吳明芳 蔣宏成

(無錫職業(yè)技術(shù)學(xué)院 財(cái)經(jīng)學(xué)院， 江蘇 無錫 214121)

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資困境破解探究

吳明芳 蔣宏成

(無錫職業(yè)技術(shù)學(xué)院 財(cái)經(jīng)學(xué)院， 江蘇 無錫 214121)

小微企業(yè)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，然而受法律法規(guī)環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系及小微企業(yè)自身存在問題的影響，融資困難束縛小微企業(yè)發(fā)展的問題始終沒有找到有效的解決途徑。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展相比于傳統(tǒng)金融的優(yōu)勢(shì)為解決小微企業(yè)融資問題提供了機(jī)遇。

小微企業(yè); 互聯(lián)網(wǎng)金融; 融資困境; 破解探究

小微企業(yè)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，中華人民共和國國家工商行政管理總局全國小型微型企業(yè)發(fā)展報(bào)告課題組2014年3月31日發(fā)布的《全國小微企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》顯示：“截至2013年年底，全國各類企業(yè)總數(shù)為1 527.84萬戶。其中，小型微型企業(yè)1 169.87萬戶，占到企業(yè)總數(shù)的76.57%,” “我國中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)總量的 60%，納稅占國家稅收總額的50%，完成了 65%的發(fā)明專利和 80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)?！盵1]然而受法律法規(guī)環(huán)境、金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系的制約及小微企業(yè)自身存在問題的影響，小微企業(yè)融資困難已成為長期困擾著小微企業(yè)發(fā)展的普遍性問題。《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2015年報(bào)》顯示：截至 2015 年年底，“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額99.3萬億元,”“小微企業(yè)貸款余額23.5萬億元，”[2]占企業(yè)總數(shù)三分之二以上的小微企業(yè)的貨款余額僅占各項(xiàng)貸款余額的23.67%，這個(gè)比例同其創(chuàng)造的社會(huì)價(jià)值和繳納的稅收占國內(nèi)生產(chǎn)總值和國家稅收總額的比例嚴(yán)重不匹配。

最近幾年，起源于歐美國家的P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的迅速發(fā)展，為解決小微企業(yè)融資難問題提供了一種全新的方式。分析小微企業(yè)融資難問題的原因，互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)金融特點(diǎn)以及破解小微企業(yè)融資困境的優(yōu)勢(shì)，提出相關(guān)的建議有著重要意義。

1 小微企業(yè)融資困境成因

1.1信息不對(duì)稱

在融資行為中，小微企業(yè)作為資金需求方需要向銀行提供相關(guān)信息，由于社會(huì)對(duì)小微企業(yè)的認(rèn)知及小微企業(yè)自身的性質(zhì)特點(diǎn)及其管理水平的限制，其信息的真實(shí)性和可靠性及其規(guī)范性難以獲得銀行的高度認(rèn)可。根據(jù)信息不對(duì)稱理論，銀行會(huì)認(rèn)為自己是信息缺乏的一方，處于不利地位，為避免逆向選擇會(huì)放棄投資，導(dǎo)致小微企業(yè)融資困難。比如小微企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，由于自身限制，往往不能對(duì)投資項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)作充分估計(jì)，而金融機(jī)構(gòu)由于其行業(yè)地位的優(yōu)勢(shì)以及通過專業(yè)人員的評(píng)估會(huì)認(rèn)識(shí)到這種風(fēng)險(xiǎn)，于是小微企業(yè)就會(huì)喪失金融機(jī)構(gòu)資金支持的機(jī)會(huì)。根據(jù)2013年CHFS數(shù)據(jù)，“在全國范圍內(nèi)，小微企業(yè)的銀行信貸可得性為46.2%。”[3]

