■ 鄒平座

中國人民銀行金融研究局 北京 100800

中國金融戰(zhàn)略選擇

■ 鄒平座

中國人民銀行金融研究局 北京 100800

[目的/意義]針對當(dāng)前我國科技、金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相脫節(jié)，金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、人民幣價格與價值、房價與居民收入之間存在的“三大斷崖”等問題，探索出一套系統(tǒng)性的有效的金融戰(zhàn)略選擇，能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展，推動建立以中國為主導(dǎo)的全球金融貿(mào)易體系。[方法/過程] 在大數(shù)據(jù)、云技術(shù)、區(qū)塊鏈等現(xiàn)代化信息技術(shù)基礎(chǔ)上，融合供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)銀行、數(shù)字貨幣等，開發(fā)現(xiàn)代化金融科技，建立科技銀行體系，推動以人的價值為基礎(chǔ)的數(shù)字貨幣。[結(jié)果/結(jié)論] 研究證明，環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟、國家科技銀行及力波幣等金融戰(zhàn)略選擇，對于解決當(dāng)今國家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展中存在的問題及推動全球性的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略性意義。

金融 科技 供應(yīng)鏈 區(qū)塊鏈 貨幣錨

當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)由國際金融危機(jī)前的快速發(fā)展期進(jìn)入深度轉(zhuǎn)型調(diào)整期，世界正在尋找新的增長動力和發(fā)展引擎，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)調(diào)整、要素流動，甚至治理變革，已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)周期性變化的一個“新常態(tài)”。在這“新常態(tài)”下，越來越多的國家正深刻地意識到在互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)飛速發(fā)展的今天，以金融創(chuàng)新為抓手，推動金融與經(jīng)濟(jì)的深度融合，作出正確的金融戰(zhàn)略選擇，對于全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型具有舉足輕重的作用。

1 全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的金融戰(zhàn)略選擇

1.1 信息化帶動經(jīng)濟(jì)增長的立體化和無形化

以互聯(lián)網(wǎng)為核心的新一輪科技和產(chǎn)業(yè)革命蓄勢待發(fā)，人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)等新技術(shù)日新月異，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷結(jié)合，深刻改變著全球經(jīng)濟(jì)格局、利益格局、安全格局。世界主要國家都把信息化作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新的重點(diǎn)，把互聯(lián)網(wǎng)作為謀求競爭新優(yōu)勢的戰(zhàn)略方向，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平已經(jīng)成為一國綜合實(shí)力的重要體現(xiàn)。對此，習(xí)近平總書記提出三個重要判斷：沒有網(wǎng)絡(luò)安全就沒有國家安全；沒有信息化就沒有現(xiàn)代化；中國要建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國。而把網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略納入中國在新形勢下深化改革開放的宏觀戰(zhàn)略布局充分體現(xiàn)了黨中央對于信息化、網(wǎng)絡(luò)化、現(xiàn)代化、全球化趨勢的深刻理解和把握，也有力地顯示了在網(wǎng)絡(luò)時代實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的堅定意志和決心。

中國經(jīng)濟(jì)的中長期增長需要信息化來帶動?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”模式促進(jìn)各行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域、技術(shù)重塑發(fā)展格局，在充分挖掘國內(nèi)價值洼地潛能的基礎(chǔ)上，結(jié)合技術(shù)進(jìn)步與人力資本增長，構(gòu)建中國經(jīng)濟(jì)增長的立體化動力格局。要牢牢把握全球正在醞釀的跨產(chǎn)業(yè)革命的戰(zhàn)略機(jī)遇期，加大對以大數(shù)據(jù)、智能制造和無線網(wǎng)絡(luò)革命為代表的技術(shù)領(lǐng)域的投資與研發(fā)，突破核心技術(shù)瓶頸，力爭在未來10年里打造出能夠成為中國經(jīng)濟(jì)增長新引擎的超級產(chǎn)業(yè)體系，形成立體化的經(jīng)濟(jì)增長模式，開啟中國經(jīng)濟(jì)新一輪的增長周期。

高度的信息化能夠推動經(jīng)濟(jì)增長的無形化。自20世紀(jì)90年代初互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)成熟以來，財富與資產(chǎn)的數(shù)字化、無形化已經(jīng)成為一種趨勢。數(shù)字經(jīng)濟(jì)已成為帶動中國經(jīng)濟(jì)增長的重要領(lǐng)域。作為網(wǎng)絡(luò)大國，中國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)雄厚，前景廣闊，潛力巨大。根據(jù)中國信息通信研究院測算，2015年中美日英等全球主要國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)均呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展態(tài)勢，平均增速約為7.5%，顯著高于當(dāng)年全球GDP增速，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對各國GDP增長的貢獻(xiàn)不斷提升。其中，信息技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合應(yīng)用部分成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。2015年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量中，數(shù)字經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)部分的規(guī)模為4.8萬億元，同比增長8.9%，占同期GDP的比重為7.1%；而數(shù)字經(jīng)濟(jì)應(yīng)用部分規(guī)模為 13.8萬億元，同比增長20.7 %，占同期GDP的比重高達(dá)20.5%。大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等現(xiàn)代化信息技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，正在形成強(qiáng)大的推動力推進(jìn)“數(shù)字中國”建設(shè)及經(jīng)濟(jì)增長的無形化。

1.2 科技、金融、產(chǎn)業(yè)聯(lián)動戰(zhàn)略意義重大

當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)金融最突出的問題與矛盾集中在3個方面：第一，中國大量的無形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不明，價值不清，市場交易混亂。特別是科技成果、知識產(chǎn)權(quán)不能為創(chuàng)造者帶來有效的價值，產(chǎn)品魚龍混雜，市場失靈。中國不能交易的無形資產(chǎn)高達(dá)100萬億之多，包括專利權(quán)、著作權(quán)、商標(biāo)、藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)等，可以說中國經(jīng)濟(jì)的半壁江山?jīng)]有盤活，缺少金融支持，難以與現(xiàn)實(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)合，已經(jīng)嚴(yán)重影響了中國自主創(chuàng)新的源動力，更為深遠(yuǎn)地影響和制約中國的自主創(chuàng)新與科技發(fā)明，甚至下一代的教育。

第二，中國科技、金融、產(chǎn)業(yè)在供應(yīng)鏈體系整合缺失。國內(nèi)與國際供應(yīng)鏈體系出現(xiàn)斷裂，全球供應(yīng)鏈體系沒有形成，嚴(yán)重制約中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國制造走出去。2012年美國總統(tǒng)奧巴馬簽發(fā)了全球供應(yīng)鏈戰(zhàn)略，并將其作為美國重要的國家安全與發(fā)展戰(zhàn)略。在次貸危機(jī)以后，特別是近幾年美國實(shí)施量化寬松政策，推動美國經(jīng)濟(jì)在全球的再造，并有效地防范了金融危機(jī)和通貨膨脹。目前中國面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩和出口貿(mào)易下降的狀況，急需建立全球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟以及相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營體系。

