周阿立

【摘 要】 《IFRS9：金融工具》歷經(jīng)五年征求意見(jiàn)和三次推遲實(shí)施，終于在2014年7月塵埃落定，全面取代原IAS39，計(jì)劃2018年開(kāi)始實(shí)施。IFRS9的重大變革主要包括：金融資產(chǎn)分類(lèi)由IAS39的四類(lèi)簡(jiǎn)化為三類(lèi)，金融資產(chǎn)減值采用預(yù)期損失模型（ECL，Expected Credit Losses）替代現(xiàn)有的已發(fā)生損失模型。我國(guó)金融行業(yè)持有的金融資產(chǎn)規(guī)模巨大，準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換時(shí)IFRS9有可能對(duì)我國(guó)金融穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。文章選擇金融行業(yè)三家代表性上市公司2014年年報(bào)作為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)IFRS9能顯著降低證券、保險(xiǎn)行業(yè)的利潤(rùn)波動(dòng)，而ECL模型對(duì)銀行、保險(xiǎn)行業(yè)影響很大，可能對(duì)資本監(jiān)管產(chǎn)生影響，對(duì)證券行業(yè)影響相對(duì)較小，以期對(duì)未來(lái)我國(guó)金融工具準(zhǔn)則修訂及金融監(jiān)管提供參考依據(jù)。

【關(guān)鍵詞】 金融資產(chǎn)分類(lèi)； 預(yù)期損失模型； 資本監(jiān)管

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F230 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）22-0078-07

一、引言

2008年的金融海嘯引發(fā)了各界對(duì)金融工具準(zhǔn)則的廣泛詬病，此后IASB迅速啟動(dòng)準(zhǔn)則修訂程序，歷經(jīng)五年修訂和三次推遲實(shí)施，終于在2014年7月塵埃落定，IFRS9全面取代原IAS39，計(jì)劃2018年開(kāi)始實(shí)施。IFRS9的重大變革包括：第一，金融資產(chǎn)分類(lèi)由IAS39的四類(lèi)簡(jiǎn)化為三類(lèi)，為交易目的持有或者指定為公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入損益（FVTPL，F(xiàn)air Value To Profit and Loss）的金融資產(chǎn)，符合合同現(xiàn)金流（SPPI，Solely Payments of Principal and Interest）特征和商業(yè)模式的金融資產(chǎn)攤余成本（AC，Armortilized Cost）計(jì)量，不符合SPPI原則的金融資產(chǎn)和沒(méi)有分類(lèi)為FVTPL的可以不可撤銷(xiāo)地指定為公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入綜合收益類(lèi)（FVTOCI，F(xiàn)air Value To Other Comprehensive Income）金融資產(chǎn)；第二，金融資產(chǎn)減值采用預(yù)期損失模型（ECL，Expected Credit Losses）替代現(xiàn)有的已發(fā)生損失模型，以減少或避免“順周期性”。我國(guó)金融行業(yè)持有的金融資產(chǎn)規(guī)模巨大，IFRS9重大變革將對(duì)金融行業(yè)報(bào)表產(chǎn)生重大影響，在我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則全面國(guó)際趨同背景下，研究IFRS9對(duì)金融行業(yè)的影響，對(duì)于我國(guó)未來(lái)金融工具準(zhǔn)則的修訂、提高監(jiān)管水平、維護(hù)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研究路徑

（一）金融資產(chǎn)分類(lèi)過(guò)于復(fù)雜淪為盈余管理的工具

金融危機(jī)前對(duì)IAS39的批評(píng)主要集中于金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則過(guò)于復(fù)雜，金融資產(chǎn)分類(lèi)容易被利用進(jìn)行盈余管理，Beatty（1995）[ 1 ]發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行權(quán)益報(bào)酬率下降時(shí)，可供出售金融資產(chǎn)的比例也會(huì)下降。Cocco和Lin（1997）[ 2 ]發(fā)現(xiàn)股價(jià)上升時(shí)，企業(yè)傾向于將公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)。葉建芳等（2009）[ 3 ]認(rèn)為，金融資產(chǎn)規(guī)模越大，越傾向于將其劃分為可供出售金融資產(chǎn)，且盈利不好的企業(yè)可能會(huì)選擇處置可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理。徐先知等（2010）[ 4 ]認(rèn)為政治成本、債務(wù)契約、報(bào)酬契約及管理層風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)產(chǎn)生顯著影響。為回應(yīng)各利益相關(guān)者的批評(píng)，IASB啟動(dòng)了IAS39修訂工作，并于2006年和FASB聯(lián)合發(fā)布一份諒解備忘錄，其中一項(xiàng)內(nèi)容就是降低金融工具會(huì)計(jì)復(fù)雜性。

