李夢(mèng)夢(mèng)　孫倩

財(cái)務(wù)報(bào)表是反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的一面鏡子。一直以來(lái)，財(cái)務(wù)報(bào)表的分析就是包括管理者、所有者還有眾多專家學(xué)者等在內(nèi)所關(guān)注的重點(diǎn)。然而傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表存在無(wú)法明確區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，凈利潤(rùn)是來(lái)自日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)還是金融投資業(yè)務(wù)等問(wèn)題。立足于經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了重構(gòu)和新的解讀，達(dá)到了更加真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的目的。

一、經(jīng)營(yíng)視角下財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生背景

1.IASB和FASB對(duì)報(bào)表列報(bào)項(xiàng)目的改革

2008年10月16日，IASB與FASB聯(lián)合發(fā)布了《財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)初步意見(jiàn)》，對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)表表內(nèi)信息分類列報(bào)做出了大幅度的改動(dòng)，提出了分類列報(bào)的新觀點(diǎn)。

（1）財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)要實(shí)現(xiàn)三個(gè)目標(biāo)：

一致性目標(biāo)：財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)就企業(yè)活動(dòng)提供內(nèi)在一致的財(cái)務(wù)信息，且報(bào)表項(xiàng)目邏輯關(guān)系應(yīng)保持清晰；

分解性目標(biāo)：財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)對(duì)信息進(jìn)行分解，以方便報(bào)表使用者預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)創(chuàng)造價(jià)值的能力；

流動(dòng)性和財(cái)務(wù)彈性目標(biāo)：財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)方式應(yīng)便于報(bào)表使用者評(píng)價(jià)企業(yè)的融資能力、利用現(xiàn)有資產(chǎn)產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流的能力、償付債務(wù)能力以及把握投資機(jī)會(huì)的能力。

（2）財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)兩大分類

營(yíng)業(yè)部分是指生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的活動(dòng)。又進(jìn)一步分為：經(jīng)營(yíng)類，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)核心目的直接相關(guān)的資產(chǎn)和負(fù)債。投資類，不與企業(yè)經(jīng)營(yíng)核心目的直接相關(guān)的營(yíng)業(yè)資產(chǎn)和營(yíng)業(yè)負(fù)債，企業(yè)持有這類資產(chǎn)和負(fù)債的主要目的在于通過(guò)利息、股利或市價(jià)上漲的形式獲取回報(bào)。

融資部分包括金融性資產(chǎn)和金融性負(fù)債，主要是指管理層認(rèn)定的能夠?yàn)榻?jīng)營(yíng)活動(dòng)融資的資產(chǎn)和負(fù)債。

（3）列報(bào)方式和原則

財(cái)報(bào)理念發(fā)生變化，強(qiáng)調(diào)決策有用，其中也包含了受托責(zé)任觀。在列報(bào)方面，采用了管理層法，根據(jù)管理層的意圖來(lái)進(jìn)行劃分，報(bào)表之間能夠?qū)崿F(xiàn)明確的勾稽關(guān)系。主體在三張表中能夠按照同樣的標(biāo)準(zhǔn)，將會(huì)計(jì)要素的分類保持了內(nèi)在的一致性。也實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)報(bào)表中心的轉(zhuǎn)移，都以財(cái)務(wù)狀況表為基礎(chǔ)。

2.我國(guó)對(duì)財(cái)報(bào)的改進(jìn)方面的建議

IASB與FASB所發(fā)布的意見(jiàn)稿，提出了很多具有建設(shè)性的觀點(diǎn)。結(jié)合我國(guó)的情況，一些專家學(xué)者提出了以下觀點(diǎn)：

葛家澍（2009）認(rèn)為新的報(bào)表內(nèi)容的分類具有很大的新意，能增進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表信息對(duì)決策的有用性。盡管改進(jìn)的部分是財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容的分類列報(bào)，而產(chǎn)生的相關(guān)信息卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債表。

張金若、宋穎（2009）認(rèn)為財(cái)務(wù)報(bào)表分類列報(bào)項(xiàng)目的研究成果具有一定合理性，但也存在著一些值得進(jìn)一步改進(jìn)的地方，我國(guó)有關(guān)改革應(yīng)該堅(jiān)持漸進(jìn)式思路。

趙源賢（2013）在對(duì)財(cái)報(bào)進(jìn)行分析研究中，認(rèn)為討論稿最重要的變化就是財(cái)務(wù)報(bào)表要提供“內(nèi)在一致”的會(huì)計(jì)信息，要求將每張報(bào)表中的項(xiàng)目按相同的標(biāo)準(zhǔn)劃分。同時(shí)也提出了管理層法的運(yùn)用中的問(wèn)題，如給管理層提供了操縱投資者認(rèn)識(shí)的機(jī)會(huì)、在不同企業(yè)之間喪失了可比性等。

二、我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)狀

對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的思想由來(lái)已久，但是大多還都是對(duì)傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)報(bào)進(jìn)行分析，從經(jīng)營(yíng)視角下進(jìn)行財(cái)報(bào)分析所做的工作較少。在2010年，注冊(cè)會(huì)計(jì)師教材正式引入編制管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)容，說(shuō)明對(duì)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的重視程度也在不斷提高?，F(xiàn)有研究大致從以下幾個(gè)方面展開(kāi)：

