編輯同志：

根據(jù)日前的報(bào)道，美國(guó)去年成為中國(guó)最大的直接投資對(duì)象國(guó)，投資包括收購(gòu)和綠地投資。請(qǐng)問綠地投資是什么意思？據(jù)說還有一種棕地投資？

云南讀者　姜雯哲

綠地投資是外國(guó)直接投資的一種形式，指跨國(guó)公司等投資主體在東道國(guó)境內(nèi)按東道國(guó)的法律建立企業(yè)，該企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)歸外國(guó)投資者所有。所謂“綠地”，是指外國(guó)投資者新建的運(yùn)營(yíng)設(shè)施，如生產(chǎn)廠房、辦公室、物資分配樞紐等，也就是從無到有開展建設(shè)，因此綠地投資也被稱為創(chuàng)建投資。與此形成對(duì)比的則是“棕地”，也就是外國(guó)投資者租用已有的設(shè)施開展運(yùn)營(yíng)，而不是新建設(shè)施。

綠地投資有著自身的特點(diǎn)。一方面，綠地投資需要大量籌建工作，周期較長(zhǎng)，對(duì)外國(guó)投資者的資金實(shí)力、運(yùn)營(yíng)能力有較高要求，投資者自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大。但另一方面，綠地投資有利于外國(guó)投資者更直接有效地掌控投資項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，確保生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)更好地符合其要求。此外，通過綠地投資長(zhǎng)期投入東道國(guó)，不僅為東道國(guó)帶來更多資金，也有助于創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)效益，外國(guó)投資者可據(jù)此爭(zhēng)取東道國(guó)在稅收等方面提供更多優(yōu)惠政策。

除以上與棕地投資的對(duì)比差異之外，作為外國(guó)直接投資的不同選擇，綠地投資與海外并購(gòu)也有著不同的影響和效果。綠地投資是長(zhǎng)周期運(yùn)作，從頭開始建設(shè)全新項(xiàng)目，而海外并購(gòu)則是最直接快速的外國(guó)投資方式，通過收購(gòu)東道國(guó)的資產(chǎn)立即進(jìn)入市場(chǎng)開始運(yùn)營(yíng)。一般說來，綠地投資雖然周期長(zhǎng)、投資大，但項(xiàng)目選擇余地較大；并購(gòu)雖然簡(jiǎn)單直接，時(shí)間成本很低，但東道國(guó)往往在并購(gòu)準(zhǔn)入領(lǐng)域方面嚴(yán)格設(shè)限，某些項(xiàng)目甚至基本不存在并購(gòu)的可能性。

近年來，中國(guó)海外投資動(dòng)作頻頻，綠地投資已成為中國(guó)海外投資的一個(gè)重要形式。官方數(shù)據(jù)顯示，去年前4月，中國(guó)首次超過美國(guó)，成為全球最大的綠地投資來源國(guó)。德國(guó)政府2月數(shù)據(jù)顯示，2016年中國(guó)已成為德國(guó)主要綠地投資來源國(guó)。同樣，美國(guó)也在去年成為中國(guó)最大的投資對(duì)象國(guó)。▲

（甄翔）