第三，中國的科技、金融、產(chǎn)業(yè)相互融合不夠，相互支持缺少通道，金融效率低下，已經(jīng)嚴(yán)重影響中國生產(chǎn)力的發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。創(chuàng)新驅(qū)動的核心就是要把科技、金融、產(chǎn)業(yè)有機(jī)連接起來，形成聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展。但是，目前中國金融業(yè)泡沫化、投機(jī)化、虛擬化趨勢嚴(yán)重，中國經(jīng)濟(jì)形成了“三個斷崖”：一是金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫離；二是人民幣價格與實(shí)際價值脫離；三是房地產(chǎn)價格與居民收入脫離，而且落差有進(jìn)一步擴(kuò)大趨勢。這種泡沫不能采取簡單的刺破方式，應(yīng)當(dāng)加大科技、金融與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動發(fā)展，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會生產(chǎn)的發(fā)展與提升，增加人民的有效收入，以此托起龐大的金融體系和人民幣供給體系，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

推動科技、金融與產(chǎn)業(yè)深度融合，形成聯(lián)合發(fā)展是我國的當(dāng)務(wù)之急。它將有利于推動中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，把中國建成世界科技強(qiáng)國，增強(qiáng)中國發(fā)展的軟實(shí)力和國際競爭力。積極主動構(gòu)建以中國為核心的環(huán)球供應(yīng)鏈金融體系，打造一個超主權(quán)的國際貿(mào)易金融組織，促進(jìn)科技、金融、產(chǎn)業(yè)在供應(yīng)鏈體系中的整合，不僅可以避免這些資源被美國的全球供應(yīng)鏈體系所整合，突破西方發(fā)達(dá)國家對中國設(shè)置的WTO、TIPP、貿(mào)易壁壘、高關(guān)稅、反傾銷等貿(mào)易阻礙，而且可以有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴等問題，有效彌合中國經(jīng)濟(jì)的“三大斷崖”，避免金融危機(jī)、貨幣危機(jī)和房地產(chǎn)危機(jī)的爆發(fā)。

1.3 國際金融競爭科技為王，“一帶一路”戰(zhàn)略需要GSFU等重要全球制度安排

為了支持中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和中國制造走出去，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融之間建立一條綠色通道，打破西方國家對中國制造的種種壁壘，推動“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，需要建立以中國為核心的“環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟（GSFU）”。這一組織是超主權(quán)的全球性貿(mào)易金融組織。

圖1 環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟總體框架設(shè)計Figure 1 General framework of the Global Supply Chain Financial Union

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟可以分為兩個重要組成部分：一是國內(nèi)供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟，主要內(nèi)容分為“一條線、三條流、六條鏈、七大中心”；二是跨國供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟，對外打造跨國供應(yīng)鏈金融運(yùn)營體系，支持中國制造走出去。這兩個平臺既相互獨(dú)立，又有機(jī)統(tǒng)一。

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟（GSFU）將建立全球運(yùn)營平臺，以最先進(jìn)的大數(shù)據(jù)技術(shù)、云技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)，充分利用各種金融工具與技術(shù)，沿著企業(yè)供產(chǎn)銷上中下游進(jìn)行整合，以區(qū)域鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)鏈、技術(shù)鏈、產(chǎn)品鏈、價值鏈為主線，構(gòu)造全球分聯(lián)盟，建立環(huán)球供應(yīng)鏈金融交易中心（GSFC），對內(nèi)連接國內(nèi)供應(yīng)鏈，對外聯(lián)結(jié)跨境電商，整合全球資源，具有重要的微觀經(jīng)濟(jì)價值，年交易量可以達(dá)到數(shù)十萬億。

2012年，美國總統(tǒng)奧巴馬簽發(fā)了“全球供應(yīng)鏈戰(zhàn)略”，作為美國國家安全與發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，意在構(gòu)造以美國為核心的全球供應(yīng)鏈體系，其系統(tǒng)正在向全世界延伸，對于美國的全球競爭力和核心利益起到了重大作用。

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟（GSFU），主要目標(biāo)在于建立以中國為核心的超主權(quán)國際貿(mào)易金融組織，以金融為紐帶，組合、修復(fù)與創(chuàng)新全球供應(yīng)鏈，形成以企業(yè)為主體，以市場規(guī)律為主導(dǎo)的運(yùn)作機(jī)制，制定全球供應(yīng)鏈金融規(guī)則，開發(fā)全球供應(yīng)鏈金融平臺，打通中國制造連接全球的渠道，其效率與作用勝于WTO和TTIP等國際貿(mào)易組織。

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟對于化解當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)金融的矛盾，增強(qiáng)國家的核心競爭力，貫徹黨中央國務(wù)院的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和“一帶一路”戰(zhàn)略有十分重要的意義。

供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟能夠解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的問題。就目前情況而言，供應(yīng)鏈金融能克服信用不對稱、關(guān)系型融資等問題，主要是因?yàn)楣?yīng)鏈金融按照市場規(guī)律在供、產(chǎn)、銷3個環(huán)節(jié)構(gòu)造以產(chǎn)品為主體、信用為基礎(chǔ)的融資模式，既保證了銀行的利益，也解決了中小企業(yè)融資成本高的問題。供應(yīng)鏈金融可以發(fā)揮國企、央企的信用共享功能，把這些信用引導(dǎo)到民營企業(yè)和中小企業(yè)，起到普通金融工具根本達(dá)不到的作用。對于當(dāng)前的中國形勢而言，充分利用一流的信息技術(shù)、金融技術(shù)，改造傳統(tǒng)供應(yīng)鏈，輔之以央行注資和信用支持，能夠較好、較快支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

對于進(jìn)出口而言，跨國供應(yīng)鏈金融體系能夠繞過西方國家的貿(mào)易壁壘，通過供給側(cè)的創(chuàng)新與改革，打造出新的通道。通過國家注資能夠?qū)崿F(xiàn)5倍以上的效益。初步估計，通過國家一萬億的注資，能夠新增國內(nèi)GDP增加值5萬億元左右，推動進(jìn)出口增長3萬億元左右。

供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟作為國家戰(zhàn)略是必須的、及時的。美國在2012年已經(jīng)實(shí)施了全球供應(yīng)鏈聯(lián)盟戰(zhàn)略，中國作為世界第一貿(mào)易大國，必須在國際貿(mào)易金融制度上進(jìn)行創(chuàng)新。目前國際上的貿(mào)易組織如WTO、TTIP等是由西方發(fā)達(dá)國家參與主導(dǎo)的。多年的事實(shí)證明，WTO解決貿(mào)易糾紛的效率低下，如烏拉圭回合多邊貿(mào)易談判。TTIP則是美國針對中國、邊緣化中國的措施。中國有必要建立起自己的國際貿(mào)易金融體系，制定貿(mào)易規(guī)則，引導(dǎo)中國制造走出去，提升中國的貿(mào)易、全球競爭力。環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟是以貿(mào)易和企業(yè)為基礎(chǔ)，金融為抓手，既能防止一些國家惡意干涉國際貿(mào)易，又能完善、修復(fù)和創(chuàng)新國際供應(yīng)鏈，為中國經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展提供戰(zhàn)略物資支持。

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟積極響應(yīng)國家“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略，采取“互聯(lián)網(wǎng)+金融”模式，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，整合全球經(jīng)濟(jì)、金融平臺，加快物流、信息流與資金流的整合。通過會議營銷、會展?fàn)I銷模式，將產(chǎn)品鏈、區(qū)域鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈、行業(yè)鏈與技術(shù)鏈結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)大規(guī)模集聚式地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而解決中國金融效率低下的問題。同時也能夠解決國際貿(mào)易不平等問題，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易的增長，加強(qiáng)人民幣的國際競爭力。

