陳小林++呂芳

摘 要：迄今為止學(xué)術(shù)界對(duì)區(qū)域金融的內(nèi)涵、研究框架和研究視角等內(nèi)容還未達(dá)成共識(shí)。本文分析了既有文獻(xiàn)對(duì)區(qū)域金融內(nèi)涵認(rèn)識(shí)的局限，并從現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)、動(dòng)力機(jī)制和影響效應(yīng)三個(gè)層面嘗試構(gòu)建區(qū)域金融理論研究框架。在此基礎(chǔ)上，對(duì)現(xiàn)有研究視角和主要方向進(jìn)行了總結(jié)和評(píng)述，指出了需要進(jìn)一步研究的領(lǐng)域，為構(gòu)建區(qū)域金融學(xué)理論體系提供借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融；內(nèi)涵演變；框架構(gòu)建；進(jìn)展評(píng)述

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2016（12）-0041-04

我國(guó)幅員遼闊，地理位置、自然條件、資源分布、城鄉(xiāng)差異、市場(chǎng)規(guī)模等空間差異構(gòu)成了區(qū)域金融存在的客觀基礎(chǔ)?；诖?，眾多學(xué)者對(duì)我國(guó)區(qū)域金融研究給予了極大的關(guān)注，并涌現(xiàn)出大量的研究成果。然而，迄今為止并未形成系統(tǒng)的區(qū)域金融研究框架和理論體系，區(qū)域金融更多是以概念的形式出現(xiàn)在學(xué)術(shù)研究當(dāng)中，而且對(duì)于區(qū)域金融內(nèi)涵的理解也未形成統(tǒng)一認(rèn)識(shí)?；诖耍疚脑诰C合分析國(guó)內(nèi)現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)上，對(duì)區(qū)域金融內(nèi)涵、研究框架和主要研究?jī)?nèi)容作進(jìn)一步梳理和探討。

一、區(qū)域金融的內(nèi)涵界定及其演變

我國(guó)區(qū)域金融研究正經(jīng)歷從現(xiàn)象描述到內(nèi)因探討、從單一主題研究到多視角研究的繁榮過程，迫切需要建立系統(tǒng)的理論體系和研究框架，很多學(xué)者在這方面做了嘗試，相關(guān)研究大致可分為三個(gè)階段。

早期的研究以張軍洲（1995）為代表，主要關(guān)注區(qū)域金融差異和空間分布。他指出，區(qū)域金融是指一個(gè)國(guó)家金融結(jié)構(gòu)與運(yùn)行在空間上的分布狀況，在外延上表現(xiàn)為具有不同形態(tài)、不同層次和金融活動(dòng)相對(duì)集中的若干金融區(qū)域，需要從空間差異、金融結(jié)構(gòu)差異、吸收和輻射功能差異、環(huán)境差異四個(gè)層面掌握區(qū)域金融的內(nèi)涵。此后，殷德生（2000）、支大林（2002）、劉仁伍（2003）、楊德勇（2006）等從不同角度對(duì)區(qū)域金融展開了研究，但是，在對(duì)區(qū)域金融內(nèi)涵的理解上基本沿用張軍洲提出的觀點(diǎn)。這一時(shí)期區(qū)域金融的主要研究?jī)?nèi)容是金融發(fā)展空間結(jié)構(gòu)差異和變動(dòng)規(guī)律，金融結(jié)構(gòu)差異、差異互補(bǔ)和相互關(guān)聯(lián)是這一時(shí)期區(qū)域金融關(guān)注的焦點(diǎn)。