（二）已發(fā)生損失模型影響監(jiān)管資本的計(jì)算并導(dǎo)致“順周期性”

Ahmed Takeda和Thomas（1999）[ 5 ]研究表明貸款損失準(zhǔn)備金對(duì)資本管理存在影響。Bikker（2004）[ 6 ]發(fā)現(xiàn)貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提與資本充足率的大小有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。Beatty等（1997）[ 7 ]認(rèn)為監(jiān)管資本會(huì)隨著可供出售金融資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)損益變化而上下波動(dòng)。Barth等（1995）[ 8 ]認(rèn)為當(dāng)資本水平較低時(shí)可能會(huì)降低貸款準(zhǔn)備金的計(jì)提。Laeven和Majnoni（2003）[ 9 ]發(fā)現(xiàn)當(dāng)銀行的利潤(rùn)小于零時(shí)，貸款準(zhǔn)備金處于較高狀態(tài)，表明在經(jīng)濟(jì)下滑期可能利用資本來(lái)補(bǔ)充準(zhǔn)備金，經(jīng)濟(jì)上行期并未為經(jīng)濟(jì)下行期提取充足的準(zhǔn)備金，周期現(xiàn)象最為明顯的是亞洲的銀行。

金融危機(jī)讓利益相關(guān)者普遍認(rèn)為已發(fā)生損失模型具有明顯的順周期性，在經(jīng)濟(jì)上行期貸款違約率和損失率較低，計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金也相應(yīng)較少，利潤(rùn)增加；而在經(jīng)濟(jì)下行期，貸款違約及損失增多，計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金較多，利潤(rùn)減少，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。

（三）IASB對(duì)準(zhǔn)則的修訂和我國(guó)學(xué)者對(duì)IFRS9的各種質(zhì)疑

金融危機(jī)的爆發(fā)客觀上加速了金融工具準(zhǔn)則的修訂，為回應(yīng)各方質(zhì)疑，IASB和FASB聯(lián)合成立了金融危機(jī)咨詢小組（FCAG，F(xiàn)inancial Crisis Advisory Group），為降低金融工具的復(fù)雜性對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)進(jìn)行大刀闊斧的改革，針對(duì)已發(fā)生損失模型的“順周期”缺陷進(jìn)行研究，并提出了“預(yù)期損失”概念。為方便盡快實(shí)施，IASB將IFRS9的制定分為三個(gè)階段：第一階段為金融資產(chǎn)與金融負(fù)債的確認(rèn)與計(jì)量；第二階段為金融資產(chǎn)減值采用ECL模型；第三階段為套期會(huì)計(jì)。

