劉玉芬

摘 要 隨著改革開放的不斷深入，我國小微企業(yè)逐漸發(fā)展壯大，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大就業(yè)和活躍市場等方面發(fā)揮著重要作用。經(jīng)過30多年的高速發(fā)展，目前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展由粗放型、數(shù)量型、擴(kuò)張狀態(tài)向集約型、質(zhì)量型轉(zhuǎn)變。作為國民經(jīng)濟(jì)重要組成部分的小微企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級、集約經(jīng)營的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，小微企業(yè)融資也面臨更多新情況、新問題。

關(guān)鍵詞 小微企業(yè) 融資 分析

一、目前小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

以筆者調(diào)查某市為例，2015年末，小微企業(yè)4000余家，從業(yè)人員80萬人，實現(xiàn)營業(yè)收入近3000億元，利潤總額500多億元，繳納稅金52億元。目前轄區(qū)小微企業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集中，集群優(yōu)勢明顯，單個企業(yè)實力不強(qiáng)；區(qū)域布局分散，集中率較低；管理水平不高，經(jīng)營效益下降等特點。

一是產(chǎn)業(yè)集中，集群優(yōu)勢明顯。小微企業(yè)具有明顯的地域特色，各縣（市）均有特色的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，如調(diào)查縣（市）的管道管件、電線電纜、鑄造模具、皮毛紡織、汽摩配件、電子機(jī)箱等，這些產(chǎn)業(yè)以小微企業(yè)數(shù)量居多，具有同行業(yè)數(shù)量較多，單個企業(yè)規(guī)模小，資金實力較為薄弱，技術(shù)含量較低，市場競爭力不強(qiáng)的特點。

二是縣域小微企業(yè)布局分散，集中率較低。截至2015年底，某市達(dá)到縣級以上規(guī)模的產(chǎn)業(yè)園區(qū)41個，園區(qū)內(nèi)小微企業(yè)僅占全部小微企業(yè)的18.8%，從業(yè)人員只占26.18%，80%以上的小微企業(yè)分散于鄉(xiāng)村。

三是管理水平低，經(jīng)營效益下降。大部分小微企業(yè)處于家族式管理的初級模式，公司治理結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品研發(fā)、財務(wù)管理等可持續(xù)發(fā)展能力相對較弱。從小微企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，營業(yè)收入和利潤“雙降”。以調(diào)查的某市小微企業(yè)為例，2015年小微企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3000億元，同比減少580億元；利潤總額518億元，同比減少

274億元。

二、小微企業(yè)融資狀況

（一）融資渠道少

目前，絕大部分小微企業(yè)不具備上市融資、私募股權(quán)、金融租賃等融資條件，而對于中期票據(jù)、區(qū)域集優(yōu)債等直接融資工具的認(rèn)識不足，使得小微企業(yè)融資僅限于自籌、銀行借款、民間融資等傳統(tǒng)方式。30家小微企業(yè)調(diào)查顯示，2015年自籌、銀行借款、民間融資三項資金合計占全部資金來源的90%。據(jù)調(diào)查的企業(yè)反映：通過銀行融資，銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了，利率上浮幅度較大，資金成本提高了，利潤空間小了。企業(yè)為了生存，只有通過內(nèi)部集資和民間借貸的形式進(jìn)行融資。

（二）融資成本高

為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，切實降低小微企業(yè)利率成本，從2014年11月22日開始，中國人民銀行已先后6次降低存貸款基準(zhǔn)利率，1年期貸款基準(zhǔn)利率由6%降為4.35%，下降1.65個百分點，部分金融機(jī)構(gòu)在降低貸款利率方面采取了一定的措施，進(jìn)行科學(xué)地定價，取得了一定成效。據(jù)調(diào)查，某農(nóng)村信用聯(lián)社對AAA級客戶貸款利率最低上浮65%，（如果存款余額穩(wěn)定、中間業(yè)務(wù)開展較好、無不良貸款記錄，最多還可以每項降5%，執(zhí)行上浮幅度在50%左右），每降一個級別上浮5個百分點，對未授信企業(yè)最低上浮80%。但從利率水平看，仍維持在較高的水平，這與小微企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，銀行收益覆蓋風(fēng)險的貸款利率定價息息相關(guān)。同時小額貸款公司的貸款利率在國家法定利率的基礎(chǔ)上最高上浮了4倍。為了追求利潤的最大化，目前小額貸款公司貸款利率普遍較高，年利率普遍執(zhí)行最高上限，有的甚至高達(dá)30%；民間融資利率最低在12%以上，有的高達(dá)35%。