第二階段的研究以鄭長(zhǎng)德（2005）為代表，他將大國(guó)背景、區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征等要素作為區(qū)域金融研究的基礎(chǔ)，認(rèn)為區(qū)域金融是“大國(guó)經(jīng)濟(jì)條件下，一國(guó)金融結(jié)構(gòu)與金融運(yùn)行受區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和宏觀金融政策影響而形成的若干具有不同層次、不同形態(tài)、不同功能的金融運(yùn)行區(qū)域，這些不同金融區(qū)域具有明顯的區(qū)域經(jīng)濟(jì)特征”。與早期對(duì)區(qū)域金融內(nèi)涵的理解相比，這一界定涵蓋范圍更廣，研究視角更寬。首先，在區(qū)域金融的劃分標(biāo)準(zhǔn)方面，突出在大國(guó)經(jīng)濟(jì)條件下與區(qū)域經(jīng)濟(jì)相結(jié)合作為區(qū)域金融的劃分標(biāo)準(zhǔn)，突破了之前單純以金融（空間）結(jié)構(gòu)差異作為單一劃分標(biāo)準(zhǔn)的方式，區(qū)域經(jīng)濟(jì)成為區(qū)域金融劃分標(biāo)準(zhǔn)的一個(gè)重要方面。其次，強(qiáng)調(diào)了宏觀金融政策的區(qū)域效應(yīng)，將金融政策的區(qū)域效應(yīng)納入?yún)^(qū)域金融研究范疇，拓展了區(qū)域金融的研究視角。第三，在研究框架構(gòu)建方面，基于對(duì)區(qū)域金融內(nèi)涵的理解，從區(qū)域金融差異、區(qū)域資金流動(dòng)、區(qū)域金融成長(zhǎng)等九個(gè)方面系統(tǒng)總結(jié)了區(qū)域金融學(xué)的主要研究?jī)?nèi)容，指出區(qū)域金融差異、區(qū)域金融合作和區(qū)域金融成長(zhǎng)是區(qū)域金融研究的三個(gè)主要方面，無論深度、廣度都更進(jìn)一步。

第三階段以蔣三庚（2014）等為代表對(duì)區(qū)域金融進(jìn)行了較為系統(tǒng)的闡述。他們主要從區(qū)域的內(nèi)涵入手，認(rèn)為區(qū)域金融的空間結(jié)構(gòu)要突破傳統(tǒng)的地理空間范疇，將經(jīng)濟(jì)空間、貨幣空間、資本空間和金融空間納入到區(qū)域金融研究框架中。此外，他們從核心問題（應(yīng)用層面）、基礎(chǔ)問題（理論層面）、關(guān)聯(lián)問題（跨學(xué)科的潛在問題）構(gòu)建了區(qū)域金融理論研究框架。在核心問題層面，主要涉及金融空間結(jié)構(gòu)、金融流動(dòng)、區(qū)域資本市場(chǎng)、區(qū)域金融中心和區(qū)域金融合作等相關(guān)研究課題；在基礎(chǔ)問題層面，主要研究區(qū)域金融的新興形態(tài)（產(chǎn)業(yè)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融等）、區(qū)域金融制度、金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)區(qū)域主體行為、貨幣流動(dòng)主體的微觀作用機(jī)制等；關(guān)聯(lián)問題層面主要關(guān)注區(qū)域金融與地區(qū)利益協(xié)調(diào)、金融支持與可持續(xù)發(fā)展等問題。

二、區(qū)域金融研究?jī)?nèi)容和框架設(shè)計(jì)

綜合既有文獻(xiàn)可以看出，區(qū)域金融并不是“區(qū)域”和“金融”兩個(gè)概念的簡(jiǎn)單疊加，而是將區(qū)域與金融作為一個(gè)有機(jī)整體來觀察，分析其產(chǎn)生、發(fā)展、運(yùn)動(dòng)的規(guī)律。從區(qū)域金融的研究范疇來看，區(qū)域金融既要研究一個(gè)國(guó)家或地區(qū)金融資源、結(jié)構(gòu)和運(yùn)行在空間上的靜態(tài)分布和現(xiàn)狀特征，更需要探討金融空間分布的影響因素和動(dòng)態(tài)演變，在準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)和掌握區(qū)域金融現(xiàn)狀特征及發(fā)展趨勢(shì)的基礎(chǔ)上，為促進(jìn)區(qū)域金融發(fā)展、實(shí)現(xiàn)區(qū)域和諧提供科學(xué)合理的政策建議。相比研究區(qū)域金融的靜態(tài)表現(xiàn)而言，對(duì)區(qū)域金融的影響因素、金融空間差異的內(nèi)生形成、未來發(fā)展趨勢(shì)演變等更應(yīng)成為區(qū)域金融研究的核心內(nèi)容。

