侯志杰

摘要：從國際的角度觀來看，東南亞各國已經(jīng)逐漸增大外匯儲備中人民幣的儲備。就中國而言，人民幣國際化不僅成為保護實體企業(yè)的一項短期應對措施，而且成為中國一項重要的國際金融戰(zhàn)略。越來越多的國家開始認可與接收人民幣，影響人民幣國際化的因素成為了關(guān)注的焦點。

關(guān)鍵詞：人民幣國際化；因素；發(fā)展

1.人民幣國際化的概述

國際貨幣是一個經(jīng)濟實力比較強大國家的貨幣在實現(xiàn)了可自由兌換后，被其他國家接受，成為國際支付手段的一種狀態(tài)。人民幣國際化將是一個漫長的過程。

1.1人民幣國際化的含義

人民幣國際化是指人民幣可以跨越國界，流通在境外，成為國際上廣泛認可的結(jié)算、儲蓄及計價貨幣的過程。雖然目前人民幣境外的流通并不等于人民幣已經(jīng)國際化了，但人民幣境外流通的擴大最終必然導致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。Chinn and Frank認為國際化貨幣所具備的國際功能，是一種國際化貨幣能為居民或非居民提供價值儲藏、交易媒介和記賬單位的功能。貨幣對于交易個體與官方機構(gòu)相同職能有著不同表現(xiàn)。對于官方機構(gòu)而言，國際化的貨幣更多的作為國際儲備，可以用來維持國際貨幣穩(wěn)定，而對于個人而言，更多的注重貨幣可以作為一種財富煩人象征。

1.2人民幣國際化發(fā)展現(xiàn)狀

隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，改革開放水平的提高，中國政府采取積極的策略促進人民幣國際職能的不斷擴展。

1.2.1跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算職能的擴展

國務院常務會議2009年4月8日正式?jīng)Q定，在上海和廣州、深圳、珠海、東莞等城市開展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，這邁出了人民幣走向國際化的關(guān)鍵一步。2010年6月22日，央行進一步發(fā)布了關(guān)于擴大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點有關(guān)問題的通知?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算規(guī)模不斷遞增。

中國人民銀行此間發(fā)布的《2010年國際金融市場報告》指出，2010年銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務逾5000億元，約占同期對外貿(mào)易總額的2%，較09年增長了約48倍。2011年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務累計發(fā)生2.08萬億元，同比增長3.1倍。2012年銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務2.94萬億元同比增長41%。2013年全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務累計為4.63萬億元，較上年的2.94萬億元同比大增57%。

1.2.2人民幣儲備貨幣職能的擴展

2008年以來，中國人民銀行已與韓國、中國香港、馬來西亞、印度尼西亞、新加坡、新西蘭、泰國、歐元區(qū)等15個國家和地區(qū)貨幣當局簽署了總額為1.3萬多億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。這不僅是為規(guī)避金融危機以來美元、歐元不穩(wěn)定波動采取的措施，還是人民幣國際化的重要一步。

2.影響人民幣國際化的因素

一般認為影響人民幣國際化的因素主要同一國的經(jīng)濟貿(mào)易水平相關(guān)?？紤]一國貨幣的國際化水平就要聯(lián)系其實體經(jīng)濟。

2.1經(jīng)濟發(fā)展水平

眾所周知一國經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展才是一國貨幣堅挺的首要基礎。經(jīng)濟發(fā)展水平，它代表一國過去發(fā)展所取得成績，經(jīng)濟發(fā)展趨勢則是對未來經(jīng)濟發(fā)展的估計。一國良好的經(jīng)濟發(fā)展形勢意味著經(jīng)濟實力的提升，同時也能促進該國貨幣地位的提升。就中國國情而言，經(jīng)濟發(fā)展形勢是推動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算發(fā)展的重要因素之一，是有利于其順利發(fā)展的經(jīng)濟基礎。當然，經(jīng)濟發(fā)展形勢是一個宏觀的綜合的概念，不僅意味著國民經(jīng)濟規(guī)模的發(fā)展形勢，更意味著經(jīng)濟和社會生活素質(zhì)的改變。對于它的衡量常用的指標有經(jīng)濟增長幅度、國內(nèi)物價水平、市場供需狀況、對內(nèi)對外投資等，這些指標被用來說明一國在一定時間內(nèi)以及將來一段時間內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展狀況，刻畫該國的經(jīng)濟穩(wěn)定性，從而決定該國是否具有穩(wěn)定的市場，同時也會被用來衡量該國的經(jīng)濟地位。

2.2貨幣的穩(wěn)定性

貨幣的穩(wěn)定性可以從二方面來看待。從宏觀上，表現(xiàn)在實施的穩(wěn)定的貨幣政策。所謂穩(wěn)定的貨幣政策，其含義是指：以幣值穩(wěn)定為目標，正確處理防范金融風險與支持經(jīng)濟增長的關(guān)系，在提高貸款質(zhì)量的前提下，保持貨幣供應量適度增長，支持國民經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展。從微觀上，表現(xiàn)在對外經(jīng)濟中貨幣匯率的穩(wěn)定性。穩(wěn)定的貨幣對于國際貿(mào)易商而言意味著風險小、成本低，因此在國際貿(mào)易結(jié)算貨幣的選擇上，貿(mào)易商都傾向于選擇穩(wěn)定的貨幣作為結(jié)算貨幣。在跨境貿(mào)易中，境外出口商在與我國進口商商談貿(mào)易結(jié)算貨幣時，就會因為人民幣的穩(wěn)定而更愿意接受人民幣作為結(jié)算貨幣。

2.3金融市場的發(fā)展

中國金融市場是從改革開放以后迅速發(fā)展起來的。從2010年以來，我國金融市場繼續(xù)平穩(wěn)健康運行。貨幣市場得到了快速的發(fā)展，交易品種逐漸增加，交易規(guī)模持續(xù)增長，市場成員不斷擴大。中國資本市場已經(jīng)進入了跨越式發(fā)展的歷，因為中國的金融資產(chǎn)特別是證券化金融資產(chǎn)，進入了一個迅速發(fā)展與擴張的時期，市場總價值由以前的3萬億元擴張到目前的30多萬億元。當然在快速發(fā)展的同時也存在一些問題。如金融基礎設施的建設還有待完善，現(xiàn)在中國金融市場的基礎設施還不健全，比如沒有法律法規(guī)對衍生產(chǎn)品交易加以規(guī)范，交易規(guī)則也不盡相同，缺乏明確的保險機制，缺乏專門金融機構(gòu)的破產(chǎn)法律，缺乏高素質(zhì)高水平的金融評級機構(gòu)。還有體制機制的改革還需要深化等一系列問題。

特別的我們來探討一下與貨幣國際化密切相關(guān)的離岸人民幣市場。國際貨幣基金組織（IMF）對于離岸金融市場的定義是，發(fā)生離岸金融業(yè)務的市場。其中離岸金融業(yè)務是指銀行或其他機構(gòu)向非居民提供金融服務。其特點主要有以下幾點：（1）離岸市場中有大量的金融機構(gòu)與非居民進行業(yè)務往來；（2）離岸金融體系中有大量來自外部的資產(chǎn)和負債；（3）離岸金融市場大多會提供較低或零稅率，較為寬松的金融監(jiān)管，重視銀行保密等優(yōu)惠政策。離岸金融市場的發(fā)展在人民幣國際化中必不可缺。