宋婧雯

摘 要：企業(yè)的稅負(fù)問題一直是學(xué)者和企業(yè)治理層關(guān)注的重要話題，它影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)成果。政府行為影響企業(yè)的稅收，是導(dǎo)致企業(yè)避稅行為的重要原因。本文以2012年～2016年上市公司為研究對象，發(fā)現(xiàn)政府壓力與實際稅負(fù)兩者具有正向相關(guān)關(guān)系，政府壓力大的地區(qū)上市公司實際稅負(fù)也相對較高。這一方面說明了政府在管控稅負(fù)方面的措施有效性，另一方面也說明了政府與企業(yè)在稅負(fù)征收上存在一定關(guān)聯(lián)。

關(guān)鍵詞：政府壓力 實際稅負(fù) 企業(yè)

中圖分類號：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）10（a）-172-03

作為國民經(jīng)濟(jì)利益的再分配，某種程度上稅收代表著政府的意識與行為，對稅收的征管不同地方政府之間存在的差異是否會對企業(yè)實際稅負(fù)產(chǎn)生影響呢？對政府行為進(jìn)行詳盡的研究可以認(rèn)識到我國公司行為差異和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵要點。各地方政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和財政方面的壓力或直接或間接影響著企業(yè)的行為，因此在理解企業(yè)行為時，對于政府行為的參考是十分必要且重要的。以往研究多關(guān)注企業(yè)的避稅等行為，本文從地區(qū)政府間稅收競爭的角度出發(fā)，對2012年～2016年的公司稅負(fù)水平分析，研究政府壓力對企業(yè)的實際稅負(fù)水平的影響。

作為稅收征管的重要對象，企業(yè)財務(wù)活動和生產(chǎn)經(jīng)營活動會受到政府相關(guān)政策影響，可能會增加企業(yè)避稅活動的成本，提高企業(yè)稅負(fù)水平。一些學(xué)者如曹書軍等從政府角度探究了政府與企業(yè)之間關(guān)聯(lián)對企業(yè)稅收的影響，如果政府幾乎不太對企業(yè)進(jìn)行干預(yù)程度或程度很低，企業(yè)會有一種本能會采用一定的措施進(jìn)行避稅從而降低實際稅負(fù)，政府干預(yù)程度越大，企業(yè)尤其是非國有企業(yè)的實際稅負(fù)越高；吳文鋒[1]從政治關(guān)聯(lián)的角度研究政企關(guān)系，發(fā)現(xiàn)擁有政治身份的企業(yè)能夠得來自政府的更多的稅收優(yōu)惠。而李元旭等學(xué)者也從企業(yè)的視角進(jìn)行了探索，市場上不同公司間的博弈、來源于其他方的限制等因素增強(qiáng)了企業(yè)的意圖和能力，使得公司更容易主動采取一些避稅措施、對利潤進(jìn)行隱瞞，媒體上曝光的民營企業(yè)避稅、偷漏稅現(xiàn)象也是數(shù)見不鮮。

鑒于我國的稅收計劃分配方式長期采用的“基數(shù)+增長”，致使政府意志決定著稅收組織的決策與行動[2]。如果地方政府的官員面臨著地方財政壓力以及職位晉升、上級要求等情況，他們很可能迫于壓力對企業(yè)進(jìn)行不同程度的干預(yù)，從而實現(xiàn)他們的目的[3]。首先，如果地方政府面臨著很大的壓力，相應(yīng)的稅務(wù)部門也會受到影響，稅務(wù)部門會提高對當(dāng)?shù)毓径愂盏恼鞴芰Χ?，提高征管力度的會增?qiáng)當(dāng)?shù)毓颈芏惖娘L(fēng)險，過高的風(fēng)險進(jìn)一步使得避稅成本加大，企業(yè)避稅的可能性也隨之下降。其次，鑒于稅收優(yōu)惠政策可以由地方政府的自主決定權(quán)，所以在具體執(zhí)行過程中具有相當(dāng)大的空間和彈性，政府可以選擇在面對增加財政收入的較大壓力時，適當(dāng)減少給予企業(yè)的不同層次的稅收優(yōu)惠，在稅收抵扣、返還等方面對企業(yè)要求、執(zhí)行會更加嚴(yán)格[4]。綜上可以合理推測，政府壓力大時，企業(yè)避稅風(fēng)險增大以及稅收優(yōu)惠減少，可能支付更多的稅費。