在研究框架設(shè)計(jì)上，盡管眾多學(xué)者按照不同的邏輯嘗試構(gòu)建了區(qū)域金融研究框架，但是在分類的科學(xué)性、研究視角的完整性等方面存在一些不足。本文認(rèn)為，從區(qū)域金融發(fā)展的自身表現(xiàn)、動(dòng)力機(jī)制以及影響效應(yīng)三個(gè)層面構(gòu)建區(qū)域金融研究框架，可以盡可能豐富區(qū)域金融研究?jī)?nèi)容，并明確區(qū)域金融的研究邊界。自身表現(xiàn)層面，主要研究?jī)?nèi)容包括區(qū)域金融差異的客觀存在與現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)、區(qū)域金融要素的空間分布、區(qū)域金融實(shí)力評(píng)價(jià)、區(qū)域金融中心的區(qū)位選擇、區(qū)域金融相關(guān)制度等靜態(tài)問題；動(dòng)力機(jī)制層面，主要研究區(qū)域金融現(xiàn)狀特征的形成機(jī)制和影響因素，從而對(duì)區(qū)域金融未來的發(fā)展做出正確研判，具體包括區(qū)域金融差異的內(nèi)生形成及影響因素、區(qū)域金融差異的演變趨勢(shì)、金融空間結(jié)構(gòu)的形成原因、金融集聚和金融中心區(qū)位選擇的動(dòng)力及影響因素、金融政策區(qū)域效應(yīng)的產(chǎn)生原因等；影響效應(yīng)層面，主要研究區(qū)域金融發(fā)展演變過程中對(duì)其它經(jīng)濟(jì)變量所產(chǎn)生的影響程度和路徑機(jī)制等，比如對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等的影響效應(yīng)和路徑機(jī)制。

三、區(qū)域金融研究的主要視角及進(jìn)展

（一）區(qū)域金融差異的形成與測(cè)度。區(qū)域差異的存在是區(qū)域金融研究的邏輯起點(diǎn)，主要圍繞以下三個(gè)角度展開：

1.區(qū)域金融差異的測(cè)度與評(píng)價(jià)。在區(qū)域金融差異的評(píng)價(jià)指標(biāo)方面，學(xué)者們大多是從金融總量、金融結(jié)構(gòu)、金融效率三個(gè)層面構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)體系，而在實(shí)證文獻(xiàn)中或是通過具體指標(biāo)研究區(qū)域金融差異時(shí)，金融相關(guān)比率（存款或貸款與GDP的比率）得到廣泛應(yīng)用。在分析方法上，普遍采用變異系數(shù)、加權(quán)變異系數(shù)、泰爾指數(shù)、層次分析、聚類分析、主成分分析、熵值、灰色關(guān)聯(lián)度分析等方法對(duì)我國(guó)區(qū)域金融差異進(jìn)行具體測(cè)算。在研究范圍上，針對(duì)省域?qū)用娴难芯枯^多，也有部分學(xué)者對(duì)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)分別進(jìn)行實(shí)證分析。

2.區(qū)域金融差異的形成與決定。在一個(gè)非均衡發(fā)展的大國(guó)經(jīng)濟(jì)體系中，地理區(qū)位、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、制度環(huán)境、歷史文化等方面的差異都會(huì)造成不同區(qū)域金融發(fā)展的差異。概括而言，區(qū)域金融發(fā)展差距的成因可分為外部因素和內(nèi)生因素兩個(gè)層面，外部因素主要包括政府行為、法律制度等。內(nèi)生因素主要指隨著各區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平而變化的各種因素。就轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)而言，我國(guó)區(qū)域金融差異的形成具有很強(qiáng)的外生性，即區(qū)域金融差異形成的主要原因在于中央和地方政府行為、制度安排和政策選擇等。不過，也有部分學(xué)者認(rèn)為，地方政府的參與行為短期內(nèi)促進(jìn)了區(qū)域金融發(fā)展，但政府行為的不適當(dāng)和邊界不清晰，不利于發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，需要調(diào)整地方政府的角色和功能，確定政府與市場(chǎng)發(fā)揮作用的合理邊界。除了研究政府行為對(duì)區(qū)域金融差異的影響外，法律環(huán)境、宗教、文化、地理等外生因素也受到關(guān)注。

