祝寶良

2008年9月美國次貸危機(jī)爆發(fā)以來，西方發(fā)達(dá)國家依靠高杠桿和高福利增加消費(fèi)，中國等新興國家依靠低要素成本生產(chǎn)消費(fèi)品，資源富集國提供原材料的世界分工格局和產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易鏈被打破。美國的金融危機(jī)先后在2010年5月傳導(dǎo)到歐洲，2012年年初傳導(dǎo)到中國等新興國家，2014年9月傳導(dǎo)到資源出口國，全球經(jīng)濟(jì)格局的大調(diào)整、大變革、大重組正向縱深發(fā)展。

首先，世界經(jīng)濟(jì)仍將延續(xù)疲弱復(fù)蘇態(tài)勢。經(jīng)過七年多的調(diào)整，美國去杠桿基本完成，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快并進(jìn)入加息周期。同時(shí)，通過再產(chǎn)業(yè)化和構(gòu)建新的區(qū)域性貿(mào)易投資協(xié)定，從投資和貿(mào)易上降低了對新興國家的依賴程度，但僅依靠自己的能力難以獨(dú)善其身。歐洲、日本仍在調(diào)整過程中，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，通縮壓力較大。新興國家正處于去產(chǎn)能、去杠桿的階段，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)放緩。

其次，全球貿(mào)易難有改觀。受發(fā)達(dá)國家再工業(yè)化替代部分進(jìn)口、世界產(chǎn)業(yè)分工發(fā)生調(diào)整和轉(zhuǎn)移、全球產(chǎn)能過剩、貿(mào)易保護(hù)主義等因素的影響，近年來，全球經(jīng)濟(jì)增長對貿(mào)易的帶動(dòng)作用明顯下降。過去30多年，世界經(jīng)濟(jì)每增長1個(gè)百分點(diǎn)，世界貿(mào)易量隨之增長1.7個(gè)百分點(diǎn)。但2012年以來，世界經(jīng)濟(jì)增長和貿(mào)易量增長基本同步。短期內(nèi)，這一趨勢難以改變。

再次，國際金融市場動(dòng)蕩加大。美聯(lián)儲(chǔ)再度加息已經(jīng)毫無懸念，歐元區(qū)、日本以及一些新興大國仍將實(shí)施寬松的貨幣政策，主要國家貨幣政策出現(xiàn)嚴(yán)重分化，由此帶來的全球資產(chǎn)價(jià)格重估和投資配置的影響不可低估。國際資本回流美國的速度可能進(jìn)一步加快，造成其它國家，尤其是新興市場經(jīng)濟(jì)體資本外逃、本幣貶值、金融市場動(dòng)蕩，并給相關(guān)國家的宏觀管理帶來挑戰(zhàn)。

第四，大宗商品價(jià)格中低位徘徊。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不會(huì)明顯增加初級產(chǎn)品的需求增量，全球大宗初級產(chǎn)品需求增速低于供給增速。美元繼續(xù)維持強(qiáng)勢地位會(huì)抑制石油、鐵礦石等大宗初級產(chǎn)品價(jià)格的上漲。還有，地緣政治沖突加大了石油等大宗初級產(chǎn)品價(jià)格未來走勢的不確定性。

國際經(jīng)濟(jì)格局決定了我國不可能像2001年加入世界貿(mào)易組織后依靠外需來解決我國的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題，國際經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境對我國經(jīng)濟(jì)的影響總體偏負(fù)面。世界各國對我國產(chǎn)品需求乏力，《跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)伙伴協(xié)定》（TPP）正式達(dá)成，并與《跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴協(xié)議》（TTIP）協(xié)調(diào)配合，對我國形成了制約，部分貿(mào)易會(huì)轉(zhuǎn)移到協(xié)議的成員國內(nèi)，一些企業(yè)會(huì)重新考慮海外布局。大宗商品價(jià)格回落有利于降低我國進(jìn)口成本，也給我國企業(yè)“走出去”和產(chǎn)能合作提供機(jī)遇，但我國海外投資的能源、原材料的收益也會(huì)大幅度下降。國際金融動(dòng)蕩對人民幣匯率形成一定的沖擊，人民幣面臨貶值壓力。

2016年，我國制造業(yè)投資繼續(xù)放緩，消費(fèi)需求保持穩(wěn)定，外貿(mào)進(jìn)出口仍將低迷不振，低通脹局面延續(xù)，隱性失業(yè)顯性化，失業(yè)率有所回升。如果財(cái)政赤字占GDP比重?cái)U(kuò)大到3%左右，廣義貨幣增長13%左右，2016年國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長6.5%左右，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速略低于7%左右的潛在增長率，經(jīng)濟(jì)處于探底過程中。2016年應(yīng)以經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為主要目標(biāo)，兼顧穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的要求，抓好“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”五大重點(diǎn)任務(wù)，在適度擴(kuò)大內(nèi)需的同時(shí)，著力加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

要著力穩(wěn)匯率，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。人民幣由“釘住”美元轉(zhuǎn)為“釘住”一籃子貨幣，并設(shè)置對一攬子貨幣匯率的波動(dòng)走廊，一旦超出波動(dòng)范圍，就果斷干預(yù)外匯市場，打消貶值預(yù)期。通過管住匯率這一頭，擴(kuò)大國內(nèi)貨幣政策操作空間，為市場提供充裕的流動(dòng)性創(chuàng)造條件，鼓勵(lì)債券市場的發(fā)展。加強(qiáng)外匯市場執(zhí)法檢查力度，對地下錢莊、虛假貿(mào)易、逃匯、騙匯等違法犯罪活動(dòng)實(shí)行高壓打擊，維護(hù)外匯市場正常秩序。

要擴(kuò)大更高層次對外開放。繼續(xù)擴(kuò)大市場準(zhǔn)入，推進(jìn)金融、貿(mào)易、物流、信息服務(wù)、商務(wù)服務(wù)等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)對外開放。推廣自由貿(mào)易區(qū)的有效做法，促進(jìn)跨國公司擴(kuò)大對我國服務(wù)業(yè)投資。支持企業(yè)“走出去”拓展國際市場，擴(kuò)大境外項(xiàng)目合作，帶動(dòng)發(fā)電、軌道交通、鋼鐵、化工、有色等裝備和產(chǎn)品出口。加強(qiáng)多邊和雙邊合作，推動(dòng)與相關(guān)國家的自貿(mào)區(qū)談判進(jìn)程。

（作者為國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部主任、首席經(jīng)濟(jì)師）

責(zé)編/張寒 美編/王夢雅（見習(xí)）