在IFRS9修訂過(guò)程中，我國(guó)學(xué)者積極跟進(jìn)介紹IFRS9的最新修訂狀況，并對(duì)IFRS9在我國(guó)的適用性進(jìn)行研究，介紹類(lèi)和贊成類(lèi)的文獻(xiàn)較多，不一一列示。對(duì)IFRS9的質(zhì)疑主要來(lái)自兩方面：一是修訂后對(duì)IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)是否能減少盈余管理，二是ECL能否延緩順周期效應(yīng)。劉永澤、王玨（2011）[ 10 ]研究認(rèn)為IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)的改變對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響，不能將IFRS9完全應(yīng)用于我國(guó)不健全的資本市場(chǎng)中。朱小平、夏璐（2010）[ 11 ]認(rèn)為IFRS9框架下，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益類(lèi)金融資產(chǎn)的投資收益不能再轉(zhuǎn)入損益，無(wú)法真實(shí)體現(xiàn)上市公司的投資結(jié)果。黃世忠（2010）[ 12 ]認(rèn)為IFRS9商業(yè)模式和現(xiàn)金流量特征這兩個(gè)劃分標(biāo)準(zhǔn)缺乏內(nèi)在的一致性，對(duì)權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)的“成本例外”豁免不合理。金珺（2012）[ 13 ]認(rèn)為IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)的變革對(duì)上市銀行的總體影響不大，對(duì)證券行業(yè)影響總量也不大，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響最顯著。王霞（2012）[ 14 ]認(rèn)為IFRS9盈余管理的動(dòng)機(jī)與空間依舊存在。鹿波、李昌瓊（2009）[ 15 ]認(rèn)為貸款損失準(zhǔn)備金對(duì)銀行緩解順周期有明顯的效果。楊寶華、謝楠（2010）[ 16 ]認(rèn)為銀行業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)選擇落實(shí)ECL模型的路徑。陸建橋、朱琳（2010）[ 17 ]認(rèn)為IFRS9部分內(nèi)容未考慮新興市場(chǎng)特殊情況，ECL模型可操作性不強(qiáng)。姚明德（2012）[ 18 ]等認(rèn)為ECL模型可以避免“斷崖”效應(yīng)。中國(guó)人民銀行南京分行營(yíng)業(yè)管理部課題組（2012）[ 19 ]研宄認(rèn)為預(yù)ECL模型尚不成熟，我國(guó)應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。在此期間各類(lèi)質(zhì)疑觀點(diǎn)不一。

2014年7月IFRS9出臺(tái)之后，質(zhì)疑類(lèi)的研究再無(wú)意義，轉(zhuǎn)而研究IFRS9可能會(huì)給我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)信息及監(jiān)管帶來(lái)的影響。本文正是順應(yīng)這種趨勢(shì)，研究IFRS9對(duì)我國(guó)金融行業(yè)的影響。

三、IFRS9重大變革的主要內(nèi)容

IFRS9相比IAS39有了顛覆性的變革，其中金融資產(chǎn)分類(lèi)和ECL模型最受矚目，因此，本文的研究主要集中于這兩個(gè)方面。

（一）IFRS9對(duì)金融資產(chǎn)分類(lèi)的影響

“四大”的研究報(bào)告對(duì)IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)流程解讀各不相同。王立鵬（2015）[ 20 ]根據(jù)IFRS9的要求，繪制銀行業(yè)金融資產(chǎn)分類(lèi)的流程并從判斷是否為權(quán)益投資開(kāi)始。王婕、林桂娥（2015）[ 21 ]對(duì)比了IFRS9和IAS39金融資產(chǎn)分類(lèi)與依據(jù)和結(jié)果，繪制了金融資產(chǎn)分類(lèi)流程圖并從SPPI原則開(kāi)始，認(rèn)為現(xiàn)有屬于“可供出售金融資產(chǎn)”類(lèi)目下的“權(quán)益投資”分為以成本計(jì)量和公允價(jià)值計(jì)量?jī)深?lèi)，按照IFRS9的分類(lèi)原則，這兩種權(quán)益投資都將分類(lèi)為FVTPL。楊偉中（2015）[ 22 ]認(rèn)為所有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)都分類(lèi)為FVTPL，預(yù)期信用損失減值模型適用于除FVTPL以外的全部金融資產(chǎn)。劉亞干（2015）[ 23 ]、王婕和林桂娥（2015）[ 21 ]、楊偉中（2015）[ 22 ]認(rèn)為權(quán)益投資都將分類(lèi)為FVTPL。各種研究盡管緊跟國(guó)際最新動(dòng)態(tài)，但存在一些誤區(qū)，尤其對(duì)于權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)分類(lèi)誤區(qū)較大，基于此，筆者根據(jù)對(duì)IFRS9的研究，繪制金融資產(chǎn)分類(lèi)流程圖1（P&L，即Profit and Loss；OCI，即Other Comprehensive Income）。

從圖1可以看出IFRS9金融資產(chǎn)分三大類(lèi)：FVTPL、 FVTOCI和AC，F(xiàn)VTOCI又細(xì)分為FVTOCI（權(quán)益）和FVTOCI（債權(quán)）兩個(gè)小類(lèi)。由于我國(guó)金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與IAS39內(nèi)容趨同，以下討論IAS39也相當(dāng)于討論我國(guó)會(huì)計(jì)金融工具準(zhǔn)則，不再贅述。

