施宏毅

距離2015年12月16日，美聯(lián)儲(chǔ)近十年來(lái)首次加息已有一年時(shí)間，當(dāng)時(shí)我們以為美元加息通道已經(jīng)打開(kāi)。這之后，美元加息的預(yù)期不斷升高?？墒怯挚嗟纫荒?，第二次加息才千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。伴隨耶倫鷹派的會(huì)后發(fā)言，究竟這次美聯(lián)儲(chǔ)是認(rèn)真的嗎？

在2008年金融危機(jī)后，作為全球最大經(jīng)濟(jì)體的美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)終于在沉睡中醒來(lái)。進(jìn)入2016年第四季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)輪番向好，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)如破竹。市場(chǎng)也早就預(yù)期，這次美聯(lián)儲(chǔ)的議息會(huì)議將加息。但是耶倫對(duì)于明年可能再進(jìn)行三次加息的展望，比普遍預(yù)期的兩次要多，這還是讓市場(chǎng)措手不及。

言論一出，美元飆漲，走勢(shì)強(qiáng)勁，國(guó)際金價(jià)瞬間利空出盡，人民幣跳躍式貶值。美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路上帶頭加速，引領(lǐng)全球。但是這一展望在2017年能否實(shí)現(xiàn)，還有待觀察。不過(guò)既然加息，就證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇非常樂(lè)觀，不知這次美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)可否帶領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出低谷。

美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)引領(lǐng)全球

美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)這次的動(dòng)作，讓其他聯(lián)盟國(guó)家心頭一緊，思索怎樣才不會(huì)拖累聯(lián)盟的后腿，日本就是其中一員。老齡化嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)萎靡，觸發(fā)無(wú)限量化寬松計(jì)劃，但也是效果甚微。福島核電站輻射后，日本健康的經(jīng)濟(jì)基因仿佛已經(jīng)突變，化身暴躁的綠巨人。

不過(guò)綠巨人最近倒是緊跟美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)的步伐，12月制造業(yè)PMI錄得51.9，暗示日本制造業(yè)創(chuàng)今年1月以來(lái)最快增長(zhǎng)速度。在美聯(lián)儲(chǔ)剛剛上調(diào)基準(zhǔn)利率的敏感時(shí)間點(diǎn)，日本也將舉行貨幣政策會(huì)議。不過(guò)筆者認(rèn)為，日本同樣加息的可能性微乎其微。日本的通脹水平還遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到目標(biāo)，不會(huì)稍有發(fā)展勢(shì)頭就被遏制。日本也希望通過(guò)本幣貶值，進(jìn)一步刺激出口。

美元飆漲，走勢(shì)強(qiáng)勁，國(guó)際金價(jià)瞬間利空出盡，人民幣跳躍式貶值。

美國(guó)隊(duì)長(zhǎng)的鄰居墨西哥才沒(méi)有日本這般謹(jǐn)慎。僅在美聯(lián)儲(chǔ)加息第二天，墨西哥央行決定將其基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。加息決定公布后，墨西哥披索短線急漲，幾乎抵消了美聯(lián)儲(chǔ)鷹派展望帶來(lái)的下跌。墨西哥央行在特朗普當(dāng)選后，已經(jīng)將基準(zhǔn)利率上調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)，超過(guò)2009年來(lái)最高水平。

墨西哥要參戰(zhàn)？

美元升值加息后，油價(jià)下跌，使得產(chǎn)油國(guó)之前的減產(chǎn)協(xié)議效果消失。墨西哥為了彌補(bǔ)這一損失，只得選擇更大幅度的加息。輪番加息，也讓我們嗅到一絲匯率戰(zhàn)爭(zhēng)的氣息。本周個(gè)股，筆者想要向大家介紹國(guó)企改革受益標(biāo)的安徽水利（600502.SH）。公司日前重組整體上市，吸收安徽建工集團(tuán)，資源形成互補(bǔ)。

重組完成后，發(fā)力基建類政府和社會(huì)資本合作PPP（Public-Private Partnership）項(xiàng)目，預(yù)計(jì)隨著未來(lái)由于中標(biāo)項(xiàng)目增多，業(yè)績(jī)不斷上漲。公司原本水力發(fā)電業(yè)務(wù)也值得期待，2016年上半年?duì)I業(yè)收入上漲49%，并在近期將建成多個(gè)電站，將繼續(xù)增厚公司利潤(rùn)，2017年可重點(diǎn)關(guān)注。