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟平臺是貫徹中央供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要接口。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革需要制度改革的配合，通過以市場為基礎(chǔ)，以全球微觀企業(yè)為主體的形式，能夠避免西方國家對中國貿(mào)易的干擾，克服現(xiàn)代貿(mào)易諸多弊端，走向科學(xué)、合理的國際貿(mào)易治理模式。在互聯(lián)網(wǎng)平臺上對供應(yīng)鏈金融有機(jī)整合，實(shí)現(xiàn)從供應(yīng)鏈金融1.0版向供應(yīng)鏈金融3.0版的過渡。這些改革可以解決企業(yè)的融資難、融資貴的問題，同時可以向全球延伸，這本身就是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。實(shí)行金融業(yè)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，供應(yīng)鏈金融是重要抓手。目前以需求為導(dǎo)向的量化寬松貨幣政策解決不了中小企業(yè)融資的各種困難，要積極發(fā)揮共享金融的作用，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高銀行信貸資金使用效率，在防范各項(xiàng)風(fēng)險的同時，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，創(chuàng)造“雙贏”的發(fā)展環(huán)境。

環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟有利于“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，提高中國貿(mào)易核心競爭力。環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟將“一帶一路”的“物流、信息流、資金流”進(jìn)行整合，成為各生產(chǎn)要素有序自由流動、高效配置和市場深度融合的重要推動器?！耙粠б宦贰比绻麤]有供應(yīng)鏈金融體系的支持，就缺少重要的資金推動力量，因此，環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟將發(fā)揮舉足輕重的作用。

1.4 貨幣錨轉(zhuǎn)換為人的價值，力波幣助力人民幣國際化

1.4.1 缺少世界性的貨幣錨 匯率制度100多年演變的漫長歷史證明了一個道理：穩(wěn)定的國際匯率制度需要一個穩(wěn)定的貨幣錨。在20世紀(jì)初期前后的30多年里（1880—1914年），世界發(fā)達(dá)國家匯率制度的選擇無疑是國際金本位。黃金本身既是國際貨幣，也是貨幣錨?！包S金錨”將國際匯率波動限制在一個有限的范圍內(nèi)，實(shí)現(xiàn)了匯率穩(wěn)定和國際收支自動調(diào)節(jié)，同時也為一國貨幣發(fā)行和財政支出提供了有效的約束機(jī)制。因此，國際金本位期間，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)高度的匯率穩(wěn)定、較低的通貨膨脹及穩(wěn)步的經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢。在布雷頓森林體系時期的又一個30年里（1944—1973年），國際匯率制度處于美元本位。美元取代英鎊成為主導(dǎo)性的世界貨幣，也成為全球性的匯率“名義錨”，而黃金則成為美元之錨。在這一體系下，美元為世界的貨幣政策定調(diào)，而黃金則為美國的貨幣政策定調(diào)。這段時期，美元不可動搖的主宰地位與美國經(jīng)濟(jì)的高速增長成就了一個高度穩(wěn)定的“美元錨”，而美元則成就了一個相對穩(wěn)定的國際匯率制度。1973年之后，國際貨幣體系逐漸呈現(xiàn)多元化趨勢，一個統(tǒng)一的國際匯率制度安排也不復(fù)存在。發(fā)達(dá)國家匯率制度走向浮動，歐洲推出歐元，成立最優(yōu)貨幣區(qū)，美元作為全球貨幣錨的地位被歐元、日元等其他世界貨幣不斷弱化，直至今日，當(dāng)今世界金融環(huán)境中缺少一個世界性的貨幣錨。

1.4.2 世界貨幣 世界貨幣指在國際商品流通中發(fā)揮一般等價物作用的貨幣。目前的國際貨幣體系中，雖然歐元、日元也是世界貨幣的一部分，但美元是最重要的世界貨幣，是各國外匯儲備的主要組成部分，在國際貿(mào)易結(jié)算中占主導(dǎo)地位。

圖2 2014年國際支付貨幣比例Figure 2 Payment ratio of the international currency of 2014

美元世界貨幣的基礎(chǔ)是美國政府的信用。但是從長期來看，美國會喪失美元信用，因?yàn)槊涝嬖谔乩锓覂呻y。假設(shè)美元的貨幣總量不變，隨著各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其他國家以美元計價的財富增加意味著美國發(fā)行的美元的減少。美聯(lián)儲只能增發(fā)美元并以債券的形式供各國政府購買，這樣美國就成了最大債務(wù)國。美元的過少發(fā)行不能滿足世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，過多的發(fā)行會造成美元貶值甚至通貨膨脹。理論上，國際上對美元需求的增加與美元的信用基礎(chǔ)之間存在矛盾。如果美國想要償還債務(wù)，則要求美國國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)部門——居民、企業(yè)或政府不斷擴(kuò)大其自身的負(fù)債，也要求美國的金融體系圍繞國內(nèi)負(fù)債展開一系列的金融創(chuàng)新，完全解決負(fù)債問題在現(xiàn)實(shí)中是不可能的，美國只能多發(fā)貨幣轉(zhuǎn)嫁美元危機(jī)，這樣長期來看，會喪失美元信用。因此，全世界各國都在呼喚一個超越主權(quán)國家的世界貨幣誕生。

納什的均衡理論認(rèn)為，在浮動的匯率下，在各方的多重博弈下，最后勝出的是那些保持長期穩(wěn)定的貨幣?！皻W元之父”蒙代爾也認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)需要一個全球貨幣，這種未來的、理想的世界貨幣有一個基本前提就是它要脫離單一主權(quán)國家而存在，這才能使各個主權(quán)國家都有機(jī)會參與平等博弈，使世界各國間的匯率乃至利益保持穩(wěn)定。

1.4.3 人的價值是貨幣錨 力波幣由客觀存在的實(shí)際勞動時間和實(shí)際勞動價值決定，沒有任何政府和機(jī)構(gòu)可以控制力波幣的發(fā)行，體現(xiàn)為勞動價值的創(chuàng)造和提高。因而，勞動力平均價值作為貨幣錨，這正體現(xiàn)人類追求財富的價值方向。

正是力波幣沒有任何政府和機(jī)構(gòu)可以控制發(fā)行和反映人類追求財富價值的特性，面對當(dāng)今國際貿(mào)易和金融市場的混亂和限制，力波幣將助力人民幣國際化。

2 戰(zhàn)略性、創(chuàng)新型國家科技銀行制度與技術(shù)設(shè)計

2.1 國家科技銀行戰(zhàn)略意義

國家科技銀行符合國家政策導(dǎo)向，可為國家和人民帶來巨大利益。目前，中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新常態(tài)，要保持國家經(jīng)濟(jì)中高速發(fā)展，就必須推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。這些都急需自主創(chuàng)新和供應(yīng)鏈管理的金融支持，國家科技銀行就是順應(yīng)黨和國家這些重大決策而籌劃和設(shè)計的。