根據(jù)IFRS9的定義，IAS39的四大類(lèi)金融資產(chǎn)中除了貸款與應(yīng)收款項(xiàng)需要重新判斷與分析以外，其他幾類(lèi)都能實(shí)現(xiàn)與IFRS9分類(lèi)的對(duì)應(yīng)，但這種對(duì)應(yīng)只是最有可能的對(duì)應(yīng)，并不能?chē)?yán)格一一對(duì)應(yīng)，需要按照IFRS9的商業(yè)模式和合同現(xiàn)金流重新判斷。調(diào)整后最有可能的對(duì)應(yīng)如下：

（1）交易性金融資產(chǎn)如果持有金融資產(chǎn)目的是為了交易或者初始指定為FVTPL，則分類(lèi)為FVTPL，公允價(jià)值變動(dòng)和股息、利息等確認(rèn)為P&L，與IAS39的處理方法無(wú)重大變化。

（2）持有至到期投資絕大部分是中長(zhǎng)期債券，能滿足SPPI的要求，分類(lèi)為AC，仍然采用攤余成本計(jì)價(jià)，利息收入、預(yù)期損失、匯兌損益直接入利潤(rùn)表，與IAS39相比變化不大。但也可能產(chǎn)生例外情況，如資產(chǎn)支持證券按照IAS39分類(lèi)為持有至到期投資，也可能分類(lèi)為可供出售金融資產(chǎn)，按照IFRS9分類(lèi)則需要考慮不同層級(jí)的商業(yè)模式。優(yōu)先級(jí)投資者主要為了獲得標(biāo)的資產(chǎn)的本金及利息，符合SPPI原則則可以分類(lèi)為AC；最低級(jí)或次級(jí)債券承擔(dān)了基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)）。

（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)包括的項(xiàng)目相對(duì)復(fù)雜，如果滿足條件則分類(lèi)為AC，計(jì)價(jià)方法仍然采用攤余成本計(jì)價(jià)，與IAS39相比變化不大。部分貸款可能由于可變利率、提前償付權(quán)、展期選擇權(quán)等條款導(dǎo)致合同現(xiàn)金流不滿足SPPI要求，不能分類(lèi)為AC，只能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)），采用公允價(jià)計(jì)價(jià)，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，出售時(shí)轉(zhuǎn)入損益，這類(lèi)資產(chǎn)分類(lèi)可能發(fā)生重大變化。

（4）可供出售金融資產(chǎn)目前分為權(quán)益類(lèi)和債權(quán)類(lèi)，根據(jù)IFRS9最可能對(duì)應(yīng)FVTOCI（債權(quán)）和FVTOCI（權(quán)益），分類(lèi)本身變化不大，分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)需要按照商業(yè)模式和現(xiàn)金流模式判斷，會(huì)計(jì)核算方法變化很大?？晒┏鍪蹅鶛?quán)類(lèi)可以對(duì)應(yīng)IFRS9的FVTOCI（債權(quán)），利息收入、預(yù)期損失、匯兌損益計(jì)入P&L，公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)轉(zhuǎn)入P&L。IAS39中可供出售債權(quán)類(lèi)，正常的公允價(jià)波動(dòng)計(jì)入OCI，減值損失計(jì)入P&L。兩者相比核算方法變化不大?？晒┏鍪蹤?quán)益類(lèi)最可能對(duì)應(yīng)IFRS9的FVTOCI（權(quán)益），公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，出售時(shí)不能轉(zhuǎn)入P&L，且減值損失也不能計(jì)入P&L，而IAS39可供出售權(quán)益類(lèi)公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入OCI，對(duì)利潤(rùn)無(wú)影響，金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移時(shí)OCI轉(zhuǎn)入P&L，減值損失計(jì)入P&L，該類(lèi)金融資產(chǎn)與IAS39相比對(duì)利潤(rùn)表影響巨大，無(wú)論公允價(jià)值正負(fù)波動(dòng)都不再影響利潤(rùn)，并且出售時(shí)也不會(huì)轉(zhuǎn)入利潤(rùn)，會(huì)降低利潤(rùn)的波動(dòng)，當(dāng)然也會(huì)降低利用此類(lèi)金融資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理的機(jī)會(huì)。

