萬常洪

摘要：1995年，新加坡電力市場化改革啟動以來，按照“管住中間，放開兩頭”的市場體制架構，建立了電力批發(fā)市場，并逐步放開了零售市場，實現了“政企分開”、“廠網分開”和“競價上網”。隨著發(fā)電側和售電側的放開，發(fā)電企業(yè)面臨燃料市場、外匯市場、零售市場等多方面的市場風險，有效的風險管理對發(fā)電企業(yè)具有重要意義。

關鍵詞：電力市場；發(fā)電企業(yè)；風險管理；市場體制；市場風險 文獻標識碼：A

中圖分類號：F243 文章編號：1009-2374（2017）03-0175-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2017.03.078

1 T公司在電力市場中面臨的主要風險和采取的措施

1.1 市場政策風險

新加坡能源市場管理局（EMA）作為電力市場監(jiān)管部門，在電力市場中擁有非常強勢的地位，其出臺的政策對發(fā)電商經營將造成深遠影響。近年來，新加坡經濟增速減緩，經濟發(fā)展壓力較大，為降低潛在投資者的投資成本，提高新加坡制造業(yè)的市場競爭力和投資吸引力，能源市場管理局推出了一系列的政策，最終目的都是要加強市場競爭，打壓市場電價。

近年來快速降低的固定合同比例，以及固定合同招標的政策，損害了發(fā)電商的利益。面對不利政策可能帶來的影響，T公司積極與能源市場管理局溝通，通過各種渠道進行反映，同時進一步開拓零售市場，提高零售合同量，以應對逐漸降低的固定合同比例，鎖定發(fā)電

利潤。

1.2 市場競爭加劇

電力作為同質化商品，價格是最主要的競爭因素。所以對于零售市場（retail）和現貨市場（Pool），激烈的價格競爭是其最大風險。當市場中出現激進的發(fā)電商低價競爭或者新發(fā)電商進入擠占市場份額時，市場整體價格將被壓低，影響發(fā)電商的毛利水平。而且隨著固定合同比例的降低、零售市場的擴大和市場競爭的加劇，零售市場價格與現貨市場價格的關聯性日漸提高，維持較高的現貨市場價格成為零售合同取得高毛利的

基礎。

面對競爭日益加劇的市場，T公司客觀分析各發(fā)電商競爭力，根據自身具有競爭力的機組所占市場份額，制定與之相匹配的電量市場占有率目標，收集、分析其他發(fā)電商的市場信息，并通過對不同零售客戶的取舍、電子競標報價等市場行為向其他發(fā)電商釋放市場信號，盡量達成共識，避免陷入惡性競爭。

1.3 現貨市場風險

現貨市場出清電價和機組間電量分配由市場清算系統(tǒng)（MCE）根據各發(fā)電商每時段（半小時）報價計算得出，由市場供需關系和各發(fā)電商市場報價行為決定，事前無法準確預測。

為降低現貨市場價格波動帶來的風險，T公司在與政府公營的零售商（MSSL）簽訂固定合同（vesting）的基礎上，積極開拓零售業(yè)務，通過增大合同電量比例，抵消部分市場風險。

1.4 零售合同風險

固定定價產品（fixed）根據當前燃料價格情況確定一個固定的電價，并與客戶簽訂一定期限的合同，一般合同期為1～3年。合同確認后，根據合同預測電量對燃料、匯率做套期保值。商業(yè)客戶一般用電量比較穩(wěn)定，而中小企業(yè)客戶由于客戶分散，一般總用電量也比較穩(wěn)定，所以風險較小。但是對于大工業(yè)客戶，用電量隨生產情況波動，且單個客戶用電量大，如果油價上漲，同時客戶用電量高于預測或者油價下跌，同時客戶用電量低于預測，T公司的毛利就會低于預期。為應對該風險，T公司與大工業(yè)客戶的固定價格零售合同中簽訂了客戶每月的用電量，要求客戶每月用電量在合同電量的±10%內，盡量降低固定價格合同的風險。

1.5 客戶信用風險

面對電改，我們要認真研讀現有電改政策，積極參與電力市場政策制定，向對公司有利方向引導。盡量避免電網企業(yè)參與售電市場競爭，電網的參與將增加發(fā)電企業(yè)發(fā)展零售新客戶的難度和成本。提高調度和交易機構的相對獨立性，減少電網企業(yè)對市場交易的影響和干預，以利于信息公開、公平交易和市場監(jiān)管。爭取發(fā)電企業(yè)容量電價，以彌補部分固定成本，避免因發(fā)電企業(yè)以短期邊際成本制定電價參與競爭而造成利益損失。

2 國內電力市場化過程中可能面臨的風險及建議

2.1 市場政策風險

目前電力體制改革走向不明朗，電力市場建設、交易體制改革、發(fā)用電計劃改革、輸配電價改革和售電側體制改革等相關配套文件尚未落地。售電市場開放程度、電力市場交易形式、電網公司是否參與售電、調度及交易機構獨立程度等問題都將影響公司的競爭力。

2.2 市場競爭風險

在目前電力供需總體供大于求的局面下，電力市場放開后，電價可能有較大幅度變動。發(fā)電成本高的機組市場競爭力將下降，各類型機組之間利用小時差距將進一步擴大。目前，國內部分區(qū)域在大用戶直供和替代發(fā)電方面已呈現惡性競爭態(tài)勢，若市場放開，競爭可能進一步加劇。

