美國Pacific Crest證券公司的科技行業(yè)分析師哈維斯（Andy Hargreaves）在一份研究報告中，下調(diào)了蘋果的目標股價，他提到了蘋果面臨的多重不利因素，其中包括今年新發(fā)布的手機銷量平淡無奇。

對于iPhone 7的銷量成績，這位分析師的描述是“還可以，不是太優(yōu)秀”。他將蘋果股票的目標價位從129美元下調(diào)到了127美元，不過仍然保持買入評級。

這位分析師在報告中指出，蘋果已經(jīng)面向上游供應商下調(diào)了對于iPhone 7未來銷量的預期值，因此他也相應把蘋果第四自然季度和2017財年的蘋果手機銷量預測值，修改為7700萬部和2.25億部。

這位分析師指出了蘋果業(yè)績和蘋果股價未來面臨的一些不利因素：比如美元日趨強勢，當選總統(tǒng)特朗普未來的貿(mào)易政策可能影響到蘋果產(chǎn)品海外銷售，另外明年蘋果研發(fā)的iPhone 8成本高于過去的手機，可能會影響到手機業(yè)務的毛利率。

明年是蘋果進入智能手機市場十周年，再加上庫克被外界質(zhì)疑缺乏創(chuàng)新能力，因此蘋果準備推出一款升級內(nèi)容豐富的新手機。其中的一個版本將第一次使用更加省電的OLED顯示屏，甚至是曲面屏。蘋果也會推出無線充電、取消實體按鍵，實現(xiàn)無邊框設計，手機將會采用玻璃外殼。

據(jù)報道，由于今年新款手機的銷量高峰已經(jīng)過去，蘋果已經(jīng)向供應商削減了零部件的訂單。而一些供應商已經(jīng)把精力投放在了明年新手機的零部件供應方面。

蘋果今年發(fā)布的新手機，仍然采用了兩年前的外觀，只不過更換了應用處理器，擴大了內(nèi)存和閃存配置，雖然取消了3.5毫米傳統(tǒng)耳機孔，但是蘋果并沒有更多創(chuàng)新功能的推出。這也導致消費者升級欲望不強烈。

上述分析師表示，蘋果明年的毛利率和股價，很大程度上和明年新款手機的設計成本有關系，如果價格過高，可能會影響銷量，如果價格比較適中，則將給手機銷量帶來刺激，提升蘋果業(yè)績。

這份研究報告也指出，在iPhone 7的產(chǎn)品周期內(nèi)，產(chǎn)品銷量的提振幅度超過了之前的預期。另外，市場對于蘋果手表的需求也超過了分析師預期。另外，蘋果服務業(yè)務的增長，也提升了外界對于蘋果業(yè)績的樂觀程度。

這位分析師表示，在目前的股價價位上，蘋果股票仍屬十分便宜。

（來源：BI中文站）