綜合以上IFRS9的主要特點(diǎn)：可供出售權(quán)益類(lèi)按照IFRS9最有可能分類(lèi)為FVTOCI（權(quán)益），公允價(jià)值波動(dòng)將不再影響利潤(rùn)表，只影響所有者權(quán)益，這將顯著降低利潤(rùn)的波動(dòng)。同時(shí)由于IFRS9權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)無(wú)成本豁免，根據(jù)我國(guó)2014年7月修訂后的《CAS2——長(zhǎng)期股權(quán)投資》，成本法核算的三無(wú)（無(wú)控制、無(wú)共同控制、無(wú)重大影響）長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)入到可供出售金融資產(chǎn)仍采用成本法計(jì)量，采用公允價(jià)值計(jì)量將會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生一定影響。貸款與應(yīng)收款項(xiàng)和部分債權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)需要根據(jù)SPPI要求重新判斷與分析才能確定分類(lèi)。

（二）IFRS9已發(fā)生損失模型變革為預(yù)期損失模型

朱虹、吳新勝（2015）[ 24 ]認(rèn)為ECL模型將大幅提高中小銀行貸款撥備水平，存在信貸風(fēng)險(xiǎn)高估可能。筆者基本贊成該觀點(diǎn)，原因如下：

1.ECL模型比IAS39已發(fā)生減值損失模型適用范圍略有擴(kuò)大

IFRS9中ECL適用范圍包括：AC；FVTOCI（債權(quán)）；不屬于FVOPL的貸款承諾；不屬于FVOPL的債務(wù)擔(dān)保合同；適用于IAS17租賃產(chǎn)生的長(zhǎng)期應(yīng)收；IFRS15的合同資產(chǎn)及應(yīng)收。即所有具備債權(quán)性質(zhì)的除了FVTPL的資產(chǎn)都適用。而IAS39則要求除了交易性金融資產(chǎn)以外，其他金融資產(chǎn)無(wú)論公允價(jià)值計(jì)價(jià)還是攤余成本計(jì)價(jià)都須計(jì)提減值準(zhǔn)備，但只考慮本準(zhǔn)則范圍的金融資產(chǎn)。比較而言IFRS9的ECL模型適用范圍略有擴(kuò)大。

2.ECL模型可能擴(kuò)大預(yù)期損失計(jì)提基礎(chǔ)

按照IFRS9的要求，適用ECL模型的金融資產(chǎn)分為三類(lèi)：

第一類(lèi)：金融工具從初始確認(rèn)到報(bào)告日信用風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有顯著增加，需確認(rèn)未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期損失=整個(gè)資產(chǎn)未來(lái)12個(gè)月的信用損失×發(fā)生概率（不是未來(lái)12個(gè)月現(xiàn)金流的減少），利息收入等于賬面原值（未扣除減值準(zhǔn)備）×實(shí)際利率。

第二類(lèi)：金融工具初始確認(rèn)后信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加，但是沒(méi)有減值的客觀證據(jù)，這一類(lèi)中的金融資產(chǎn)在當(dāng)期以組合平均損失率全額確認(rèn)減值損失，需要確認(rèn)整個(gè)生命周期的ECL（Life Time 以下縮寫(xiě)LT ECL）=預(yù)期損失×發(fā)生概率（PD，Probability of Default），利息收入的計(jì)算仍然是賬面原值×實(shí)際利率。

第三類(lèi)：報(bào)告日有明顯的證據(jù)表明金融資產(chǎn)發(fā)生減值，且能辨別出單項(xiàng)金融資產(chǎn)的組成，以單項(xiàng)金融資產(chǎn)的預(yù)期損失率逐項(xiàng)計(jì)提金融資產(chǎn)的減值損失。此時(shí)需要確認(rèn)生命周期的ECL，利息收入的計(jì)算用賬面凈值（扣除減值準(zhǔn)備后）×實(shí)際利率。