（三）貸款滿足率低 信貸支持覆蓋面小

近年來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)特別是地方法人金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對小微企業(yè)的信貸支持力度，取得了明顯成效。截至2015月末，某市小微企業(yè)貸款余額605億元，比年初增加29億元，增長4.8%，同比增加2.83億元。但由于大部分小微企業(yè)達(dá)不到銀行的貸款條件，難以獲得銀行的信貸支持，貸款滿足較低，信貸支持覆蓋面不高。據(jù)調(diào)查，某市共有小微企業(yè)3000多家，與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立信貸關(guān)系的卻只有400家，占比在14%左右。

（四）貸款擔(dān)保難的問題更加突出

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，小微企業(yè)貸款風(fēng)險逐步顯現(xiàn)，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)從自身經(jīng)營發(fā)展考慮，大幅縮減或退出對小微企業(yè)貸款的擔(dān)保業(yè)務(wù)。同時，企業(yè)、個人擔(dān)心借款企業(yè)因經(jīng)營等問題不能按期歸還貸款，使自己的財產(chǎn)造成損失，而不愿為小微企業(yè)提供擔(dān)保業(yè)務(wù)，致使銀行意愿支持的企業(yè)，但由于擔(dān)保缺失，而無能為力。在絕大部分縣（市），民營企業(yè)是經(jīng)濟(jì)支撐，且大多分布在農(nóng)村，許多企業(yè)經(jīng)營狀況可謂良好，但廠房占地多為承包地或集體用地，農(nóng)村集體土地流轉(zhuǎn)機(jī)制剛剛啟動，尚不成熟，法律規(guī)定此類土地不符合金融機(jī)構(gòu)抵押條件，擔(dān)保體系又不健全，從而限制了金融機(jī)構(gòu)的信貸投放。我們調(diào)查了轄內(nèi)資金需求100萬元以上的此類企業(yè)50家，他們目前均未獲得貸款支持。

（五）小微企業(yè)不良貸款反彈

受經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，部分小微企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難，經(jīng)濟(jì)效益下降，不能按時歸還到期貸款，使得不良貸款出現(xiàn)反彈，影響了銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量。截至2015年末，全市小微企業(yè)不良貸款余額16.46億元，與年初持平，比去年同期增加9.78億元。同時，關(guān)注類貸款余額10.91億元，比年初增加4.81億元，增長78.85%，增長較快。

（六）誠信意識在下降

一方面部分企業(yè)在貸款到期時與銀行溝通不積極，采取躲避或拖延的做法，倒逼銀行采取極端措施；另一方面，個別銀行以審批新貸款為由引誘企業(yè)按時或提前歸還貸款，待企業(yè)多方籌措資金，有的甚至通過民間借貸或小額貸款公司取得高息資金償還貸款本息后，銀行卻以上級銀行不予審批等為由拒絕或拖延發(fā)放新貸款，使企業(yè)陷入新的困境。

從小微企業(yè)融資現(xiàn)狀看，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)下，小微企業(yè)融資難、融資貴的問題更加突出。

三、制約小微企業(yè)融資的因素

（一）企業(yè)層面

1.有效需求下降。受宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的影響，全國經(jīng)濟(jì)增速放緩，傳統(tǒng)企業(yè)均存在不同程度的利潤下滑，更有多起破產(chǎn)跑路案件，本地區(qū)整體信貸資產(chǎn)逾期率呈現(xiàn)增長趨勢，嚴(yán)峻的形勢使得信貸投放風(fēng)險把控困難增大。此外部分經(jīng)營穩(wěn)健的小微企業(yè)客戶從行業(yè)風(fēng)險角度考量，審慎投資，為降低財務(wù)費用逐步減少融資。

2.融資能力不強(qiáng)。一是小微企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營規(guī)模小，發(fā)展趨向盲目，資金實力不強(qiáng)，抵御風(fēng)險能力較差，經(jīng)營缺乏連續(xù)性，產(chǎn)品單一技術(shù)含量低，市場前景和發(fā)展?jié)摿Σ桓?；二是大部分企業(yè)停留在家族管理模式下，經(jīng)營管理水平低，技術(shù)工藝多停留在手工作坊水平；三是財務(wù)管理制度不健全，部分企業(yè)沒有專職會計財務(wù)人員，老板集管理、財務(wù)、采購、銷售于一身，有的連正規(guī)財務(wù)會計報表都沒有，為了應(yīng)付稅務(wù)、銀行等部門備有幾本不同賬務(wù)，銀行難以對其經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營效益、資金實力、貸款償付能力等進(jìn)行全面真實的掌握；四是小微企業(yè)多分散于各鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、村，土地沒有土地證、廠房沒有房產(chǎn)證，難以進(jìn)行抵押登記。