國家科技銀行有助于促進(jìn)科技、金融、產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展。通過盤活中國龐大的無形資產(chǎn)市場，提供金融支持，促進(jìn)金融與產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，充分挖掘中國自主創(chuàng)新源動力，更加深遠(yuǎn)地推動中國的自主創(chuàng)新與科技發(fā)明的蓬勃發(fā)展，把中國建成世界科技強(qiáng)國，增強(qiáng)中國發(fā)展的軟實(shí)力和國際競爭力。創(chuàng)新驅(qū)動的核心就是要把科技、金融、產(chǎn)業(yè)有機(jī)連接起來，形成聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展?；诖?，國家科技銀行有效加強(qiáng)科技、金融與產(chǎn)業(yè)的融合，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會生產(chǎn)的發(fā)展與提升，有效彌合中國經(jīng)濟(jì)存在的“三大斷崖”，增加人民的有效收入，以此托起龐大的金融體系和人民幣供給體系，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展。

2.2 國家科技銀行制度設(shè)計

為了推動中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，把中國建成世界科技強(qiáng)國，增強(qiáng)中國在國際上的核心競爭力，國家科技銀行設(shè)計 “一體兩翼”的總體制度框架?！耙惑w”指“現(xiàn)代化科技銀行”+“無形資產(chǎn)銀行”；“兩翼”分別指“環(huán)球供應(yīng)鏈金融交易中心”和“互聯(lián)網(wǎng)專利銀行”。設(shè)計意義主要在于實(shí)現(xiàn)科技、金融、產(chǎn)業(yè)的聯(lián)動發(fā)展和融合發(fā)展，構(gòu)架國際科技、金融和產(chǎn)業(yè)的融合戰(zhàn)略，克服金融、科技、產(chǎn)業(yè)相互嚴(yán)重脫離的情況，解決金融與實(shí)體、人民幣與生產(chǎn)力、房價與人民收入“三大斷崖”問題，切實(shí)防范經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險和危機(jī)。

圖3 國家科技銀行制度設(shè)計Figure 3 System design of the National Technology Bank

“一體”指現(xiàn)代化科技銀行和無形資產(chǎn)銀行。現(xiàn)代化科技銀行主要由互聯(lián)網(wǎng)金融+現(xiàn)代化商業(yè)銀行+投資銀行+國際科技銀行組成。無形資產(chǎn)銀行就是充分吸收國外資產(chǎn)銀行和中國信達(dá)、華融、長城、東方等資產(chǎn)銀行的成功經(jīng)驗(yàn)，通過確權(quán)（使用權(quán)、所有權(quán)、收藏權(quán)、經(jīng)營權(quán)）、評級、評估、評價、征信、授信，進(jìn)一步進(jìn)行信用再造與金融再造，然后進(jìn)行統(tǒng)一“大托管”。先做資產(chǎn)，后做負(fù)債，盤活中國100萬億以上的無形資產(chǎn)，利用發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融技術(shù)，建立中國現(xiàn)代化無形資產(chǎn)市場和交易系統(tǒng)，可以有效拉動中國經(jīng)濟(jì)增長3個百分點(diǎn)。建立世界科技金融組織和標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)中國自主創(chuàng)新的源動力，使國家科技銀行成為中國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的發(fā)動機(jī)。

“兩翼”分別是“環(huán)球供應(yīng)鏈金融交易中心”和“互聯(lián)網(wǎng)專利銀行”。環(huán)球供應(yīng)鏈金融交易中心，建立在“環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟”（GSFU）的基礎(chǔ)之上。GSFU定位為超主權(quán)國際貿(mào)易金融組織，克服WTO、TIPP等主權(quán)國際貿(mào)易組織的爭權(quán)奪利和國家地緣政治的不利影響與掣肘，以核心企業(yè)為主體，以市場規(guī)律為主導(dǎo)，沿著產(chǎn)業(yè)鏈、行業(yè)鏈、產(chǎn)品鏈、區(qū)域鏈、技術(shù)鏈、價值鏈，設(shè)置分聯(lián)盟。這將優(yōu)于WTO，并克服TIPP對中國貿(mào)易的掣肘，加強(qiáng)中國的主導(dǎo)權(quán)和全球貿(mào)易領(lǐng)導(dǎo)力。利用現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融技術(shù)，修復(fù)、拓展和創(chuàng)造以中國為主導(dǎo)的國際供應(yīng)鏈金融體系，對于中國在世界貿(mào)易金融中的競爭力有十分重要的戰(zhàn)略意義。以互聯(lián)網(wǎng)和跨境電商為平臺，實(shí)施高科技、大平臺、大數(shù)據(jù)、大整合戰(zhàn)略，整合各分聯(lián)盟進(jìn)行會展聚集營銷，整合全球資源，將實(shí)現(xiàn)年交易量50萬億元以上，推動中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長，扭轉(zhuǎn)中國目前外貿(mào)增長滑坡的不利局面，提高GDP增長率2個百分點(diǎn)。有效防止美國全球供應(yīng)鏈戰(zhàn)略對中國的圍堵與整合的風(fēng)險，對內(nèi)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對外支持中國制造和中國創(chuàng)造走向全球，全面提升中國經(jīng)濟(jì)的國際化紅利和科學(xué)技術(shù)紅利，增強(qiáng)人民幣的競爭力，并成為世界主要貨幣。有效彌合金融與實(shí)體、人民幣價格與價值、房價與人民收入之間的缺口，防范經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)。

2.3 國家科技銀行技術(shù)設(shè)計

2.3.1 區(qū)塊鏈技術(shù) 區(qū)塊鏈技術(shù)本質(zhì)是去中心化且寓于分布式結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)存儲、傳輸和證明的方法，用數(shù)據(jù)區(qū)塊取代了目前互聯(lián)網(wǎng)對中心服務(wù)器的依賴，使得所有數(shù)據(jù)變更或者交易項(xiàng)目都記錄在一個云系統(tǒng)之上，理論上實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)傳輸中對數(shù)據(jù)的自我證明。區(qū)塊鏈可以提供一種“互聯(lián)網(wǎng)+”的全新概念，將可以更方便地提供各種服務(wù)的接入，并將各種服務(wù)升級到去中心化的全新層級。區(qū)塊鏈技術(shù)更是人工智能的一種新形式，通過將人類（甚至機(jī)器）點(diǎn)對點(diǎn)互聯(lián)，實(shí)現(xiàn)人機(jī)智慧的結(jié)合。

區(qū)塊鏈很有希望緩解我國目前公信力稀缺的社會痛點(diǎn)，在全球市場匯通、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)、財產(chǎn)微公正、物聯(lián)網(wǎng)金融、智能協(xié)議等諸多領(lǐng)域有廣泛和深入的應(yīng)用場景，提高全球市場交易效率并降低成本，同時也會緩解信用中心化的信息不對稱和腐敗空間問題。

國家科技銀行的區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用，是對現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的升級。在現(xiàn)代化科技銀行業(yè)務(wù)中，打造一個無形資產(chǎn)銀行體系，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于無形資產(chǎn)的確權(quán)、評級、評估、托管、信用再造、金融再造等的各個環(huán)節(jié)，繪制無形資產(chǎn)的基因圖，使得物品信息完全公開，信息變更更加透明可信，切實(shí)保障資產(chǎn)所有人的合法權(quán)益。在環(huán)球供應(yīng)鏈金融交易中心體系的構(gòu)建中，將區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融相結(jié)合，打造出區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融交易中心，有助于克服信用不充分、不對稱等問題，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上供產(chǎn)銷3個點(diǎn)直接的連接和財務(wù)收支。

