路青

目前，我國的區(qū)塊鏈投資熱潮甚至已經(jīng)超過了當初的P2P熱潮，成為中國最熱門的投資話題之一。

區(qū)塊鏈被認為是未來幾十年產(chǎn)生最大影響的黑科技，它或?qū)ьI(lǐng)我們走進下一個互聯(lián)網(wǎng)時代——價值互聯(lián)網(wǎng)。因此，無論是在科技圈還是金融圈，區(qū)塊鏈都是時下最熱的技術(shù)寵兒。

技術(shù)水平

專利數(shù)量及質(zhì)量是衡量一個國家及企業(yè)技術(shù)實力的重要指標，也是技術(shù)創(chuàng)新情況的指標。專利技術(shù)在技術(shù)發(fā)展及公司發(fā)展的初期及中期起到非常重要的作用。表1是國內(nèi)外區(qū)塊鏈專利數(shù)量情況，表2是我國區(qū)塊鏈專利技術(shù)的具體分布情況。

需要注意的是，在美國專利與商標局搜索的結(jié)果遠遠小于真實數(shù)量。美國銀行、高盛、納斯達克、AT&T、Verizon、DAH、埃森哲等都在積極申請相關(guān)區(qū)塊鏈專利。據(jù)外媒報道，歐美國家申請專利數(shù)逐步增多，專利爭奪戰(zhàn)正在加劇。光美國銀行一家，已申請及在籌備的區(qū)塊鏈專利數(shù)量就已達60項。

應(yīng)用層次

目前，從我國區(qū)塊鏈的應(yīng)用情況來看，區(qū)塊鏈2.0仍是主體。

從區(qū)塊鏈類型上面來看，未來幾年中國的區(qū)塊鏈的市場結(jié)構(gòu)將從以“私有鏈為主，聯(lián)盟鏈為輔”逐步向“私有鏈和聯(lián)盟鏈并存”演進。國內(nèi)區(qū)塊鏈市場最有可能采用的發(fā)展模式是：在初級階段，機構(gòu)內(nèi)部采用私有鏈來改造升級現(xiàn)有系統(tǒng)；技術(shù)成熟后，推廣到行業(yè)應(yīng)用，形成聯(lián)盟鏈；而公有鏈由于效率低、監(jiān)管難則難以被大規(guī)模應(yīng)用。

因此，有研究機構(gòu)預(yù)測，預(yù)計到2018年，私有鏈市場規(guī)模將占整體區(qū)塊鏈市場規(guī)模的65.1%，聯(lián)盟鏈則占32.8%；而到2020年，私有鏈市場規(guī)模將占整體區(qū)塊鏈市場規(guī)模的51.1%，聯(lián)盟鏈則占46.2%。

從區(qū)塊鏈的應(yīng)用層次來看，未來幾年，中國的區(qū)塊鏈市場結(jié)構(gòu)將以“區(qū)塊鏈2.0應(yīng)用為主，區(qū)塊鏈3.0應(yīng)用為輔”。由于區(qū)塊鏈1.0數(shù)字貨幣目前仍被央行和政府嚴格監(jiān)管，預(yù)計未來政府也不會大規(guī)模發(fā)展數(shù)字貨幣，區(qū)塊鏈2.0金融領(lǐng)域的金融交易和資產(chǎn)管理未來5年內(nèi)應(yīng)該是中國區(qū)塊鏈市場最主流的應(yīng)用場景。從發(fā)展時序上來看，區(qū)塊鏈3.0的數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)鑒證、選舉投票等應(yīng)用場景目前還需要較長時間才能發(fā)展成熟。

因此，預(yù)計到2018年，區(qū)塊鏈2.0應(yīng)用市場規(guī)模將占整體區(qū)塊鏈市場規(guī)模的82.7%，區(qū)塊鏈3.0應(yīng)用則占15.2%；而到2020年，區(qū)塊鏈2.0應(yīng)用市場規(guī)模將占整體區(qū)塊鏈市場規(guī)模的66.2%，區(qū)塊鏈3.0應(yīng)用則占31.1%。

市場規(guī)模

2015年我國區(qū)塊鏈市場規(guī)模幾乎為零，但是未來幾年，隨著國內(nèi)資本對于區(qū)塊鏈技術(shù)的投資力度不斷加大，區(qū)塊鏈在國內(nèi)的商業(yè)模式逐步成熟，我國的區(qū)塊鏈市場將進入高速發(fā)展階段，預(yù)計到2018年，我國區(qū)塊鏈市場規(guī)模將達到0.81億元，到2020年將達到5.12億元，2016—2020年復(fù)合增長率達到115.6%（如圖1所示）。

