張璞　李新慧　楊麗梅

摘要：近年來，隨著國際鐵礦石定價機(jī)制的變化，供給壟斷形勢的加深，鐵礦石期貨的不斷發(fā)展，加之全球經(jīng)濟(jì)下行及鋼鐵產(chǎn)業(yè)低迷的影響，國際鐵礦石價格變動受新的影響因素趨勢呈現(xiàn)出新的規(guī)律。本文通過文獻(xiàn)研究及專家調(diào)查，識別出國際鐵礦石價格變動的主要影響因素，并運用主成分分析法對各影響因素權(quán)重進(jìn)行分析。結(jié)果表明供需關(guān)系是影響國際鐵礦石價格變動的主要影響因素，并提出相應(yīng)對策。

關(guān)鍵詞：鐵礦石價格；影響因素；權(quán)重

中圖分類號：F406.11 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-03

引言

2015年我國鐵礦石產(chǎn)量為1.38億噸，進(jìn)口鐵礦石9.5272億噸，是全球第一大鐵礦石消費國。鐵礦石作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的主要原材料，加之由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的重要地位，鐵礦石價格變動對我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展乃至工業(yè)經(jīng)濟(jì)全局都有重要影響。然而作為全球鐵礦石最大買家，我國作為最大的鐵礦石進(jìn)口商在鐵礦石價格上的話語權(quán)較低，只能被動接受國際價格，鐵礦石價格的波動性阻礙著我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其近兩年來，國際鐵礦石價格頻繁劇烈的波動使得我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)無法建立長效應(yīng)對機(jī)制：價格下跌時壟斷廠商持續(xù)增產(chǎn)，通過成本優(yōu)勢將國內(nèi)礦山擠出市場，加強(qiáng)了其全球壟斷；價格上漲提高鋼廠生產(chǎn)成本，在鋼價整體價格下跌的背景下進(jìn)一步擠壓利潤。

在全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)及鐵礦石價格劇烈變動的背景下，本文通過專家調(diào)查，運用主成分分析法對影響國際鐵礦石價格的各影響因素進(jìn)行權(quán)重測量，從而確定新形勢下何種因素對國際鐵礦石價格變動影響更為顯著，從而為我國有針對性的制定應(yīng)對國際鐵礦石價格變動的政策提供理論依據(jù)。

一、國際鐵礦石價格變動影響因素識別及體系構(gòu)建

彭穎等（2011）認(rèn)為影響鐵礦石價格的因素有：鐵礦石供需因素、供需雙方市場力量、現(xiàn)貨貿(mào)易、遠(yuǎn)洋海運價格和國際宏觀經(jīng)濟(jì)因素等五個[1]。李瓊（2013）認(rèn)為鐵礦石的期貨價格與現(xiàn)貨價格之間存在長期均衡關(guān)系，在短期內(nèi)，鐵礦石期貨價格對現(xiàn)貨價格的波動具有單向引導(dǎo)作用，期貨價格在長期均衡狀態(tài)的維持中所起的作用不容忽視，雖發(fā)展程度不高，但在價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮中也起到了一定的作用[2]。文雯（2007）則依據(jù)中國鐵礦石價量與進(jìn)出口模型，分析了中國鐵礦石供需缺口與鐵礦石價格上漲的原因，通過對中國鐵礦石進(jìn)口量與進(jìn)口價格進(jìn)行相關(guān)性檢驗和回歸分析，得出結(jié)論認(rèn)為 2005 年至 2006 年進(jìn)口鐵礦石價格上漲，是由中國鐵礦石需求增加引起的[3]。葉海燕等（2012）選取 2010 年 1月到2012年3月的月度數(shù)據(jù)，構(gòu)建動態(tài)回歸模型，得出的結(jié)論是我國的粗鋼產(chǎn)量，鐵礦石進(jìn)口量影響了鐵礦石的進(jìn)口價格[4]。李華等（2013）通過對鐵礦石價格與國際波羅的海綜合運費指數(shù)（BDI）的回歸分析得出國際鐵礦石價格與運費呈正相關(guān)；鐵礦石價格與原油價格也成正比例關(guān)系，原因在于國際原油價格的上漲使得海運價格不斷加大，海運價格的增加也必然抬高鐵礦石的到岸價格[5]。伍景瓊等（2012）認(rèn)為國內(nèi)外鐵礦石政策，如中國節(jié)能減排政策、印度提高鐵礦石出口稅率、澳大利亞考慮收資源稅等對鐵礦石價格均有影響[6]。

綜合以上文獻(xiàn)綜述及眾多學(xué)者長期研究成果，本文提出如下國際鐵礦石價格變動影響因素體系：

二、影響因素權(quán)重測定

影響因素共分為4類16個因素，依照該影響因素體系設(shè)計專家調(diào)查問卷，問卷采用利克特5點測量法，各因素對鐵礦石價格影響力依5、4、3、2、1遞減。共發(fā)出問卷240份，回收231份，其中203份為有效問卷，有效回收率為84.5%。在對回收問卷進(jìn)行信度及效度分析后，得到問卷Cronbach's Alpha系數(shù)為0.734，KMO檢驗結(jié)果為0.757，均大于0.7，說明問卷結(jié)果可信，適合進(jìn)行因子分析。