1.2金融制度不完善

目前，我國金融發(fā)展格局仍然不夠合理，直接融資比重低，間接融資比重高；金融組織仍然由銀行主導(dǎo)，而銀行業(yè)對(duì)民營資本的市場(chǎng)開放程度有限；金融服務(wù)不夠完善，金融機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)管制措施較多，導(dǎo)致了金融抑制。2013年CHFS數(shù)據(jù)顯示，“全國31.9%的小微企業(yè)有負(fù)債。在負(fù)債小微企業(yè)中，有62.9%的小微企業(yè)僅從民間借款，有14.1%同時(shí)從銀行和民間借款，”[4]可見80%的負(fù)債小微企業(yè)無奈選擇民間借款。2013年CHFS數(shù)據(jù)顯示“小微企業(yè)銀行信貸申請(qǐng)可得性為79.9%，信貸可及性只有57.8%?！盵5]在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間，貸款機(jī)構(gòu)往往會(huì)更偏重于風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避而將貸款發(fā)放給信用評(píng)級(jí)程度更高的大中型企業(yè)，從而導(dǎo)致小微企業(yè)融資困難。

1.3金融服務(wù)體系發(fā)展滯后

小微企業(yè)融資具有金額小、次數(shù)多、需求急的特點(diǎn)，而銀行信貸要求資料齊全、手續(xù)完備，大多數(shù)小微企業(yè)自身缺乏貸款機(jī)構(gòu)要求的能力，需要金融中介服務(wù)為其提供金融中介服務(wù)。目前我國金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少而且功能不健全，難以滿足小微企業(yè)融資所需的擔(dān)保、審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估等服務(wù)。因此，雖然當(dāng)前我國市場(chǎng)中存在愿意向小微企業(yè)提供資金供給的主體，如私募股投資基金、中小企業(yè)引導(dǎo)資金以及產(chǎn)業(yè)投資基金等，許多小微企業(yè)也有著切實(shí)可行的項(xiàng)目和盈利模式，但由于我國金融中介服務(wù)發(fā)展滯后，不能為供需雙方有效對(duì)接提供橋梁和紐帶服務(wù)，在一定程度上加劇了小微企業(yè)融資困難。

1.4小微企業(yè)自身存在不足

我國小微企業(yè)的主體是民營小微企業(yè)，規(guī)模小，多為家族企業(yè)，裙帶關(guān)系普遍，人員素質(zhì)參差不齊，組織管理方式松散，財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表可信度不高；絕大多數(shù)小微企業(yè)集中在基礎(chǔ)性生產(chǎn)制造和服務(wù)行業(yè)，處于產(chǎn)業(yè)鏈的底層位置，具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，缺乏品牌優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力；小微企業(yè)固定成本少，缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)作為擔(dān)保的抵押和質(zhì)押物。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》指出：“互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。”[5]2013年以來，以阿里巴巴、京東金融、陸金所、人人貸、拍拍網(wǎng)等為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融在我國蓬勃發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，同時(shí)也為小微企業(yè)融資開辟了新的融資渠道。

2.1交易成本降低

傳統(tǒng)金融背景下借貸雙方的交易是在物理網(wǎng)點(diǎn)通過人工服務(wù)完成的，互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，借貸雙方的交易是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)完成的，貸方可以節(jié)約網(wǎng)點(diǎn)的房租、人工等運(yùn)營成本，借方可以節(jié)約交通、時(shí)間等籌資成本，而且借貸雙方的選擇可以打破時(shí)空約束，有效降低交易成本，實(shí)現(xiàn)投融資雙方的雙贏局面。

2.2信息不對(duì)稱程度降低

信息不對(duì)稱會(huì)降低小微企業(yè)的信貸可得性。互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，借貸雙方都可以借助于大數(shù)據(jù)獲取和處理信息，大大降低信息不對(duì)稱。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融利用信息技術(shù)處理業(yè)務(wù)大大提高了業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化程度，客觀上降低主觀不公允風(fēng)險(xiǎn)，提高各類型企業(yè)享受公平金融服務(wù)的概率，降低乃至消除小微企業(yè)信貸配給歧視，提高信貸可得性，為小微企業(yè)融資困難的解決提供更多的機(jī)會(huì)。

2.3交易可能性拓展

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，借方通過互聯(lián)網(wǎng)上的交易平臺(tái)尋找合適的金融資源供給方，決定向誰融資，貸方通過互聯(lián)網(wǎng)上的交易平臺(tái)審核借方資質(zhì)和財(cái)務(wù)狀況，決定是否出借資金，可以一借多貸，也可以一貸多借，方式靈活，交易起點(diǎn)金額低，且不受時(shí)空的限制，服務(wù)更直接，資源配置效率更高，交易可能性拓展。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)數(shù)量的大幅增加，互聯(lián)網(wǎng)金融將成為小微企業(yè)融資的有效渠道。