2.3.2 大數(shù)據(jù)技術(shù) 大數(shù)據(jù)是一個體量特別大，數(shù)據(jù)類型特別大的數(shù)據(jù)集，并且這樣的數(shù)據(jù)集無法用傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫工具對其內(nèi)容進(jìn)行抓取、管理和處理。大數(shù)據(jù)有4個特點(diǎn)：體量大、數(shù)據(jù)類別大、處理速度快和數(shù)據(jù)真實(shí)性高。數(shù)據(jù)體量大指大型數(shù)據(jù)集，一般在10 TB左右。數(shù)據(jù)類別大指數(shù)據(jù)來自多種數(shù)據(jù)源，數(shù)據(jù)種類和格式日漸豐富，已沖破了以前所限定的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)范疇，囊括了半結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)處理速度快指在數(shù)據(jù)量非常龐大的情況下，也能夠做到數(shù)據(jù)的實(shí)時處理。數(shù)據(jù)真實(shí)性高指隨著社交數(shù)據(jù)、企業(yè)內(nèi)容、交易與應(yīng)用數(shù)據(jù)等新數(shù)據(jù)源的興趣，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)源的局限被打破，企業(yè)愈發(fā)需要有效的信息治理以確保其真實(shí)性和安全性。

大數(shù)據(jù)技術(shù)是國家科技銀行的一種技術(shù)基礎(chǔ)，國家科技銀行充分利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，踐行大數(shù)據(jù)思維，促進(jìn)傳統(tǒng)銀行業(yè)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)型、金融創(chuàng)新、管理升級和風(fēng)控升級等。

2.3.3 供應(yīng)鏈金融技術(shù) 隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融技術(shù)的飛速發(fā)展，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，供應(yīng)鏈金融技術(shù)也在傳統(tǒng)金融技術(shù)的基礎(chǔ)上逐步從供應(yīng)鏈金融1.0版發(fā)展至供應(yīng)鏈金融2.0、3.0版。

圖4 供應(yīng)鏈金融體系Figure 4 System of the supply chain finance

供應(yīng)鏈金融1.0版是指“互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融+金融創(chuàng)新”，主要包括保理、倉單、信用證、貼現(xiàn)融資、買方信貸、賣方信貸、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、訂單融資、證券化和基金等傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與金融技術(shù)。

供應(yīng)鏈金融2.0版是在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)上，運(yùn)用信用再造和金融再造技術(shù)，形成超金融市場供應(yīng)鏈體系。在超金融市場中，金融機(jī)構(gòu)可以通過外包和反外包金融業(yè)務(wù)獲取超額利潤。主要產(chǎn)品包括資產(chǎn)證券化中心、智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉（流動資產(chǎn)銀行），跨國供應(yīng)鏈等。

供應(yīng)鏈金融3.0版是指“互聯(lián)網(wǎng)+財務(wù)（去中介）”，即是在大數(shù)據(jù)技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)等互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)充分發(fā)展的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)可以在財務(wù)端直接創(chuàng)造供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。供應(yīng)鏈金融3.0版中形成的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與技術(shù)主要包括大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融中心、消費(fèi)供應(yīng)鏈金融中心、共享供應(yīng)鏈金融中心等。

在向供應(yīng)鏈金融體系3.0版發(fā)展的進(jìn)程中，環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟運(yùn)營平臺在技術(shù)上充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)及區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)。大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融是指環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟對各個行業(yè)進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，根據(jù)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)的交易量，在財務(wù)系統(tǒng)中直接設(shè)計和創(chuàng)造金融產(chǎn)品。區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融是將區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融相結(jié)合，有助于克服信用不充分、不對稱等問題，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上供產(chǎn)銷3個點(diǎn)直接的連接和財務(wù)收支，實(shí)際實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)對點(diǎn)模式的易物交換，整個過程通過智能化電子契約來完成。

隨著信息技術(shù)與金融再造技術(shù)的發(fā)展，金融模式的變化必將且已經(jīng)呈現(xiàn)去中介化趨勢，傳統(tǒng)商業(yè)銀行會向資產(chǎn)銀行和金融交易中心轉(zhuǎn)變，在此浪潮中，環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟的大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)及區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)會創(chuàng)造顛覆性價值。

3 力波幣價值管理、匯率管理模型與人民幣國際化戰(zhàn)略

3.1 全球貨幣危機(jī)與貨幣錨

在過去的30年里，全球經(jīng)濟(jì)失衡和金融危機(jī)一直困擾著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。特別是2008年金融危機(jī)以來，全球經(jīng)濟(jì)失衡問題日益嚴(yán)重，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重失衡和金融危機(jī)頻繁發(fā)生的根本原因是貨幣危機(jī)。

現(xiàn)行的國際貨幣體系——以美元為儲備貨幣的國際貨幣體系，不僅是全球經(jīng)濟(jì)失衡的重要原因，也是過去30多年頻繁發(fā)生的眾多金融危機(jī)的原因之一。在現(xiàn)行貨幣體系下，無論儲備貨幣國選擇國際收支盈余、赤字還是平衡的政策，都難以避免會引發(fā)全球金融危機(jī)和不穩(wěn)定。

當(dāng)前國際貨幣體系中占主導(dǎo)地位的是以美元為主的發(fā)達(dá)國家的貨幣，發(fā)達(dá)國家的貨幣政策主要是根據(jù)本國的利益和宏觀經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)進(jìn)行調(diào)節(jié)的。但是從客觀上講，發(fā)達(dá)國家的貨幣政策又會作用于其他國家的經(jīng)濟(jì)，而其他國家的經(jīng)濟(jì)狀況乃至于其他國家的經(jīng)濟(jì)利益不可能百分之百的反映到發(fā)達(dá)國家的貨幣政策中來，因此就造成了一個貨幣政策制定的主題與貨幣政策效果接受者之間的不對稱性。貨幣政策制定的主題是發(fā)達(dá)國家貨幣當(dāng)局，而貨幣政策效果的接受者不只是發(fā)達(dá)國家。

當(dāng)今國際間的商品貿(mào)易和資本流動主要以美元計價，這使得美國可以以本幣形式向其他國家無限期借款以掩蓋其相對較低的儲蓄水平而無須糾正經(jīng)常賬戶赤字。如果美國為了抑制本國的通脹而采取一些穩(wěn)定貨幣數(shù)量或者通縮政策，這會導(dǎo)致無法滿足全球經(jīng)濟(jì)不斷增長的需求；如果美國為了刺激本國的經(jīng)濟(jì)采取量化寬松政策，則會導(dǎo)致全球流動性的泛濫。但是在美元作為國際儲備貨幣的體系下，又不能長期通過美元的凈流出的方式來滿足非儲備貨幣國不斷增長的國際儲備需求，因?yàn)槊涝墓┙o從長期來說是不可能無償提供的，是需要還本付息的。

