市場(chǎng)徘徊調(diào)整 運(yùn)行總體平穩(wěn) 效益同比增加 上海石化行業(yè)2017年5月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

一、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行概況

5月份，因石化市場(chǎng)總體呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，導(dǎo)致生產(chǎn)總量下降，產(chǎn)品價(jià)格兩極分化，市場(chǎng)繼續(xù)回落。

據(jù)上海市統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，5月份，石油化工及精細(xì)化工制造業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值290.16億元，環(huán)比增長(zhǎng)0.31%，但與2016年同期相比降幅達(dá)10.80%（上海市統(tǒng)計(jì)局調(diào)整數(shù)據(jù)）。1月—5月，累計(jì)工業(yè)總值1 519.86億元，同比下降0.5%。

本月石油和精細(xì)化工產(chǎn)值占全市規(guī)模以上工業(yè)的比重為11.18%，環(huán)比下降0.56%；占全市6個(gè)重點(diǎn)行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的比重為15.33%，環(huán)比下降1.17%。

據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)6家主要企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行跟蹤情況，5月份，6家重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值200.17億元，同比增長(zhǎng)0.21%，但環(huán)比下降12.41%；因一季度打下的良好基礎(chǔ)，1月—5月，累計(jì)實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值1 152.48億元，比2016年同期增長(zhǎng)28.06%,累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售產(chǎn)值1 132.22億元，產(chǎn)銷(xiāo)率為98.24%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)19.06億元，同比下降15.73；環(huán)比下降24%；1月—5月累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)152.98億元，同比增長(zhǎng)94.16%。

二、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行主要特征

1市場(chǎng)徘徊調(diào)整，運(yùn)行總體平穩(wěn)

5月份，上海市石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在4月份下滑的區(qū)間徘徊，在4月份總產(chǎn)值環(huán)比下降15.16%的格局下，5月份產(chǎn)值環(huán)比僅增0.31%。分析其主要原因：

根據(jù)價(jià)格情況分析，5月份，石化市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)為緩慢向下，縱觀(guān)原料和產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)均有一定幅度下跌，與年初相比平均跌幅約為15%，且產(chǎn)品價(jià)格跌幅大于原料跌幅。據(jù)華誼集團(tuán)統(tǒng)計(jì)的6種主要原料價(jià)格，除F22價(jià)格上漲之外，其余5種原料價(jià)格均有不同程度下跌。其中原料動(dòng)力煤最大跌幅達(dá)14.28%，氣化煤和動(dòng)力煤的價(jià)格比4月份分別下跌了38元/噸和106元/噸；6種與該原料密切相關(guān)的化工產(chǎn)品價(jià)格則全部下跌，其中甲醇、醋酸和醋酸乙酯的市場(chǎng)價(jià)格分別下跌了270元/噸、67元/噸和286元/噸，大大高于原料價(jià)格的跌幅。近兩個(gè)月，國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)由高向低的回調(diào)趨勢(shì)，但市場(chǎng)供需仍保持平穩(wěn)。上海石化因4月份上調(diào)成品油價(jià)格，公司主要產(chǎn)品的平均價(jià)格環(huán)比上升2%，同比上升25%。

2裝置集中檢修，產(chǎn)能有升有降

近期華東地區(qū)煉油企業(yè)陸續(xù)進(jìn)行裝置檢修，國(guó)際原油市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)飽和，企業(yè)采購(gòu)量增加，5月份，石油加工企業(yè)抓住原油加工量比較充足的機(jī)遇放量生產(chǎn)。高橋石化5月份加工原油92.10萬(wàn)t，較4月增加2.85%，同比增加12.04%。但兩家石化企業(yè)的化工產(chǎn)品因價(jià)格下滑、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等原因，導(dǎo)致生產(chǎn)減量。上海化工區(qū)因氯產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)施20天集中檢修，產(chǎn)值下降約14.11%。1月—5月，乙烯累計(jì)同比下降18.5%；塑料產(chǎn)品同比減少17.9%；合成纖維制品同比下降5.5%。華誼集團(tuán)、上?；^(qū)等部分企5月份也因安排停產(chǎn)檢修，致使產(chǎn)值出現(xiàn)大幅下跌。其中華誼集團(tuán)6大產(chǎn)品產(chǎn)量全面下滑，部分產(chǎn)能腰斬，最大降幅達(dá)90.8%，5月份產(chǎn)值環(huán)比下降30.24%，同比下降10.9%。

3板塊漲跌互現(xiàn)，效益同比增加

盡管月內(nèi)上海市石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行低位徘徊，但是6家重點(diǎn)企業(yè)仍取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益，1月—5月，上海市石化行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)152.98億元，同比2016年增長(zhǎng)了94.16%。