由此我們提出假設(shè)1：相比政府壓力大的地區(qū)，政府壓力小的地區(qū)企業(yè)的實際稅負(fù)相對較低。

1 研究設(shè)計

本文的樣本選取了2012年～2016年滬深A(yù)股上市公司，并進(jìn)行了如下篩選：第一，剔除了資產(chǎn)小于負(fù)債的公司；第二，剔除了凈利潤小于零的上市公司；第三，剔除金融行業(yè)的上市公司；第四，剔除了缺失數(shù)據(jù)較多且無法補(bǔ)充的公司樣本。

考慮到企業(yè)當(dāng)期得到的實際稅負(fù)數(shù)據(jù)常會包含過去年度發(fā)生的稅費返還或者欠繳等情況，參考比照了Dyren[5]的做法，收集保留連續(xù)五年的數(shù)據(jù)并對五年的平均稅費進(jìn)行計算整理，將收集到的5075個樣本數(shù)據(jù)中的各指標(biāo)都進(jìn)行五年平均處理，一共導(dǎo)出了1015個回歸樣本數(shù)據(jù)，其他數(shù)據(jù)則來自于國泰安 CSMAR 系列研究數(shù)據(jù)庫。

（1）被解釋變量。實際稅負(fù)：根據(jù)現(xiàn)金流量表、利潤表中相關(guān)數(shù)據(jù)，采用現(xiàn)金流量表中關(guān)于稅費的現(xiàn)金凈流出，記為Cash-ETR ，再根據(jù)連續(xù)五年的數(shù)據(jù)并對五年的平均稅費進(jìn)行計算整理和計算實際稅負(fù)。實際稅費= （企業(yè)支付的各項稅費的五年總和—企業(yè)收到的稅費返還的五年總和）÷扣除非經(jīng)常性項目前凈利潤的五年總和

（2）解釋變量。政府壓力：政府壓力可以用政府官員晉升機(jī)會和財政收支壓力衡量，我們利用這兩者與地方GD之間的關(guān)系，使用上市公司注冊所在省市的五年平均GDP增長率代表政府壓力，記為Growth。將全國GDP增長率作為基準(zhǔn)，與各省市GDP增長率進(jìn)行比較，如果省市GDP增長率高于基準(zhǔn)，賦值“1”（屬于政府壓力大組），否則，賦值“0”（屬于政府壓力小組）。

（3）控制變量。選取控制變量時參照吳聯(lián)生[6]及Davis等[7]的研究，具體如下。公司性質(zhì)（SOE）：若實際控制人為國有企業(yè)或國有機(jī)構(gòu)，SOE= 1，否則為SOE=0；公司規(guī)模（Size）：年末資產(chǎn)合計取對數(shù)取5年平均值；財務(wù)杠桿（Lev）：年末負(fù)債合計/年初資產(chǎn)合計取5年平均值；無形資產(chǎn)比例（Intang）：年末無形資產(chǎn)凈值/年初資產(chǎn)合計取5年平均值；固定資產(chǎn)比例（PPE）：年末固定資產(chǎn)凈值/年初資產(chǎn)合計取5年平均值；現(xiàn)金持有比例（Cash）：年末現(xiàn)金及其等價物/年初資產(chǎn)合計取5年平均值；銷售管理費用比例（SG&A）：銷售費用與管理費用合計/資產(chǎn)合計取5年平均值；研發(fā)費用比例（R&D）：研發(fā)支出/資產(chǎn)合計取5年平均值。