國內(nèi)區(qū)塊鏈的應(yīng)用探索還處于早期研究階段，區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展大約落后于國外半年到一年左右。國內(nèi)的區(qū)塊鏈項目基本還處于研究設(shè)想、小范圍試驗階段，少有成型的商業(yè)模式。大部分區(qū)塊鏈應(yīng)用只是浮于表面，真正能夠?qū)崒嵲谠谟袆?chuàng)新的應(yīng)用很少，真正解決實際問題的也很少。區(qū)塊鏈在應(yīng)用層面仍然需要一定時間來進行技術(shù)演進和經(jīng)驗積累，未來還存在著更加廣闊的想象和發(fā)展空間。

創(chuàng)業(yè)與投資

據(jù)不完全統(tǒng)計，2016年，全球范圍內(nèi)的區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司共有1175家，但這些企業(yè)分布極不平衡，主要集中在美國、歐洲及中國等少數(shù)國家和地區(qū)。除數(shù)字貨幣交易、挖礦等區(qū)塊鏈1.0公司外，目前全國共有區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司54家，其中北京27家，上海10家，杭州6家，深圳4家，江蘇2家，江西2家，廣州1家，重慶1家，其中主要的幾家企業(yè)情況見表3。

投融資方面，目前，我國的區(qū)塊鏈投資熱潮甚至已經(jīng)超過了當初的P2P熱潮，成為中國最熱門的投資話題之一。2015年，國內(nèi)先后涌現(xiàn)了多家巨頭公司開始布局區(qū)塊鏈項目，全球十大區(qū)塊鏈投資機構(gòu)中中國占了三席：國內(nèi)IDG資本、萬向區(qū)塊鏈實驗室和數(shù)貝投資。不僅僅是VC各大投資機構(gòu)，區(qū)塊鏈技術(shù)亦成了各大金融機構(gòu)眼里的“新寵”。

2016年9月23日，國內(nèi)區(qū)塊鏈領(lǐng)域迄今為止獲得金額最大的一筆A輪投資浮出水面。由萬向控股與分布式資本共同斥資1.5億元投資區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)鉅真金融。目前，鉅真金融正在聯(lián)合國內(nèi)多家金融機構(gòu)自主研發(fā)區(qū)塊鏈底層架構(gòu)協(xié)議，以及現(xiàn)券全額交易及結(jié)算、區(qū)塊鏈股權(quán)交易系統(tǒng)、物聯(lián)網(wǎng)安全認證區(qū)塊鏈等應(yīng)用。表4為2016年我國區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司融資情況。

另外，以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭也已率先布局區(qū)塊鏈技術(shù)。2016年，螞蟻金服將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于支付寶的愛心捐贈品平臺；百度戰(zhàn)略投資Circle，其D輪融資由IDG、百度等6家公司共同投資6000萬美元，同時雙方達成新的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系；騰訊則聯(lián)合多家機構(gòu)發(fā)起金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟。

一些上市公司也紛紛涉足區(qū)塊鏈技術(shù)，并進行布局。表5為涉足區(qū)塊鏈的部分國內(nèi)上市公司情況。

區(qū)塊鏈聯(lián)盟

金融機構(gòu)及金融創(chuàng)新公司是區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展與應(yīng)用的主力。而目前，加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟，是大多數(shù)金融機構(gòu)及上市公司們探路區(qū)塊鏈的第一步。

在國外，相關(guān)的聯(lián)盟機構(gòu)有大名鼎鼎的R3及超級賬本，吸引了平安集團、民生銀行、招商銀行等有遠見卓識的國內(nèi)金融機構(gòu)、科技公司及創(chuàng)業(yè)公司的加入。

在國內(nèi)，區(qū)塊鏈技術(shù)也逐漸得到重視，央行、工信部及相關(guān)政府都在積極研究和行動中。央行在2016年年初將發(fā)行數(shù)字貨幣定為戰(zhàn)略目標，而工信部則在2016年10月發(fā)布了第一份官方指導(dǎo)性文件，并首次提出了我國區(qū)塊鏈標準化路徑。

此外，我國民間區(qū)塊鏈聯(lián)盟及研究機構(gòu)也紛紛成立，并吸引了國內(nèi)金融機構(gòu)及上市公司的爭相加入。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，國內(nèi)至少有12家區(qū)塊鏈聯(lián)盟相繼成立，而加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟的成員機構(gòu)也紛至沓來。加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟的國內(nèi)金融機構(gòu)（包含銀行、證券等各類金融服務(wù)機構(gòu)）至少達44家，加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟的國內(nèi)上市公司至少達17家。

加入?yún)^(qū)塊鏈聯(lián)盟是目前大多數(shù)金融機構(gòu)探路區(qū)塊鏈的第一步，與此同時，他們也在嘗試各類區(qū)塊鏈應(yīng)用，如陽光保險上線了國內(nèi)首個區(qū)塊鏈保險卡單、微眾銀行聯(lián)合華瑞銀行用區(qū)塊鏈完成首筆清算聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)、廈門國金完成第一筆區(qū)塊鏈資產(chǎn)收益轉(zhuǎn)讓等。