3.區(qū)域金融收斂的形態(tài)與實(shí)現(xiàn)機(jī)制。大部分研究結(jié)論支持區(qū)域金融存在收斂趨勢(shì)，只是在具體的收斂形式方面有所不同。趙偉、馬瑞永（2006）認(rèn)為中國(guó)區(qū)域金融差距總體上呈現(xiàn)先擴(kuò)大后縮小的態(tài)勢(shì)，即呈現(xiàn)“倒U”型收斂態(tài)勢(shì)。陸文喜、李國(guó)平（2004）的研究則表明我國(guó)區(qū)域金融發(fā)展具有階段性、區(qū)域性和俱樂部三大收斂特征。孫曉羽、支大林（2013）認(rèn)為我國(guó)區(qū)域金融差距變動(dòng)具有收斂趨勢(shì)，且收斂速度較慢。黃桂良（2011）對(duì)區(qū)域金融收斂的實(shí)現(xiàn)機(jī)制進(jìn)行了深入分析，他將區(qū)域金融收斂的實(shí)現(xiàn)機(jī)制總結(jié)為三條路徑，即區(qū)域內(nèi)部資本流動(dòng)機(jī)制、金融創(chuàng)新擴(kuò)散機(jī)制和金融制度創(chuàng)新機(jī)制。

（二）金融的空間結(jié)構(gòu)及其影響因素。金融的空間結(jié)構(gòu)是區(qū)域金融研究的前提和突破點(diǎn)，也是當(dāng)前區(qū)域金融研究的核心問題。一般而言，金融的空間結(jié)構(gòu)包括金融機(jī)構(gòu)空間分布、金融資本空間流動(dòng)、金融系統(tǒng)空間狀況等結(jié)構(gòu)。在傳統(tǒng)觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，蔣三庚、宋毅成（2014）突破了對(duì)金融空間結(jié)構(gòu)的常規(guī)認(rèn)識(shí)，從區(qū)域金融的角度拓展了金融空間結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵，指出區(qū)域金融的空間結(jié)構(gòu)還應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)空間以及金融各組成部分的相互作用機(jī)制。

除此之外，金融空間結(jié)構(gòu)或布局的形成機(jī)制也是學(xué)術(shù)界研究的重要課題。王辰華、王玉雄（2005）將我國(guó)金融機(jī)構(gòu)空間布局的形成原因歸結(jié)為金融制度改革的必然結(jié)果和我國(guó)區(qū)域金融差異由外生化轉(zhuǎn)向內(nèi)生化的集中反映。吳朝霞、王沐釩（2011）從地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異、地區(qū)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化水平、二元經(jīng)濟(jì)與一元金融調(diào)控政策的矛盾、金融支持的地區(qū)差異、金融微觀主體的效率原則幾個(gè)方面闡述了金融空間分布不均的深層次原因。王認(rèn)真（2013）認(rèn)為區(qū)域間初始要素稟賦決定了金融資源的空間配置，如果區(qū)域間初始要素稟賦、市場(chǎng)消費(fèi)規(guī)模、貿(mào)易成本、技術(shù)和開放度是不對(duì)稱的，則金融資源的空間配置呈現(xiàn)非均衡。

（三）金融集聚的決定因素與影響效應(yīng)。金融集聚是金融流動(dòng)的必然結(jié)果，金融集聚發(fā)展到一定程度將形成金融集聚區(qū)，一個(gè)組織健全、功能完善的金融集聚區(qū)，對(duì)于降低交易成本，提高交易效率，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，具有重要作用。金融集聚現(xiàn)有的研究主要集中于集聚水平測(cè)度、類型、動(dòng)因及效應(yīng)等方面。茹樂峰、苗長(zhǎng)虹、王海江（2014）認(rèn)為長(zhǎng)三角、京津冀和珠三角是我國(guó)金融集聚最為顯著的區(qū)域，全國(guó)金融集聚態(tài)勢(shì)正從金融集聚中心向鄰近區(qū)域擴(kuò)散，并逐步向中部和近西部地區(qū)城市傳播。在金融集聚的形成動(dòng)因方面，黃解宇（2011）認(rèn)為金融集聚是產(chǎn)業(yè)集聚的伴隨物。隨著研究的逐步深入，地理因素、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府政策、人力資本、信息外溢等都被證明對(duì)金融集聚產(chǎn)生顯著的影響。

