險(xiǎn)防范

（一）規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)

一方面，P2P平臺(tái)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)客戶的信用審核，防止惡意騙貸的行為，保證客戶的良好信用資質(zhì)；另一方面，P2P網(wǎng)貸公司應(yīng)該定期公開財(cái)務(wù)報(bào)表，并且定期提交給專門的審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行審理，保證財(cái)務(wù)報(bào)表的公允性與真實(shí)度。加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)日常經(jīng)營(yíng)的監(jiān)督管理，有助于規(guī)范P2P行業(yè)的健康發(fā)展與安全運(yùn)營(yíng)，也有助于保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益。

（二）建立健全征信機(jī)制

一方面，我國(guó)的P2P行業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)的合作，共同建立并積累信用數(shù)據(jù)，減少信息不對(duì)稱的問題，促進(jìn)信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)控制的順利進(jìn)行。同時(shí)，P2P公司應(yīng)該加強(qiáng)與商業(yè)銀行的合作，利用商業(yè)銀行獨(dú)特的金融功能與金融資源，讓網(wǎng)絡(luò)信貸的雙方及時(shí)迅速地獲得準(zhǔn)確有效的信息，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管

首先，我國(guó)應(yīng)當(dāng)盡快完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)的相關(guān)法律規(guī)范，確立專門的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)行業(yè)自律，確認(rèn)P2P網(wǎng)貸公司的性質(zhì)，并對(duì)P2P行業(yè)準(zhǔn)入、P2P公司的審核標(biāo)準(zhǔn)、P2P行業(yè)的運(yùn)作規(guī)范等作出具體的規(guī)定，以保證廣大受眾的合法權(quán)利利益。另外，我國(guó)可以借鑒國(guó)外P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，考慮先將P2P網(wǎng)貸行業(yè)納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，利用已有的法律法規(guī)對(duì)已經(jīng)出現(xiàn)的問題作出合理的解釋說明；同時(shí)密切關(guān)注P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)，結(jié)合已經(jīng)顯現(xiàn)的問題來“量身定制”相應(yīng)的法律法規(guī)，適應(yīng)它未來的發(fā)展需要。

（四）加強(qiáng)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

P2P“跑路”企業(yè)數(shù)量近年來不斷增多，給廣大用戶帶來了巨大的財(cái)產(chǎn)損失。但是，P2P企業(yè)“跑路”其實(shí)并非毫無征兆。盡管許多P2P公司未公示財(cái)務(wù)報(bào)表，使投資者難以迅速知曉公司的財(cái)務(wù)狀況，但是，如果P2P公司近期的促銷活動(dòng)頻繁、出現(xiàn)負(fù)面報(bào)道、提現(xiàn)速度緩慢，這些都說明P2P公司可能存在資金供應(yīng)不足等問題，都有可能是P2P公司的“跑路”前兆。投資者應(yīng)該及早撤資，防患于未然。

盡管P2P行業(yè)面臨著諸多問題，我們?nèi)匀幌嘈虐殡S著相關(guān)法律法規(guī)的不斷健全，投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)增強(qiáng)，P2P行業(yè)會(huì)迎來更良性的發(fā)展。

（作者單位為武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）

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