2.4金融與非金融跨界融合

互聯(lián)網(wǎng)金融是信息技術(shù)發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融需求相結(jié)合的產(chǎn)物。隨著共享經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，一些實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)會(huì)利用積累的用戶數(shù)據(jù)和交易通道開展金融活動(dòng)，形成信息流、資金流，從而發(fā)展理財(cái)、融資、營銷等多元業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)金融與非金融跨界融合。著名的阿里巴巴公司就是先通過支付寶打通支付環(huán)節(jié)，再利用網(wǎng)上積累的信用數(shù)據(jù)和渠道開展小額信貸業(yè)務(wù)，然后又開發(fā)出了余額寶理財(cái)業(yè)務(wù)，一方面盤活了支付寶賬戶的沉淀資金，另一方面滿足了消費(fèi)者的理財(cái)需求。一些國有大銀行也開始開展跨界業(yè)務(wù)，如建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”等，金融與非金融跨界融合將成為一種未來的發(fā)展趨勢(shì)，為小微企業(yè)融資提供更多的渠道。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融破解小微企業(yè)融資困境優(yōu)勢(shì)

3.1政策環(huán)境優(yōu)勢(shì)

在“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融改革的大背景下，為進(jìn)一步規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，降低其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)其健康發(fā)展，國家出臺(tái)了一系列政策制度。2015年7月18日中國人民銀行等十部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確定義了互聯(lián)網(wǎng)金融;2016年8月24日銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》；2016年10月13日，國務(wù)院正式公布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》。在國家政策的支持下，小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的環(huán)境已日趨成熟。

3.2進(jìn)入機(jī)制優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融依托信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過提高業(yè)務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化程度，可以有效降低主觀的不公平風(fēng)險(xiǎn)，為小微企業(yè)提供了一個(gè)平等進(jìn)入的機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融平等、開放、共享的優(yōu)勢(shì)和普惠金融的精神將在金融業(yè)務(wù)中更加關(guān)注小微企業(yè)和個(gè)人投融資需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，小微企業(yè)只需在交易平臺(tái)在線注冊(cè)，就可以通過這一途徑進(jìn)入融資平臺(tái)獲取企業(yè)發(fā)展所需的資金，不需人工層層審核，進(jìn)入機(jī)制優(yōu)勢(shì)顯著。

3.3運(yùn)行機(jī)制優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融有著強(qiáng)大的信息技術(shù)優(yōu)勢(shì)和渠道優(yōu)勢(shì)，一方面互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以利用這些優(yōu)勢(shì)整合資源，匯聚更多的資金，為確保小微企業(yè)的融資需求提供保障。另一方面小微企業(yè)可以利用這些優(yōu)勢(shì)快速進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，在線提出融資申請(qǐng)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)依靠互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)快速提供借貸匹配，提高小微企業(yè)獲得所需資金的效率。如阿里金融主要針對(duì)天貓和淘寶等交易平臺(tái)上的小微企業(yè)發(fā)放“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款，取得了良好的效果。

3.4風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，交易平臺(tái)可以借助信息技術(shù)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等手段，將小微企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)上積累的信息進(jìn)行分析，通過分析其歷史還款情況考察其還款能力和意愿，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，可見互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。如阿里金融、人人貸等互聯(lián)網(wǎng)金融根據(jù)企業(yè)在交易平臺(tái)上積累的信用數(shù)據(jù)建立了多層次的微貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理體系，分別在貸款前、貸款中、貸款后三個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)企業(yè)的還款能力及還款意愿進(jìn)行評(píng)估，從而有效地控制了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資困境破解的對(duì)策建議

4.1提高小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資意識(shí)

互聯(lián)網(wǎng)金融具有政策環(huán)境、進(jìn)入機(jī)制、運(yùn)行機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的優(yōu)勢(shì)，小微企業(yè)必須盡快提高通過互聯(lián)網(wǎng)金融融資的意識(shí)，把握住機(jī)會(huì)，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融融資產(chǎn)品的了解，并積極利用互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)解決本企業(yè)融資問題，擴(kuò)大和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融融資的規(guī)模。