總的來說，美國的經(jīng)常賬戶赤字是長期的必然結(jié)果，當(dāng)今金融危機(jī)的本質(zhì)是貨幣危機(jī)，而且全球經(jīng)濟(jì)失衡的最根本原因是現(xiàn)行的國際貨幣體系不穩(wěn)定，缺少世界性的貨幣錨。

3.2 人的價值是貨幣錨

3.2.1 馬克思價值論 勞動價值論是關(guān)于商品價值由無差異的一般人類勞動，即抽象勞動所創(chuàng)造的理論。勞動具有二重性。勞動二重性，指的是生產(chǎn)商品的具體勞動和抽象勞動這二重屬性。具體勞動是指生產(chǎn)目的、勞動對象、所用工具、操作方法、生產(chǎn)結(jié)果都各不相同的勞動。具體勞動生產(chǎn)了商品的使用價值。抽象勞動是指無差別的一般人類勞動。抽象勞動生產(chǎn)商品的價值。具體勞動和抽象勞動是同一勞動過程形成的相互聯(lián)系又對立的兩個方面。使用價值是商品的自然屬性，具有不可比較性。價值是一般人類勞動的凝結(jié)，是商品的社會屬性，是商品交換的基礎(chǔ)。歸根結(jié)底，馬克思的勞動價值論可以歸納為Q=f(L)。

3.2.2 西方經(jīng)濟(jì)學(xué) 在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，生產(chǎn)要素一般被劃分為勞動、土地、資本和企業(yè)家才能這4種類型。勞動指人類在生產(chǎn)過程中提供的體力和智力的總和。土地不僅指土地本身，還包括地上和地下的一切自然資源。資本可以表現(xiàn)為實(shí)物形態(tài)或貨幣形態(tài)。企業(yè)家才能指企業(yè)家組織建立和經(jīng)營管理企業(yè)的才能。生產(chǎn)過程中生產(chǎn)要素的投入量和產(chǎn)品的產(chǎn)出量之間的關(guān)系，可以用生產(chǎn)函數(shù)來表示。生產(chǎn)函數(shù)表示在一定時期內(nèi)，在技術(shù)水平不變的情況下，生產(chǎn)中所使用的各種生產(chǎn)要素的數(shù)量與所能生產(chǎn)的最大產(chǎn)量之間的關(guān)系。

假定X1,X2,…,Xn順次表示某產(chǎn)品生產(chǎn)過程中所使用的n種生產(chǎn)要素的投入數(shù)量，Q表示所能生產(chǎn)的最大產(chǎn)量，則生產(chǎn)函數(shù)可以寫成以下形式：

在經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析中，為了簡化分析，通常假定生產(chǎn)中只使用勞動和資本這兩種生產(chǎn)要素。以L表示勞動投入數(shù)量，以K表示資本投入數(shù)量，則生產(chǎn)函數(shù)為：

短期內(nèi)生產(chǎn)函數(shù)：

短期由于生產(chǎn)者來不及調(diào)整全部生產(chǎn)要素的數(shù)量，至少有一種生產(chǎn)要素的數(shù)量是固定不變的時間周期。從生產(chǎn)函數(shù)Q=f(L,K)出發(fā)，假定資本投入量是固定的，用表示，則勞動投入量是唯一可變的，則生產(chǎn)函數(shù)為：

則勞動力L成為唯一決定Q的因素，則生產(chǎn)函數(shù)可以表示為：

長期生產(chǎn)函數(shù)：

在長期內(nèi)，所有的生產(chǎn)要素的投入量都是可變的，則生產(chǎn)函數(shù)為：

則勞動力L和資本K同時決定了Q。則我們可以構(gòu)建一個復(fù)合函數(shù)，生產(chǎn)函數(shù)可以表現(xiàn)為：

則勞動力L還是唯一決定Q的因素。

因此，可以得出結(jié)論，人的勞動、人的價值是貨幣的唯一定價基礎(chǔ)。

3.3 力波幣優(yōu)挖網(wǎng)的價值管理設(shè)計

優(yōu)挖網(wǎng)是作為力波幣的發(fā)行和購買支付的平臺。在優(yōu)挖網(wǎng)上，力波幣作為唯一的計量單位，可以實(shí)現(xiàn)力波幣—勞動時間，人民幣—力波幣的單向交易，即在優(yōu)挖網(wǎng)上可以用力波幣進(jìn)行勞動時間的購買以及用人民幣兌換成等額的力波幣活動。

圖5 力波幣優(yōu)挖網(wǎng)的價值管理設(shè)計Figure 5 Value management of labor coin on Your Value

步驟一，投資者與優(yōu)挖網(wǎng)簽訂電子合約，約定投資者將人民幣兌換成一定的力波幣（投資者得到的力波幣不能超過投資者本身的價值），同時約定投資者將自己的剩余勞動時間托管在優(yōu)挖網(wǎng)上，并同意勞動時間可支配。

步驟二，優(yōu)挖網(wǎng)根據(jù)投資者的行業(yè)類別、工作經(jīng)驗(yàn)和個人優(yōu)勢等與市場需求進(jìn)行定制匹配，使投資者的剩余勞動時間得以充分利用，為投資者創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會和勞動收入。同時，投資者可以購買他人的勞動。此時，投資者有兩種選擇：一種是利用自有的力波幣進(jìn)行支付；另一種是在形成訂單之后，可以用人民幣在優(yōu)挖網(wǎng)上購買力波幣進(jìn)行勞動支付。

步驟三，隨著優(yōu)挖網(wǎng)上數(shù)據(jù)的積累，優(yōu)挖網(wǎng)會利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對優(yōu)挖網(wǎng)、投資者、力波幣進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，形成個人價值波、個人信用波、市場收益波。

個人價值波：勞動者將自己的剩余勞動時間托管在優(yōu)挖網(wǎng)上，優(yōu)挖網(wǎng)會根據(jù)勞動者所在地、所在行業(yè)、年齡等數(shù)據(jù)對勞動者的勞動時間進(jìn)行定價，由于隨著社會等外在因素以及勞動者提供勞動力的質(zhì)量變化等內(nèi)在因素的影響下，勞動者的勞動力價值會不斷地變化，優(yōu)挖網(wǎng)會利用大數(shù)據(jù)分析隨時隨地對勞動者價值的變化進(jìn)行刻畫，從而形成勞動者的價值波。

個人信用波：隨著優(yōu)挖網(wǎng)上托管的勞動者的數(shù)量越來越多以及交易數(shù)據(jù)的積累，根據(jù)大數(shù)據(jù)分析可以得到每個人的信用波，像支付寶上的芝麻信用分一樣對人的信用程度進(jìn)行定量的刻畫，這可以解決當(dāng)前信用不對稱的問題。

市場收益波：由于力波幣同時存在著投資（投機(jī)）的功能，每位投資者可以隨時觀看到力波幣的價值波動，即市場收益波，投資者可以通過市場收益波關(guān)注力波幣的漲跌幅情況。

步驟四，力波幣的升值。假設(shè)一位勞動者的勞動價值P為100元/小時，他將其剩余勞動時間托管在優(yōu)挖網(wǎng)上，假設(shè)1年他在平臺上交易的勞動時間T一共為720個小時，優(yōu)挖網(wǎng)提取勞動價值總額的2%，則優(yōu)挖網(wǎng)獲得收益V為：V=P*T*2%，即100元/h*720h*2%=1440元，優(yōu)挖網(wǎng)獲得的收益會預(yù)留一部分給投資者進(jìn)行分紅，也就是力波幣價值的提升。