憑借歲末年初的市場(chǎng)上升行情，華誼集團(tuán)比2016年同期增加盈利18.81億元；上海化工區(qū)盈利同比增加56.63億元；煉油板塊高橋石化累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10.33億元，比2016年同期增加2.31億元，同比增長(zhǎng)28%。上海石化2017年以來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利28.05億元，但因4、5月份裝置大檢修，5月份加工原油80.25萬(wàn)t，同比下降38.95%，效益下滑幅度較大，當(dāng)月盈利僅4 000萬(wàn)元，占2017年總利潤(rùn)的1.43%。但兩家石化企業(yè)的化工品盈利情況不容樂(lè)觀(guān)，聚醚和DCP裝置于5月中旬全面停產(chǎn)，ABS裝置3號(hào)線(xiàn)繼續(xù)停產(chǎn)檢修，加上苯酚、丙酮限產(chǎn)減虧，產(chǎn)量進(jìn)一步減少，化工板塊虧損面加大。分析其原因：

一是市場(chǎng)顯示企穩(wěn)跡象。由于前期部分產(chǎn)品價(jià)格下跌過(guò)快過(guò)猛，存在價(jià)格修正的內(nèi)在動(dòng)力，化工市場(chǎng)疲軟受到一定遏制。部分生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)檢修，及關(guān)停不達(dá)標(biāo)裝置，部分產(chǎn)品市場(chǎng)供應(yīng)量減少，導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)反彈。1月—5月累計(jì)價(jià)格水平與2016年同期相比仍有10%~12%的增長(zhǎng)。

二是企業(yè)加大營(yíng)銷(xiāo)力度。近期，因部分生產(chǎn)裝置檢修導(dǎo)致產(chǎn)值下滑，但6家企業(yè)此前都保持一定的庫(kù)存，檢修期間通過(guò)加大營(yíng)銷(xiāo)力度，以銷(xiāo)補(bǔ)產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，本市石化行業(yè)1月—5月的產(chǎn)銷(xiāo)率累計(jì)達(dá)到98.24%，比2016年同期高出了1.71個(gè)百分點(diǎn)。但月內(nèi)6家重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)銷(xiāo)率均超過(guò)100%，其中華誼集團(tuán)的產(chǎn)銷(xiāo)率高達(dá)116.1%。

三是增加“三有”產(chǎn)品生產(chǎn)。據(jù)企業(yè)上報(bào)信息，2017年各企業(yè)都通過(guò)不斷淘汰落后產(chǎn)能，為新產(chǎn)能釋放騰出了空間，有市場(chǎng)、有質(zhì)量、有效益的“三有”產(chǎn)品不但彌補(bǔ)了因裝置檢修導(dǎo)致的產(chǎn)能下降損失，也使得各企業(yè)在月內(nèi)取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益。華誼集團(tuán)自逐步將輪胎、氟化工產(chǎn)品遷出上海以后，用騰出的空間加大新產(chǎn)品裝置擴(kuò)產(chǎn)，采用新技術(shù)的顏料、染料等產(chǎn)品為企業(yè)贏(yíng)利做出了貢獻(xiàn)。上?；^(qū)高端的石化產(chǎn)品繼續(xù)看好，巴斯夫聚氨酯、聯(lián)恒異氰酸酯和亨斯曼聚氨酯公司經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)在5月份領(lǐng)跑。

三、產(chǎn)品及原料市場(chǎng)行情分析

甲醇：月內(nèi)甲醇生產(chǎn)低位徘徊，大規(guī)模檢修導(dǎo)致內(nèi)地甲醇供應(yīng)萎縮，隨著檢修裝置的陸續(xù)重啟，甲醇行業(yè)開(kāi)工率呈現(xiàn)上升勢(shì)頭，截至5月底，甲醇行業(yè)開(kāi)工率提高至60.82%。隨著甲醇裝置完成檢修，行業(yè)開(kāi)工率有望進(jìn)一步提高。但甲醇傳統(tǒng)下游甲醛等行業(yè)的開(kāi)工率仍處于較低水平。后市看，甲醇傳統(tǒng)下游開(kāi)工率將維持低位，對(duì)甲醇的支撐難有太大改觀(guān)。同時(shí)，甲醇傳統(tǒng)下游的季節(jié)性淡季臨近，進(jìn)一步打壓需求。

醋酸：5月份，醋酸市場(chǎng)走勢(shì)低迷，月底行情偏弱，國(guó)內(nèi)醋酸市場(chǎng)均價(jià)下跌了0.89%，同比下降15.62%。5月醋酸市場(chǎng)行情清淡，價(jià)格重心有所走低。臨近月末，部分醋酸裝置停車(chē)檢修，一定程度上緩解了市場(chǎng)看空情緒，成交氣氛一般。原料甲醇整體走勢(shì)下滑，部分地區(qū)下游需求跟進(jìn)不足，市場(chǎng)行情偏弱，醋酸市場(chǎng)成本面支撐有所松動(dòng)。下游產(chǎn)品醋酸酯市場(chǎng)震蕩整理，部分地區(qū)漲跌互現(xiàn)。由于部分醋酸裝置檢修，華北地區(qū)廠(chǎng)家有挺價(jià)意向，但市場(chǎng)整體供應(yīng)充足，而市場(chǎng)處于需求淡季，供需矛盾突出，醋酸價(jià)格漲跌空間有限。后市預(yù)測(cè)6月—7月醋酸市場(chǎng)將窄幅整理。

