今年不少半新股炒味濃，股價(jià)升幅以倍數(shù)來計(jì)算，當(dāng)中包括盟科（01629.HK）及膳源（01632.HK）等等。膳源能夠成為今年話題股，全因其上市七日，股價(jià)累積升幅超過七倍所致。

膳源（01632.HK）于今年11月29日以2元（港元.下同）掛牌，首日收市已升至3.51元，較招股價(jià)高出76%。隨后升勢(shì)愈見夸張，連日以大成交挾高，于12月5日已升至17.48元，較招股價(jià)高出七倍以上，街貨亦集中于幾家證券行之手。

不少投資者憂慮這些股份市值過高，估值離地，因而呼吁投資者切勿沾手這類股份。然而，這類股份雖然偶爾震倉(cāng)，但股價(jià)卻相當(dāng)堅(jiān)挺，例如聯(lián)旺（08217.HK）上市時(shí)配售價(jià)是0.26元，今時(shí)今日卻在22.6元，升幅86倍。

貨源歸邊大炒特炒

膳源操作手法，與聯(lián)旺有幾分相似，主要都是玩同一個(gè)游戲，就是股權(quán)高度集中，亦即港股慣常用的術(shù)語(yǔ)「貨源歸邊」。今年12月21日，證監(jiān)會(huì)根據(jù)查訊所得，膳源于截至12月8日止，有21名股東合共持有膳源3，012.4萬股或15.06%，計(jì)及由控股股東黃志堅(jiān)及黃翠霞持有的1.5億股或75%，共占已發(fā)行股本90.06%。

按此推算，膳源只有1，987.6萬股或9.94%股本由其他投資者持有。證監(jiān)指出，股權(quán)高度集中的股份，即使成交量細(xì)，股價(jià)亦可能大幅波動(dòng)，提醒股東及有意投資者要審慎行事。膳源其后指出，公司已有25%股份由公眾人士持有。除了貨源歸邊與股價(jià)被炒高之外，膳源還有另一個(gè)話題，就是一位名為林均恒（Jonathan）的投資者，于12月8日在高位16.6元大手增持至持股量逾5%而需要披露的水平，于是全城皆取笑這位投資者摸頂慘蝕。

小股東高位增持

翻查資料，林均恒曾創(chuàng)立過15間公司，部份已經(jīng)解散。最為市場(chǎng)熟悉的，是林均恒創(chuàng)辦過的青木系公司，包括「青木金融投資」、「青木軟件開發(fā)」以及投資雜志《Investor》。截至目前為止，林均恒仍持有膳源1，213萬股，相當(dāng)于已發(fā)行股本約6.07%。

到底這位林均恒為何高價(jià)增持膳源，市場(chǎng)仍然未有答案，但既然有人愿意以此高價(jià)增持這只越南餐廳股，而目前其市值亦只得20.7億元，距離那些爆炒后市值超過100億元的股份，仍然有相當(dāng)大的潛在升幅，換言之膳源要炒上每股40元，也不是一件很過份的事。有意買入此股者，先要有肯輸五成的心態(tài)了。