王鳳海分享了大連商品交易所（以下簡稱“大商所”）在期貨市場上的一些常規(guī)做法、成功經(jīng)驗并提出一些建議，供業(yè)內(nèi)同行參考借鑒。

王鳳海介紹，大商所是以農(nóng)產(chǎn)品起家的期貨交易所，有10個農(nóng)產(chǎn)品期貨品種，所以大商所對農(nóng)業(yè)的發(fā)展抱有情懷。大商所從2005年開始就開展了千村萬戶市場服務(wù)工程，想把商品期貨的信息送到農(nóng)村，讓大家了解?！爱敃r最樸素的想法就是讓農(nóng)民在收購過程中不吃虧?！贝笊趟赓M做了很多事情，我們把農(nóng)戶接到大連，管吃管住管往返路費，讓農(nóng)戶了解可以用期貨來幫助他們解決很多問題。此外，大商所還發(fā)了100多萬條信息，接受了10余萬次電話咨詢，開發(fā)了“公司+農(nóng)戶”、“訂單+期貨”等模式。

2014年，大商所聯(lián)合期貨公司剛剛成立的風險管理子公司，創(chuàng)新性地開展了三個場外期權(quán)服務(wù)“三農(nóng)”試點項目（義縣、嫩江、長嶺）。2015年農(nóng)產(chǎn)品場外試點擴大至13個，其中農(nóng)產(chǎn)品9個，服務(wù)范圍從上游農(nóng)合組織擴展至產(chǎn)業(yè)中游貿(mào)易及下游消費環(huán)節(jié)，品種從玉米、大豆擴展到雞蛋、豆粕。2016年場外期權(quán)試點擴大到18個，其中農(nóng)產(chǎn)品試點有10個。

2015年開始“保險+期貨”的試點。同年8月推出玉米和雞蛋的價格試點。2016年，農(nóng)業(yè)部文件明確寫到要擴大試點，大商所積極做出回應(yīng)，拿出兩三千萬元，增加了12家試點。

王鳳海總結(jié)，大商所有三個典型模式：

一是玉米的點價交易模式。這是2014年新湖期貨公司在遼寧省義縣以農(nóng)民認可的保底協(xié)議收購了糧食，并鎖定糧食價格風險，新湖承諾，如果糧價上漲，農(nóng)民有權(quán)在協(xié)議期間要求提價，并將上漲一部分的收益返給農(nóng)民，如果下跌，農(nóng)民享有保底價。整個過程中農(nóng)民兩次結(jié)算。

二是嫩江大豆場外期權(quán)模式。在大豆種植時，與農(nóng)民簽訂場外期權(quán)的保價協(xié)議，有個底價，在協(xié)議期間如果糧價上漲了，且高于協(xié)議價，農(nóng)民按照市價自行賣掉。如果低于這個價格，農(nóng)民可以根據(jù)判斷，在可接受的期貨價位前提下，點價結(jié)算。然后期貨公司對農(nóng)民進行差價賠付，如果農(nóng)民不點價，如大豆期貨價格仍然低于協(xié)議價，期貨公司仍然對農(nóng)民給予差價補償。

三是“保險+期貨”試點模式。主要是2015年大商所組織了人民財產(chǎn)保險公司和上海新湖期貨有限公司合作研究了“保險+期貨”模式，之后在遼寧錦州義縣進行了試點。從試點效果來看，農(nóng)民收益得到了保證，經(jīng)營也得到了保證，保險公司、期貨公司都得到了風險的閉環(huán)。期貨市場是一個風險轉(zhuǎn)讓的市場，在這個市場里把風險轉(zhuǎn)讓掉了，給了那些投機風險收益的人，由他們?nèi)コ袚?/p>

王鳳海認為，在新模式里，有幾個創(chuàng)新點：

一是產(chǎn)品創(chuàng)新，推出場外期權(quán)和價格保險是金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)“三農(nóng)”的最后一公里，通過價格保險使農(nóng)戶以更容易理解的方式滿足基本收益的要求。

二是模式主體創(chuàng)新，主要是市場主體，大商所的期貨公司風險子公司、保險公司作為模式主體，作為風險轉(zhuǎn)讓的主體，沒有這兩方的結(jié)合，沒有期貨市場的配合，實際上這個模式是走不通的。

三是補貼方式創(chuàng)新。

經(jīng)過試點工作的開展，王鳳海認為，單靠交易所拿一部分資金，靠農(nóng)業(yè)部拿一部分資金是遠遠不夠的，這不是可持續(xù)發(fā)展的模式。因此他提出幾點建議。

一是盡快推出場內(nèi)期權(quán)。

二是建立場外市場，因為場內(nèi)市場的規(guī)模在一定時期內(nèi)很難有大的發(fā)展，場內(nèi)市場的容量是有限的，期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和發(fā)展規(guī)模是相匹配的，超規(guī)模是承載不了的。

三是推出更多涉農(nóng)期貨品種，一個品種代表很大一個行業(yè)，服務(wù)能力受品種的影響。

最后，王鳳海也對政府提出幾點建議。

第一，在穩(wěn)步擴大價格保險的基礎(chǔ)上探索收入險試點。建議由政府對保費按比例進行補貼，因為作物的收成加大了，價格就下來了，這個時候單靠價格險沒有意義。

第二，從“保險+期貨”擴展到“融資+保險+期貨”，形成金融合力，在“保險+期貨”的基礎(chǔ)上盡可能吸引金融機構(gòu)參與。

第三，建議為參與試點的金融機構(gòu)，探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)；為服務(wù)“三農(nóng)”提供寬松的政策環(huán)境。