3.誠信意識較弱。自古以來，誠信為立世之本。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營主體，誠信是企業(yè)經(jīng)營之本，但部分小微企業(yè)的誠信意識較弱，一是在申請貸款時，人為地優(yōu)化指標(biāo)、包裝財務(wù)報表，以獲取信貸支持；二是獲取信貸支持后擅自更改資金用途，或把流動資金用于技改或固定資產(chǎn)投資，達(dá)到短貸長用目的，有的甚至投放與業(yè)主主營業(yè)務(wù)無關(guān)的行業(yè)，如房地產(chǎn)投資或民間借貸；三是債務(wù)償還意識差，不能到期主動償還貸款本息，有的甚至逃廢債務(wù)。

（二）銀行方面

1.受銀行信貸規(guī)?；蛐刨J政策投向的影響。國有商業(yè)銀行和部分股份制商業(yè)銀行優(yōu)先支持大項目、大企業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶，有限的信貸資源大部分流向大企業(yè)和重點項目，而對于小微企業(yè)則“慎貸”、“惜貸”，使得小微企業(yè)的信貸支持受到抑制。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，企業(yè)經(jīng)營形勢逆轉(zhuǎn)，大部分小企業(yè)經(jīng)營活動中資金呈現(xiàn)緊張局面，跑路、欺詐、逾期等現(xiàn)象時有發(fā)生，一些信貸產(chǎn)品呈集中暴發(fā)不良的現(xiàn)象，部分金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格控制新增貸款支持，慎重辦理續(xù)貸或循環(huán)貸款業(yè)務(wù)，使得企業(yè)資金更加緊張。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于信貸產(chǎn)品風(fēng)險顯現(xiàn) ，某商業(yè)銀行叫停商品融資、保證擔(dān)保類貸款業(yè)務(wù)，對保理業(yè)務(wù)也提高了對貸款審批的要求，導(dǎo)致退出了大約15戶近1億元的小微企業(yè)貸款。

2.銀行激勵約束機(jī)制扭曲，員工缺乏放貸動力。一方面，各銀行都制定了新增貸款零風(fēng)險的控制目標(biāo)，執(zhí)行嚴(yán)厲的信貸責(zé)任追究制度。另一方面，各家銀行又缺乏正向激勵機(jī)制?！百J款經(jīng)營好了，效益是大家的；貸款損失了，責(zé)任是自己的”，這種責(zé)任追究的約束與效益分配的激勵不對稱，制約了信貸人員的工作積極性，貸款實際操作中慎貸、惜貸較為明顯，“貸的多，責(zé)任大；貸的少，責(zé)任小；不貸款，零風(fēng)險”的思想占了上風(fēng)，進(jìn)一步降低了小微企業(yè)獲得貸款的可能性。

（三）監(jiān)管層面

1.信用信息征集范圍較窄，難以全面反映企業(yè)信用信息。人民銀行征信系統(tǒng)收集了所有與銀行發(fā)生信貸關(guān)系的小微企業(yè)信貸信息，并積極探索采集小微企業(yè)非銀行信用信息，但由于缺少信息公開相關(guān)法律規(guī)定，政府部門信息不公開、不可得；水、電、氣等公共事業(yè)繳費信息采集也存在法律障礙。同時，銀行系統(tǒng)之外的小貸公司、典當(dāng)行等非金融機(jī)構(gòu)貸款沒有能夠納入到征信體系中來。銀行不能夠全面獲取小微企業(yè)的負(fù)債情況，會對企業(yè)貸款做出相應(yīng)的錯誤判斷，從而造成信貸資金風(fēng)險。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，借款人某某，自己經(jīng)營一家經(jīng)營實力不錯的企業(yè)，年銷售額在2000萬元左右，符合銀行貸款條件。但偶然機(jī)會，銀行人員了解到借款人在銀行外的小貸公司借款500萬元，由于投資失敗，導(dǎo)致貸款難以一時歸還?？紤]到借款人的狀況，銀行人員實時跟進(jìn)企業(yè)歸還貸款狀態(tài)，對該筆貸款的發(fā)放做出評估，保全了銀行信貸資金的安全。

2.監(jiān)管部門嚴(yán)格的監(jiān)管考核。每年，監(jiān)管部門對各銀行進(jìn)行監(jiān)管評級和考核，考核指標(biāo)涵蓋資本充足率、不良貸款率、貸款撥備率、撥備覆蓋率、流動性比例、貸款集中度等多項指標(biāo)，監(jiān)管指標(biāo)一旦出現(xiàn)下滑或超過警戒線，將降低評級。因此，使得各銀行的經(jīng)營特別是貸款的發(fā)放更加謹(jǐn)慎。