IFRS9適用ECL的三類(lèi)金融資產(chǎn)幾乎覆蓋了除少數(shù)采用例外模型的金融資產(chǎn)以外的絕大部分需要計(jì)提減值的金融資產(chǎn)。而IAS39只針對(duì)出現(xiàn)減值跡象的金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，計(jì)提基礎(chǔ)顯著擴(kuò)大。

3.對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)預(yù)期損失模型變化不大

應(yīng)收和租賃應(yīng)收屬于低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，仍采用簡(jiǎn)化的模型或者12個(gè)月的ECL，該類(lèi)金融資產(chǎn)預(yù)期損失變化不大。

對(duì)于應(yīng)收和IFRS15的合同資產(chǎn)及租賃應(yīng)收，可以選擇簡(jiǎn)化的方法或者矩陣模型，即賬齡分析，可以針對(duì)不同的金融資產(chǎn)獨(dú)立選擇方法。如果金融資產(chǎn)在報(bào)告日滿足以下條件，有很低的違約風(fēng)險(xiǎn)、貸款方有較強(qiáng)意愿償還貸款、即使經(jīng)濟(jì)負(fù)面波動(dòng)貸款方的償債能力也不會(huì)降低，那么管理層可以不用估計(jì)信用風(fēng)險(xiǎn)大幅增加的情況，使用第一類(lèi)12個(gè)月的ECL。

4.現(xiàn)有四大類(lèi)金融資產(chǎn)IFRS9前后資產(chǎn)減值損失對(duì)比

（1）交易性金融資產(chǎn)在IFRS9后對(duì)應(yīng)FVTPL，仍然無(wú)需計(jì)提減值準(zhǔn)備，處理方法一致，無(wú)重大變化。

（2）持有至到期投資大部分能滿足SPPI的要求，分類(lèi)為AC，資產(chǎn)減值計(jì)入損益，和IAS39相比，除了模型由已發(fā)生損失模型變成ECL模型以外，會(huì)計(jì)核算方法一致。

（3）貸款和應(yīng)收款項(xiàng)如果滿足SPPI要求則分類(lèi)為AC，不能滿足SPPI要求，只能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)類(lèi)），無(wú)論哪種情況都適用預(yù)期損失模型，部分貸款和應(yīng)收款項(xiàng)滿足低風(fēng)險(xiǎn)條件也可以采用簡(jiǎn)化模型。和IAS39相比除了減值模型發(fā)生變化以外，會(huì)計(jì)核算方法一致。

（4）可供出售債權(quán)類(lèi)根據(jù)IAS39需要計(jì)提減值，計(jì)入損益，根據(jù)IFRS9，F(xiàn)VTOCI（債權(quán)類(lèi)）除了減值模型發(fā)生變化以外，會(huì)計(jì)核算方法一致。

可供出售權(quán)益類(lèi)根據(jù)IAS39需要計(jì)提減值準(zhǔn)備，且計(jì)入損益，而根據(jù)IFRS9，F(xiàn)VTOCI（權(quán)益類(lèi)）不需要資產(chǎn)減值，公允價(jià)值非正常下跌只會(huì)影響所有者權(quán)益，不影響利潤(rùn)，該類(lèi)金融資產(chǎn)對(duì)減值處理方法變化巨大。

綜合以上，IFRS9的ECL模型主要變化有：可供出售權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)處理方法變化最大，實(shí)施IFRS9后FVTOCI（權(quán)益類(lèi)），公允價(jià)值非正常下跌只會(huì)影響所有者權(quán)益，不影響利潤(rùn)，將顯著降低對(duì)利潤(rùn)波動(dòng)的影響。不能滿足SPPI的部分貸款和應(yīng)收款需要分類(lèi)，可能分類(lèi)為AC攤余成本計(jì)價(jià)，也可能分類(lèi)為FVTOCI（債權(quán)類(lèi)）公允價(jià)值計(jì)價(jià)，無(wú)論哪一種計(jì)價(jià)方法都適用ECL模型。ECL模型比已發(fā)生損失模型的計(jì)提基礎(chǔ)顯著擴(kuò)大，可能會(huì)提高損失準(zhǔn)備金的計(jì)提金額。