燒堿：5月份國(guó)內(nèi)燒堿市場(chǎng)整體盤(pán)整，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為平淡，廠(chǎng)家?guī)齑嬲?，走貨平穩(wěn)。燒堿整體需求面向好，下游氧化鋁企業(yè)開(kāi)工尚可。5月燒堿上游國(guó)內(nèi)原鹽市場(chǎng)穩(wěn)量整理，下游兩堿行業(yè)裝置檢修數(shù)量明顯增多，原鹽采購(gòu)數(shù)量有所下降，短期內(nèi)原鹽維持調(diào)整行情。后市預(yù)測(cè)，上游原鹽市場(chǎng)相對(duì)較為穩(wěn)定，下游氧化鋁行業(yè)需求穩(wěn)定，整體尚可。6月—7月國(guó)內(nèi)燒堿延續(xù)盤(pán)整態(tài)勢(shì)，具體看下游市場(chǎng)需求。

煤炭：5月份，隨著主產(chǎn)地煤礦開(kāi)工率逐步提升、動(dòng)力煤市場(chǎng)淡季到來(lái)以及水電增發(fā)，煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)下跌走勢(shì)。國(guó)家加大確保煤炭供應(yīng)力度，煤礦復(fù)產(chǎn)、復(fù)工，鐵路發(fā)運(yùn)加快，沿海煤炭運(yùn)輸暢通，各港口煤炭發(fā)運(yùn)情況較4月相比有所改善，發(fā)運(yùn)量增加。后市預(yù)測(cè)，重點(diǎn)煤企長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格下調(diào)已成定局，基本接近市場(chǎng)煤價(jià)水平，加上現(xiàn)貨價(jià)格下跌過(guò)快，市場(chǎng)煤價(jià)不大可能再有大幅下跌。煤炭市場(chǎng)供需趨向平衡，煤價(jià)企穩(wěn)。

原油：5月份，美國(guó)原油生產(chǎn)有所減少，庫(kù)存增長(zhǎng)量有所放緩，需求數(shù)據(jù)調(diào)整也對(duì)原油價(jià)格形成支撐，但國(guó)際原油市場(chǎng)供大于求的情況依然延續(xù)，供求關(guān)系的擔(dān)憂(yōu)使得原油價(jià)格上行空間有限。5月原油價(jià)格走低，中東地緣政治，美元走強(qiáng)，美油庫(kù)存下滑等因素對(duì)原油價(jià)格造成沖擊，但目前國(guó)際原油市場(chǎng)多空消息頻出，沒(méi)有一方能占據(jù)主導(dǎo)，原油價(jià)格走勢(shì)沒(méi)有形成清晰的主線(xiàn)，供大于求的市場(chǎng)氣氛依然籠罩，原油價(jià)格上行空間有限，但隨著用油高峰期的到來(lái)，原油價(jià)格會(huì)有一定提高，預(yù)計(jì)6月—7月原油價(jià)格的合理區(qū)間將在50~65美元之間。

乙烯：5月，亞洲乙烯市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走低，因大多數(shù)乙烯下游市場(chǎng)前景悲觀(guān)，乙烯市場(chǎng)看跌居多。上游原油價(jià)格震蕩，對(duì)石化產(chǎn)品的推動(dòng)力較弱，歐洲乙烯價(jià)格下跌，美國(guó)地區(qū)跟隨原油市場(chǎng)震蕩。月末原油保持震蕩，價(jià)格收漲，未對(duì)乙烯市場(chǎng)形成一定成本支撐，歐美價(jià)格也有所下滑，亞洲供求前景不明朗。下游橡塑市場(chǎng)依舊疲軟，苯乙烯處于成本價(jià)邊緣，行情偏弱。后市預(yù)測(cè)，國(guó)際原油保持震蕩走勢(shì)，整個(gè)大宗品市場(chǎng)弱勢(shì)行情為主，與原油市場(chǎng)脫節(jié)。預(yù)計(jì)乙烯價(jià)格持穩(wěn)為主，大穩(wěn)小動(dòng)。

綜上所述，5月份上海市石化行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)平淡，這既有石化市場(chǎng)轉(zhuǎn)為平穩(wěn)的原因，也有大部分石化企業(yè)集中檢修，產(chǎn)能下降的因素。相信在石化企業(yè)完成裝置大檢修后，未來(lái)將會(huì)迎來(lái)產(chǎn)能集中釋放的利好消息。同時(shí)，石化行業(yè)通過(guò)不斷的“去產(chǎn)能”、調(diào)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，石化行業(yè)將會(huì)在可持續(xù)發(fā)展的軌道上，走得更加穩(wěn)健。

（楊盛平）