2 實證分析

2.1 描述性統(tǒng)計

從表1可看出，省市GDP相對于全國GDP增長率的政府壓力（Gorwth）差異較大，其中最低值為0.09，最高值為0.19，我們可以看出不同省市間壓力差別很明顯，這可能會對當(dāng)?shù)毓镜膶嶋H稅收產(chǎn)生很重大的影響。實際稅負(fù)的最小值為-1.05，這表明公司5年內(nèi)收到總共收到的稅費返還數(shù)高于該公司所實際支付的稅費數(shù)，其享受著很高程度的稅收優(yōu)惠；實際稅負(fù)最高的公司達(dá)到了3.64，遠(yuǎn)高于凈利潤，這種情況表明企業(yè)繳納了過多、過重的稅費。其他指標(biāo)具體見表1。

2.2 回歸結(jié)果分析

表2列了回歸結(jié)果，政府壓力（Growth）與實際稅負(fù)水平（CashETR）的系數(shù)為正、在5%水平上顯著，我們可以得出政府壓力與企業(yè)實際稅負(fù)水平表現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，說明在政府壓力相對較小的地區(qū)，企業(yè)的稅負(fù)也較低；公司性質(zhì)的系數(shù)為正（5%水平顯著），表明相比于非國有性質(zhì)的公司或機(jī)構(gòu)，國有控制的企業(yè)或者國有機(jī)構(gòu)繳納了更多的稅費、實際稅負(fù)水平更高；企業(yè)財務(wù)杠桿的系數(shù)為正數(shù)且在1%的水平上顯著，說明財務(wù)杠桿也就是負(fù)債與資產(chǎn)比例較大的企業(yè)實際繳納的稅費相對較多；公司規(guī)模的系數(shù)為負(fù)且在 1%的水平上顯著，也就是說企業(yè)的規(guī)模越大其繳納的稅費未必就相應(yīng)的多；其他詳情見表2。綜上，我們可以得出由于地區(qū)間稅收競爭，政府壓力越大，該地區(qū)企業(yè)的需要繳納的稅費越多，從而驗證了假設(shè)1。

3 結(jié)語

本文以2012年～2016年五年數(shù)據(jù)為研究樣本，通過研究發(fā)現(xiàn)政府壓力與企業(yè)實際稅負(fù)存在著正相關(guān)關(guān)系。我國近年來逐漸淡化區(qū)域性稅收優(yōu)惠，著重加強(qiáng)稅收優(yōu)惠的規(guī)范管理和清理，產(chǎn)業(yè)稅收優(yōu)惠的導(dǎo)向明顯，地區(qū)間稅收競爭進(jìn)入了逐步規(guī)范發(fā)展與協(xié)調(diào)競爭的階段。由于地區(qū)政府間的稅收競爭等因素影響，政府壓力在轉(zhuǎn)嫁到企業(yè)上時，稅負(fù)水平的高低是一種表現(xiàn)形式，政府壓力越大，該地區(qū)稅負(fù)水平越高；稅收優(yōu)惠作為一種政府用來激勵企業(yè)的有效措施，其可以在某種程度上降低企業(yè)的實際稅負(fù)。同時，我們發(fā)現(xiàn)實際控制人為國有性質(zhì)的企業(yè)實際稅負(fù)水平更高。

本文的研究意義在于：第一 ，證明了政府壓力與企業(yè)實際稅負(fù)水平正相關(guān)，那么企業(yè)在計算其稅費支付時需要對政府的關(guān)系加以考慮以維持相對平衡，從而實現(xiàn)企業(yè)資源的最優(yōu)配置；第二，表明了稅收優(yōu)惠政策的執(zhí)行與政府壓力關(guān)系緊密，政府會促使稅收部門加強(qiáng)稅收征管，增加企業(yè)避稅成本會進(jìn)而減少企業(yè)的避稅行為。

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