4.2提升小微企業(yè)自身管理水平

小微企業(yè)要增強(qiáng)融資能力，必須首先提升自身的管理水平，這樣才能取得投資方的信任，成功獲取信貸資金。因此，小微企業(yè)必須及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)的需求制定科學(xué)的發(fā)展規(guī)劃，不斷提高經(jīng)濟(jì)效益和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)小微企業(yè)還需提升財(cái)務(wù)管理水平，合規(guī)、合法使用資金，確保財(cái)務(wù)報(bào)表的合法性、真實(shí)性，提高財(cái)務(wù)信息的可信度和透明度。

4.3創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營模式

《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出了“積極鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，激發(fā)市場(chǎng)活力”“鼓勵(lì)從業(yè)機(jī)構(gòu)相互合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)”“拓寬從業(yè)機(jī)構(gòu)融資渠道，改善融資環(huán)境”“鼓勵(lì)創(chuàng)新，支持互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展”[7]等的一系列政策，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以探索建立面向中小微企業(yè)發(fā)展的線上、線下相結(jié)合的投融資服務(wù)體系、可以與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)開展深度合作，整合全社會(huì)金融資源，推動(dòng)P2P、眾籌融資等新興金融服務(wù)平臺(tái)發(fā)展，做大做強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈。

4.4完善互聯(lián)網(wǎng)金融融資的監(jiān)管

為了發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資的優(yōu)勢(shì)，政府和提供金融服務(wù)的企業(yè)必須深入研究小微企業(yè)融資需求特征及互聯(lián)網(wǎng)金融的個(gè)性特點(diǎn)，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀完善小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資的監(jiān)管。一是完善小微企業(yè)社會(huì)信用體系，可以通過建立小微征信系統(tǒng)，將小微企業(yè)行為納入系統(tǒng)，并實(shí)行征信信息共享；二是要健全和完善小微企業(yè)失信懲罰機(jī)制，增加失信者的交易成本，形成市場(chǎng)性懲罰機(jī)制，從而推動(dòng)小微企業(yè)征信制度的建設(shè)，逐漸形成運(yùn)轉(zhuǎn)高效、覆蓋面廣的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。

[1] 國家工商總局全國小微企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告課題組. 全國小微企業(yè)發(fā)展情況報(bào)告[R/OL]. (2014-03-31)[2017-04-08].http://www.saic.gov.cn/zwgk/tjzl/zxtjzl/xxzx/201403/t20140331_143497.html.

[2] 人民銀行等十部門.關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見：銀發(fā)〔2015〕221號(hào)[A].

[3] 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì). 中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2015年報(bào)[R/OL].(2016-06-07)[2017-03-22].http://www.cbrc.gov.cn/chinese/home/docView/23C402FD81A74EEC8BEE2B4E2E2E648B.html.

[4] 謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012(12):11-12.

[5] 安邦坤,阮金陽.互聯(lián)網(wǎng)金融：監(jiān)管與法律準(zhǔn)則[J].金融監(jiān)管研究，2014(3):57-70.

責(zé)任編輯陳桂梅

On the Solution of Financing Difficulty of Micro and Small Businesses Based on the Internet Banking

WUMingfang,JIANGHongcheng

(School of Finance and Economics, Wuxi Institute of Technology, Wuxi 214121, China)

Small and micro businesses are the main force in our national economic grwoth. However, affected by legal environment, finanical service system and their own problems, small and micro businesses have been suffering from financing for a long time. Internet banking provides opportunities to solve this difficulty.

small and micro businesses; internet banking; financing difficulty; solution

G 475

： A

：1671-7880(2017)04-0051-04

2017-05-09

項(xiàng)目來源：江蘇省高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“新常態(tài)下江蘇小微企業(yè)集群融資模式創(chuàng)新研究”( 2015SJD372)

吳明芳(1964— )，女，江蘇無錫人，正高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì); 蔣宏成(1975— )，男，江西豐城人， 副教授，研究方向：小微企業(yè)融資，會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)。

10.13750/j.cnki.issn.1671-7880.2017.04.014