廖淑萍

“一帶一路”建設(shè)需要廣泛吸引全球資本參與，打造完善的投融資集散地，解決資金來源、資金運用等重要問題。這對中國金融改革、企業(yè)去產(chǎn)能等構(gòu)成一定挑戰(zhàn)，同時也為人民幣國際化創(chuàng)造了一定機遇

中債資信與中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所2017年4月10日聯(lián)合發(fā)布的《對外投資與風(fēng)險藍皮書》，盤點了2015—2016年上半年中國對“一帶一路”相關(guān)國家的投資總額，其中，東南亞（東盟）吸引了超過一半的中國對“一帶一路”直接投資。2015年，中國對該區(qū)域直接投資流量創(chuàng)歷史最高值，首次達到146.4億美元，占“一帶一路”相關(guān)區(qū)域投資流量的比例為77.24%。

中國和東盟在“一帶一路”中的合作進展

自2013年以來，“一帶一路”建設(shè)取得積極進展，全球100多個國家和國際組織參與到“一帶一路”建設(shè)中。中國與沿線國家的投資和貿(mào)易呈不斷上漲趨勢。截至2016年底，中國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家建立初具規(guī)模的合作區(qū)共56家，累計投資185.5億美元，入?yún)^(qū)企業(yè)1082家，總產(chǎn)值達506.9億美元，上繳東道國稅費10.7億美元，為當?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位17.7萬個。行業(yè)方面，中國對“一帶一路”相關(guān)投資主要分布在能源、交通運輸、有色、房地產(chǎn)、科技、金融、農(nóng)業(yè)、旅游和娛樂等方面，其中能源投資規(guī)模占總投資的比重最大，約為40%，其次是交通運輸，占總投資的20%左右。

在沿線國家中，中國與東盟地區(qū)合作態(tài)勢表現(xiàn)最好，在中國對外直接投資和進出口貿(mào)易中的占比不斷提升。東盟占中國對外直接投資的比重達80%以上。2016年，中國企業(yè)共對“一帶一路”沿線國家進行了非金融類直接投資145.3億美元，主要流向新加坡、印尼、印度、泰國、馬來西亞等國家和地區(qū)。東盟也是中國在沿線最大的出口目的地和最大的進口來源地。2016年，中國與東盟區(qū)貿(mào)易額為23065.8億美元，占沿線國家貿(mào)易總額的32.1%。

中國—東盟合作取得成功的主要原因是：第一，中國與東盟在歷史、文化等方面有較深的淵源；第二，地理位置和交通的便利性；第三，經(jīng)濟發(fā)展階段決定了東盟國家能與中國實現(xiàn)自然的產(chǎn)業(yè)銜接；第四，人口結(jié)構(gòu)和人口密度決定了產(chǎn)品、服務(wù)的大量需求；第五，人民幣國際化在東盟進展較快等金融支持因素。

基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域合作良好

當前，東盟國家大多仍處于工業(yè)化初期或初中期階段，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（以下簡稱“基建”）和產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿艽?，對外來資金、設(shè)備、技術(shù)有著巨大而迫切的需求。2017年2月，亞洲開發(fā)銀行的一份報告指出，亞洲的基建投資需求超出2009年預(yù)測值的1倍，并預(yù)計東盟2016—2030年在基建投資上，每年平均需要的資金達1840億美元（不考慮氣候變化），反映東盟的基建融資仍有較大的增長空間。聯(lián)合國預(yù)測東盟在2015—2025年的基建投資中，50%會投放在交通建設(shè)上，35%在發(fā)電項目，8%在通訊基建，7%在水務(wù)及衛(wèi)生項目。交通建設(shè)及電力行業(yè)將會是未來的重點發(fā)展項目。

中國與東盟在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域有良好的合作基礎(chǔ)。長期以來，東盟都是中國最大的海外承包工程市場。2005—2015年，中國在東盟工程承包完成營業(yè)額從29億美元提高到267億美元，增長了近10倍。中國企業(yè)在東盟國家承包工程合作涉及電力、橋梁等諸多領(lǐng)域，在東盟開展工程承包的國家以印度尼西亞、越南、新加坡、馬來西亞、緬甸和菲律賓等為主。

目前，一些重點項目取得積極進展，例如印尼雅萬高鐵項目已經(jīng)開工，將采用中國技術(shù)、中國標準、中國裝備。中老鐵路進入實施階段，中泰鐵路也已經(jīng)啟動。

合作中仍存在的困難

然而，東盟國家地緣政治復(fù)雜，經(jīng)濟發(fā)展水平不平衡，文化多元，這決定了中國與東盟基礎(chǔ)設(shè)施合作的復(fù)雜性和艱巨性，建設(shè)中的困難不容回避。