運用spss20軟件對問卷進(jìn)行主成分分析，得到四個主成分解釋的總方差為81.085%，大于80%以上，表示丟失數(shù)據(jù)占18.915%，在接受范圍內(nèi)，主成分對數(shù)據(jù)總體描述較好。因子載荷矩陣反映了原始變量與主成分之間的相關(guān)系數(shù)，而本文因子載荷矩陣4個主成分對原始數(shù)據(jù)反應(yīng)不清晰，因此通過最大方差法對因子進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得到能更清晰地反映各影響因素與主成分間關(guān)系的旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣（表2）。由表2可看出，第一主成分為政策調(diào)整因素，第二主成分為供需關(guān)系因素，第三主成分為海運運輸因素，第四主成分為經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素。各主成分解釋的總方差即為各主成分的權(quán)重，可以看出政策調(diào)整類因素影響力最大，其次是供需關(guān)系因素，但兩者影響力差距較小；其次是海運運輸與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

各單項影響因素確定指標(biāo)權(quán)重的方法為：以主成分的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重，對該指標(biāo)在各主成分線性組合中的系數(shù)的加權(quán)平均的歸一化。具體步驟為：

（1）求決策矩陣系數(shù)

其中為某因素的權(quán)重，分別為各個主成分的方差貢獻(xiàn)率，σ為總方差貢獻(xiàn)率，為調(diào)查問卷中各影響因素影響力結(jié)果的眾數(shù)，Y為該影響因素最終權(quán)重。

（3）對權(quán)重結(jié)果進(jìn)行歸一化處理。

依照以上步驟將調(diào)查問卷結(jié)果上文公式并運行后，得到各影響因素權(quán)重最終結(jié)果：

三、結(jié)語

由結(jié)果看，供需關(guān)系中鋼鐵表觀消費量的權(quán)重最高，表明作為鐵礦石的唯一下游產(chǎn)業(yè)，鋼鐵的消費量對鐵礦石價格變動影響極大；供需關(guān)系整體排名在前四位，表明當(dāng)前對鐵礦石價格變動影響最大的仍然是供需關(guān)系。在全球海運價格大致趨同的前提下，海運距離成為決定運費價格的重要因素。而鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)工業(yè)，因此受宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響巨大。政策類因素中，鐵礦石出口國貿(mào)易政策權(quán)重最大，由于當(dāng)前國際鐵礦石市場供給由4大鐵礦石巨頭壟斷，且鐵礦石主要生產(chǎn)國集中在澳大利亞、巴西、印度等少數(shù)國家，一旦出口國實行提高關(guān)稅等限制出口措施，國際鐵礦石價格必然劇烈上漲。其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展類因素排名靠后，表明鐵礦石價格的金融屬性在我國業(yè)內(nèi)還未得到完全開發(fā)。

根據(jù)以上結(jié)果，本文提出如下建議：

1.提高產(chǎn)業(yè)集中度，提高產(chǎn)業(yè)對外一致性

我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度與鋼鐵大國相比極低，使得我國在與國外礦商進(jìn)行價格協(xié)商時無法發(fā)出一致的聲音，取得主動權(quán)。應(yīng)鼓勵企業(yè)聯(lián)合重組，提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度。應(yīng)支持鋼鐵企業(yè)向集團(tuán)化方向發(fā)展，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并重組、互相持股等方式進(jìn)行戰(zhàn)略重組，減少鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量，增強(qiáng)大型鋼鐵企業(yè)的實力，實現(xiàn)鋼鐵工業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，通過提高產(chǎn)業(yè)集中度還能增強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。

2.加快鐵礦石金融屬性開發(fā)

國際鐵礦石的金融化趨勢已不可避免，現(xiàn)貨與期貨模式相結(jié)合比較適合當(dāng)前鐵礦石交易市場，國內(nèi)鐵礦石期貨交易市場的參與者應(yīng)廣泛地來源于鐵礦石整個產(chǎn)業(yè)鏈，如：開礦商、鋼企、貿(mào)易企業(yè)以及商業(yè)銀行等；期貨市場應(yīng)根據(jù)適用的鐵礦石價格指數(shù)，制定標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，減少買賣雙方的交易成本；鐵礦石期貨還應(yīng)合理借鑒國內(nèi)有色金屬的定價金融化過程。

3.建立鐵礦石資源儲備機(jī)制

我國作為全球第一大鋼鐵生產(chǎn)國，對進(jìn)口鐵礦石依賴性極高，而本國鐵礦品位較低，開采成本高，不足以作為儲備資源。隨著鐵礦石供給的寡頭壟斷形勢不斷鞏固，中國需要通過建立本國的鐵礦石資源儲備來保障本國資源供給安全，同時對國際市場突然性價格變動起到緩沖作用，有助于維持國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，鐵礦石價格由高位回落，成為了我國建立鐵礦石資源儲備機(jī)制的良好時機(jī)。

參考文獻(xiàn)：

[1]彭穎，陳其慎，李建武.鐵礦石定價機(jī)制演變及價格影響因素[J].中國礦業(yè)，2011（S1）：110-113.

[2]李瓊.國際鐵礦石期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系研究[D].青島：中國海洋大學(xué)，2013.

[3]文雯，鄭傳鈞，謝卡尼.我國鐵礦石供需與價格上漲的實證分析[J].科技經(jīng)濟(jì)市場，2007（4）：129.

[4]葉海燕，李錦.我國進(jìn)口鐵礦石價格影響因素的分析[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2012（10）：15-18.

[5]李華，董媛媛，王賓.我國進(jìn)口鐵礦石價格變動的影響因素及實證分析[J].統(tǒng)計與決策，2013（10）：124-127.

[6]伍景瓊，伍錦群，朱燕.鋼鐵企業(yè)進(jìn)口鐵礦石價格影響因素及對策分析[J].中國礦業(yè)，2012，21（1）：39-43.

作者簡介：張 璞，內(nèi)蒙古科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院院長，碩士生導(dǎo)師，博士，主要從事產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展等研究。

李新慧，內(nèi)蒙古科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院研究生，主要從事產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究。

楊麗梅，內(nèi)蒙古科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，博士，主要從事鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新研究。