3.缺乏有效的貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制。銀行發(fā)放貸款首先考慮的是貸款風(fēng)險問題。完善風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，確保客戶及銀行的風(fēng)險處于可控范圍內(nèi)，是實現(xiàn)銀行與客戶合作的前提。據(jù)調(diào)查，某市、縣兩級均未建立貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，保險保障機(jī)制，由于企業(yè)認(rèn)識不足，參保企業(yè)很少，小微企業(yè)貸款風(fēng)險主要由銀行承擔(dān)，致使銀行因畏懼風(fēng)險，將部分小微企業(yè)的貸款需求得不到滿足。

四、政策建議

（一）加強(qiáng)內(nèi)部管理

在激烈的市場競爭中，小微企業(yè)應(yīng)摒棄粗放管理的模式，向管理要效率、要效益，才能不斷提高企業(yè)的競爭力；提高企業(yè)財務(wù)的透明度、管理的規(guī)范化，從根本上解決企業(yè)與銀行間信息不對稱的問題。

（二）提高誠信意識

一是提供真實財務(wù)信息。企業(yè)應(yīng)提高管理水平和規(guī)范性，為銀行提供真實、準(zhǔn)確、全面、完整的財務(wù)管理資料，使銀行全面真實掌握企業(yè)的資金實力、經(jīng)營情況、發(fā)展前景、債權(quán)和債務(wù)等真實情況；二是嚴(yán)格按照貸款用途使用資金，不挪用、不套利；三是增強(qiáng)信用意識，按時償還貸款本息，爭取銀行持續(xù)有效地信貸支持。

（三）加大風(fēng)險補(bǔ)償力度

為解決小微企業(yè)融資難問題，降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險，建議地方政府建立小微企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，適度地增加小微企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償金，為銀行處置小微企業(yè)的不良貸款提供保障，調(diào)動銀行積極性，推動銀行加大對小微企業(yè)信貸的支持力度。

（四）加快打造小微企業(yè)金融服務(wù)外部環(huán)境

依托全國統(tǒng)一的征信系統(tǒng)，將地方政府部門、公共事業(yè)部門等非銀行數(shù)據(jù)納入征集系統(tǒng)，更好地發(fā)揮征信系統(tǒng)防范信用風(fēng)險、促進(jìn)小微企業(yè)融資的積極作用。同時，進(jìn)一步完善市場環(huán)境、司法環(huán)境、金融生態(tài)環(huán)境，爭取用較短的時間為小微企業(yè)打造一個看得見、摸得著的良好外部環(huán)境。

（五）加大政策工具和直接融資支持力度，降低企業(yè)融資成本

各級人民銀行要加大支農(nóng)再貸款、支小再貸款和再貼現(xiàn)支持力度，發(fā)揮“小額票據(jù)貼現(xiàn)中心”的作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的發(fā)展，降低企業(yè)融資成本。同時，發(fā)揮中期票據(jù)和中小企業(yè)集合票據(jù)等直接融資工具的作用，鼓勵和引導(dǎo)企業(yè)拓寬融資渠道，擇優(yōu)融通資金。

（六）積極創(chuàng)新信貸產(chǎn)品

金融機(jī)構(gòu)要針對小微企業(yè)融資特點，積極探索開發(fā)各具特色的信貸產(chǎn)品，如實行訂單、出口企業(yè)境外信用證、倉單質(zhì)押貸款；動產(chǎn)抵押貸款；設(shè)備按揭貸款；自建工業(yè)廠房按揭貸款；應(yīng)收賬款、原材料、存貨質(zhì)押貸款；抵押額度滾動使用貸款；企業(yè)法人連帶責(zé)任擔(dān)保貸款和聯(lián)保協(xié)議貸款等新型信貸產(chǎn)品，為小微企業(yè)制訂出個性化的金融支持方案，充分滿足其多樣化需求。

（七）完善金融市場，發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金和金融租賃

積極發(fā)展和完善能夠為小微企業(yè)提供有效融資服務(wù)的區(qū)域性股權(quán)交易市場和柜臺交易市場，建立資金有效配置和流動機(jī)制。積極探索發(fā)展風(fēng)險基金吸收機(jī)構(gòu)和個人資金，以投資方式支持不具備上市條件的中小企業(yè)和新興企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，幫助企業(yè)盡快成熟。大力發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)，幫助小微企業(yè)進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

（作者單位為中國人民銀行滄州市中心支行）