一是地緣政治形勢復(fù)雜，政策協(xié)調(diào)難度大。不少東盟國家正處于政治社會轉(zhuǎn)型期，不僅國內(nèi)宗教、文化、社會矛盾縱橫交織，國家間關(guān)系也是錯綜復(fù)雜，利益訴求各異。而一項國際基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)要落地，需要涉及不同國家之間的利益博弈、政策對接和制度協(xié)調(diào)。一些近鄰國家懷疑中國借此實施擴張，對于合作共建基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)存有疑慮，不太愿意讓中國參與大通道的建設(shè)，把經(jīng)濟問題政治化。這些消極因素勢必對中國—東盟合作產(chǎn)生不利影響。最典型的就是緬甸密松水電站，該項目于2009年開工建設(shè)，但2011年緬甸單方面宣布項目擱置，給中國造成了巨大損失。

二是經(jīng)營環(huán)境不穩(wěn)定。東盟各國經(jīng)濟發(fā)展水平存在巨大差異，經(jīng)濟模式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異大，投資環(huán)境及管理體制差異較大，各國投資的法律基礎(chǔ)、市場準入規(guī)則以及標準千差萬別，由此造成經(jīng)營環(huán)境相對不穩(wěn)定，貿(mào)易投資風(fēng)險比較高。不少國家法律制度不健全、不穩(wěn)定，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)標準和規(guī)范不一致，物流成本偏高等，這些都對中國—東盟基礎(chǔ)設(shè)施合作形成嚴重阻礙。

中國企業(yè)在加速“走出去”

“一帶一路”的合作重點包括政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通，目前設(shè)施聯(lián)通的進展最快。其中，央企是“一帶一路”的主力軍，其以大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為先導(dǎo)，為民企走出去創(chuàng)造完備的路線和交通、資源、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等基礎(chǔ)條件，形成“國企搭臺，民企唱戲”的格局。設(shè)施聯(lián)通包括交通、海運、航空、能源、電力、通信等領(lǐng)域。民營企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)當中發(fā)揮的作用越來越突出。產(chǎn)業(yè)投資高端化、企業(yè)抱團“走出去”、從發(fā)展中國家進軍發(fā)達國家的趨勢明顯。華為、聯(lián)想、長城、三一重工、吉利等大型民營企業(yè)在“走出去”過程中獲得了較好的成果。

在資金融通方面，中國已初步構(gòu)建了全方位、多層次的金融服務(wù)體系，有效拓寬了境內(nèi)外融資渠道，完善了跨境金融服務(wù)，為企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)提供了多元化、多層次的金融支持和服務(wù)。其中，中國銀行發(fā)揮全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，整合國內(nèi)外優(yōu)勢資源，營造合作共贏氛圍，系統(tǒng)打造“一帶一路”金融大動脈。例如，2013年以來，中國銀行為海外機構(gòu)注入資本金51億美元，先后在新西蘭、葡萄牙、奧地利、塞爾維亞等13個國家設(shè)立分支機構(gòu)。目前中國銀行海外機構(gòu)已覆蓋51個國家和地區(qū)，其中包括20個“一帶一路”沿線國家。未來中國銀行還將在“一帶一路”沿線國家進一步增設(shè)機構(gòu)，使其覆蓋率超過50%。與此同時，中國銀行還與全球超過1600家機構(gòu)建立了代理行關(guān)系，覆蓋179個國家和地區(qū)，其中在“一帶一路”沿線國家有500家代理機構(gòu)。中國銀行整合龐大的代理行網(wǎng)絡(luò)資源，為“一帶一路”項目的資金融通提供了有力支持。

對金融改革、國企改革、人民幣國際化的影響

“一帶一路”建設(shè)需要廣泛吸引全球資本參與，打造完善的投融資集散地，解決資金來源、資金運用等重要問題。這對中國金融改革、企業(yè)去產(chǎn)能等形成一定挑戰(zhàn)，同時也為人民幣國際化創(chuàng)造了一定機遇。

1. “一帶一路”將加大國內(nèi)金融業(yè)開放力度，以開放促改革。建設(shè)“一帶一路”有利于推動外資管理改革，從事前審批向事中、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變，建設(shè)更好的營商環(huán)境。應(yīng)完善雙多邊投資協(xié)定，擴大金融服務(wù)業(yè)的市場準入。同時，提升金融基礎(chǔ)設(shè)施水平，活躍各類產(chǎn)品一、二級市場交易，建設(shè)信息透明化、靈活的價格發(fā)現(xiàn)機制，完善產(chǎn)權(quán)和投資者保護等法律法規(guī)，為“一帶一路”建設(shè)提供高效的金融市場和制度安排。“一帶一路”涉及的風(fēng)險較為復(fù)雜，為此應(yīng)構(gòu)建全面的風(fēng)險管理架構(gòu)，推動風(fēng)險對沖與交易機構(gòu)、信用調(diào)查與評級機構(gòu)、保險機構(gòu)等各領(lǐng)域的協(xié)調(diào)配合。

