王寶迪

存貸比是商業(yè)銀行法中規(guī)定的法定監(jiān)管指標。在具體的實踐中，存貸比在管控流動性風險、控制信貸過快增長和維護銀行體系穩(wěn)定方面發(fā)揮了作用。但隨著商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營模式和金融市場的發(fā)展變化，存貸比監(jiān)管也出現(xiàn)了覆蓋面不夠、風險敏感性不足、未能充分考慮銀行各類資金來源、難以全面反銀行流動性風險的情況。本文在央行出臺存貸比新規(guī)之際，聚焦存貸比這一我國特有的監(jiān)管指標，探討存貸比的作用和央行新規(guī)對商業(yè)銀行的影響。

存貸比央行存貸比計算口徑調(diào)整流動性風險控制

存貸比，即銀行貸款總額比上存款總額。商業(yè)銀行是以存貸業(yè)務(wù)為本源業(yè)務(wù)的經(jīng)融機構(gòu)，自負盈虧，其首要的目標是獲得更高的利潤，因而銀行希望存貸比更高，因為存款是要付息的，如果一家銀行需要付息的存款較多，而可以收取利息的貸款很少，那么它的資金成本較高，銀行盈利能力就較弱。但是，為了抵抗流動性風險，銀行的存貸比又不宜太高，銀行客戶有支取現(xiàn)金的日常需要，銀行必須持有一定量的庫存現(xiàn)金與存款準備金，當存貸比太高時，這部分資金不足，可能引起銀行支付危機。我國中央銀行為防止銀行信貸量的過度擴張，目前規(guī)定商業(yè)銀行存貸比限額為75%。

1央行存貸比新規(guī)的內(nèi)容與對商業(yè)銀行的影響

1.1存貸比的宏觀影響

從目前的情況來看，此次口徑調(diào)整釋放的銀行流動性有限，對宏觀信貸總量的影響并不顯著。分子項的6項調(diào)整中，前三項在之前已經(jīng)全部或部分扣除，并且這三項的總體規(guī)模較大，接近一萬億元。而村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款總體規(guī)模大約只有800億元，在銀行債券上也沒有說明是否包含次級債務(wù)和可轉(zhuǎn)換債務(wù)，定義是含混不清的。對分母項的調(diào)整對未來可貸資金規(guī)模的影響大于對即期可貸資金規(guī)模的影響，

1.2對銀行微觀業(yè)務(wù)經(jīng)營影響

根據(jù)測算，此次存貸比口徑調(diào)整平均可以降低銀行業(yè)存貸比2.9個百分點，切實緩解各家銀行的吸存壓力，有利于銀行大力發(fā)展其他經(jīng)營業(yè)務(wù)，有利于銀行的正常發(fā)展。對部分存貸比接近75%，受此制約嚴重的銀行而言，存貸比計算口徑的調(diào)整有利于這些銀行抓住盈利機會，利用存量資金發(fā)放貸款，使企業(yè)更容易取得發(fā)展所需要的貸款，有利于促進經(jīng)濟發(fā)展。尤其此次調(diào)整涉及支農(nóng)與小微企業(yè)貸款項目較多，從政策措施上降低了銀行農(nóng)業(yè)貸款與對中小企業(yè)貸款的風險，有利于支持農(nóng)業(yè)和中小企業(yè)的發(fā)展。

商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)狀況良好，信貸規(guī)模的擴大提出了對存款量的需求，這時，為了滿足流動性需要，同業(yè)拆借成為許多銀行的選擇。而同業(yè)拆借利率上升時，資金追逐更高的收益，存款資金有向貨幣基金流動趨勢，這就進一步提高了銀行的吸存壓力，銀行被迫依靠同業(yè)拆借市場來滿足流動性需要，再次推高同業(yè)拆借利率。形成了一個惡性循環(huán)，造成“錢荒”。

2存貸比指標改革的原因與存在的必要性

2.1關(guān)于存貸比指標改革原因的探討

存貸比監(jiān)管的一個重要目的是保證商業(yè)銀行的流動性，維持銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定運行。監(jiān)管者希望通過設(shè)置存貸比約束，限定貸款量與存款量之間的比值，限制商業(yè)銀行發(fā)放貸款；

近年來，隨著經(jīng)濟情況的改變，存貸比越來越難以正確的衡量銀行的流動性風險。存貸比監(jiān)管指標只計算貸款總額與存款總額的比值，這隱含了銀行只有通過存款的方式吸收的資金才是有效的，才能支持銀行發(fā)放貸款。而隨著銀行資金來源的日益豐富，銀行通過市場方式獲得的資金在銀行負債總額中的比例逐漸上升。這種情況給我國銀行帶來了極大的吸存壓力，各家銀行都想法設(shè)法拉存款，在每季度與每年末甚至出現(xiàn)了“高息攬儲”現(xiàn)象：銀行推出各種高收益短期理財產(chǎn)品來沖時點存款，最短期限可短至季末和年末的最后一天，而收益率可高達日息3%，這嚴重違背了利率的期限結(jié)構(gòu)中利率與期限的正相關(guān)關(guān)系，嚴重扭曲了銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，只為滿足存貸比監(jiān)管指標的要求。

2.2存貸比指標存在的必要性

雖然隨著經(jīng)濟的發(fā)張，我國金融市場的多樣性不斷增強，金融機構(gòu)也逐漸健全，但金融體系任然不健全，利率市場化和資產(chǎn)證券化還有很長的路要走，銀行的利潤來源仍然主要來源于存貸利率差。在這種情況下，簡單的取消存貸比限制容易產(chǎn)生不可控的流動性風險，尤其是一些中小銀行在利潤的吸引下過度放貸，一但呆壞賬超過其承受能力，就引起銀行破產(chǎn)。而銀行業(yè)危機又具有很強的連鎖效應(yīng)，一家銀行發(fā)生危機，拖欠的債務(wù)可能連累其他銀行，牽一發(fā)而動全身，進而逐漸傳遞到整個銀行業(yè)，引發(fā)金融動蕩。因此，存貸比約束在目前的金融條件下，依然有存在的必要性，在保持金融機構(gòu)流動性，調(diào)節(jié)信貸量方面發(fā)揮著重要作用。

3存貸比監(jiān)管政策改革

在目前金融市場不斷發(fā)展，同時外匯占款在存款總額中的比例逐漸減少的情況下，如果不對存貸比指標進行改革，必然會使銀行出現(xiàn)流動性困難，影響金融業(yè)的正常發(fā)展。此次存貸比計算口徑的調(diào)整可謂是象征性意義大于現(xiàn)實性意義，對未來的影響大于對即期的影響。

第一步，在監(jiān)管方法逐漸健全，監(jiān)管法律更加完善的情況下可以考慮將同業(yè)存款納入存貸比分母項目的計算口徑中。減少商業(yè)銀行為了滿足存貸比要求而求助于同業(yè)拆借市場，導(dǎo)致同業(yè)拆借市場利率的大幅度波動。第二步，加速推進銀行信貸資產(chǎn)證券化進程，通過這種方式在引入外部約束的同時，盤活了銀行的中長期信貸資金，降低了銀行的存貸比壓力，提高銀行資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，也能優(yōu)化了銀行的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)。第三步，完善包括凈穩(wěn)定資金比率、流動性覆蓋率等在內(nèi)的流動性風險監(jiān)管指標體系，引導(dǎo)我國商業(yè)銀行加快實現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營和盈利模式的多樣化。

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