（三）金融資產(chǎn)分類(lèi)與減值模型新舊準(zhǔn)則對(duì)比

根據(jù)上述金融資產(chǎn)分類(lèi)與資產(chǎn)減值損失模型新舊準(zhǔn)則對(duì)比分析，筆者將內(nèi)容匯總?cè)绫?。

四、IFRS9對(duì)金融行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的預(yù)期影響

（一）IFRS9對(duì)銀行業(yè)報(bào)表的影響

本文選擇銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模最大的工商銀行作為研究樣本，2014年工行持有的金融資產(chǎn)主要包括：交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、客戶貸款及墊款、應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資、存放同業(yè)、拆出資金、買(mǎi)入返售其他，各項(xiàng)數(shù)據(jù)和對(duì)利潤(rùn)表的影響如表2。

由表2可以看出可供出售權(quán)益類(lèi)的資產(chǎn)減值損失1.11億元將不會(huì)再減少銀行利潤(rùn)，投資收益中該類(lèi)金融資產(chǎn)貢獻(xiàn)也非常小，因此，總體上可供出售權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)對(duì)利潤(rùn)影響較?。豢蛻糍J款及墊款占ECL模型適用資產(chǎn)總額的74%，其中逾期90天（根據(jù)附注信息）以上占逾期貸款總額的56%，如果將逾期90天以上貸款視為“信用風(fēng)險(xiǎn)顯著增加”的資產(chǎn)，約有1.04%即1 129億元的客戶貸款及墊款轉(zhuǎn)為整個(gè)生命周期計(jì)提減值準(zhǔn)備，這一新增減值準(zhǔn)備將直接計(jì)入當(dāng)期損益。持有至到期投資25 663億元，資產(chǎn)減值損失只有0.03億元，按照ECL要求，需要重新計(jì)算，都可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提增加。

工商銀行已經(jīng)落實(shí)巴塞爾Ⅲ的要求，采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)提未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期信用損失，IFRS9預(yù)期損失將超過(guò)巴塞爾Ⅲ內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的預(yù)期損失[ 25 ]。

綜合以上，因?yàn)殂y行業(yè)持有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)規(guī)模很小，所以金融資產(chǎn)分類(lèi)對(duì)銀行業(yè)利潤(rùn)影響不大，而ECL對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，并對(duì)監(jiān)管資本帶來(lái)影響，需要引起重視。

（二）IFRS9對(duì)證券業(yè)報(bào)表的影響

本文選擇規(guī)模最大的中信證券研究IFRS9對(duì)證券行業(yè)的影響。2014年中信證券持有的金融資產(chǎn)包括交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資、融出資金、買(mǎi)入返售、應(yīng)收款項(xiàng)、應(yīng)收利息、存出保證金。其中可供出售金融資產(chǎn)包括：債券、基金、股票、證券公司理財(cái)產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃及其他。具體如表3。

中信證券持有的交易性金融資產(chǎn)1 262億元，規(guī)模雖大但對(duì)利潤(rùn)影響變化不大。可供出售金融資產(chǎn)488億元，其中理財(cái)產(chǎn)品19億元，信托產(chǎn)品23億元，其他119億元，此三類(lèi)金融資產(chǎn)均無(wú)法判斷是權(quán)益類(lèi)還是債權(quán)類(lèi)，是否滿足SPPI的原則，因此對(duì)資產(chǎn)減值損失和投資收益的影響也無(wú)法估計(jì)。從長(zhǎng)期股權(quán)投資（成本法）轉(zhuǎn)入成本計(jì)量的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)102億元，如果采用IFRS9后只能以公允價(jià)值計(jì)價(jià)，這部分金融資產(chǎn)將會(huì)對(duì)報(bào)表產(chǎn)生很大影響?？晒┏鍪蹤?quán)益類(lèi)116億元，將不再影響利潤(rùn)波動(dòng)。

1 392億元貸款與應(yīng)收款項(xiàng)資產(chǎn)減值損失34億元、108億元可供出售債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)減值損失5.66億元①，按照ECL要求，需要重新計(jì)算，都可能導(dǎo)致資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提增加。持有至到期投資規(guī)模小，影響不大。