金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究文獻(xiàn)較多，相關(guān)研究結(jié)論基本支持金融集聚能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)論，在具體的作用機(jī)制上，金融集聚的擴(kuò)散效應(yīng)、集聚效應(yīng)和溢出效應(yīng)常被涉及。在實(shí)現(xiàn)路徑上，全要素生產(chǎn)率、工業(yè)生產(chǎn)率等被證實(shí)與金融集聚關(guān)系密切。近期的研究主要集中在金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、城鎮(zhèn)化、收入分配等角度。

（四）區(qū)域金融中心的形成。金融中心是金融資源在空間配置而形成的一種集聚狀態(tài)。早期階段的研究主要集中在金融中心的功能、定位與發(fā)展路徑上，普遍認(rèn)為，資金集聚和配置功能是金融中心的基本功能，金融集聚和輻射功能是其核心功能。馮德連（2004）系統(tǒng)研究了區(qū)域金融中心的形成動(dòng)因，他指出金融中心成長(zhǎng)的動(dòng)力主要是由兩種拉力、三種推力和政府政策共同作用的結(jié)果，其中兩種拉力是指科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，三種推力則是指供給因素、歷史因素和城市因素。金融中心的區(qū)位選擇也是研究的重要方向，潘英麗（2003）運(yùn)用區(qū)位選擇理論分析了金融中心形成的微觀基礎(chǔ)，并進(jìn)一步分析了金融機(jī)構(gòu)對(duì)金融中心的積極效應(yīng)，不過她并未指出地理區(qū)位對(duì)金融機(jī)構(gòu)空間集聚的具體影響機(jī)制。陳祖華（2010）進(jìn)一步指出由地理位置所產(chǎn)生交通優(yōu)勢(shì)、時(shí)區(qū)優(yōu)勢(shì)、地點(diǎn)優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)對(duì)于區(qū)域金融中心形成的重要作用，但是他認(rèn)為區(qū)位因素只是金融中心形成的外生變量，金融集聚因素才是決定金融中心能否形成的關(guān)鍵內(nèi)生變量。

在近幾年的國(guó)內(nèi)研究中，學(xué)者們開始重視政府和制度創(chuàng)新在區(qū)域金融中心形成過程中的作用。楊長(zhǎng)江、謝玲玲（2011）指出政府在創(chuàng)立啟動(dòng)機(jī)制、強(qiáng)化良性循環(huán)、退出低效“閉鎖”等方面對(duì)金融中心的形成具有非常重要的作用。閆彥明等（2013）分析認(rèn)為政府、市場(chǎng)這兩只“看得見的手”和“看不見的手”在金融中心長(zhǎng)期演化與發(fā)展的過程發(fā)揮核心作用。

（五）金融政策的區(qū)域效應(yīng)與差別化調(diào)控。貨幣政策作為我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分和國(guó)家調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主要手段，長(zhǎng)期以來具有相對(duì)獨(dú)立性和高度統(tǒng)一性。然而，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異愈拉愈大，整體經(jīng)濟(jì)同質(zhì)性逐漸被地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異性所取代，由此引起了對(duì)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的廣泛關(guān)注。張晶（2006）、蔣益民（2009）等證實(shí)了貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的客觀存在。更多的研究則是從貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的角度來解釋貨幣政策區(qū)域效應(yīng)產(chǎn)生的原因，普遍認(rèn)為信貸渠道和利率渠道是導(dǎo)致我國(guó)貨幣政策區(qū)域效應(yīng)的主要原因。

關(guān)于區(qū)域金融調(diào)控政策的研究大多關(guān)注貨幣政策差異化的必要性和可行性上，大致形成三種觀點(diǎn)：第一種觀點(diǎn)認(rèn)為，為解決金融調(diào)控政策區(qū)域異質(zhì)性問題，在堅(jiān)持統(tǒng)一性的前提下，金融調(diào)控政策應(yīng)該保持適當(dāng)?shù)膮^(qū)域性和差別化操作（孫天琦，2004；范祚軍，2005；冉光和等，2007；郭立平，2013）。第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展角度解決金融調(diào)控政策區(qū)域異質(zhì)性問題（王維強(qiáng)，2005；劉明、陳秀枝，2007；黃飛鳴，2011）。第三種觀點(diǎn)提出了區(qū)域貨幣政策的單一解決方案效果并不理想，要將貨幣政策區(qū)域性操作融入?yún)^(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的政策思路。