同時特高壓的建設進一步擴大了市場競爭的范圍，使西南水電直接參與了上海、浙江、江蘇、廣東等公司傳統(tǒng)利潤中心區(qū)域的競爭。公司作為全球最大的發(fā)電企業(yè)，總裝機容量在全國電力市場占有優(yōu)勢，但是在各省裝機分布比較平均，在部分省市，地方發(fā)電企業(yè)在省內裝機占比高，具有較強的市場力。

為應對市場競爭，需要進一步加強電廠生產隊伍建設，提高機組效率，降低邊際成本，使機組在電能市場具有競爭力；提高設備可調性，使機組在輔助服務市場具有競爭力，尤其是燃氣機組，要發(fā)揮性能優(yōu)勢，通過輔助服務市場賺取利潤。同時，做好設備維護，提升設備穩(wěn)定性和可靠性，降低非計劃停運及降出力次數，盡量避免跳機引起的損失。同時，積極拓展供熱、供汽等業(yè)務，最大化利用現有資產，通過多元化應對市場

風險。

在地方發(fā)電公司具有市場力的省份，建議政府制定限制市場力的政策。同時特高壓輸電容量一般較大，對電網安全性影響大，建議政府合理設計備用費用。

2.3 現貨市場風險

電價根據市場供需情況和各發(fā)電商的報價，各時間段發(fā)生變化，電價水平很難預測。交易人員需要根據市場情況快速做出判斷，任何操作失誤都有可能使公司利益受到重大損失。而且現貨市場對機組的穩(wěn)定運行要求很高，非計劃停運可能造成無法預測的損失。

為應對現貨市場可能帶來的風險，建議成立風險管理相關組織機構，對交易部門和交易人員合理授權，并做好IT系統(tǒng)權限設置，在保證交易人員能及時應對市場變化的前提下，控制交易人員不理性操作或操作失誤引發(fā)的風險。

加強信息化建設，開發(fā)相關市場數據分析系統(tǒng)，通過IT系統(tǒng)對現貨市場歷史數據進行記錄、管理和分析，為交易人員快速、準確地預測市場變化提供條件。

同時，開拓電力零售市場，通過與客戶簽訂售電合同，將合同電量提高到一定水平，降低電力現貨市場價格變動帶來的風險，保證穩(wěn)定的收益。加快交易人員和市場人員的培養(yǎng)，適時引進市場營銷方面的人才。

2.4 燃料市場風險

目前公司裝機容量煤機占比90%左右，而燃料成本是煤機發(fā)電成本中最大的部分。國內煤炭價格根據市場情況劇烈波動，燃料成本無法精確預測，給公司實現利潤目標帶來較大的風險。

為應對燃料市場風險，建議公司簽訂根據指數結算的煤炭供應合約，研究國內動力煤期貨市場，對沖燃料價格波動風險。

2.5 客戶信用風險

公司參與售電市場后，將直接與電力用戶發(fā)生合同關系，與原來面對電網這個單一穩(wěn)定客戶不同，零售業(yè)務客戶數量眾多、行業(yè)廣泛、參差不齊，客戶信用風險將從電網公司轉移到零售公司。部分企業(yè)和個人信用意識較差，可能會發(fā)生欠費、壞賬等問題。

對于零售客戶，零售公司需要建立電費保證金制度，要求客戶按照電費結算周期繳納保證金，規(guī)避客戶信用風險，也可以通過給予預付電費客戶一定折扣的方式，引導客戶預付電費。

建議零售公司引入客戶信用管理，事先收集客戶信息，在此基礎上進行整理和分析，對客戶的財務狀況、信用記錄等各個方面進行了解。通過對零售客戶的信用評估和信用分級，建立客戶信用檔案。

2.6 思想轉變風險

長期以來，電網是發(fā)電企業(yè)的唯一買方，發(fā)電企業(yè)不與電力終端用戶直接接觸。電力市場開放后，各發(fā)電企業(yè)的競爭除了價格競爭外就是服務的競爭，企業(yè)員工可能難以快速適應市場形勢的需要，所以需要在公司內部加強電力市場化改革方面的宣傳，使員工逐步了解電力體制改革的形勢，強化員工市場意識。

參考文獻

[1] 馬國慶，李偉.電力企業(yè)信息安全風險評估模型研究

[J].價值工程，2008，（8）.

[2] 張文泉，張愛軍，胡慶輝.電力企業(yè)定量風險評估理

論方法探討[J].電力技術經濟，2007，（3）.

[3] 代麗萍.關于電力企業(yè)信息化建設與管理的分析[J].

低碳世界，2016，（31）.

[4] 王玎，韓易娜.移動互聯網在電力企業(yè)應用面臨的問

題和解決辦法的探討[J].電子世界，2016，（22）.

[5] 何葆全.電力企業(yè)全面風險控制管理實踐與啟示[J].

西部財會，2012，（8）.

[6] 喇元，王紅斌，董明，等.風險評估在電力系統(tǒng)中的

應用[J].廣東電力，2011，（6）.

（責任編輯：秦遜玉）