因此IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)和ECL都對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生很大影響，主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項(xiàng)，由于可供出售金融資產(chǎn)分類(lèi)無(wú)法與IFRS9的FVTOCI對(duì)應(yīng)，具體數(shù)據(jù)無(wú)法估計(jì)。

（三）IFRS9對(duì)保險(xiǎn)業(yè)報(bào)表的影響

本文選擇規(guī)模最大的人壽保險(xiǎn)研究IFRS9對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的影響。2014年人壽保險(xiǎn)持有的金融資產(chǎn)包括：交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)（債權(quán)）、可供出售（權(quán)益）及可供出售（成本）股權(quán)、持有至到期投資、貸款及應(yīng)收款項(xiàng)（包括各項(xiàng)應(yīng)收款項(xiàng)、保戶質(zhì)押貸款、債權(quán)投資計(jì)劃、信托計(jì)劃投資、定期存款、存出資本保證金及買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)等），具體如表4。

人壽保險(xiǎn)持有的6 075億元可供出售金融資產(chǎn)，其中權(quán)益類(lèi)2 000億元左右，公允價(jià)值波動(dòng)將不會(huì)再對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生影響，3 953億元債權(quán)類(lèi)金融資產(chǎn)減值損失11.49億元，持有至到期5 173億元沒(méi)有減值損失，9 416億元貸款和應(yīng)收款減值損失5.69億元，如果按照ECL的要求，減值損失有增大趨勢(shì)。

因此，IFRS9金融資產(chǎn)分類(lèi)和ECL都對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)產(chǎn)生巨大影響，主要體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項(xiàng)和持有至到期投資，具體數(shù)據(jù)無(wú)法估計(jì)。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

實(shí)施IFRS9后企業(yè)持有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)將大幅降低利潤(rùn)的波動(dòng)。銀行業(yè)持有的權(quán)益類(lèi)金融資產(chǎn)較少，受影響較小。證券行業(yè)持有交易性金融資產(chǎn)規(guī)模雖大，但對(duì)利潤(rùn)影響變化不大。證券、保險(xiǎn)持有的權(quán)益類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)規(guī)模較大，利潤(rùn)的波動(dòng)會(huì)大幅降低。銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)持有大量的貸款與應(yīng)收款項(xiàng)將面臨重分類(lèi)，對(duì)利潤(rùn)的影響暫時(shí)無(wú)法估計(jì)。

銀行業(yè)、保險(xiǎn)都持規(guī)模巨大的貸款與應(yīng)收款和持有至到期投資，因此ECL對(duì)銀行、保險(xiǎn)影響都很大，并可能對(duì)資本監(jiān)管產(chǎn)生影響。大銀行IFRS9預(yù)期損失將超過(guò)巴塞爾Ⅲ內(nèi)部評(píng)級(jí)法下的預(yù)期損失。中小銀行采用五級(jí)分類(lèi)也可能會(huì)面臨ECL帶來(lái)的計(jì)提資產(chǎn)基數(shù)的擴(kuò)大。保險(xiǎn)業(yè)還持有規(guī)模很大的債權(quán)類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)，也會(huì)受到較大影響。證券行業(yè)持有至到期投資規(guī)模小，ECL影響相對(duì)較小，ECL對(duì)證券行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在債權(quán)類(lèi)可供出售金融資產(chǎn)及貸款與應(yīng)收款項(xiàng)。

（二）建議

金融行業(yè)盡早開(kāi)展新準(zhǔn)則的財(cái)務(wù)影響評(píng)估工作，分析金融資產(chǎn)分類(lèi)IFRS9轉(zhuǎn)換的標(biāo)準(zhǔn)、轉(zhuǎn)換方案，預(yù)估對(duì)報(bào)表數(shù)據(jù)的影響；進(jìn)行ECL模型參數(shù)估計(jì)的測(cè)試及分析宏觀經(jīng)濟(jì)、貸款發(fā)放策略等對(duì)模型參數(shù)的影響；也可以參考巴塞爾Ⅲ相關(guān)參數(shù)來(lái)計(jì)算違約概率，將風(fēng)險(xiǎn)管理和會(huì)計(jì)核算有益結(jié)合，降低會(huì)計(jì)核算的實(shí)施成本，也降低準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的風(fēng)險(xiǎn)。

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