1.對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表編制原理介紹

金永、玄立平（2011）對(duì)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制原理進(jìn)行介紹，將資產(chǎn)、負(fù)債都按照經(jīng)營(yíng)和金融進(jìn)行分類，會(huì)計(jì)恒等式變換為凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債+所有者權(quán)益，管理用利潤(rùn)表中損益項(xiàng)目根據(jù)資產(chǎn)或負(fù)債的來(lái)區(qū)分金融損益和經(jīng)營(yíng)損益。管理用現(xiàn)金流量表則根據(jù)已列出資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表填列。馬桂芬（2013）從管理經(jīng)營(yíng)的角度，對(duì)資產(chǎn)項(xiàng)目的重新劃分進(jìn)行了詳細(xì)的介紹，將傳統(tǒng)和管理用的會(huì)計(jì)恒等式進(jìn)行比較。就有關(guān)代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行闡述，對(duì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表的運(yùn)用給予肯定。

2.對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析

王曉龍（2012）指出了杜邦財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系中存在的由于資產(chǎn)、負(fù)債等項(xiàng)目的劃分而帶來(lái)的分析問(wèn)題，分析了核心公式：權(quán)益凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率等。結(jié)合鋼鐵冶金行業(yè)，對(duì)企業(yè)如何加強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿的管理提出了建議。嚴(yán)復(fù)海、李煥生（2014）從價(jià)值創(chuàng)造的角度，肯定了管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的使用價(jià)值和分析價(jià)值。分別從EVA和FCF兩個(gè)角度分析。認(rèn)為管理用財(cái)務(wù)報(bào)表提供了相關(guān)項(xiàng)目數(shù)據(jù)，解決了原先調(diào)整項(xiàng)目眾多的麻煩，在構(gòu)成要素上更加清晰。

在實(shí)踐的運(yùn)用方面，李麗霞、李寧（2015）利用上述原理方法，將陜鼓動(dòng)力2013年、2014年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對(duì)比發(fā)現(xiàn)凈經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本大幅度降低，對(duì)金融資產(chǎn)投資增大，與此相對(duì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)大幅下降，金融性收益卻相對(duì)提高。認(rèn)為運(yùn)用部分金融損益來(lái)彌補(bǔ)凈利潤(rùn)存在很大的金融風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。張語(yǔ)珊（2016）用杜邦分析法對(duì)中國(guó)南方航空股份有限公司的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)大于企業(yè)金融活動(dòng)產(chǎn)生的成本，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有可持續(xù)性。分別就將權(quán)益凈利率、財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)差異率在調(diào)整前后的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，以此證明了管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的優(yōu)勢(shì)。

3.管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的優(yōu)劣勢(shì)分析

管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的提出是會(huì)計(jì)報(bào)表的一場(chǎng)革命。周濛（2013）提出了兩方面的優(yōu)勢(shì)：在財(cái)報(bào)分析方面，增強(qiáng)了報(bào)表的清晰度和可對(duì)比性，提高了對(duì)現(xiàn)金流量的重視，降低了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)了傳統(tǒng)杜邦分析體系，指標(biāo)更加科學(xué)。在企業(yè)的內(nèi)部管理上，便于進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。張鈺（2016）認(rèn)為其改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表的列報(bào)和以權(quán)益凈利率為核心的財(cái)務(wù)分析公式。在凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、凈財(cái)務(wù)杠桿、杠桿貢獻(xiàn)率方面更符合實(shí)際。但在實(shí)際運(yùn)用中也存在主觀因素影響過(guò)大，成本過(guò)高和應(yīng)用范圍方面的局限性。

三、結(jié)論

雖然管理用財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)財(cái)務(wù)分析還被廣泛應(yīng)用，但卻逐漸被更多的學(xué)者及管理者所關(guān)注?？傮w來(lái)看，國(guó)內(nèi)對(duì)于經(jīng)營(yíng)視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表的研究還停留在初級(jí)階段。研究?jī)?nèi)容多為闡述管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的編制原理和方法。但是在某些具體項(xiàng)目的確認(rèn)方面還沒(méi)有形成統(tǒng)一的認(rèn)知，如對(duì)貨幣資金所屬資產(chǎn)類型的劃分，存在列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、金融性資產(chǎn)或是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)對(duì)兩部分內(nèi)容分別推算等不同方法。

無(wú)論是對(duì)于IASB與FASB所聯(lián)合提出的討論稿，還是目前我國(guó)所采用的管理用財(cái)務(wù)報(bào)表，對(duì)于報(bào)表改革方面所帶來(lái)的決策、公司治理等方面的積極意義得到了一致確認(rèn)。在財(cái)務(wù)分析方面，多數(shù)從對(duì)杜邦分析法的改進(jìn)著手，多是對(duì)改進(jìn)后指標(biāo)的分析。對(duì)于一些重點(diǎn)科目，有關(guān)科目的相互影響等方面研究較少，缺乏更深入的分析。經(jīng)營(yíng)用財(cái)務(wù)報(bào)表多在內(nèi)部管理方面使用，目前在實(shí)踐方面的具體實(shí)施上闡述較少。在未來(lái)，對(duì)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的探討會(huì)更加深入，在深入挖掘、分析企業(yè)數(shù)據(jù)，企業(yè)決策的制定方面一定會(huì)大有用處。

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作者簡(jiǎn)介：李夢(mèng)夢(mèng)，四川大學(xué)商學(xué)院，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)；孫倩，四川大學(xué)商學(xué)院，會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)