2. 以“一帶一路”建設(shè)為契機，深化國企改革。在國內(nèi)面臨經(jīng)濟新常態(tài)的情況下，國有企業(yè)一方面要加快去杠桿、去產(chǎn)能，另一方面可以通過積極參與“一帶一路”，加快“走出去”步伐，在國際市場中提升競爭力。從結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)布局、比較優(yōu)勢等出發(fā)，加快國企的兼并重組，鼓勵國企和民企聯(lián)手合作，提高各自的管理水平和競爭能力，在增強自身實力的同時，提高抵御國際風(fēng)險的能力。

3. “一帶一路”建設(shè)戰(zhàn)略將為人民幣國際化注入新動力。隨著人民幣國際儲備貨幣地位的提升，將大大加強更多國家或地區(qū)在與中國經(jīng)貿(mào)合作中使用人民幣的意愿，特別是在“一帶一路”沿線國家，目前印度尼西亞、馬來西亞、澳大利亞等新興市場或能源國家在向中國的付款中，已有超過10%的付款使用人民幣。雖然在“一帶一路”具體項目融資、跨境貸款、貿(mào)易支付等金融服務(wù)中仍然以美元結(jié)算為主，但隨著這些國家接受使用人民幣意愿的提高，將逐漸形成以人民幣國際化支持新興市場加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、開展雙邊金融合作的全新格局，并且促進以人民幣定價、交易大宗商品的可能性。

開展國際產(chǎn)能合作 優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

縱觀主要發(fā)達國家的演進歷程，國際產(chǎn)能合作是一國實現(xiàn)經(jīng)濟崛起和轉(zhuǎn)型升級的重要途徑。美國、日本、新加坡等國都曾抓住歷史機遇，在全球范圍內(nèi)重新配置產(chǎn)能，實現(xiàn)本國產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。例如，美國通過對外基礎(chǔ)設(shè)施投資化解產(chǎn)能過剩和擴大政治影響，典型代表是“馬歇爾計劃”。日本是以“海外投資立國論”為依據(jù)，通過向海外轉(zhuǎn)移低端產(chǎn)能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，并促進環(huán)境質(zhì)量改善。新加坡則充分利用活躍的亞太經(jīng)濟和周邊國家潛力巨大的資源和市場，在海外建設(shè)工業(yè)園區(qū)，通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移實現(xiàn)本土產(chǎn)業(yè)升級和總部經(jīng)濟。

當前，中國以“一帶一路”為契機，在沿線國家大力開展國際產(chǎn)能合作，既滿足了當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的需要，又有力推動了產(chǎn)能“走出去”，促進了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化。今后，中國可加大國內(nèi)政策支持力度，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和國際產(chǎn)能合作的有機結(jié)合。

一是繼續(xù)引導(dǎo)企業(yè)因地制宜建設(shè)境外經(jīng)貿(mào)合作區(qū)，突出集聚效應(yīng)，加快建成一批境外產(chǎn)能合作示范基地。

二是完善政策支持，明確政策導(dǎo)向，加大對重大項目的支持力度。鼓勵企業(yè)在海外積極拓展投資、建設(shè)和運營相結(jié)合的建營一體化項目，促進國際裝備、技術(shù)、服務(wù)和標準一體化“走出去”。

三是積極與沿線各國開展戰(zhàn)略對接，支持企業(yè)參與沿線國家高速公路、鐵路、港口、機場、物流樞紐中心等基礎(chǔ)設(shè)施的規(guī)劃、投資和建設(shè)。

對“一帶一路”國際合作高峰論壇的期待

第一，加強中國與沿線國家的經(jīng)濟戰(zhàn)略對話，講好“一帶一路”故事，擴大國際共識。第二，加強與“一帶一路”沿線國家的政策協(xié)調(diào)，改善這些國家的整體投資環(huán)境。加快各類雙邊、多邊經(jīng)貿(mào)機制的談判，減少投資貿(mào)易壁壘，促進、鼓勵、保護中國企業(yè)對外投資。第三，希望各國領(lǐng)導(dǎo)人會談能帶來更多訂單落地。第四，期待合作關(guān)系的加深使各國政府為當?shù)仨椖拷ㄔO(shè)提供更充足的資金支持。第五，希望此前因為各種原因擱置的項目能夠得以重啟。

（作者為中國銀行國際金融研究所高級研究員）