優(yōu)挖網(wǎng)的核心是人的價值管理，是對剩余勞動力的一個管理。力波幣作為優(yōu)挖網(wǎng)上唯一被認(rèn)可的貨幣，其發(fā)行的總量也是基于勞動力L，貨幣發(fā)行總量M=總的可交易的勞動力×勞動力的加權(quán)平均值×調(diào)整系數(shù)，因此力波幣不存在超發(fā)的可能性。力波幣和一般的虛擬貨幣的核心區(qū)別在于力波幣有實(shí)體的支撐，而像比特幣一樣的虛擬貨幣僅僅只是一種算法而沒有實(shí)體的支撐。

3.4 力波幣匯率指數(shù)設(shè)計與意義

3.4.1 理論基礎(chǔ) 產(chǎn)品價值的構(gòu)成：

生產(chǎn)商品需要投入勞動和生產(chǎn)資料，假設(shè)投入的勞動記作W=Lω，其中，L為勞動者的數(shù)量，ω為單個勞動者的平均工資；并假設(shè)投入的生產(chǎn)資料記為I，那么，生產(chǎn)要素投入生產(chǎn)過程所獲得的總產(chǎn)出如下：

其中，A為生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的額外價值，來源于勞動者在生產(chǎn)過程中對設(shè)備、技術(shù)以及生產(chǎn)方法等的有效運(yùn)用而產(chǎn)生的產(chǎn)品附加值。

勞動生產(chǎn)率：

一個國家的勞動生產(chǎn)力的提高可以用勞動生產(chǎn)率來衡量。勞動生產(chǎn)率共有3種衡量方法。

第1種表達(dá)方式：

第2種表達(dá)方式：

第3種表達(dá)方式：

第3種表示方法是一種具有會計核算意義的計算方法，該方法更貼近實(shí)際，且更加便于數(shù)據(jù)處理，下面的模型構(gòu)建基于這一表達(dá)方式。

勞動生產(chǎn)率和價格的關(guān)系：

在長期內(nèi)，剔除純貨幣因素和供求關(guān)系的影響，商品的價格水平主要取決于勞動生產(chǎn)率的高低，當(dāng)勞動生產(chǎn)率提高，單位產(chǎn)品的生產(chǎn)成本就會下降；因此，從長期來看，產(chǎn)品的價格水平隨著勞動生產(chǎn)率的提高而降低。在勞動成本決定價格的假設(shè)條件下，產(chǎn)品的價格水平P和勞動生產(chǎn)率R成倒數(shù)關(guān)系，其表達(dá)式如下：

3.4.2 匯率模型構(gòu)建 根據(jù)購買力平價假說，名義匯率e應(yīng)該等于兩國的價格水平之比：

其中，Pd和Pf分別為本國和外國的一般價格水平。根據(jù)上文，已知勞動生產(chǎn)效率和一般價格水平成反比的關(guān)系，因此，我們可以根據(jù)勞動生產(chǎn)率平價給出匯率e的定義：

上式表明，當(dāng)外國勞動生產(chǎn)率提高或本國勞動生產(chǎn)率降低時，本國的貨幣將貶值；當(dāng)本國勞動生產(chǎn)率提高時，本國貨幣將升值。兩個國家之間的匯率主要取決于兩國商品的相對國際競爭力，而商品的相對國際競爭力又取決于兩國的生產(chǎn)效率之比，因此，勞動生產(chǎn)率平價從勞動力的相對國際競爭力角度對匯率給出了新的定義。

已知W=Lω，我們可以對上式進(jìn)一步的簡化：

其中，Gd和Gf分別為本國和外國的人均GDP。這樣，求匯率e所需要的數(shù)據(jù)可以簡化為每個國家的人均GDP和人均收入。

3.4.3 數(shù)據(jù)處理 在具體數(shù)據(jù)處理上，有一點(diǎn)需要注意的是，人均GDP可以統(tǒng)一以美元為單位，而人均工資水平需用每個國家的本幣表示。

存在的問題是，因人均收入的數(shù)據(jù)暫時只更新到2013年，所以，我們只對2013年的官方匯率和模型計算結(jié)果進(jìn)行了比較①數(shù)據(jù)來源：The World Bank。。

3.4.4 模型計算結(jié)果 按照官方匯率和模型計算得出的匯率之間的誤差大小排列如下（摘選）：

表1 官方匯率和模型計算得出的匯率之間的誤差Table 1 Difference between the official exchange rate and the result of models

3.4.5 結(jié)果分析 在匯率模型中，我們主要比較了各個國家的勞動生產(chǎn)率；在模型構(gòu)建過程中，我們也曾嘗試去比較各個國家的單位時間勞動力價值，但是通過直接計算勞動力價值得出的結(jié)果和實(shí)際匯率差別較大；通過對結(jié)果的分析，我們認(rèn)為不能直接對每個國家的勞動力價值進(jìn)行比較，因?yàn)閯趧恿r值雖然是無差異的，但是每個國家對單位時間勞動力給出的報酬不一樣。比如，美國和香港對單位時間勞動力給出的報酬就要比印度的高，而這反映在實(shí)際數(shù)據(jù)中就是人均工資水平。而每個國家對單位時間勞動力價值的評價差異直接影響了數(shù)據(jù)，因此，我們在模型中必須加入人均工資或人均收入來消除不同國家對單位勞動力價值的評價差異。

人均GDP數(shù)據(jù)可以統(tǒng)一用美元表示，而人均收入必須用本幣表示。因?yàn)槊總€國家對人均工資的制定是基于本幣的，而且從數(shù)據(jù)角度上考慮，這種做法更能反映出本幣的價值。而人均GDP更多是為了和其他國家進(jìn)行比較而反映其國際競爭力，所以其單位可以統(tǒng)一為美元。

在模型結(jié)果中，比較常見的國家的官方匯率和模型結(jié)果較為相近，而部分小國家的誤差較大，后期將爭取能拿到最新的數(shù)據(jù)來對結(jié)果進(jìn)行優(yōu)化，或進(jìn)一步改進(jìn)模型。

3.5 力波幣的金融價值與經(jīng)濟(jì)價值

3.5.1 力波幣全球化運(yùn)營可消除美元的特里芬難題 力波幣與傳統(tǒng)的虛擬貨幣不同，力波幣不受發(fā)行機(jī)構(gòu)的控制，由客觀存在的實(shí)際勞動時間和勞動實(shí)際價值所決定，沒有任何政府和機(jī)構(gòu)可以控制力波幣的發(fā)行。因此，力波幣可以避免被人民銀行的不良決策所影響，可以避免由人為因素導(dǎo)致的貨幣危機(jī)。