（六）區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。相關(guān)研究主要集中在區(qū)域金融發(fā)展對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制和影響效果上。孫晶（2013）從區(qū)域金融發(fā)展的溢出效應(yīng)角度分析了區(qū)域金融對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制，她指出區(qū)域金融發(fā)展的溢出效應(yīng)可分成本地溢出和跨區(qū)域溢出，二者對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用機(jī)制各不相同。本地溢出效應(yīng)主要通過金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、信息管理機(jī)制、成本管理機(jī)制和資源配置機(jī)制四大內(nèi)生微觀機(jī)制作用于資本積累和技術(shù)進(jìn)步，從“質(zhì)”和“量”兩個(gè)層面共同推動(dòng)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展，區(qū)溢出效應(yīng)通過區(qū)域金融發(fā)展中產(chǎn)生的空間溢出效應(yīng)推動(dòng)周邊地區(qū)金融業(yè)乃至整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在區(qū)域金融影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果上，并未得出一個(gè)統(tǒng)一的結(jié)論。鄭長(zhǎng)德（2003）、馬瑞永（2006）、董繩周（2007）、杜云福（2008）等研究結(jié)論支持區(qū)域金融發(fā)展促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。艾洪德（2004）、王景武（2005）等的研究則表明區(qū)域金融與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在相互抑制的關(guān)系。華曉龍等（2004）、陳茹渟（2007）、陳正凱（2007）等通過研究得出區(qū)域金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系不明顯的結(jié)論。

四、總結(jié)評(píng)述與展望

總體來看，目前并沒有形成一套較為完整、科學(xué)的區(qū)域金融理論分析框架和研究方法，相關(guān)研究呈現(xiàn)出“重現(xiàn)象描述輕理論探討”、“重實(shí)證研究輕邏輯思辨”、“重借鑒利用輕自主創(chuàng)新”等特點(diǎn)。具體來講，理論體系建構(gòu)層面，研究較為零散，缺乏系統(tǒng)性的思想創(chuàng)新，主要停留在對(duì)區(qū)域金融現(xiàn)象的描述和單純的政策建議上，未能建立區(qū)域金融研究的理論架構(gòu)，對(duì)區(qū)域金融差異演進(jìn)規(guī)律、影響因素、作用機(jī)制等研究不夠深入和細(xì)致。比如，由于我國(guó)還處于利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，隨著利率的放開，貨幣政策的區(qū)域效應(yīng)、區(qū)域金融市場(chǎng)的資金價(jià)格、金融機(jī)構(gòu)行為的區(qū)域差異等亟需進(jìn)一步研究。在實(shí)證研究層面，雖然大量的數(shù)據(jù)和前沿的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析方法、分析工具得到廣泛的應(yīng)用，但是缺乏完整的理論體系作為指導(dǎo)。因此，對(duì)方法選取的適用性、模型的合理性等存在較大的差異，導(dǎo)致對(duì)同一問題的分析結(jié)果存在顯著差異，進(jìn)一步影響了對(duì)區(qū)域金融現(xiàn)象的理解和區(qū)域金融理論體系構(gòu)建。

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The Connotation Evolution， Framework Construction and Main Progress of the Regional Finance Research： Domestic Literature Review

CHEN Xiaolin 1 LV Fang 2

（1 Lanzhou Provincial Sub-branch PBC， Lanzhou Gansu 730000；

2 Bowen College of Lanzhou Jiaotong University， Lanzhou Gansu 730000）

Abstract： So far， there has not been a consensus on the connotation， research framework and research angle of view of the regional finance in academic circle. The paper analyzes the limited understanding of the existing literature on the connotation of the regional finance， and from three levels of the reality performance， dynamic mechanism and effect， tries to build a theoretical research framework of the regional finance. On this basis， the paper summarizes and reviews the existing research perspectives and main direction， points out the fields with a further research， and provides reference for the construction of the regional finance theory system.

Keywords： regional finance； connotation evolution； framework construction； progress review

責(zé)任編輯、校對(duì)：張宏亮