3.5.2 力波幣作為一種金融手段流通范圍更加廣泛 作為一種基于網(wǎng)絡(luò)的虛擬貨幣，隨著信息技術(shù)革命的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)遍及世界的各個角落。理論上講，力波幣可以在世界上任何有網(wǎng)絡(luò)的地方流通。在基于區(qū)塊鏈等技術(shù)下，力波幣的所有交易都是可以被獨(dú)立驗(yàn)證的，不管你身在何方，你都可以通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行購買、交易、兌換等。3.5.3 力波幣交易費(fèi)用低 用戶在使用力波幣進(jìn)行交易的時候，不需要通過中央結(jié)算所、金融機(jī)構(gòu)等清算結(jié)算機(jī)構(gòu)，而且通過點(diǎn)對點(diǎn)的對接方式，可以避開匯率管制帶來的諸多不便。力波幣交易平臺為那些沒有信用卡、儲值卡或其他電子支付方式的用戶提供了一種新的支付手段，這種低成本的交易模式可以大大降低交易費(fèi)用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球化。

3.5.4 力波幣成為世界性的貨幣錨 力波幣是根據(jù)實(shí)際的勞動時間和勞動價值來發(fā)行的，其不受各個國家貨幣政策的影響，總是能夠反應(yīng)實(shí)際的貨幣需求。而且力波幣利用區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了去中心化，以避免通貨膨脹帶來的不良影響。因此，各國貨幣可以將力波幣作為貨幣錨，可以實(shí)現(xiàn)匯率穩(wěn)定和國際收支自動調(diào)節(jié)，同時也為一國的貨幣發(fā)行和財政支出提供有效的約束機(jī)制。

3.6 力波幣作為數(shù)字貨幣推動人民幣國際化，是重要的國家貨幣戰(zhàn)略

2016年1月20日，中國人民銀行的數(shù)字貨幣研討會在北京召開，在央行官網(wǎng)上發(fā)布了會議公告。隨著信息科技的發(fā)展以及移動互聯(lián)網(wǎng)、可信可控云計算、終端安全存儲、區(qū)塊鏈等技術(shù)的演進(jìn)，全球范圍內(nèi)支付方式發(fā)生了巨大的變化，數(shù)字貨幣的發(fā)展正在為中央銀行的貨幣發(fā)行和貨幣政策帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。央行高度肯定了區(qū)塊鏈等數(shù)字貨幣技術(shù)，并肯定積極探索發(fā)行數(shù)字貨幣的可能性，這也是中國首次表示將發(fā)行數(shù)字貨幣定為央行的戰(zhàn)略目標(biāo)。

央行將發(fā)行數(shù)字貨幣定為戰(zhàn)略目標(biāo)，其實(shí)也是看到了在現(xiàn)有世界貨幣體系下，人民幣要想突圍而出將是一個相當(dāng)漫長而艱巨的過程。因?yàn)楝F(xiàn)有的國際貨幣體系，是基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)格局而生的，而當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)格局，是幾百年的資本主義市場經(jīng)濟(jì)體系演進(jìn)而來，人民幣要打破美元霸權(quán)是當(dāng)前不可能完成的任務(wù)。而推出將人的勞動價值作為唯一定價因素的力波幣正是大勢所趨，同時符合國家和人民的利益，能夠作為重要的國家貨幣戰(zhàn)略推動人民幣國際化。

3.7 力波幣價值管理與國家科技銀行一體化戰(zhàn)略——推動以人的價值為經(jīng)濟(jì)金融增長目標(biāo)的科技、產(chǎn)業(yè)、金融聯(lián)動發(fā)展的全球化金融戰(zhàn)略

力波幣將與國家科技銀行一體化運(yùn)營，力波幣價值管理依托于國家科技銀行的運(yùn)營體系，信息技術(shù)平臺及風(fēng)控體系。力波幣將是國家科技銀行的核心競爭力之一，其背后的技術(shù)是區(qū)塊鏈技術(shù)。國家科技銀行專門設(shè)計了力波幣交易平臺和優(yōu)挖網(wǎng)兩個平臺支撐力波幣的運(yùn)營，為力波幣交易和支付提供完善的服務(wù)。

力波幣本身也是一種金融產(chǎn)品，因?yàn)榱Σ◣糯淼氖莿趧恿Φ钠骄鶅r值，所以它的價值是隨著單位時間勞動力的價值和投入勞動時間而不斷升值的。國家科技銀行通過力波幣建立五大模型，分別是匯率管理模型、個人價值管理模型、個人信用管理模型、企業(yè)管理模型和專利管理模型。在此基礎(chǔ)上，可以通過衡量專利發(fā)明人的勞動時間價值對專利價值進(jìn)行評估，使國家科技銀行的無形資產(chǎn)評估結(jié)果更加科學(xué)；可以利用力波幣對個人建立價值模型和信用模型，以此對人的勞動價值進(jìn)行管理，讓客戶購買托管的閑暇勞動時間；可以給企業(yè)客戶提供科學(xué)的員工薪資管理策略；也可以對客戶的信用進(jìn)行管理，客戶之間可以租借信用進(jìn)行融資等金融活動。

基于此，力波幣與國家科技銀行一體化發(fā)展戰(zhàn)略將深度挖掘人的價值，促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)與金融融合，形成聯(lián)動發(fā)展，最終形成以全人類自身勞動價值的創(chuàng)造與增值為經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)的全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展戰(zhàn)略。

4 重要研究結(jié)論與成果綜述

構(gòu)建環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟、設(shè)計國家科技銀行制度及推行以力波幣為代表的數(shù)字貨幣等等，都是針對當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)中存在的問題，促進(jìn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合，科技、金融、產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展與聯(lián)動發(fā)展，推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，以及未來構(gòu)建以中國為核心的世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易體系所做出的金融戰(zhàn)略選擇。經(jīng)過多年的探索、研究與實(shí)踐，這一系列金融戰(zhàn)略安排的理論基礎(chǔ)、制度基礎(chǔ)、技術(shù)基礎(chǔ)均已成熟，形成了系統(tǒng)性的戰(zhàn)略規(guī)劃。當(dāng)前，中國做出這些金融戰(zhàn)略選擇既是國內(nèi)與國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大勢所趨，同時對于中國整合全球資源，構(gòu)建未來以中國為核心的世界貿(mào)易金融體系，推動世界貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新性變革和發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略性意義。

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China’s Choice of the Financial Strategy

Zou Pingzuo
The Financial Institute of the People’s Bank of China, Beijing 100800

[Purpose/signifcance] This paper aims to solve the separation in the development of technology, fnance and industry, the huge gap between the fnancial development and the real economy, RMB price and value, housing price and income of residents. We have explored a set of systematic and effective financial strategies to promote economic and fnancial development and establish a global fnancial and trading system that led by China. [Method/process] A technology banking system with modern fnancial technology should be established. The digital currency based on human values should be promoted with the foundation of the supply chain fnance, the asset bank, digital currency and modern information technologies such as big data, cloud technology and block chain.[Result/conclusion] The research proves that the choices of the fnancial strategy such as the Global Supply Chain Financial Alliance, the National Science and Technology Bank and Labor Coin are of profound strategic signifcance to solve the problems in the national economic and fnancial development.

fnance technology supply chain block chain currency anchor

F831.2

10.19318/j.cnki.issn.2096-1634.2016.06.11

2016-12-02

2016-12-06 本文責(zé)任編輯：唐果媛

鄒平座（ORCID：0000-0002-0118-4652），中國人民銀行首席研究員，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，E-mail: zpingzuo@163.com。